Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Классификация ценных бумаг ).pdf

Введение

Актуальность изучения данной темы, по словам О. А. Беляевой заключается в том, что «предпринимательское право — одна из новых учебных дисциплин для современного российского правоведения. В нынешних экономических условиях актуальность проблем правового регулирования экономической и, в частности, предпринимательской деятельности не вызывает никаких сомнений»^[1]

«Ценные бумаги — это товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке»^[2]

Ценные бумаги – важный атрибут рыночных отношений. Основы регламентирования таких взаимоотношений записаны в гл. 7 Гражданского Кодекса. Более конкретно нормы отношений с ценными бумагами рассмотрены в законе «О рыночных отношениях».

Объектом исследования являются ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права. Предмет исследования – нормативно-правовая и теоретическая база.

Целью исследования данной работы является раскрытие отношений с ценными бумагами.

На основе этого можно выделить следующие задачи:

- изучить свойства ценных бумаг;

- рассмотреть понятие и свойства ценных бумаг;

- изучить основные виды ценных бумаг, такие как акция, облигация, вексель и чек;

- изучить порядок обращения ценных бумаг;

- рассмотреть участников отношений с ценными бумагами.

За основу для написания курсовой работы были взяты такие нормативно-правовые документы как Гражданский кодекс Российской Федерации. А так же учебная литература по гражданскому, нотариальному и наследственному праву.

Глава 1. О ценных бумагах

Понятие ценной бумаги

«Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) в ст. 142 определяет, что пенной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении».^[3]

«Ценная бумага — это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход»^[4]

Появление ценных бумаг обусловлено потребностью включения объектов невещественного характера в оборот. Это позволило повысить обороноспособность, так как не требуется действий непосредственно с вещами. Ценные бумаги так же могут заменять деньги.

«Многие ценные бумаги могут служить самостоятельным объектом торгового оборота, например те, которые одновременно являются товарораспорядительными документами (коносаменты, складские свидетельства). Другие ценные бумаги имеют сопутствующее значение: они предоставляют права управления в коммерческих организациях (акции), содействуют расчетам за товары (вексель, чек) или позволяют формировать заемный капитал (облигация, вексель)»^[5]

Ценные бумаги можно отнести к движимым и неделимым вещам. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Первым признаком можно назвать соответствие ценной бумаги предусмотренным законом требованиям. А так же требованиям к ее форме, то есть к способу фиксации удостоверяемых ею прав и реквизитам.

Классической формой ценной бумаги является документарная, то есть представленная в виде документа, с указанными правами.

«…кроме документарной формы удостоверения прав по ценной бумаге, и в предусмотренном законом порядке их удостоверение возможно и путем закрепления этих прав в специальном реестре (обычном или компьютеризированном). Такая форма фиксации прав по ценной бумаге называется бездокументарной формой, а сама ценная бумага в этом случае — «бездокументарной» ценной бумагой (ст. 149 ГК РФ)»^[6]

Бездокументарная форма ценной бумаги получает все большее распространение, что связано с развитием компьютерных технологий. Такая форма имеет такие же права, что и документарная. Однако бездокументарная ценная бумага не может быть фактически передана другому лицу, так как является бестелесной вещью. Существуют такие ценные бумаги, которые могут иметь только одну форму, то есть быть только документарной или наоборот.

Реквизиты ценной бумаги – это содержащиеся в ней сведения и признаки, которые установлены законом. Если не соблюдены такие требования, то бумага утрачивает свою ценность.

Второй признак – это имущественные, а в ряде случаев и связанные с ними неимущественные права, которые могут быть реализованы ее владельцем. Такие права устанавливаются законом.

«… экономическое определение ценной бумаги сводится к тому, что это – документ, который дает права на какие-либо ресурсы (активы), например: деньги, товары, недвижимость, землю, прочее имущество. Таким образом, ценность бумаги заключается в тех правах, которые она дает своему владельцу (права «из» ценной бумаги)»^[7]

Третьим признаком является закрепленная возможность передавать или осуществлять права другому лицу. Этот признак демонстрирует неразрывную связь самой ценной бумаги с предоставляемыми ею правами.

Еще одним признаком можно назвать публичную достоверность ценной бумаги.

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги различаются по своим свойствам, и классифицируются по разным основаниям.

Во-первых, по роду обязательства, которое ею удостоверяется. Если обязательство денежное, то оно может быть удостоверено чеком, облигацией, векселем, депозитным или сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги, к которым так же относятся и товарораспорядительные ценные бумаги, удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества. Корпоративные обязательства должны быть удостоверены акцией.

