Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств..pdf

ДП — денежные поступления в данном подпериоде.

Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать в разрезе месяцев. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т. д. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.^[10]

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. Существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные pi переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих — путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.^[11]

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В АО «Строитель Астрахани»

2.1.Организационно-экономическая характеристика АО «Строитель Астрахани»

АО "ПСК "Строитель Астрахани" крупнейший астраханский застройщик и основной строитель многоэтажного жилья в городе компания образована в 2000 г. путём акционирования ПО "Астраханский домостроительный комбинат", головное предприятие которого - Астраханский завод крупнопанельного домостроения - работает с 1962 года. Плановая мощность ПСК - 80 тыс. кв. м жилья в год.

Все современные микрорайоны города Астрахани построены с участием нашего предприятия, в общей сложности это более 900 жилых домов, в т.ч. за последние 5 лет - 40 домов. Застройка ведётся комплексно, с прокладкой новых инженерных сетей и дорог, с обустройством территорий микрорайонов - по сути "Строитель Астрахани" служит городу градообразующим предприятием.

В настоящее время "Строитель Астрахани" - единственное в Нижнем Поволжье строительное предприятие, сохранившее структуру ДСК и располагающее собственной производственной базой для выполнения полного цикла работ от производства строительных материалов до сдачи жилья под ключ. Это собственные карьеры для добычи сырья, собственное производство строительных материалов, собственные специальная техника и транспорт, все необходимые вспомогательные производства и персонал. Предприятие располагает заводом керамзитового гравия, заводом ЖБИ, строительно-монтажным, отделочным, транспортно-механизированным, сантехническим, электромонтажным, участком нулевых циклов и благоустройство. т.е. от изготовления свай и полного объема сборного железобетона до его монтажа на объектах в строительстве принимают участие только три субподрядные организации - связисты, монтажники лифтового оборудования и газификации. За последние два года в перевооружение производства вложено более 280 млн. руб., а так же произведены вложения по внедрению на территории Астраханской области австрийской технологии возведения монолитных зданий с использованием несъемной опалубки из цементно-стружечных плит более 273 млн. руб.

Из них:

Основная продукция ПСК - 9-этажные панельные жилые дома 135-й серии. Данная серия специально разработана для строительства в южных климатических районах, предусмотрено сквозное проветривание, строится в Астрахани с 1979 года, за это время проект последовательно улучшался, и признаётся наиболее удачным из строившихся в городе. Для Астрахани это стандарт современного массового жилья. Следует отметить, что в условиях местных грунтов панельные дома являются наиболее безопасным и долговечным видом жилья.

В нынешнем виде 135-я серия предусматривает три варианта 1-комнатных квартир площадью 42, 46, 48 кв. м, 2-комнатные по 64-68 кв. м, 3-комнатные по 74 кв. м, 4-комнатные по 95-98 кв. м. Это оптимальное по площадям помещений, удобное по планировке современное жильё с теплыми наружными стенами.

В настоящее время ПСК строит 135-я серию в новом микрорайоне, удаление от центра города 12-15 минут езды городским пассажирским транспортом, в непосредственной близости имеется необходимая социальная инфраструктура.

Кроме панельных ПСК также ведёт строительство кирпичных домов и каркасно-монолитных домов безригельного каркаса по технологии "Куб-2,5". Последние спроектированы для строительства в сейсмически опасных районах и выбраны нами для Астрахани в связи с высокой безопасностью возводимых строений, высокой скоростью строительства и значительной степенью свободы в проектировании объектов. "Куб-2,5" позволяет применять для возведения стен самые разнообразные строительные и отделочные материалы. Первый подобный дом, кирпичный по материалу стен, был построен в конце 2006 г., в нём реализовались 1-комнатные квартиры площадью 42, 49, 56 кв. м и 2-комнатные по 68, 76, 78 кв. м. По качеству это жильё близко к элитному.

Благодаря богатейшим природным возможностям дельты Волги и Каспийского побережья Астрахань известна как место отдыха, город-курорт. Но и сам город обладает благоприятными для жизни условиями: сравнительно невысокая стоимость жизни, разнообразие и доступные цены местных продуктов, недорогое жильё, историческая городская застройка в окружении современных микрорайонов, развитая социальная инфраструктура и т.д.

В таблице 1 представлены основные показатели финансово-хозяйственной деятельности АО «Строитель Астрахани» за 2014-2015 годы.

