Файл: ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ (Понятие и сущность ценной бумаги (основные концепции понимания ценных бумаг)).pdf
Добавлен: 13.06.2023
Просмотров: 216
Скачиваний: 8
ВВЕДЕНИЕ
Вопрос о правовом регулировании ценных бумаг является одной из актуальных тем непрекращающихся научных дискуссий на протяжении достаточно длительного периода времени. Ценные бумаги представляют собой один из эффективнейших инструментов рыночной экономики, являются средством повышения мобильности финансовых отношений и тем самым оказывают общий положительный эффект на экономику государства. Их основное предназначение состоит в том, чтобы обеспечить обязательствам должника перед кредитором высокую оборотоспособность, превратив их в имущество, которое может самостоятельно выступать в гражданском обороте. Данная положительная тенденция была своевременно отмечена законодателем, в силу чего ценные бумаги получили правовое закрепление в законодательстве нашего государства.
Одним из значимых моментов реформы гражданского законодательства о ценных бумагах стало формирование понятия ценной бумаги в зависимости от определения ее видовой принадлежности (отнесения к документарным или бездокументарным). По существу, речь идет о двух определениях ценных бумаг. Так, ценными документарными бумагами являются соответствующие установленным законом требованиям документы, удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (п. 1 ст. 142 ГК РФ).
Что касается бездокументарных ценных бумаг, то ими признаются обязательственные и иные права, закрепленные в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК РФ (ч. 2 п. 1 ст. 142 ГК РФ). Из этого следует, что документарные бумаги и бездокументарные ценные бумаги имеют различный правовой режим, поскольку первые относятся к вещам, а вторые - нет. С учетом данного обстоятельства определено и построение главы 7 Гражданского кодекса Российской Федерации, посвященной ценным бумагам. В нее включены три параграфа, один из которых определяет общие положения, а два других направлены на отражение особенностей правовой регламентации соответственно документарных и бездокументарных ценных бумаг.
Большую роль в теоретическом познании института ценных бумаг, формулировании принципиально важных выводов, касающихся категории ценных бумаг, сыграли, безусловно, такие ученые как М.М. Агарков, Р.Р. Хайбрахманов, М.М. Валеев, Г.Ф. Шершеневич, Е.А. Суханов, А.А. Койчуев, А.В. Трофименко, З.Б. Дулаев, Р.Х. Айнетдинов, С.Е. Долгаев, В. А. Белов и другие.
Цель данной курсовой работы состоит в изучении понятия, признаков и основных видов ценных бумаг, формулировании собственных выводов.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
1) изучить понятие и сущность ценной бумаги с точки зрения различных концепций понимания;
2) исследовать основные признаки ценных бумаг;
3) изучить отдельные виды ценных бумаг, дать им подробную характеристику.
В качестве объекта исследования в представленной курсовой работе выступает категория ценной бумаги во всем многообразии ее видов.
Методологическую основу исследования составляют такие общенаучные методы как анализ и синтез, дедукция и индукция, исторический и логический, восхождения от абстрактного к конкретному в мышлении. Кроме того, использовались частнонаучные методы исследования: изучение и анализ документов, метод системного анализа и сравнительного правоведения.
Структура дипломного исследования обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников.
ГЛАВА 1. ПРАВОВАЯ ПРИРОДА ЦЕННОЙ БУМАГИ
§1. Понятие и сущность ценной бумаги (основные концепции понимания ценных бумаг)
Согласно статье 128 Гражданского кодекса Российской Федерации ценные бумаги признаются объектами гражданских прав и являются вещами. Более конкретное указание на правовую природу данных объектов содержится в п. 2 ст. 130 ГК РФ, согласно которому ценные бумаги суть движимые вещи.
Вместе с тем обособление законодателем ценных бумаг и денег из ряда традиционных вещей недвусмысленно говорит о специфическом характере данных объектов.
