Файл: Исследование особенностей ценных бумаг и их основные виды.pdf

Введение

Ценные бумаги являются важным направлением в инвестировании с целью получения доходов или выполнения расчетов.

«Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов».^[1]

К ценным бумага относятся различные документы, подходящие ресурсам, права на которые они формулируют. Например, акции, векселя, закладные, коносаменты, облигации, чеки и иные ценные бумаги, именованные в подобном качестве в законе или признанные такими в определенном законом порядке.

Важными свойствами ценной бумаги являются: ликвидность, обращаемость и риск. Виды ценных бумаг различны. Их классификация осуществляется по времени обращения, способу выплаты дохода и территории.

Главными задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение межотраслевого перенаправления инвестиционных средств, привлечение инвестиций на российские предприятия и организация условий для активизирования накоплений и дальнейшего их инвестирования. Оборот ценных бумаг обусловливаться рядом нормативных актов, основным из которых является Гражданский кодекс Российской Федерации, а также федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» и другие нормативно-правовые акты.

Основной целью данной работы является исследование особенностей ценных бумаг и их основные виды.

Глава 1. Определение, характеристика и свойства ценных бумаг

• 1. Определение ценных бумаг

«Ценная бумага - это свидетельство собственности на капитал, право распоряжения, которым передано на временной или постоянной основе другим лицам за право участия в прибыли, производимой данным капиталом». ^[2]

Ценные бумаги отличаются по целому ряду признаков, так как разговор идет об отличиях не только непосредственно между видами ценных бумаг, но также и между ценными бумагами одного и того же вида, выпускаемыми разными эмитентами.

«Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве».^[3]

Ценная бумага осуществляет целый ряд функций:

1) распределяет денежные средства между разделами и областями экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, населением и сферами экономики, а также населением и государством;

2) дает некоторые дополнительные преимущества ее владельцам (право на непосредственное участие в управлении, соответствующее оповещение, а также первоочередность в некоторых ситуациях);

3) гарантирует получение дохода на капитал и возвращение самого капитала.

1.2 Характеристика ценных бумаг

Ценные бумаги имеют следующие главные экономические характеристики:

1) ликвидность – возможность быстро продать активы по цене, близкой к рыночной;

2) доходность – показатель, выражающий результативность вложенных средств в инвестиции;

3) надежность – способность осуществлять порученные функции в течение установленного интервала времени и в условиях трансформирующегося рынка;

4) наличие самостоятельного оборота – существование характерных этапов в процессе обращения ценной бумаги.

Ценные бумаги обладают конкретными характеристиками:

1) срочные:

– срок действия ценных бумаг (когда изданы в обращение и на какой период времени);

– происхождение (ценная бумага выходит от своей начальной формы (товар, деньги) или от других ценных бумаг;

2) пространственные:

– форма существования (бумажная, документарная форма или безбумажная);

– национальная принадлежность (отечественная или зарубежная);

– территориальная принадлежность (в каком регионе страны издана данная ценная бумага);

3) рыночные:

– тип актива, начальная основа ценной бумаги (товары, деньги, совместные активы фирмы и т. д.);

– порядок владения (ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое или физическое));

– форма выпуска (эмиссионная, т. е. ценные бумаги отпускают отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно равные по своим характеристикам, или индивидуальная);

– форма собственности и вид эмитента (государство, корпорации и частные лица);

– характер обращения (свободно размещаются в обращении на рынке или есть некоторые ограничения);

– экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые дает ценная бумага;

– уровень риска (высокий или низкий);

– наличие дохода (выплачивается доход по ценной бумаге или нет);

– форма вложения средств (вкладываются средства в долг или для покупки прав собственности).

К ценным бумагам предъявляются следующие требования:

а) они должны обладать номинальной ценой;

б) обязан быть установлен срок их обращения;

в) необходимо, чтобы были введены условия выплат.

1.3 Свойства ценных бумаг

В качестве ценных бумаг допускаются исключительно те права на ресурсы, которые соответствуют следующим главным требованиям:

1. Обращаемость (возможность ценных бумаг как покупаться, так и продаваться на рынке).

2. Доступность для гражданского оборота (возможность быть объектом иных гражданских отношений, включая также все виды сделок (займа, дарения или хранения)).

3. Стандартность (когда ценная бумага обязана обладать типовым содержанием). Непосредственно стандартность формирует ценную бумагу товаром, способным обращаться.

4. Серийность (вероятность издания ценных бумаг одинаковыми сериями). В качестве непосредственно ценной бумаги распознаются именно стандартные, серийные документы, которые также могут, издаваться и обращаться равномерными группами.

5. Документальность придает конечный, материальный вид ценной бумаге.

6. Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, предъявляющие право на обладание статуса ценных бумаг, обязаны быть признаны непосредственно государством, что должно обеспечить их неплохую регулируемость и доверие людей к ним.

7. Рыночность. Ценная бумага обязана располагать своим рынком с характерной ему организацией и правилами работы на нем.

8. Ликвидность (возможность ценной бумаги быть стремительно проданной и обращенной непосредственно в денежные средства без потерь для поддержания).

9. Риск (вероятности потерь, связанных исключительно с инвестициями в ценные бумаги).

10. Обязательность исполнения. По российскому законодательству,

запрещается отказ от осуществления обязательства, выраженного конкретной ценной бумагой.

Ценные бумаги как финансовые и денежные документы выявляют свои свойства как:

- документы, удостоверяющие участие или членство в организации-эмитенте (акции, долевые сертификаты, паевые свидетельства или сертификаты участия в инвестиционных фондах);

- долговые документы (денежные документы, указывающие о наличии непосредственно между эмитентом и владельцем ценной бумаги кредиторско-дебиторских отношений (определенные виды облигаций, свидетельства о задолженности и векселя)). При покупке долговых документов их собственник обретает статус кредитора эмитента, а не самого собственника имущества эмитента. И, наоборот, при получении ценных бумаг, удостоверяющих участие или членство, их обладатель обретает статус хозяина имущества эмитента, а не кредитора.

- средство платежа (осуществляют одну из денежных функций). Осуществление денежной функции ценными бумагами вероятно потому, что они имеют стоимость;

- возможность обеспечения выполнения обязательств. В ряде случаев при осуществлении конкретных обязательств имеется вероятность или риск того, что они могут быть не исполнены. Для уменьшения данной вероятности или уменьшения риска должник или покупатель может отдавать свои ценные бумаги непосредственно кредитору или продавцу в залог в качестве гарантии того, что в случае неисполнения им своих обязательств соответствующие убытки кредитора будут возмещены за счет стоимости непосредственно указанных ценных бумаг;

- практика рыночных отношений устанавливает все новые и новые вероятности возникновения всевозможных финансовых инструментов. Именно из них и создается мир ценных бумаг.

К ценным бумагам не причисляются:

- документы, удостоверяющие приобретение банковского кредита (в частности, кредитный договор);

- документы, удостоверяющие депонирование денежных сумм в банке (за исключением непосредственно депозитного и сберегательного сертификатов);

- долговые расписки;

- завещания;

- лотерейные билеты;

- страховые полисы.

В отдельных странах основным критерием, по которому одни финансовые или денежные документы считаются непосредственно ценными бумагами, а другие нет, является исключительно законодательное закрепление перечня ценных бумаг.

Рисунок 1. Сравнительная характеристика российских ценных бумаг.^[4]

Эмиссионные ценные бумаги располагаются выпусками и внутри любого выпуска дают своим собственникам равные права независимо от времени получения. Экономический смысл выделения непосредственно данной группы состоит в том, чтобы для бумаг, показывающих интерес для более обширных (в том числе неквалифицированных) кругов инвесторов, основать более строгий режим государственного регулирования, чем для прочих ценных бумаг. Этот режим включает непременную регистрацию выпуска ценных бумаг, раскрытие крупных объемов информации, подробную регламентацию порядка обращения, а также лицензирование посредников и инфраструктурных организаций.

Неэмиссионными являются все остальные ценные бумаги.

В силу прямого указания закона к эмиссионным бумагам причисляются акции и облигации. Возможными формами выпуска эмиссионных бумаг являются предъявительские документарные (только облигации), именные документарные, а также именные бездокументарные. Ордерных бумаг среди эмиссионных нет.

Глава 2. Классификация и признаки ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг

Классификацией ценных бумаг называется деление данных бумаг на виды по конкретным признакам, которые им характерны. Существующие в нынешней известной практике ценные бумаги разделяются на два крупных класса.

Ценные бумаги бывают:

1. Основными ценными бумагами называют исключительно бумаги, в основе которых находятся непосредственно имущественные права на какой-нибудь актив (товар, деньги и прочее).

Рисунок 2. Классификация ценных бумаг.^[5]

Основные ценные бумаги можно непосредственно разложить на две подгруппы:

- Первичные ценные бумаги (основаны исключительно на активах, в число которых не входят непосредственно сами ценные бумаги).

- Вторичные ценные бумаги (издаются на основе исключительно первичных ценных бумаг).

2. Производными ценными бумагами называется бездокументарная форма выражения имущественного права или обязательства, появляющегося в связи с изменением цены стоящего в основе данной ценной бумаге непосредственно биржевого актива.