Добавлен: 17.06.2023
Просмотров: 46
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Правовое регулирование ценных бумаг
1.1. Понятие и правовая природа ценных бумаг
1.2. Классификация ценных бумаг
Глава 2. Ценные бумаги как объекты правовых отношений
2.1. Ценные бумаги как объекты вещно-правовых отношений
Глава 3. Теоретические аспекты применения ценных бумаг в гражданском обороте
Вексельное обращение просуществовало недолго. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года на территории СССР, было введено в действие, «Положение о простом и переводном векселе», основанное на Женевских вексельных конвенциях 1930 года. Тем не менее, вексель был использован только в расчетных и кредитных отношениях, которые возникли в сфере экономического сотрудничества СССР с капиталистическими странами. Во внутреннем же обороте СССР вексельное обращение было ликвидировано еще в 1980г. в связи с переходом к системе прямого целевого банковского кредитования народного хозяйства. Великая отечественная война потребовала больших финансовых ресурсов. Госзаймы были одним из важнейших источников средств для финансирования военных расходов. В течение 1942 – 1946 годов было выпущено четыре «военных займа» на общую сумму 72 млрд. рублей сроком на 20 лет, исходя из 4% годовых.
После окончания войны был утвержден четвертый пятилетний план – план восстановления и развития народного хозяйства СССР на 1945 – 1960 года. Потребовалась конверсия всех займов.
В 1948 г. был выпущен новый конверсионный заем – государственный двухпроцентный заем для обмена облигаций займов, выпущенных до 1947 г. (кроме выигрышного займа 1936 г., часть которого обменивалась на наличность, часть – на облигации трехпроцентного внутреннего выигрышного займа 1047 г.). Обмен облигаций займов проводился сберегательными кассами на предприятиях, учреждениях и колхозах в пределах определенного периода. После того как конверсия объема долга сократилась в несколько раз, уменьшились и платежи по займам.
С 1946 по 1957 г. было выпущено пять займов восстановления и развития народного хозяйства СССР и семь займов развития народного хозяйства (выпуска 1961 – 1967 года) сроком на 20 лет. Доход выплачивался только в виде выигрышей.
Помимо этого, еще два займа были выпущены сроком на 26 лет. Внутренний выигрышный заем 1947 года и четырехпроцентный внутренний выигрышный заем 1947 года.
Предстала ситуация, в которой текущие расходы по обслуживанию госзаймов стали превышать поступления от размещения новейших облигаций. Вследствие этого в 1957 г. ЦК КПСС и Совет Министров СССР приняли постановление «О государственных займах, размещаемых по подписке среди трудящихся Советского Союза», в соответствии с которым, в основном, был приостановлен дальнейший выпуск новых займов, а так же было отложено погашение ранее выпущенных займов на 20 лет и перестали проводиться выигрышные тиражи.
Подобным образом, после того как был завершен период НЭПа, рынок ценных бумаг России перестал существовать, несмотря на то, что государство выпускало под этими наименованиями принудительно размещаемые займы. С этого практически нулевого состояния начинается современная история возрождения рынка ценных бумаг, начало которой можно отнести к периоду «перестройки».
Заключение
Переход к рыночной экономике потребовал воссоздания и применения всего разнообразия ценных бумаг. В свою очередь, возникла неотложная потребность в отчетливом правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В области правового регулирования взаимоотношений, которые связаны с обращением ценных бумаг на нынешнем временном периоде, нормы Гражданского Кодекса РФ играют основную роль, что существенно для снабжения неизменности и постоянства таких взаимоотношений в целом.
Принятие Гражданского кодекса Российской Федерации, Законов РФ «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», а также некоторых иных регулирующих анализируемую сферу, построило обусловленную систему законов в сфере рынка ценных бумаг, а это в свою очередь санкционировало устранению многочисленных разночтений и споров. В процессе вступления участников рынка ценных бумаг в формирующиеся между ними правоотношения, специальную ценность располагает понимание понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, постижение сущности правового режима ценных бумаг.
