Файл: Мировой финансовый рынок (Мировой финансовый рынок, его сущность и задачи).pdf

Финансовый рынок мотивирует юридических и физических лиц на участие в нём, путем предоставления субъектам права на участие в управлении предприятиями, права на получение дохода, права на владение имуществом, возможности накопления капитала, тем самым, выступая мощным стимулятором инвестиционного процесса. Информационная функция финансового рынка заключается в доведении до экономических субъектов рыночной информации об объектах торговли и ее участниках.

Таким образом, национальный финансовый рынок складывается из пяти основополагающих сегментов: кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, страховой рынок, рынок драгоценных металлов. В целом финансовый рынок имеет сложную структуру. Роль финансового рынка очень велика, как в развитии отдельного региона и страны, так и развитии мирового хозяйства в целом.

1.3.Функции, субъекты мирового финансового рынка

На мировом финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Субъекты мирового финансового рынка - это обширная совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Для мирового финансового рынка характерна следующая классификацию субъектов рынка по следующим основным признакам:

1) По типу инвестора – частные (физические лица) и институциональные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании) банки, инвестиционные компании, международные финансовые организации и другие.

2) По типу эмитента – национальные правительства, суверенные заемщики, муниципальные правительства, корпорации, банки и другие организации.

3) По целям и мотивам участия в операциях (арбитражер, брокер, дилер, спекулянт, трейдер, хеджер).

4) По характеру участия в операциях субъектов (прямые, косвенные)

Следует отметить, что в современных условиях достаточно активную роль на мировом финансовом рынке играют центральные банки, международные финансово-кредитные организации, инвестиционные банки и фонды, фондовые биржи, государство, транснациональные компании и другие участники.

Мировые финансовые рынки выполняют ряд важных функций.^[6]

---

Обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которого устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

На финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов, для того чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений. Таким образом на эффективно действующем финансовом рынке формируется равновесная цена на финансовый актив, которая удовлетворяет и инвесторов, и эмитентов, и финансовых посредников. Финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов.

Выкуп у инвесторов финансовых активов обеспечивают финансовые посредники - дилеры рынка, которые в любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупить финансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь в любой момент превратить финансовые активы на денежную наличность.

Финансовые посредники всегда готовые не только выкупить финансовые активы, а и продать их инвесторам в случае необходимости. Осуществляя на постоянной основе выкуп и продажу финансовых активов, финансовые посредники не только обеспечивают ликвидность финансовых активов, которые находится в обращении на рынке, а и стабилизируют рынок, противодействуют значительным колебаниям цен, которые не связаны с изменениями в реальной стоимости финансовых активов и изменениями в деятельности эмитентов этих активов.

Финансовые рынки оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты.

Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средства, уменьшают для участников рынка затраты и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль в перемещении капиталов. В особенности заметная эта роль при финансировании посредниками корпораций, которые имеют не высочайший кредитный рейтинг, и количество которых есть значительной во всех странах мира. Финансовые посредники уменьшают затраты через осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствования процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиков на кредитном рынке.

---

В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки, которые обеспечивают механизм перераспределения финансовых ресурсов среди участников рынка и оказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областей экономики. В России и странах, которые ступили на путь рыночных превращений в экономике, финансовые рынки находятся на разных стадиях формирования и развития.^[7] На развитие финансовых рынков в таких странах оказывают содействие массовая приватизация, преодоление кризисных явлений и положительные сдвиги в экономике. Параллельно с этим, как правило, происходит формирование соответствующей законодательной базы и механизма, который гарантирует ее выполнение.

Глава 2. РАЗВИТИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

2.1 Динамика развития мирового финансового рынка

Глобальный финансовый рынок, обеспечивая свободу передвижения капиталов в международном масштабе, выступает важным условием функционирования мировой экономики.

