Файл: Инвестиционная деятельность организаций.pdf

• выносной горизонтальный трехвентиляторный (800мм) конденсатор марки Н8 158 М3 производства фирмы «HK Refrigeration» (Франция);

• 2 кубических четырехвентиляторных (450мм) воздухоохладителя марки BRB 259 S8 с электрооттайкой производства фирмы «HK Refrigeration»;

• 3 кубических трехвентиляторных (450мм) воздухоохладителя марки BRB 161 D7 с электрооттайкой, производства фирмы «HK Refrigeration»;

• электрический щит и микропроцессорный пульт управления.

Общая стоимость комплекта оборудования второго блока среднетемпературной секции в г.Владивостоке составляет 57 660 $.

Сухой склад включает в себя камеру размером 30х24х6 (h)м и тамбур размером 15х6х6 (h)м.

Требуемая холодопроизводительность оборудования (с коэффициентом загрузки k = 0,75) в летний период составляет Q0 58кВт при температуре воздуха в камере tк = +18°С и температуре окружающего воздуха tов = +32°С, в зимний период - Q0 50кВт при температуре воздуха в камере tк= +15°С и температуре окружающего воздуха tов = -31°С.

В качестве оборудования для охлаждения и нагрева воздуха в помещении склада предлагаем использовать крышный кондиционер («Roof-Top») производства фирмы «Lennox» (Франция) модели LDA 065S холдопроизводительностью 59кВт и теплопроизводительностю 70кВт в режиме теплового насоса и 54кВт при использовании газового модуля.

Общая стоимость «Roof-Top» со склада во Владивостоке составляет 21650$.

Итоговая стоимость холодильного оборудования составляет 212070 $.

Срок поставки оборудования: по холодильному оборудованию – 8-9 недель с момента поступления авансового платежа на р/счёт Поставщика; по кондиционеру – 11-13 недель с момента поступления авансового платежа на р/счёт Поставщика.

Стоимость монтажных и пуско-наладочных работ по холодильному оборудованию, включая комплектующие: трубопроводы, переходники, изоляцию, фреон, воздуховоды (для кондиционера) и прочее, составляет 49900 $ (уточняется на этапе согласования проекта). Срок проведения монтажных и пуско-наладочных работ по оборудованию составляет 6-7 недель.

Суммарная сметная стоимость холодильного и климатического оборудования, включая материалы, комплектующие, монтажные и пуско-наладочные работы составляет сумму по соответствующим итоговым позициям:

80 730$+ 52 030$ + 57 660$ + 21 650$ + 49 900$ = 261970 $ ~ $262000

При покупке нового холодильного и климатического оборудования ныне имеющееся реализовываться не будет, так как оно сейчас арендуется вместе с помещениями.

Для укомплектования новым оборудованием будет применён лизинг от фирм-производителей: “Lennox” (Франция), “HK Refrigeration” (Франция) и “Bitzer” (Германия).

Компания рассматривает возможность приобретения холодильного и климатического оборудования стоимостью $262000 по договору финансового лизинга с компанией «Дельтализинг».

Расчет итоговых инвестиционных затрат по проекту

На основании представленного выше описания упрощённого бизнес-плана по строительству складского комплекса с предварительными сметами, рассчитаем суммарную сметную стоимость строительства комплексного холодильного склада и суммарную сметную стоимость холодильного и климатического оборудования.

Общая стоимость реализации проекта, с учётом проведения проектных работ, представляет собой сумму стоимости земельного участка под строительство складского комплекса с затратами на освоение неосвоенного участка, суммарной сметной стоимости строительства комплексного холодильного склада и суммарной сметной стоимости холодильного и климатического оборудования:

(852200) + (2 910 317) + (262000) = $4024517

Предынвестиционные затраты - исследование возможностей проекта, предварительные технико-экономические исследования, разработку бизнес-плана (ТЭО самого проекта) и мониторинг обычно оценивают в 3% ($120735).

Тогда окончательная стоимость данного инвестиционного проекта составляет: $ 4024517 х 1,03 = ~ $4 145 252.

3. Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства складского комплекса ООО «ЖДэкспедиция»

3.1. Построение денежных потоков и расчет интегральных показателей эффективности проекта

Произведем оценку эффективности инвестиционного проекта. Для этого произведем построение основных денежных потоков.

Таблица 5 - Предполагаемая структура капитала в проекте

Таким образом, компания ООО «ЖДэкспедиция» за счет собственных средств финансирует покупку земельного участка и все прединвестиционные затраты. Доля участия собственных средств в проекте составляет 23,5%.

Источником получения кредитных средств будет коммерческий банк «Внешторгбанк». Он предоставит кредит в размере 2910317 долл. (84399 тыс. руб.) под 19% годовых. Кредитный период составляет 5 лет.

Начисление и выплата процентов за кредит производится регулярно - раз в месяц. Погашение основного кредита отсрочено на 1 год, т.е. погашение происходит ежегодно в течение 4 лет.

Таблица 6 - Схема возврата кредита

ООО «ЖДэкспедиция» фактически выплатит 56125 тыс. руб. сверх основной суммы кредита.

Далее произведем расчет потоков по лизингу. Компания применяет ускоренную амортизацию оборудования.

Таблица 7 - Условия лизинга

Таблица 8 - Расчет амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости имущества

В таблице 9 приводится расчет лизинговых платежей.

Таблица 9 - Расчет лизинговых платежей, тыс.руб.

Для расчета инвестиционной эффективности проекта составим таблицы потоков денежных средств.

Таблица 10 - Денежные потоки

Далее на основе вышеприведенной информации построим таблицу дисконтированных денежных потоков с учетом коэффициента дисконтирования 24% (сложившаяся на данный момент ставка) годовых для каждого шага расчетного периода.

Таблица 11 - Таблица дисконтированных денежных потоков

Далее на основе потоков от инвестиционной и операционной деятельности рассчитаем интегральные показатели эффективности проекта.

Таблица 12 - Расчет коэффициентов эффективности проекта

Таким образом, все интегральные показатели по проекту удовлетворяют условиям эффективности. Основываясь на положительной динамике расчетных интегральных показателей проекта можно сделать вывод о его достаточной инвестиционной привлекательности.