Нужно помнить, что существенным свойством ценных бумаг обнаруживается их публичная достоверность, обнаруживающаяся в том, что должник по ценной бумаге не вправе контролировать, является ли его кредитором лицо, требующее исполнения. Для того чтобы избавиться от обязанности по ценной бумаге, должник обязан сделать исполнение именно тому, кто соответствует официально определенным формальным признакам.
В отношении разделения ценных бумаг на виды независимо от классификации по разнообразным причинам, которые имеют практическое значение, видовое различие надлежит производить в соответствии со ст. 143 ГК РФ.
Нужно и далее руководствоваться убеждениям преемственности в формировании нормативной правовой базы; применения гражданского права для формирования фондового рынка в совмещении с развитием новейших правовых институтов, которые способствовали его становлению и развитию; немаловажно помнить, что одной из ценностей постоянства и упорядочения рынка ценных бумаг является преимущественная и исчерпывающая защита законных прав и интересов инвесторов; пресечение незаконной деятельности; увеличение ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов за итоги своей деятельности.
Нужно отметить, что существует необходимость дальнейшей разработки теоретических вопросов по ценным бумагам, которая не порождает сомнений, в частности моментов, которые касаются возобновления прав по утраченным ранее ценным бумагам.
Подводя итог, необходимо подчеркнуть, что рынок ценных бумаг не является чем-то неизменным, он все время находится в движении, в формировании, заимствуя и порождая новые формы и виды ценных бумаг.
Список использованной литературы
- Алексеев А.А. Правовая природа вексельного кредитования // Гражданское право. - 2012. - № 1. - с. 14.
- Баринов А. Понятие и юридическая природа сертификатов ценных бумаг // Юрист. - 2011. - № 10. - с. 52-55.
- Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М., Юринфор. 2012. - 242 с.
- Грибков А. Ю. Учет предприятиями банковских кредитов и векселей. // Бухгалтерский учет. — 2010. — №1.
- Егоров Н.Д. Гражданско-правовое регулирование общественных отношений. - Л.., изд-во ЛГУ. 2008. - 230 с.
- Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учебное пособие, М.: Магистр, 2010.
- Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:Финансы,2012г.
- Кастальский В. Ценные бумаги как предмет залога // Право и экономика. – 2014. – № 12. – С. 36-38.
- Кирилловых А.А. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям // Нотариус.- 2013.- № 1.-С.16-19.
- Корешкова А. Регулирование оборота ценных бумаг // «Новая адвокатская газета». - № 16. - август 2013 г. – С.19.
- Корнийчук Г.А., Ширипов Д.В. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (постатейный) / Под ред. Д.В. Ширипова. - М.: Эксмо, 2014. – С.17.
- Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. – М.: Юристъ. 2008. – 95 с.
- Кулаков В.В. Имущественные права и ценные бумаги как объекты обязательства: проблемы применения юридической фикции // «Законодательство». - № 9. - 2013 г. – С.26.
- Маковская А.А. Сделки по размещению эмиссионных ценных бумаг как крупные сделки и сделки, в совершении которых имеется заинтересованность // Хозяйство и право. - 2013. - №2. - С. 40.
- Медведев Д.А. Вопросы ценных бумаг // Правоведение. – 2012. – № 1. – С. 115-117.
- Мурзин Д. Переворот в обороте ценных бумаг // ЭЖ-Юрист. – 2013. – № 10. – С. 7-9.
- Петров М.И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2010. -С. 72.
- Пономаренко О.А. Проблемы правового регулирования профессио-нальных участников рынка ценных бумаг по законодательству Российской Федерации // «Законодательство». - № 2. - февраль 2014 г. – С.41.
- Распутный Ю.Н., Горбачева Н.А., Никитина Ж.В., Гарганджия Н.И., Вавулин Д.А., Емельянов А.С. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (постатейный). – М.: «Деловой двор», 2014. – С.48.
- Редькин И.В. Классическая правовая модель ценных бумаг и ее современные модификации // Российский юрист – 2011. – № 2. – С. 70.
- Силаков А. Продажа ценных бумаг. // «Законордательство». – № 7. - июль 2013 г. – С.36.