Во-вторых, различаются по способу выпуска на эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

«В зависимости от способа появления ценных бумаг на рынке различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Как правило, это акции и облигации… Неэмиссионные ценные бумаги – это те ценные бумаги, которые не могут характеризоваться одновременно всей совокупностью перечисленных выше признаков»^[8]

Ценные бумаги, в зависимости от эмитента, могут быть государственными, муниципальными или частными. Это зависит от рода имущества, на которое удостоверяются права. Потребность в выпуске государственных или муниципальных ценных бумаг может быть из-за дефицита соответствующего бюджета.

В-третьих, «по способу обозначения управомоченного лица можно выделить предъявительские бумаги (чеки, облигации), ордерные (векселя, чеки) и именные (акции, облигации, векселя, чеки). В предъявительских бумагах не указано управомоченное лицо, а для передачи прав достаточно простого вручения ценной бумаги другому лицу. В ордерных бумагах указано лицо, которое может осуществить права по ценной бумаге самостоятельно либо назначить своим распоряжением (ордером) другое управомоченное лицо; права по таким бумагам передаются путем индоссамента. Именные бумаги отличаются тем, что в них указано конкретное лицо, которое может осуществить права по ценной бумаге, а права передаются в порядке уступки требования (цессии)»^[9]

Согласно порядку установленному гл. 34 ГПК, права по утраченной предъявительской или ордерной ценной бумаге могут быть восстановлены. Именная ценная бумага, в случае утраты, права по ней восстанавливает выдавшее ее лицо.

Помимо этого ценные бумаги могут удостоверять долгосрочные или краткосрочные права, а также быть первичными или производными.

«Основные (первичные) ценные бумаги выражают имущественные права на какие-либо активы, ресурсы: товары, деньги, имущество. Производные, их еще называют финансовые деривативы – удостоверяют права их владельцев на приобретение (или продажу) основных ценных бумаг или иных активов»^[10]

Таким образом, можно сделать вывод, что ценные бумаги облегчают имущественные отношения. Ценные бумаги могут быть различных форм удостоверения прав как документарными, так и бездокументарными. Очень важным является соблюдение установленных законом реквизитов, иначе бумага теряет свою ценность.

Ценные бумаги могут классифицироваться по роду обязательства, по способу выпуска, по сроку обращения, а также по способу обозначения управомоченного лица. Такое количество классификаций возникло из-за многообразия видов ценных бумаг.

Глава 2 Основные виды ценных бумаг

2.1 Акция

«Официальное юридическое определение акции дается в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации»^[11]

Основная форма организации бизнеса в современном мире - это акционерные общества или корпорации. Их популярность обуславливается в ограниченной ответственности участников, так как те несут убытки только в размере своего взноса, и в упрощенной процедуре передачи прав собственности.

Выделяются следующие виды стоимостей акции: нарицательная стоимость (номинал); балансовая стоимость; рыночная стоимость.

Акционерный сертификат – это документ, который подтверждает владение акциями. Он должен содержать данные об эмитенте, номинал (при его наличии), данные держателя, тип, число и права.

Акции могут быть как обыкновенными, так и привилегированными. Отличиями вторых являются: фиксированной ставкой дивидендов; номинал и размер дивиденда указываются в долларах или в процентах; первоочередностью выплат дивидендов; особое право на некую долю активов в случае ликвидации корпорации.

«Однако для инвестора имеет значение и набор прав, которые регламентирует акция:

1) право голоса на общем собрании акционеров (только для владельцев обыкновенных акций);

2) право участия в прибыли (размер дивиденда зависит от прибыли: чем выше прибыль, тем больший размер дивиденда получит владелец акции; размер дивиденда определяется на собрании акционеров, и именно там принимается решение не только о его размере, но и о возможности его выплаты — вполне возможна ситуация, когда прибыль компании будет достаточной для выплаты дивидендов, но собрание решит не выплачивать их, а направить данную сумму на развитие производства);

3) право на первоочередное приобретение новых выпусков акций этой компании;

4) право на определенную часть имущества при ликвидации компании, если такое остается после выплаты долгов компании, при этом первоочередное право имеют владельцы привилегированных акций»^[12]

2.2 Облигация

«Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска)»^[13]

Облигации проявляются инструментом займа. Могут быть как именными, так и предъявительскими, процентными или беспроцентными, государственных или муниципальных займов.

«Облигация — это обязательство эмитента выплатить в определенный срок владельцу этой ценной бумаги определенную сумму денежных средств»^[14]

«Основные характеристики. Облигация есть ценная бумага, ко­торая является:

• долговой;

• эмиссионной;

• доходной;

• документарной или бездокументарной;

• срочной по российскому законодательству, но в мировой практике имеются примеры и бессрочных облигаций;

• предъявительской или именной; облигация не может быть ордерной ценной бумагой;

• номинированной.

Основные различия между облигацией и акцией. Эти различия можно сгруппировать следующим образом: