Файл: Разработка инвестиционной стратегии предприятия ООО «ВВТПК».pdf
Добавлен: 14.06.2023
Просмотров: 53
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОСТРОЕНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ
1.1 Понятие и сущность инвестиционной стратегии компании
1.2 Методы оценки инвестиционной политики компании
1.3 Формирование портфеля финансовых инвестиций
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ООО «ВВТПК»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ВВТПК»
2.2 Анализ эффективности инвестиционной политики ООО «ВВТПК»
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Содержание инвестиционной политики ООО «ВВТПК» должно на 2017-2019гг.
Направления инвестиционной политики |
Инструменты инвестиционной |
Критерии инвестиционной политики |
Политика по использованию накоплений |
1. Выбор метода оценки бизнеса 2. Обоснование метода оценки издержек финансовых потерь 3. Выбор способ учета инфляции |
Соблюдение соотношения намечаемого общего объема инвестиций с объемом активов, не позволяющее утрачивать права собственности в случае неудачной реализации инвестиционных проектов |
Политика использования собственных средств |
1. Выбор способа распределения прибыли 2. Использование эффекта финансового рычага |
Защита интересов собственников, повышение рентабельности собственного капитала, предотвращение агентских конфликтов |
Политика по привлечению кредитов и займов |
1. Выбор схемы обслуживания долга 2. Организация управления средствами фонда погашения долга 3. Выбор предмета залога, способа гарантий |
Получение максимального экономического эффекта от собственных средств, направляемых на инвестирование |
Таким образом, содержание инвестиционной политики ООО «ВВТПК» раскрывается посредством характеристики ее направлений, инструментов и критериев оценки успешности реализации запланированных при разработке инвестиционной политики мероприятий.
При увеличении доли заемного капитала возрастает рентабельность собственного капитала. Рассчитаем эффект финансового рычага по формуле:
ЭФЛ = (1-Снп)*(ЭРА - СПср) * (ЗК / СК) ,
где ЭРА – уровень рентабельности использования активов предприятия в процентах;
СПср – средняя ставка по банковским кредитам; ЗК – сумма (или удельный вес) заемного капитала;
СК – сумма (или удельный вес) собственного капитала;
Снп – ставка на лога на прибыль.
Рассмотрим изменение рентабельности активов и величины собственного и заемного капитала за 2015-2016гг. (табл3.2).
Таблица 3.2
Анализ эффекта финансового рычага ООО «ВВТПК» за 2015-2016гг.
Показателя |
2015 год |
2016 год |
Изменение |
Рентабельность активов |
14,95 |
11,25 |
-3,69 |
Собственный капитал |
12058,5 |
18074,5 |
6016 |
Заемный капитал |
73313 |
71771,5 |
-1541,5 |
Доля заемного капитал, % |
85,88 |
79,88 |
-5,99 |
Соотношение заемного и собственного капитала |
6,08 |
3,97 |
-2,11 |
Эффект финансового рычага |
32,58 |
9,55 |
-23,04 |
Из-за снижения рентабельности совокупных активов, а также уменьшения доли заемных средств дальнейшее увеличение доли заемных средств на 1 процентный пункт позволит ООО «ВВТПК» увеличить рентабельность собственного капитала в 2015г.: 32,58 процентного пункта, а в 2016г. – только на 9,55 процентного пункта.
Следовательно, по сравнению с 2015г. в 2016г. эффект от привлечения платных заемных средств снижается.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе анализа теоретических подходов к рассматриваемой проблеме, установлено отсутствие единого подхода к трактовке терминов, раскрывающих сущность такой категории как «инвестиционная политика»:
«инвестиции» – это материальные и нематериальные ценности, вкладываемые в предпринимательскую деятельность компаний с целью достижения прибыли с учетом требований постепенного роста инвестированного капитала;
«инвестиционная деятельность» – целенаправленный процесс вложения и использования ценностей в различные компании и их деятельность с учетом требований к росту инвестированного капитала;
«инвестиционная политика» – последовательность мероприятий по достижению эффекта от процесса инвестирования материальных и нематериальных ценностей в различные виды деятельности с учетом роста инвестированного капитала.
В связи с вышесказанным, необходимо рассмотреть термин «инвестиционная политика». В современной науке термин «инвестиционная политика» достаточно новый. Чаще всего он используется в научных работах при сравнительном анализе процессов, при характеристике и оценке объектов инвестирования, а также при рейтинговых сравнениях. Анализ разных точек зрения в современной литературе на его трактовку позволил установить, что в современной науке нет единого подхода к формулировке данной экономической категории.