Приложение 1
Классификация сделок с ценными бумагами
|
Классификационный признак |
Виды сделок с ценными бумагами |
|
1. Статус клиента |
Оптовые – совершаемые по поручению и для институциональных инвесторов Розничные – выполняющиеся для индивидуальных инвесторов |
|
2. Организация заключения сделок |
Биржевые – сделки, совершаемые на бирже (кассовые и срочные). Внебиржевые – сделки, совершаемые вне биржи (кассовые и срочные). |
|
3. Срок, в течение которого сделки должны быть выполнены |
1. Кассовые – сделки, подлежащие исполнению немедленно или в течение 3 дней после заключения сделки. Они бывают двух видов:
Покупка ценных бумаг в кредит достаточно опасна, т.к. в них вовлекаются уже не только покупатели и продавцы, но и кредиторы-брокеры и, что особенно существенно, банки. Поэтому в большинстве стран выработаны надежные защитные механизмы по отношению к фондовым сделкам с частичной оплатой заемными средствами. Таким образом, механизм фондовых покупок в кредит строится, во-первых, на жестком ограничении размеров кредита, и, во-вторых, на внесении залога под полученные средства. Покупка акций в расчете на последующий рост их курса именуется «длинной сделкой».
Они продают акции, которыми фактически не владеют, а взяли их в долг. Если ожидание продавца оправдается и курс одолженных акций падает, он покупает их и возвращает брокеру, у которого их одолжил. Продажа бумаг, полученных напрокат, именуется на биржевом лексиконе «короткой продажей». 2. Срочные – сделки, при которых продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель принять их и оплатить по условиям сделки. В зависимости от параметров, предусмотренных при заключении, срочные сделки можно разделить на твердые (простые), фьючерсные, условные (опционы) и пролонгационные сделки. 1.1. Твердая сделка – сделка, обязательная к исполнению в установленные в договоре срок и по зафиксированной в нем твердой цене. Стороны сделки – покупатель и продавец – могут не иметь реальных ценностей при ее заключении, так как в этот момент продавец не передает ценные бумаги, а покупатель их не оплачивает. Они заключают договор, в котором фиксируют объем, курс продажи и срок, по истечении которого она будет исполнена. Таким образом, объектом сделки выступает разница курсов, а не ценные бумаги. 1.2. Фьючерсная сделка – сделка, связанная со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Она имеет дополнительные по сравнению с простой срочной сделкой черты, которые она приобретает благодаря тому, что осуществляется по установленным биржей правилами, и партнером в каждой сделке является биржа в лице клиринговой (расчетной) палаты. 1.3. Опционная сделка (условная сделка или сделка с премией) – это биржевая сделка, в которой один из контрагентов за установленное вознаграждение (премию) приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к определенному дню, сделать тот или иной выбор, имеющий отношение к условиям исполнения сделки: исполнить сделку или отказаться от исполнения этой сделки. Опционы исходят из того, что курс ценных бумаг в момент окончательных расчетов наверняка изменится по сравнению с существующим и проигравшей стороне в ряде случаев выгоднее заплатить премию и получить право отказаться от приобретения или продажи ценных бумаг. Рассматривая вопрос упрощенно можно констатировать, что если к срочной сделке добавить такое условие (поэтому опционная сделка называется условной), как право выбора за определенное вознаграждение (премию) купить (продать) ценную бумагу по заранее оговоренной в контракте цене или отказаться от сделки, то эта сделка будет сделкой с премией, которые в дальнейшем получили название опционных сделок. 1.4. Пролонгационная сделка – внебиржевая срочная сделка, заключаемая с целью получения прибыли в конце ее срока от проводимых биржевых спекуляций по договору срочной сделки, заключенному ранее. Одной стороной сделки выступает биржевой спекулянт, заключающий на бирже сделку на срок с целью получения курсовой разницы. Потребность в пролонгационной сделке возникает у биржевого игрока в том случае, если прогнозируемое им изменение курса не состоялось и ликвидация срочной сделки не принесет прибыли. Однако биржевой спекулянт рассчитывает, что его прогноз на изменение курса оправдывается в ближайшем будущем, поэтому необходимо продлить условия сделки: ее пролонгировать. |