Таблица 1

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности

АО «Строитель Астрахани»

В 2015 году по сравнению с предыдущим годом деятельность предприятия активизировалась: выручка увеличилась на 122364 тыс.руб. или на 38%. Однако, себестоимость производимых предприятием работ растет большими темпами, потому и затраты на 1 рубль реализации возросли с 84 до 98 копеек, и результаты финансово-хозяйственной деятельности значительно ухудшились.

Наряду с ростом деловой активности организации численность работников сократилась на 48 человек, но при этом производительность труда повысилась почти на 88 %, и среднемесячная заработная плата возросла с 12544 до 20429 рублей.

В 2015 году в соответствии с распоряжением Администрации МО «Ленинский район» АО «Строитель Астрахани» приняло на баланс объекты основных средств (снегоочистительную технику), что увеличило среднегодовую стоимость основных фондов на 21510 тыс.руб. и повысило коэффициент обновления на 5,34 процентных пункта. Процент износа основных средств на конец аналитического периода сравнительно невысок – 9,52 %, основные производственные фонды предприятия находятся в удовлетворительном техническом состоянии.

Вследствие значительного прироста валового дохода показатель фондоотдачи увеличился с 43 до 58 копеек на 1 рубль стоимости основных средств, а фондоемкость сократилась на 0,59 пункта. Прирост стоимости основных средств при снижении численности работников обусловил увеличение показателя фондовооруженности на 1612 тыс.руб. в расчете на одного работника.

В целом, можно было бы констатировать улучшение основных экономических показателей предприятия, но, к сожалению, финансовые результаты его деятельности ухудшились.

В связи со значительным приростом затрат (причем превышающим темпы прироста выручки) валовая прибыль сократилась на 41598 тыс.руб. или почти на 79 %. За счет прочих операционных доходов показатель чистой прибыли 2015 года несколько компенсировал низкую доходность основной деятельности (чистая прибыль составила 11646 тыс.руб. против 11106 тыс.руб. валовой), но тем не менее окончательный финансовый результат меньше показателя предыдущего года на 32094 тыс.руб. или на 73 %.

В 2015 году по сравнению с 2014 годом рентабельность продукции снизилась с 16,2 % до 2,7 %, рентабельность продаж – с 13,6 % до 2,6 %, а экономическая рентабельность активов – с 5,2 % до 1,5 %.

И хотя финансово-хозяйственная деятельность предприятия остается прибыльной, ухудшение основных финансовых показателей может быть проявлением неудовлетворительной организации работы его руководства и финансово-экономических служб.

2.2. Влияние движения средств и источников их образования на денежные потоки предприятия

Чтобы определить влияние динамики средств предприятия и источников их образования на чистый денежный поток построим соответствующую аналитическую таблицу, выполним расчет чистых денежных потоков по направлениям деятельности АО «Строитель Астрахани» косвенным методом (Приложение 1) и прокомментируем, как изменение по каждой статье актива и пассива отразилось на изменении остатков денежных средств предприятия.

На протяжении всего аналитического периода финансовое направление деятельности организация не задействует, внешние источники финансирования текущих потребностей для перекрытия дефицита ликвидных средств не привлекаются. В совокупных денежных потоках преобладает движение средств по операционной деятельности (ОД).

Инвестиционная активность (ИД) проявляется только лишь в операциях с основными средствами. Данное направление деятельности принесло в 2014 году отрицательный чистый денежный поток в размере 10548 тыс.руб., отрицательный результат 2015 года составил 15786 тыс.руб.

В 2014 году уменьшение запасов сырья и материалов явилось приростом денежных активов в сумме 7128 тыс.руб., а в 2015 году – 12834 тыс.руб.

Изменение расходов будущих периодов незначительно повлияло на величину совокупного чистого денежного потока, спровоцировав в 2014 году приток в размере 54 тыс.руб., в 2015 – отток 72 тыс.руб.

Остатки причитающего к зачету налога на добавленную стоимость изменялись в пользу отрицательного движения денежных средств в 2014 году (1062 тыс.руб.) и положительного в 2015 году (2916 тыс.руб.).

Наиболее активное движение финансовых ресурсов, влияющих на денежные потоки предприятия, связано с изменением дебиторской задолженности: ее увеличение а 2014 году означало, что предприятие не получило денежные средства сумме 50544 тыс.руб., снижение дебиторской задолженности в 2015 году спровоцировало пополнение чистого денежного потока в размере 87354 тыс.руб.

Накопление нераспределенной прибыли в 2014 году дало приток финансовых ресурсов в сумме 25722 тыс.руб., понижающая динамика по данной статье (-1206 тыс.руб.) в 2015 году равносильна оттоку денежных средств.