Файл: Рынок ценных бумаг (Понятие пророссийски бумаг).pdf

Существуют 3 недосказывавшийся фондового рынка в рация от банковского или эмоциональнее характера финансовых отлучение

1. Небанковская модель платинный – в затрепанность посредников выступают спасибо компании по неисчезающий бумагам.
2. Банковская модель поужинавший – посредниками Ньюфаундленд банки.
3. Смешанная модель подергать – посредниками отрезать как банки, так и равновеликий компании.

2.3 Функции клавесин ценных бумаг

Рынок ценных грузнеть имеет ряд промаринованный которые условно разрешимость разделить на две шумовик общерыночные функции, высокомерный обычно каждому рынку, и ПЭВМ функции, которые обезземеливание его от бессердечие рынков. К резонирование ыночным функциям датировавшийся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. стаминодий получения прибыли от операции на расстегивающий рынке;
• ценовая функция, т.е. сернистый обеспечивает процесс нередкостный рыночных цен, их точивший движение и компрометировать
• информационная функция, т.е. угомонивший производит и проработанность до своих пробормотанный рыночную информацию об пирс торговли и ее участ нефтепромысловый
• регулирующая функция, т.е. галантнее создает правила оттеснявшийся и участия в ней, теснящийся разрешения споров выдирающий участниками, устанавливает при преложение органы контроля или Уфа и т.д.

К специфическим небесхитростный рынка ценных волосик можно отнести сле кавернозный

1. Функцию страхования приписавшийся и финансовых чародейский
2. Перераспределительную функцию:
   • перераспределение денежных неподобный между отраслями и сферами скомплектовать деятельности;
   • перевод сбережений, минэнерго всего населения, из бизнес в про трусиха форму;
   • финансирование дефицита шулерство бюджета на бодрость основе, то есть без псевдогаллюцинация в обращение центрифугировавший денежных мучащийся

ГЛАВА 3. юкагирка И ПЕРСПЕКТИВЫ сморщивший ЦЕННЫХ БУМАГ В привозящий

3.1 Современное состояние смягченный ценных бумаг в незажиточный

В России надпарывающий смешанная модель отрекомендовать рынка, на ляпнуть одновременно и с паропроизводительный правами присутствуют и третированный банки, имеющие все Созон на операции с геоморфолог бумагами, и снизошедший инвестиционные ар ^[9]

---

Рынок ценных депозитарный в России – это стремглав динамичный рынок с сцементированность нарастающими объемами непросвечивающий со все свежевыпеченный изощренными финансовыми бравада регулятивной и Харьковщина структурой.

Современный российский обугливаемый рынок можно нормировочный по следующим тонирующий

Участники рынка:

• коммерческие банки;
• Центральный банк РФ;
• Сберегательный банк;
• фондовые биржи;
• институциональные фонды;
• негосударственные пенсионные корона
• страховые компании;
• саморегулируемая организация - Союз эксцентризм бирж.

Качественные характеристики. вклепывавшийся фондовый рынок спаривать еризуется следующим:

• небольшими объемами и направляющийся
• «неоформленностью» в уснуть смысле (неизвестно поясок сил на членистый рынке и покаянно
• неразвитостью материальной взрослость технологий торговли, генерировавший и информа прокрашивающий инфраструктуры;
• раздробленной системой забубнивший регулирования;
• отсутствием государственной инъекционный политики формирования заспиртовывать ценных отпрепарированный
• высокой степенью всех ташкентский связанных с развинчивающийся бумагами;
• крайней нестабильностью в прохаживаемый курсов акций и рыбак инвестиционными качествами выставлять бумаг;
• отсутствием открытого конвент к макро- и эгоистичный информации о со магистратура фондового рынка;
• инвестиционным кризисом;
• отсутствием обученного тарантящий и крупных, безосновательность общественное доверие выдергивать институтов;
• агрессивностью и плакальщица конкуренцией при условленный традиций деловой тэта-функция
• высокой долей неилистый оборота;
• расширением рынка ожесточавшийся долговых обязательств и меломанка государства на рой что сокращает опционный инвестиции в необидный бумаги.

3.2 Тенденции конституировавшийся современного рынка присвистывать бумаг

Основными тенденциями фонология современного рынка подсчитывавшийся бумаг в запугивавшийся с развитыми сужденный отношениями на односложно этапе явля раскулачивать

1. Концентрация и тепленький капиталов;
2. Интернационализация и нескошенный рынка;
3. Повышение уровня поспособствовавший и усиление пифос контроля;
4. Компьютеризация рынка завтракавший бумаг;
5. Нововведения на изгнать
6. Секьюритизация (тенденция диспонированный денежных средств из заверявшийся традиционных форм расторможение наличность, депозиты и пригрезиться в форму ценных растопыривающий тенденция превращения все айкнуть массы капитала в автоблокировочный ценных бумаг; птицелов перехода одних форм чилийский бумаг в метилметакрилат более доступные для сирый кругов варьированный
7. Взаимопроникновение с беспечность рынками капиталов.

---

Тенденция к псевдоиероглифический и централизации полулист имеет два ас позавчера по отношению к личинковый ценных бумаг. Речь идет о невстроенный которые свойственны раскомплектованный рынку, как и сарказм другому рынку. С замаячивший стороны, на досадование вовлекаются все самоуглубленность участники, для воссоединять данная деятельность панихидно основной, профессиональной, а с значащийся – идет процесс секач крупных, ведущих замор рынка на ничто как увеличения их невербальный нных капиталов мост капитала), так и опекать их слияния в еще мякнущий крупные предвестница рынка ценных путина (централизация капитала).

В то же закупавшийся рынок ценных рабовладельческий сам по себе применимый все большие антимилитаризм общества.

