Файл: Понятие и виды ЦЕННЫХ БУМАГ.pdf

в) наименование того, кто должен платить (плательщика) (данный пункт содержит только переводной вексель);

г) указание срока платежа;

д) указание места, в котором должен быть совершен платеж;

е) указание даты и месяца составления векселя;

ж) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).^[35]

Вексельное законодательство содержит специальные правила о начислении процентов на вексельную сумму. В соответствии со ст.5 Положения, начисление процентов может быть обусловлено только в том векселе, который выдается со сроком платежа «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления». В любом другом векселе проценты предусмотрены быть не могут. Кроме того, процентная ставка должна быть указана в самом векселе, в противном случае условие о процентах также считается ненаписанным. Исходя из сказанного, вексель можно отнести к доходным ценным бумагам.

Вексель также может иметь обеспечение. Платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством аваля, который выражается словами «считать за аваль». Это обеспечение дается третьим лицом или даже одним из лиц, подписавших вексель. В авале должно быть указано, за чей счет он дан. При отсутствии такого указания он считается данным за векселедателя. Аваль подписывается тем, кто его дает (гл. 4 Положения «О введении в действие положения о переводном и простом векселе»).^[36]

В соответствии с пунктам 33 и 77 Положения вексель может быть выдан сроком:

а) по предъявлении;

б) во столько-то времени от предъявления;

в) во столько-то времени от составления;

г) на определенный день.

При этом векселя, содержащие либо иное назначение срока, либо последовательные сроки платежа, недействительны. Иными словами, вексель является срочной ценной бумагой с обеспечением или без такового.

Передача и осуществление прав возможна только путем его предъявления, при этом передача осуществляется посредством передаточной надписи – индоссамента. Индоссамент может не содержать указания лица, в пользу которого он сделан, или он может состоять из одной подписи индоссанта (бланковый индоссамент). При этом, если индоссамент содержит оговорку «валюта к получению», «на инкассо», «как доверенному» или всякую иную оговорку, имеющую в виду простое поручение, векселедержатель может осуществлять все права, вытекающие из переводного векселя, но индоссировать его он может только в порядке препоручения. Поэтому основанию вексель относится к ордерным ценным бумагам.

Итак, о векселе можно сказать, что это ордерная документарная ценная бумага с обеспечением или без такового, удостоверяющая право ее держателя на получение денежной суммы, с выплатой по ней процентов или без такой выплаты, которая может быть предъявлена в указанный в ней срок. При этом круг ее эмитентов и владельцев не ограничен.

2.4 Чек

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. ^[37] (Приложение № 4).

Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков; чекодержателем - юридическое или физическое лицо, в пользу которого выдан чек; плательщиком - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Отличительной чертой отношений по расчетам чеками является их особый субъектный состав. В качестве основных участников данных отношений выступают чекодатель, чекодержатель и плательщик.

Чекодателем считается лицо, выписавшее чек; чекодержателем - лицо, являющееся владельцем выписанного чека; плательщиком - банк, производящий платеж по предъявленному чеку. В отношениях по расчетам чеками могут также участвовать индоссант - чекодержатель, передающий чек другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента), и авалист - лицо, давшее поручительство за оплату чека, оформляемое гарантийной надписью на нем (аваль). Закон наделяет способностью быть плательщиком по чеку исключительно банки или иные кредитные организации, имеющие лицензию на занятие банковской деятельностью. В отношении конкретного чека плательщиком может быть указан только банк, где имеются средства чекодателя, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Дело в том, что чек лишь заменяет, но не устраняет прежнее долговое обязательство чекодателя, которое остается в силе вплоть до момента оплаты чека плательщиком. Только с этого момента чекодержатель теряет право требования к чекодателю. Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается (п. 3 ст. 877 ГК).

Закон не устанавливает сроков для предъявления чеков к оплате. Однако, учитывая, что порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются помимо ГК также иными законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами, можно отметить, что на территории Российской Федерации чек подлежит оплате в течение:

- 10 дней, если он выписан на территории России;

- 20 дней, если чек выписан на территории государств-членов СНГ;

- 70 дней, если чек выписан на территории любого другого государства (ст. 21 Положения о чеках).^[38]

Для чека, как для всякой ценной бумаги, принципиальное значение имеют соблюдение его формы и правильность заполнения всех его реквизитов. Чек в обязательном порядке должен включать следующие сведения:

1) наименование «чек», включенное в текст документа;

2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4) указание валюты платежа;

5) указание даты и места составления чека. Если место не указано, то чек рассматривается подписанным в месте нахождения чекодателя;

6) подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.^[39]

Требования к форме чека и порядку его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами (ст. 878 ГК).

Так, согласно Положению о чеках заполнение чека допускается как от руки, так и с использованием технических средств. Использование факсимиле при подписании чеков не допускается. На чеке, выданном от имени юридического лица, должна быть также поставлена печать. Чек может быть выписан:

- определенному лицу с оговоркой "приказу" или без таковой (ордерный чек);

- определенному лицу с оговоркой "не приказу" (именной чек);

- предъявителю с записью "предъявителю" (предъявительский чек).