Вопрос о том, являются ли ценные бумаги в действительности пусть и особой, но все-таки разновидностью вещей, до настоящего времени является одним из основных вопросов теории ценных бумаг. В целом, дуализм ценной бумаги как основной постулат классического учения о ценных бумагах является фундаментом современного законодательного правопонимания сущности российских ценных бумаг. В соответствии с п. 1 ч. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Бездокументарными ценными бумагами согласно п. 2 ч. 1 ст. 142 ГК РФ признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ Исходя из подобного формального подхода, а также учитывая отсутствие телесности бездокументарной ценной бумаги, многие исследователи в категоричной форме высказываются против отнесения бездокументарных ценных бумаг к собственно ценным бумагам.
Сторонники противоположного подхода полагают, что законодательство к числу вещей относит и бездокументарные ценные бумаги, поскольку ГК РФ называет в качестве объекта гражданских прав ценные бумаги, не делая исключения для каких-либо отдельных видов ценных бумаг. Таким образом, неопределенность правового статуса бездокументарной ценной бумаги в ГК РФ привела к существованию в теории гражданского права двух совершенно взаимоисключающих взглядов на правовую природу ценных бумаг, и в частности бездокументарных ценных бумаг.
Сторонники документарной концепции, основываясь на положениях ГК РФ и отдавая приоритет форме ценной бумаги, признают ценными бумагами исключительно документарные ценные бумаги, при этом за скобки института ценных бумаг выводятся бездокументарные ценные бумаги суть имущественные права или способ фиксации прав, к которым применимы лишь категории обязательственного права. Наиболее лаконично и кратко логика данной концепции изложена В.А. Беловым: «Ценные бумаги - это документы. Бездокументарные ценные бумаги - это не документы. Следовательно, бездокументарные ценные бумаги - это не ценные бумаги».
Рассматривая сущность бездокументарной ценной бумаги, А.С. Шевченко подчеркивает, что бездокументарная ценная бумага не может рассматриваться как объект вещных прав; это совокупность прав, зафиксированных в бездокументарной форме, к которым должны применяться нормы обязательственного права. Поэтому, по его мнению, не может быть признан удачным и сам термин «бездокументарные ценные бумаги», так как нельзя смешивать понятие ценной бумаги как документа с иными способами фиксации прав.
Кроме того, Е.А. Суханов объясняет, что бездокументарные ценные бумаги не являются ценными бумаги в прямом смысле слова, а представляют собой лишь способ фиксации имущественных прав. Получается, что бездокументарные ценные бумаги не могут быть объектом права собственности, т.к. в отличие от классических ценных бумаг не являются вещами, в связи с чем их использование в гражданском обороте нуждается в специальных правилах, а не в традиционных нормах, рассчитанных на оборот вещей - предметов материального мира.
Высказывая аналогичную точку зрения, М.И. Брагинский, В.В. Витрянский указывают, что поскольку ценная бумага - это всегда документ, используемые на практике особые способы фиксации прав к числу ценных бумаг могут быть отнесены лишь с определенными оговорками. В отличие от подлинной ценной бумаги указанные образцы лишены вещно-правовых элементов, сохраняя лишь элементы обязательственные.
Как видно из изложенных позиций, в основе концепции лежит представление о том, что, совершая сделки с документарными ценными бумагами, их участники имеют дело с такими объектами гражданско-правовых отношений, как вещи; если же сделки заключаются по поводу бездокументарных ценных бумаг, то имеется в виду совершенно иной объект гражданских прав, а именно имущественные права.
Представители бездокументарной концепции, исходя из ГК РФ и норм ФЗ «О рынке ценных бумаг», предлагают сконструировать единое понятие ценной бумаги по принципу тождества сущности ценных бумаг, которое позволило бы применить ко всем ценным бумагам вещно-правовые институты. Логика данной концепции, с одной стороны, состоит в том, что если рассматривать права из ценной бумаги как ее сущность, то исчезнет необходимость придавать какое-либо значение форме обособления прав, с другой -дематериализация ценной бумаги не должна повлиять на вещный характер прав в отношении такой «бумаги». В обоснование подхода его сторонники используют многообразные приемы (юридические конструкции, фикции, аналогии, понимание вещей в широком смысле и т.п.), хотя наиболее распространенными теоретическими основами бездокументарной концепции следует признать теорию о бестелесных вещах и близкую, но не тождественную ей теорию «права на право».
