Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке (Понятие и сущность современной валютной системы)..pdf

Введение

Валютная система охватывает все составляющей финансового контроля страны. В некотором смысле её можно называть оболочкой экономической системы, которая вбирает в себя все элементы финансовой структуры. Важно понимать, что проблемы, возникающие в сфере валютного регулирование, являются следствием вопросов торговой политики, функционирования банковских структур, рынков страхования, недвижимости, фондовых активов. Эти элементы находятся в высокой степени взаимосвязи друг с другом.

Невозможно себе представить функционирование современной экономической системы без движения валютных средств. Именно благодаря им стали возможны международные экономические отношения. При экспорте и импорте товаров взаиморасчеты ведутся преимущественно в национальной валюте страны-экспортера.

Валюта стала таким же товаром, как и производимые материальные ценности, а ее стоимость как зависит от экономических показателей страны, так и влияет на них. Именно поэтому встал вопрос о регулировании и контроле валютных операций.

Постепенная интеграция нашей страны в мировое хозяйство и международные финансовые структуры, а также расширение внешнеэкономической деятельности ставят в ряд актуальных вопросов проблемы совершенствования механизма регулирования обращения валюты на территории Российской Федерации.

Объектом работы являются общественные отношения, складывающиеся на международном валютно – финансовом рынке.

Предметом работы являются действия России как участника на международном валютно – финансовом рынке.

Цель работы – рассмотреть Россию на международном валютно – финансовом рынке

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие и сущность современной валютной системы;

2. Провести анализ состояния валютного мирового валютного рынка;

3. Показать роль и место РФ на мировом валютном рынке.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Понятие и сущность современной валютной системы

1.1. Понятие современная валютная система

Современная мировая валютная система (Ямайская) была создана в 1976 г. и действует по сегодняшний день.

Основным платежным средством международных расчетов в Ямайской системе являются наиболее твердые свободно конвертируемые валюты и резервное платежное средство – SDR.

С 1 октября 2016 года китайский юань официально вошел в состав специальных прав заимствования МВФ и привел к большим изменениям в весе других мировых валют [1, с. 11].

Доля юаня в SDR составила 10,92%. Юань оттеснил японскую иену и британский фунт стерлингов на 4-е и 5-е места в корзине SDR соответственно. При этом наиболее заметно сократился вес евро: с 37,4% до 30,93%. Нужно отметить, что государства-члены МВФ нуждаются в анализе вопросов более широкого использования SDR в международной валютной системе [5, с. 101].

В настоящее время Ямайская мировая валютная система чрезмерно зависима от доллара, что приводит ее к кризисному рубежу. Ее дестабилизация происходит в следствие перегрузки мировой экономики существенными торговыми и инвестиционными дисбалансами. Так же, данной валютной системе присвоен статус переходной из-за неэффективности ее механизма в условиях плавающих курсов и несоответствия переменам, которые происходят в мировой экономике [17, с. 56].

На сегодняшний день существует множество недостатков МВС. Рассмотрим самые значимые из них.

Во-первых, современная мировая валютная система не отражает состояние мировой реальной экономики. Так, относительные позиции стран в мировой экономике меняются быстрее, чем это находит отражение в структуре управления и в квотах Мирового валютного фонда [11].

Во-вторых, наблюдается усиление неустойчивости МВС, что влияет на увеличение числа финансовых кризисов, волатильности на мировых финансовых рынках. Сильное ослабление капитальных ограничений и мягкая монетарная политика экономически развитых стран является причиной проблем функционирования МВС. Так же, негативные последствия данных явлений усиливаются доминирующей ролью доллара как международной резервной валюты. Многие специалисты, считают, что трансграничные сделки должны быть номинированы в валюте страны, доминирующей в глобальной экономике [3]. Так, роль китайской экономики важна, поэтому в целях уменьшения волатильности в МВС большую роль в совершении трансграничных сделок должна играть ее валюта. Доминирование доллара также приводит к росту дисбалансов между профицитными и дефицитными странами.

В-третьих, в отдельных странах наблюдается чрезмерное накопление официальных инвалютных резервов. Стремление стран к самострахованию таким образом в условиях неполноценных денег является неэффективным. Накопление инвалютных резервов может быть эффективным только если они будут передаваться наднациональному органу [2].

В-четвертых, важной и трудноразрешимой проблемой является то, что ключевые мировые валюты не стабильны. Высокий уровень нестабильности показывает эффективный обменный курс ведущих мировых валют. Это мешает им выполнять функцию всеобщего эквивалента стоимости.

Также существенной проблемой является опасность увеличения долгового кризиса крупнейших экономик мира. Так, долговой кризис в США может стать причиной обвала всей мировой экономики, поскольку долги этой страны номинированы в национальной валюте, существует возможность погашения долга через расширение эмиссии доллара и его девальвацию. В такой ситуации экономики всех стран мира, большая часть валютных резервов которых выражена в долларах, окажутся под серьезным ударом. [3]

Проблемы реформирования Мировой валютной системы активно обсуждаются на различных международных форумах и дискутируются в научной литературе. При этом в качестве общей цели реформирования Мировой валютной системы выступает создание стабильных и предсказуемых внешних условий, которые будут способствовать повышению роста мировой экономики. Рассмотрим основные пути и подходы к реформированию мировой валютной системы.