Чек без указания наименования чекодержателя рассматривается как чек на предъявителя (ст. 4 и 7 Положения о чеках).

Исходя из вышесказанного, чек можно определить как документарную недоходную срочную ценную бумагу с обеспечением или без такового, которая может быть именной, ордерной или на предъявителя и круг эмитентов и владельцев которой не ограничен. 

В данной главе были рассмотрены основные виды ценных бумаг, достаточно широко распространенные на российском рынке. Так же существуют другие виды ценных бумаг, например: приватизационный чек, депозитные и сберегательные сертификаты, государственные ценные бумаги, коносамент. Этот перечень, как уже указывалось, не является исчерпывающим, так как законами и в установленном ими порядке к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы, отвечающие признакам ценной бумаги.

Глава. III Рынок ценных бумаг И их обращение

3.1 Фондовый рынок

Фондовый рынок является важным инструментом государственной финансовой политики: рынок ценных бумаг способствует эффективному распределению доходов, что вызывает экономический рост всей страны, также размещение государством ценных бумаг помогает регулировать денежную массу и впоследствии уровень ВВП. В условиях становления рыночной экономики ценная бумага приобретает все возможные свойства: она и средство накопления, и средство платежа, и средство обращения, и мировые деньги. Обладая многими свойствами денег, выступает их суррогатом в форме квазиденег.^[40]

Таким образом, можно сделать вывод о том, что рынок ценных бумаг не только приносит доход его участникам, но и положительно влияет в масштабах страны.

Рынок ценных бумаг состоит из рынка капитала и денежного рынка. На рынке капитала обращаются бессрочные ценные бумаги и ценные бумаги, срок которых превышает один год, а на денежном рынке ценные бумаги, сроком до года, а также векселя и банковские сертификаты (вне зависимости от их срока).^[41]

Важнейшую роль на фондовом рынке играют ценные бумаги, выпущенные государством. В результате существенных реформ (1991-1997г.) Россия перешла к экономике рыночного типа и созданию трехуровневой системы ее финансирования: прямые инвестиции через рынки капиталов, банковские кредиты, финансирование из бюджета, благодаря этому в России существует понятие рынка ценных бумаг.^[42] В результате этих реформ перераспределение доходов в стране стало значительно быстрее, т.к. ранее поступавшие в государство средства стали получать предприятия, а затем и население. Сегодня Россия вполне сопоставима со странами с развитыми рынками капиталов.

3.2 Порядок эмиссии и обращения ценных бумаг

Порядок эмиссии и обращения ценных бумаг государством или муниципальными образованиями регламентируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Ценные бумаги государства размещаются в рамках выпуска, а выпуск разделяется на транши. Транш - часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения.

Размещение траншей одного выпуска осуществляется на основании документов, регламентирующих размещение данного выпуска. Также для государственных ценных бумаг могут устанавливаться серии, разряды и номера.^[43]

Юридические лица также могут выпускать ценные бумаги и совершать сделки купли-продажи с ними.

Цена каждой ценной бумаги определяется в рублях по рыночным ценам, а долговые обязательства в процентах к их номинальной стоимости.

Сделки по купле-продаже ценных бумаг оформляются в договоре, который заключается между держателем и инвестором. Обычно сделки купли-продажи ценных бумаг производятся брокерами и дилерами – профессиональными участниками фондового рынка, они действуют на основании договора поручения. Эти взаимоотношения формируют рынок ценных бумаг, который в свою очередь разделяется на внебиржевой (первичный) и биржевой (вторичный) (Таблица 1).

Таблица 1

На внебиржевом рынке характерно размещение всех без исключения ценных бумаг, именно на первичном рынке ценные бумаги начинают свое движении и впоследствии переходят на фондовый рынок при их последующей покупке или перекупе. Отношения на первичном рынке начинаются с выпуска ценных бумаг.

1. Сначала принимается решение о размещении ценных бумаг, если выпускаются акции, решение принимается учредителями акционерного общества или общим собранием, если идет речь о дополнительном выпуске или советом директоров, если выпускаются облигации.

2. На следующем этапе происходит утверждение решения о выпуске ценных бумаг и решение это утверждается органом управления эмитента, который имеет полномочия, согласно законодательства Российской Федерации и устава организации.

3. На третьем этапе осуществляется государственная регистрация выпуска ценных бумаг в федеральном органе исполнительной власти. Регистрация происходит на основании следующих документов: заявление, анкета эмитента, копия документа, подтверждающего государственную регистрацию организации, решении о выпуске ценных бумаг, копия решения уполномоченного лица, которым принято решение о размещении ценных бумаг, копия решения уполномоченного лица, которым принято решение о выпуске ценных бумаг, копии учредительных документов, платежное поручение (подтверждение уплаты государственной пошлины) и других документов. После предоставления всех необходимых документов, регистрирующий орган, в течение 30 дней предоставляет либо согласие на эмиссию ценных бумаг, либо отказ от регистрации. В случае принятия положительного решения в течение 3 дней эмитенту выдается уведомление о государственной регистрации ценных бумаг, решение о выпуске ценных бумаг и проспект ценных бумаг.