Вместе с тем в отечественной литературе отмечалось, что в ближайшем будущем невозможно выработать единое понятие ценной бумаги, вследствие чего дуализм в правопонимании ценных бумаг в скором времени неустраним. И действительно, даже в рамках бездокументарной теории чаще всего ценная бумага рассматривается с позиции «либо-либо» - либо как документ, воплощающий права (документарная ценная бумага), либо как идеальные субстанции - «фикции», «совокупности», «комплексы», «оболочки», «счетные единицы» и т.п., которые призваны «закрыть» в себе права из ценной бумаги и одновременно рассматриваться как объект вещного права (бездокументарная ценная бумага). Примером подобных определений может послужить дефиниция ценной бумаги, предложенная Д.В. Мурзиным: «Ценная бумага - это неделимая совокупность имущественных прав, удостоверенная либо документом установленной формы и с обязательными реквизитами, предъявление которого необходимо для осуществления или передачи указанной совокупности прав, либо фиксацией указанной совокупности прав в специальном реестре - обычном или компьютеризированном».
Еще один вариант единого понимания ценной бумаги предложен Е.Г. Решетиной: «Ценная бумага - это объект особого права собственности, выраженный в документарной или бездокументарной форме, форма выражения которого определяется юридической природой, зависящей от вида ценных бумаг, предоставляющий соответствующему субъекту права имущественные и «неимущественные» права».
В литературе стали появляться и иные, принципиально отличающиеся от рассмотренных концепции относительно правовой природы ценных бумаг. Прежде всего, следует отметить так называемую информационную теорию ценных бумаг, которая предполагает наличие у ценной бумаги тройственной правовой природы. Наряду с двуединой характеристикой ценной бумаги как вещи и права Л.И. Добрынина указывает на существование информации о правах, которая «является искомым реальным объектом гражданских прав применительно к бездокументарным ценным бумагам».
В дальнейшем взгляды Л.И. Добрыниной развиты и дополнены М.М. Валеевым, который отмечал, что непротиворечивое объяснение всех парадоксальных свойств ценных бумаг возможно только в случае выхода за пределы оппозиции «вещь-право». Согласно утверждениям М.М. Валеева, любая единая концепция ценных бумаг, рожденная в рамках этой оппозиции, неизбежно заканчивает тем, что сводит сущность ценной бумаги к выраженному в ней праву. Неизбежность эта предопределяется тем, что с исчезновением обязательного бланка ценной бумаги из двух возможных вариантов остается только один. Но ценная бумага, по мнению М.М. Валеева, не может быть тождественной субъективному праву, поскольку основное гражданско-правовое значение и «тайная прелесть» института ценных бумаг заключается в отличии ценной бумаги от субъективного права (совокупности прав). В связи с изложенным, ценные бумаги независимо от их формы предлагается рассматривать как документы - разновидности формализованной информации, но не вещи. Когда информация получает вещное воплощение, к данным документам становятся применимыми многие конкретные положения институтов вещного и обязательственного права. Когда вещное воплощение информации отсутствует, к такой информации могут быть применены только самые общие положения права собственности.
Данный подход, по мнению его авторов, позволяет примирить сторонников документарной и бездокументарной теорий. Примечательно, что хотя бы на уровне доктринальных разработок сторонники этой концепции наравне с приверженцами бездокументарной теории пытаются привести разные формы и виды ценных бумаг к общему знаменателю, т.е. выработать общее понятие ценной бумаги. Однако эта теория не способна устранить коренное различие в природе документарных и бездокументарных ценных бумаг. Сущность ценной бумаги неизбежно определяется совокупностью прав, которые эта бумага удостоверяет, ценность для владельца заключается в принадлежности ему прав из ценной бумаги, а отнюдь не в информации о существовании этих прав. Кроме того, несмотря на признание информации в качестве родового объекта ценных бумаг, авторами теории по-прежнему предлагается применять различные правовые режимы в зависимости от формы удостоверения прав из ценных бумаг, при этом отсутствует надлежащее обоснование возможности применения к бездокументарным бумагам элементов вещного права именно с позиций рассматриваемой концепции. Более того, представляется, что рассмотрение информации в качестве объекта гражданских прав в случае участия в обороте ценных бумаг лишь затруднит квалификацию гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, а также определение правового статуса владельцев ценных бумаг и выбор способов их защиты.