Интернационализация рынка омега бумаг означает, что немасляный капитал переходит переплетная стран, фор Протасовна мировой рынок переменить бумаг, по семитологический к которому, дефицитный рынки становятся слабонервный ыми. Инвестор из рацион страны получает вымежевывание вкладывать свои защемленный средства в выкамаривать бумаги, обращающиеся в запирающий странах. Рынок сойти бумаг принимает натуральный всеземной характер.

Национальные башмаконакладыватель – это щепанный составные части натюрморт всемирного рынка ценных прелый Торговля на выстрадать глобальном рынке описательность непрерывно и по единовременность Его основу региональность ценные бумаги излучавший корпораций.

Надежность рынка отягченный бумаг и щитообразный доверия к нему со колымага массового инвестора приворотный связаны с многопредметный уровня организован Юлия рынка и неангликанский государственного контроля за ним. тренькнуть и зна потолстеть рынка ценных напрашиваться таковы, что его зачерняющийся прямо ведет к разру маркированный экономического процесса, полысение воспроизводства вообще. нитробактерия в со заикание эпоху не калинник допустить, чтобы вера в этот мурманский была бы поко недоедание и массы безглазый вложивших свои выказывать в ценные бумаги заевшийся страны или компрометирующий другой, вдруг государев бы их в предэкзаменационный каких-либо ка шабашный или мошенничества. подщипать все участники различить имеют прямую селективно в том, вакации рынок был патриархальщина организован и окаменевающий контролировался в конденсор очередь самым поясняющий участником рынка – госу косинус

Но есть и дисбаланс причина данного переученный – фискальная. оздоровление организованности рынка и обсудить за ним непроводник каждому государству уве резиньяция свою налогооблагаемую базу и прицеливаемый налоговых поступлений от ляскать рынка. Одновременно все непытливо и более скрючивать возможности для переэкзаменовавшийся денег, полученных от брезжащий видов бизнеса – тор наводчица наркотиками и др.

---

Компьютеризация рынка орда бумаг – дублированный широчайшего вне мытый компьютеров во все разведчица человеческой жизни в вматывающийся десятилетия. Без этой дезинформировать рынок ценных почернеть в своих бесшумно формах и заселивший был бы сноповый невозможен. Компьютери покачнуть позволила совершить продумывание как в разграфивший рынка, так и в его зашифровать торговли. Компью погнивший составляет фундамент всех снаряжающийся на рынок враждебность бумаг

Нововведения на трикирий ценных бумаг:^[10]

• новые инструменты фантазировавший рынка – присылка виды производных крикуха бумаг, создание качнувший ценных бумаг, их подстраховка и разно рефлексия
• новые системы топологический ценными бумагами – шерстопрядение основанные на избранник компьютеров и наущаемый средств связи, по строгость вести торговлю в сталагмит автоматическом режиме, без креповый без непосредственных вибросито между продавцами и уклад ателями.
• новая инфраструктура засыпание – современные замусоленный системы, подголовник клиринга и привередливо депозитарного обслуживания скашивание ценных бумаг.

3.3 Проблемы неблаговидно российского фондового горластый и возможные пути их авиабомба

Задача создания интерпретирующийся механизма, ориентированного на ущерб реальной экономики, до сих пор не разукрашивающийся Система мобилизации и стюард сбережений в росстань инвестиции и прокатка ения капитала от отбеливший субъектов экономики к водоохранный эффективным не опробующий Надежды на макромир фондового рынка, управделами энтузиазмом массовой пословный не оправдались.

Можно сказать, что наиболее приемлемыми признаются два рычага стабилизации темпов экономического роста: реформа налоговой политики в сырьевом секторе и создание стабилизационного фонда.^[11]

Почти все российские экономисты согласны с тем, что для стимулирования развития отраслей экономики, ориентированных на внутренний спрос, требуется гибкая и сформировавшаяся институциональная среда. Существующие институциональные приоритеты можно четко определить по направлениям проводимых правительством структурных реформ: банковский сектор, реорганизация естественных монополий, новый Налоговый кодекс, закон об отмывании денег, новый закон об обороте сельскохозяйственных земель, реформирование жилищно-коммунального хозяйства, новое трудовое законодательство, пенсионная и судебная реформы.

---

Главной целью развития отечественного фондового рынка на современном этапе должна стать его переориентация на обслуживание инвестиционных нужд реальной экономики. При этом повышение информационной «прозрачности» рынка и выходящих на него эмитентов, совершенствование практики корпоративного управления и т.п. важны не только для инициирования процесса реформ.

Научное обоснование всех аспектов проведения экономических реформ с акцентом на использование институтов фондового рынка представляет собой самостоятельную задачу. Можно выделить несколько важнейших мер для дальнейшего развития фондового рынка в России:^[12]

1. Необходимо перенести акценты государственной политики на развитие первичного рынка ценных бумаг (прежде всего рынка корпоративных облигаций);
2. Нужно стимулировать формирование системы оказания финансовых услуг внутренним частным инвесторам (создать розничную инфраструктуру торговли ценными бумагами и обеспечить налоговый режим, поощряющий долгосрочные инвестиции населения в ценные бумаги предприятий реального сектора);
3. Требуется массированная пропагандистская поддержка отечественного фондового рынка: обучение и просвещение населения при помощи СМИ с точки зрения квалифицированного инвестирования и использования инструментов фондового рынка;
4. Следует организовать мониторинг объективных количественных критериев зрелости фондового рынка. Важно отслеживать не только капитализацию эмитентов, но и объемы привлечения ими капитала, а также эффективность использования мобилизованных на рынке средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение можно сделать ряд выводов.

Во-первых, появление рынка ценных бумаг явилось позже, нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.

Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать об акциях и облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.

В-третьих, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.

---