Добавлен: 18.06.2023
Просмотров: 63
Скачиваний: 3
Введение
Актуальность темы исследования. Ценные бумаги традиционно признаются необходимым атрибутом развитого рыночного хозяйства. В то же время повышенный интерес к проблематике, связанной с ценными бумагами, можно охарактеризовать не утратившими своей актуальности словами Г.Ф. Шершеневича о том, что «понятие о ценных бумагах не успело до сих пор выясниться ни в жизни, ни в науке, ни в законодательстве». С другой стороны, можно сказать, что ценные бумаги - тот важный фактор, который внешне во многом определяет облик современного гражданского (в первую очередь -договорного) права.
Ценные бумаги являются, в силу своей двойственной природы, весьма своеобразными объектами гражданских прав. Регулирование отношений, связанных с ценными бумагами, часто подчиняется действию специальных норм, отличных от общегражданских. Ценные бумаги опосредуют множество разнопорядковых отношений в сфере гражданского права: кредитные, расчетные, залоговые, транспортные, корпоративные и т.п.
Таким образом, ценные бумаги не являются изолированным институтом гражданского права, должны исследоваться в комплексе и взаимосвязи с традиционными институтами гражданского права; требуется осмысление того места, которое нормы, посвященные ценным бумагам, занимают в системе всего современного гражданского права. В целом перспективным представляется исследование ценных бумаг с точки зрения юридических конструкций гражданского права.
Актуальность научной разработки избранной темы можно проследить по нескольким направлениям:
1. Хозяйственное значение ценных бумаг в современном обществе чрезвычайно велико. Ценные бумаги - это финансовые инструмент, позволяющий эффективным образом перераспределять материальные ресурсы общества. В них воплощается денежный или финансовый капитал, преобладающий над всеми остальными формами капитала. Вместе с тем в ценных бумагах, относящихся к товарораспорядительным документам «представлены» огромные массы товаров и они выступают как инструменты рыночного товарного обращения. По мнению экономистов ценные бумаги служат титулами собственности на вложенный капитал или находящиеся в обращении товары. Общество, заинтересованное в своем экономическом росте, должно всячески содействовать развитию фондового рынка. Неэффективное регулирование гражданско-правовых отношений, связанных с ценными бумагами может отрицательно сказаться на всей экономической жизни общества. (Экономический аспект).
2. Законодательство о ценных бумагах находится в развитии. Нормы, посвященные как общим положениям о ценных бумагах, так и отдельным их видам, расконцентрированы в большом числе нормативных актов, регулирующих различные институты гражданского и, отчасти, административного права (гл. 7 и гл.47 ГК РФ, Кодекс торгового мореплавания РФ, ФЗ «Об акционерных обществах», ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» и др.). Соответственно, требуется большая ясность и четкость в формулировании общих положений о ценных бумагах, что позволит избежать противоречий в законодательстве, посвященному отдельным видам ценных бумаг. С политико-правовых позиций юридическая наука должна предоставить законодателю четкие ориентиры при разрешении вопросов о введении в законодательство новых видов ценных бумаг. (Правотворческий аспект).
3. Высшие судебные инстанции России неоднократно обращались к вопросам, связанным с правовым регулированием ценных бумаг (совместные Постановления Пленумов Верховного и Высшего Арбитражного судов «О некоторых вопросах применения Федерального Закона "О переводном и простом векселе"», «О некоторых вопросах применения Федерального Закона "Об акционерных обществах"», «О некоторых вопросах рассмотрения споров, связанных с обращением векселей», обзоры Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ по практике разрешения споров, связанных с размещением и обращением акций и с использованием векселя в хозяйственном обороте и др.). Тем самым правоприменительная практика вскрыла необходимость в устранении большого числа неясностей в толковании нормативных актов, регулирующих отношения, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг. Однако, сложные вопросы правоприменения законодательства не исчерпываются указанными материалами обобщения судебно-арбитражной практики. Дальнейшее формирование единообразного и правильного применения законоположений о ценных бумагах как по общим, так и по частным вопросам должно благотворно сказаться на стабильности всего рынка ценных бумаг. (Правоприменительный аспект).
4. Возрождение широкомасштабного рынка ценных бумаг вызвало подъем научной активности в данной области права. Помимо большого числа разрешаемых гражданско-правовой теорией проблем, связанных с правильным пониманием практики регулирования отношений, связанных с ценными бумагами, необходимо обратить внимание на следующее. Ценные бумаги представляют интерес как образец своеобразной юридической конструкции, с помощью которой моделируются усложненные обязательственные отношения. Двойственная природа ценной бумаги ставит вопрос о принципиальном размывании границы между вещным и обязательственным правом. Появление в современной практике бездокументарных ценных бумаг настоятельно требует корректировки устоявшихся представлений об объектах вещных прав в целом. Обращение к проблематике ценных бумаг может служить базисом для разработки новых общетеоретических моделей, ярким примером чему служит создание Б.Б. Черепахиным конструкции односторонне-управомочивающих и односторонне-обязывающих сделок.
Степень научной разработанности. Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность в целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. В связи с этим, в ходе активного перехода российской экономики к рыночным структурам, прежде всего к формированию новых видов собственности, в частности акционерной, в последние годы появились работы, посвященные ценным бумагам и рынку ценных бумаг. Это, прежде всего работы таких автором как Агарков М.М., Алексеев А.А., Арканников М.В., Белов В.А., Брагинский М.В., Валеев М.М., Викут М.А., Витрянский В.В., Гудков Ф.А., Долгаев С.Е., Егоров Н.Д., Исаенкова О.В. Карабанова К.И., Кашанина Т.В., Крашенинников Е.Л., Мурзин Д.В., Нерсесов Н.О., и другие.