Исходя из проведенного выше анализа, оценка такой сложной категории как инвестиционная политика, невозможна с помощью одного показателя. Для более объективной оценки должны быть, предложены группы показателей, влияющих на его уровень. Отбор и определение значений показателей, оценка результатов проведенной диагностики, возможность использования результатов измерений в управленческой практике, все это является важными задачами проведения процедуры оценки инвестиционной политики.
По результатам анализа ликвидности и платежеспособности было выяснено, что баланс предприятия не является ликвидным. Анализ основных коэффициентов подтвердил, что у предприятия наблюдаются проблемы с ликвидностью и платежеспособностью, так как все коэффициенты имеют значение ниже нормативного. Анализ показал, что наиболее ликвидные активы предприятия находятся в постоянном колебании, что неблагоприятно сказывается на ликвидности, платежеспособности предприятия. А также предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.
Анализ основных коэффициентов рентабельности и деловой активности выявил негативную динамику изменения данных коэффициентов.
Все эти выводы свидетельствуют о наличии серьезных финансовых проблем в деятельности предприятия, в связи с чем была осуществлена диагностика банкротства, но вероятность банкротства по модели Альтмана ничтожно мала, но имеется негативная тенденция к снижению Z-счета Альтмана.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. 12.03.2017)
- Федеральный закон от 28 декабря 2014г. №39 - ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений
- Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 224 с.
- Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. – М.: Эльга; Ника-Центр, 2014.
- Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2013.
- Васина А. Финансовая диагностика и оценка проектов. - СПб: Питер. 2015. - 448 с.
- Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учебник / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2014. – 114 с.
- Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби, Проспект, 2016. – 360 с.
- Райзберг Б.А. Современный экономический словарь Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2016.
- Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности, М. НИЦ. ИНФРА – М.,2013, - с.685.
- Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: Инфра-М, 2014, - 401 с.
- Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 635 с.
- Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 456 с.
- Экономика. Финансы. Менеджмент (вопросы теории, методологии, практики). / Алтухов С.И., Джурабаева Г.К., Костин М.В., Щербаков В.А., Щербакова Н.А. и др. – Новосибирск: НГТУ, 2015. – 344 с.
- Демина Н.В. Возможности использования диверсификации на современных предприятиях / Н.В. Демина, М.В. Чистова // Научно - методический электронный журнал Концепт. 2016. Т. 8. С. 66 - 70.
- Концевич Г.Е. Необходимость оценки инвестиционной привлекательности предприятия / Г.Е. Концевич, Т.А. Долгова // Новая наука: Опыт, традиции, инновации. 2017. № 5 - 1 (83). С. 71 - 73.
- Мамий Е.А., Воровская Е.В. Инвестиционная деятельность в условиях кризиса. В сборнике: Взаимодействие науки и общества: проблемы и перспективы. Сборник статей Международной научно - практической конференции. Ответственный редактор: Сукиасян А. А. 2017. С. 95 - 97.
- Мамонов В.И., Щербаков В.А. Координация деятельности предприятий – производителей пространственно-дифференцированных товаров. // Известия Иркутской государственной экономической академии. – 2016, № 3-4. – С. 43-50.
- Муравьева Н.Н., Корнеева Ю.А. Обоснование критериев эффективности инвестиционной политики коммерческой организации // Проблемы экономики и менеджмента. – 2016. – №1 (41). – С. 68- 72.
- Муравьева Н.Н. Оценка эффективности инвестиционной политики промышленного предприятия (на примере ОАО «ВАТИ») // Проблемы экономики и менеджмента. – 2016. – №3 (43). – С. 20-25.
- Муравьева Н.Н., Иванкова Н.Н. Обоснование сущности и основных параметров инвестиционного потенциала коммерческих организаций // Новый университет. Серия: Экономика и право. – 2016. – №3(49). – С. 42-45.
- Муравьева Н.Н. Разработка перспективных направлений повышения инвестиционного потенциала промышленного предприятия // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. – 2017. – №28-2. – С. 65-72.
- Понкратова К.А., Гребенникова В.А. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов в условиях экономической изоляции России. В сборнике: Современные концепции развития науки. Сборник статей Международной научно - практической конференции. Ответственный редактор Сукиасян А. А. 2016. С. 128 - 135.
- Сластя Е.Н. Эффективная инвестиционная политика как фактор устойчивого развития промышленного предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2016. – №9. – С. 91–94.
- Чистова М.В. К вопросу о сущности налоговой нагрузки организации / М.В. Чистова, А.Л. Дзукаева // Новая наука: Современное состояние и пути развития. 2017. № 5 - 1 (80). С. 225 - 228.
- Чистова М.В. К вопросу об экономическом содержании лизинга / М.В. Чистова, Т.А. Акташ // Новая наука: Стратегии и векторы развития. 2017. №4 - 1 (76). С. 202 - 205.
- Измайлова А.С. Формирование и реализация инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.05. – Оренбург, 2013. – 22 с.