Некоторые экономисты считают, что следует особое внимание обратить на обновление структурных принципов Ямайской системы путем замены отживших принципов новыми. Структурные принципы Ямайской системы были сформулированы в интересах ведущих развитых стран. Но за прошедшие годы они перестали соответствовать новым условиям глобализации экономики, многополярности мира, регионализму и появлению новых валют, претендующих на роль мировых [1, с. 14].

В таблице 1 рассмотрим Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы.

Таблица 1 - Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы [9, с. 54]

Так же, можно реформировать мировую валютную систему с помощью увеличения вовлеченности экономик государств в мировое хозяйство, повышением доли валют стран в международных расчетах, мировых резервах и кредитах [1, с. 11].

На сегодняшний день возможно использовать следующие пути реформирования мировой валютной системы:

1. Создать надежную систему регулирования МВКФО.
2. Увеличить уровень прозрачности и подотчетности международных институтов.
3. Повысить устойчивость мировой финансовой системы путем развития резервных валют и финансовых центров.
4. Реформировать международные финансовые институты [12, с. 41].

И западные и китайские специалисты полагают, что возможны 3 основных сценария развития МВС:

1. Функции доминирующей резервной валюты сохранит за собой доллар. Из этого следует, что современная МВС сохранится с характерными для нее недостатками. Это: дестабилизирующие трансграничные потоки капиталов, волатильность обменных курсов и периодические финансовые кризисы, как региональные так и глобальные.
2. Формирование новой мировой валютной системы, которая будет включать в себя множество резервных валют. Здесь подразумевается уменьшение негативных последствия роста дефицита у страны-эмитента резервной валюты.
3. Формирование наднациональной международной валюты [14, с. 36].

Таким образом, нужно сказать, что на сегодняшний день в международной валютной системе существует множество недостатков, которые нужно устранить с помощью проведения масштабных реформ. Следует признать, что реформы Мировой валютной системы возможны только если страны-члены МВС придут к общему соглашению и будут готовы действовать кооперативно. Реализация реформ должна быть постепенной и комплексной.

1.2. Опыт валютной интеграции

Одним из важнейших инструментов регулирования международных отношений страны является валютная политика. Но в современных условиях интеграционного процесса нельзя говорить о независимой деятельности отдельно взятых стран. Европейский союз (ЕС) выступает ярким примером такого явления как валютная интеграция.

На современном этапе развития мирохозяйственных связей ЕС достиг одной из последних стадий интеграции – экономический и валютный союз. Для этого этапа характерно формирование общей макроэкономической и денежно-кредитной политики, а также созданием региональных институтов управления, объединяющих несколько стран какого-либо региона [15, с. 41].

Валютные отношения европейских стран берут свое начало с середины 13 века в Ганзе. В этот период получили широкое распространение монетные союзы (Ганзейский, Латинский, Скандинавский). Они представляли собой объединения нескольких городов, в которых выпускались монеты единого образца, регулировались их проба, масса и объем чеканки. Монетные союзы просуществовали до Первой мировой войны [11].

Денежные знаки европейских стран были обесценены и неконвертируемыми после принятия в 1944 году новой валютной системы, в ходе которой доллар стал надежной валютой. С целью расширения международной торговли и отмены валютных ограничений в 1950 году был образован Европейский платежный союз (ЕПС). В ходе своей деятельности ЕПС успешно реализовал поставленные перед ним задачи [2].

Далее валютная интеграция продолжала свое развитие в ходе осуществления трех проектов.

- План Вернера (1971). Сущность этого проекта состояла во введении полной конвертируемости валют, сокращении пределов курсовых колебаний и дальнейшим переходом к единой валюте.

- «Валютная змея» (1972). Характеризуется установлением валютного коридора в рамках ±1,125%.

- Европейская валютная система (1973). В рамках этого проекта была создана единая валютная единица – ЭКЮ (валюта-корзина, включающая девять валют различных стран) [1, с. 16].

Особое место в валютной интеграции ЕС занимает образование экономического и валютного союза, основой которого является ЕВС. В 1992 году 12 стран Европейского союза подписали Маастрихтский договор, положения которого были предложены еще в 1989 году Ж. Делором. В соответствии с данным Договором, странам-кандидатам для вступления в Европейский союз необходимо было выполнить ряд критериев (темпы инфляции, состояние государственного бюджета и долга, размеры долгосрочных процентных ставок, колебания курсов национальных валют) [3].

Образование и развитие экономической и валютной интеграции происходило в несколько этапов.

- устранение барьеров по движению капиталов и проведению расчетов (1993);

- достижение государствами-участниками Маастрихтских критериев (1994-1998);

- переход к евро, как единой валюты ЕС (1999-2002).

ЕЦБ в свою очередь регулирует вопросы валютной и денежно-кредитной политики и обладает суверенитетом перед странами и другими институтами Европейского союза [4. с. 42].

Несомненно, переход к единой валюте имеет ряд преимуществ. Снизились риски и расходы по конверсионным операциям, произошло объединение национальных рынков в правовых и организационных вопросах, что привело к увеличению оборота внешнеэкономических операций. Необходимо отметить, что в 2015 году вес евро в валютной корзине СДР составил 30,96%, что говорит о возрастающей роли в мировой валютной системе.

По данным приведенным выше, можно сделать вывод о том, что Зона Евро характеризуется наиболее высшей долей экспорта, чем импорта. Это объясняется тем, что при экспортных сделках валюту выбирает продавец. А импорт представлен товарами Азии и Америки в долларах США.