На современном этапе мировой финансовый рынок развивается стремительными темпами. Несмотря на экономические кризисы и геополитическую ситуацию, за пройденный период динамического становления финансового рынка можно определить основные тенденции его развития, их зависимость и взаимосвязь с различными факторами, что позволит сделать прогнозы на дальнейшую перспективу. На современном этапе мировая экономика в результате очередной циклической волны кризисных явлений переходит в новую фазу своего развития, которая требует пересмотра мировой финансовой системы, сформированной в первой половине двадцатого века. Недостатки действующей финансовой системы значительно влияют на состояние мировой экономики, которое характеризируется распространением глобальных кризисных тенденций, таких как: уменьшение объема производства, увеличение уровня безработицы, падение уровня жизни и обострение структурных диспропорций, на мировой арене растет геополитическая напряженность, страны вступают в валютные войны.^[8]

---

2.2 Глобализация антикризисного регулирования финансовых рынков

Глобализация стала одной из наиболее влия­тельных сил, определяющих характер развития мировой системы. Этот процесс затрагивает практически все сферы общественной жизни, включая экономику, политику, идеологию, со­циальную сферу, культуру, экологию, безопасность. В условиях глобализации экономика любой страны органично связана с мировой экономикой, поэтому экономическое развитие в национальных рамках и внешнеэкономиче­ские связи становятся звеньями одной цепи.

Особенностью современного мирового финансово-экономического кризиса является глобализация антикризисного регулирования экономики, в том числе мирового финансового рынка.^[9]

Ретроспективный анализ свидетельствует о мерах развитых стран в целях контроля за деятельностью мирового финансового рынка. С 1970-х гг. в условиях кризиса Бреттон-Вудской валютной системы большинство стран пыталось контролировать выход национальных кредиторов и заемщиков на мировой рынок, а также доступ иностранных заемщиков на местный рынок, регламентировать участие национальных банков в еврокредитах.

После переговоров «Группы 10» весной 1979 г. достигнута договоренность о введении умеренного контроля над еврорынком. В частности, коммерческие банки обязаны представлять в национальные органы банковского надзора консолидированные балансы, включая данные по заграничным отделениям и расширенные сведения о кредитах на еврорынке.

Ежегодные совещания «в верхах» направлены на координацию экономической политики ведущих стран, надзор за состоянием экономики, что оказывает влияние на мировой финансовый рынок. Эти попытки регулирования еврорынка нацелены не столько на установление контроля, сколько на координацию действий конкурирующих национальных участников мирового финансового рынка.

Противоречия обычно переплетаются с партнерством стран, поскольку усиливаются взаимопроникновение капиталов, взаимозависимость их хозяйств в условиях глобализации экономики.

В условиях современного кризиса в дополнение к ранее созданным международным финансовым институтам были сформированы новые органы межгосударственного регулирования. Ведущее место среди них заняли встречи глав 20 развитых и развивающихся стран.

---

«Группа 20» создана на встрече в составе 18 министров финансов «Группы 7» в сентябре 1999 г. в целях разработки совместных мер по преодолению кризиса 1997-1998 гг. в странах ЮВА. В условиях мирового кризиса, начавшегося в 2007 г., состав участников был повышен до уровня глав 20 государств и правительств. Регулярные саммиты «G20»^[10], начиная с ноября 2008 г., состоялись в апреле и сентябре 2009 г. (в Лондоне и Питтсбурге), в июне и ноябре 2010 г. (в Торронто и Сеуле), в ноябре 2011 в Каннах.

Другой новый институт глобального регулирования – Совет по финансовой стабильности - был создан в 2009 г. на базе стабильности и разрабатывает критерии оценки состояния финансового сектора, меры по развитию сотрудничества национальных центральных банков и международных финансовых институтов, органов надзора и регулирования в целях раннего предупреждения и оперативного осуществления антикризисного регулирования. Однако для достижения этой цели необходимы регулирование, надзор и контроль за деятельностью мирового финансового рынка на наднациональном уровне.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главным фактором формирования мирового финансового рынка в мировой экономике стал процесс глобализации, который наиболее прогрессировал именно в финансовой сфере. Современная структура мирового финансового рынка предполагает перераспределение кредитных ресурсов между национальными экономиками, где конечные участники операции - кредитор и заемщик - резиденты разных стран.

Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным. На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых инструментов. Обычно это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов. На вторичном рынке продаются и покупаются уже выпущенные инструменты.

Вторичный рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке. Третичный рынок - это торговля производными финансовыми инструментами.

Интеграционные процессы на глобальном финансовом рынке фактически формируют единую систему процентных ставок и способствуют сужению круга обращающихся на нем валют. Происходит превращение ведущих национальных компаний и банков в транснациональные.

Именно они ввиду необходимости получения дополнительной прибыли способствуют тому, что свободные активы инвестируются в производственные и финансовые структуры за рубежом, а в случае необходимости на мировом рынке заимствуется дополнительный капитал.

---