Цель данного исследования - выяснение сущности и содержания ценных бумаг в российском гражданском праве, рассмотрение возникающих при этом проблем.
Исходя из цели, выделим следующие основные задачи:
- Рассмотрение развития понятия ценных бумаг;
- Гражданско-правовая характеристика ценных бумаг;
- Рассмотрение классификаций и отдельных видов ценных бумаг;
- Выявление проблем правоприменительной практики;
- Внесение предложений о возможных изменениях существующего законодательства.
Объектом исследования являются общественные отношения возникающие в области обращение различных ценных бумаг.
В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования, который составляют:
- Законодательство о ценных бумагах;
- Практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг;
- Тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.
Методы исследования. В работе использованы следующие методы исследования: изучение теоретического материала, комплексный анализ научных трудов и юридической практики, осмысление полученных данных и обобщение, формулирование конкретных выводов.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
1. Общая характеристика и признаки ценной бумаги
В соответствии со ст. 128 гражданского кодекса российской федерации (далее - ГК РФ) ценные бумаги признаются объектами гражданских прав и являются вещами. Более конкретное указание на правовую природу данных объектов содержится в п. 2 ст. 130 ГК РФ, согласно которому ценные бумаги суть движимые вещи[1].
Вместе с тем обособление законодателем ценных бумаг и денег из ряда традиционных вещей недвусмысленно говорит о специфическом характере данных объектов. Вопрос о том, являются ли ценные бумаги в действительности пусть и особой, но все-таки разновидностью вещей, до настоящего времени является одним из основных вопросов теории ценных бумаг. Несмотря на прямое указание современного гражданского законодательства о "вещности" ценной бумаги, вопрос о природе ценной бумаги не утратил своей актуальности во многом благодаря появлению бездокументарных ценных бумаг. Тенденция дематериализации отдельных видов ценных бумаг самым непосредственным образом оказала влияние на общее понятие ценных бумаг, в связи, с чем одни исследователи настаивают сегодня на неадекватности правового регулирования ценных бумаг с позиции классической теории, другие - на преемственности традиций российского гражданского права и сохранении выработанной в конце 19 в. Логики построения института ценных бумаг.
Изучение различных публикаций, монографий и иных трудов в сфере рынка ценных бумаг позволило автору статьи сделать вывод о том, что после возрождения на территории бывшего ссср института ценных бумаг наиболее бурные дискуссии по поводу правовой природы ценных бумаг, и в частности возможности отнесения бездокументарных ценных бумаг к собственно ценным бумагам, имели место в период с 1996 по 1999 г. Столь резко возникший интерес к основной проблеме ценных бумаг, по всей вероятности, обусловлен принятием Федерального закона от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг"[2] (далее - Федеральный закон о РЦБ), положения которого во многом шли вразрез с пониманием кодексом ценной бумаги исключительно как документа. В дальнейшем вплоть до 2003 г. Указанный выше вопрос интересовал исследователей чаще не как самоцель, а именно с позиций определения правового статуса и защиты прав владельцев ценных бумаг. И наконец, поправки в абз. 1 ст. 16 Федерального закона о РЦБ, вступившие в силу с 4 января 2003 г., вновь привлекли внимание юристов к проблеме сущности ценных бумаг, поскольку указанные изменения предусмотрели возможность оборота именных эмиссионных ценных бумаг только в бездокументарной форме за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами[3].
Возможность существования определенного вида ценных бумаг только в форме "без документа" еще сильнее обнаружила кризис современной теории ценных бумаг, проявляющийся прежде всего в явном противоречии норм федерального закона, касающихся определения ценной бумаги, нормам ГК РФ как основного источника гражданского законодательства.
Указанное несоответствие можно продемонстрировать на простом примере. Согласно ст. 143 ГК РФ акция относится к ценным бумагам. Таково было общепринятое мнение и в литературе. Правильность его считалась настолько очевидной, что обычно даже не подкреплялась никакими доказательствами. Следуя же логике федерального закона о РЦБ, акция с 2003 г. Может существовать исключительно в бездокументарной форме, что не позволяет отнести ее к разряду ценных бумаг в силу определения кодексом ценной бумаги как документа, т.е. вещи, существующей в объективной форме, доступной физическому восприятию человеком. Соответственно в связи с принятием федерального закона о РЦБ и сложившейся практикой оборота бездокументарных акций утверждение о том, что акция - ценная бумага, в настоящее время не является столь уж бесспорным. Так, например, по мнению В.А. Белова, "акции как ценные бумаги... Постепенно сделались чисто номинальным понятием, не имеющим какого-либо юридического значения"[4].
Безусловным признаком вещей, признаваемых таковыми юридически, является их ценность для человека, которая определяется наличием у нее своих собственных полезных свойств. В случае с ценными бумагами потребительская стоимость и интерес к присвоению определяются совокупностью прав, составляющих содержание ценной бумаги, но отнюдь не самим документом как предметом материального мира.
Утверждение о том, что с экономической точки зрения любая ценная бумага не является вещью, поскольку этот объект ценен только в силу социальных свойств, можно считать общепризнанным в юридической литературе. В экономической литературе под ценной бумагой понимается особый товар, который обращается на особом, своем собственном, рынке - рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. Не является материальным товаром. "ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход"[5].
Изложенное подтверждает вывод об условности отнесения ценных бумаг к вещам даже в случае наличия документарной формы закрепления прав. Ценная бумага, закрепляющая определенные обязательственные права, исторически возникла как объект вещных прав, однако вследствие такого искусственного "овеществления" ценная бумага не стала вещью в собственном смысле этого слова, указанный прием лишь позволил без особых препятствий включить права в имущественный оборот наподобие реальных вещей[6].