Файл: Исследование особенностей ценных бумаг и их основные виды.pdf

2.2 Признаки ценных бумаг

Ценные бумаги характеризуются по ряду некоторых признаков.

I. Временной признак.

1. Срок существования:

- срочные (бумаги, обладающие установленным при их выпуске сроке действия) разделяются соответственно на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (10 лет) и долгосрочные (30 лет);

- бессрочные бумаги, срок обращения которых ничем не обозначен при издании).

2. Происхождение ценных бумаг (первичные и вторичные).

II. Пространственный признак.

1. Форма существования (бумажная или безбумажная). В минувшем ценные бумаги имелись только в бумажной форме и издавались типографским способом на особых бумажных бланках. В последнее время в связи с существенным ростом оборота ценных бумаг многие из них стали регистрироваться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, то есть перешли непосредственно в безбумажную форму.

2. Национальная принадлежность (отечественная или национальная).

3. Территориальная принадлежность (по конкретному региону страны).

III. Рыночный признак.

1. Тип использования:

- инвестиционные бумаги (являются непосредственно объектом для вложения капитала);

- не инвестиционные бумаги (обслуживающие денежные расчеты на товарных или других рынках).

2. Порядок владения:

- именные (имя обладателя бумаг фиксируется в реестре акционеров, который ведется непосредственно эмитентом, если количество акционеров не превосходит количество 500 человек);

- предъявительские (имя обладателя не фиксируется у эмитента, и бумага отдается другому лицу путем обычного вручения);

- ордерные (именная ценная бумага, которая вручается другому лицу путем непосредственно передаточной надписи (индоссамента).

3. Форма выпуска:

- эмиссионные (издаются большими сериями, в

крупных количествах);

- не эмиссионные (издают поштучно или мелкими сериями).

4. В зависимости непосредственно от правового статуса эмитента (государственные, негосударственные, муниципальные или ценные бумаги государственных учреждений).

5. Характер обращаемости:

- рыночные (бумаги имеют возможность свободно реализовываться на рынке);

- нерыночные (бумаги запрещено продавать, кроме того, кто издал их, и только по окончанию установленного срока).

6. Уровень риска:

- рисковые (бумаги, не ценящиеся на вторичном рынке);

- малорисковые (бумаги, обладающие рыночной котировкой);

- безрисковые (исключительно надежные).

7. Наличие дохода:

- доходные;

- бездоходные (при издании бумаги не оговаривается величина дохода).

8. Форма вложения средств (деньги вкладываются в долг или для покупки прав собственности):

- долговые (бумаги, издающиеся на определенный срок с дальнейшим возвратом непосредственно вложенных денежных сумм);

- долевые бумаги дают право на собственность.

1. Экономическая сущность (акции, облигации, векселя и прочее)

Группируем ценные бумаги с точки зрения их экономической сути или вида прав собственника ценной бумаги.

Глава 3. Описание и виды ценных бумаг

3.1 Описание ценных бумаг

Имеется большое количество видов ценных бумаг. Они различаются зафиксированными в них правами и обязательствами непосредственно инвестора (покупателя ценных бумаг), а также эмитента (того, кто издает эти ценные бумаги).

К основным ценным бумагам относятся непосредственно акции, облигации, векселя, а также депозитные сертификаты, которые являются правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю или другие первичные ресурсы.

Акцией называется эмиссионная ценная бумага, непосредственно фиксирующая права ее обладателя на получение доли прибыли акционерного общества в виде определенных дивидендов, на участие в управлении и на долю имущества, которое остается после его ликвидации.

Облигацией называется долговое обязательство, в соответствии с которым эмитент обеспечивает инвестору выплату установленной суммы по истечении конкретного срока и выплату ежегодного дохода в виде закрепленного или плавающего процента.

Векселем называется письменное договорное обещание, составленное исключительно в установленной законом форме и дающее его собственнику абсолютное право требовать по наступлению конца срока с лица, выдавшего обещание, уплаты фиксированной в нем конкретной денежной суммы.

Депозитным сертификатом называется письменное свидетельство кредитных организаций о депонировании денежных средств, заверяющее право инвестора на своевременное получение депозита.

Производными ценными бумагами называются непосредственно бумаги, устанавливающие право собственника на покупку или продажу основных ценных бумаг. К числу подобных бумаг можно отнести соответственно опционы, а также финансовые фьючерсы.

Опционом является двусторонний договор о передаче прав на покупку или продажу конкретного базового актива по обусловленной цене на установленную будущую дату. Если собственник опциона может отказаться от осуществления своего права, потеряв при этом конкретную денежную премию, которую он уплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является неизбежной для дальнейшего исполнения.

Финансовым фьючерсом называется контракт, по которому вкладчик, непосредственно заключающий его, берет на себя обещание по истечении назначенного срока продать своему контрагенту или купить у него, конкретное число биржевого товара по определенной цене. Если собственник опциона может соответственно отказаться от реализации своего права, потеряв при этом определенную денежную премию, которую он уплатил контрагенту, то фьючерсная сделка будет являться неукоснительной для дальнейшего исполнения.

Срочные и бессрочные.

По срокам погашения ценные бумаги бывают срочные или бессрочные.

По общеустановленной практике срочные ценные бумаги бывают:

краткосрочными – со сроком погашения исключительно до 1 года,

среднесрочными – от 1 года до 5 лет,

долгосрочными – свыше 5 лет (по долговым обязательствам непосредственно от 5 до 30 лет).

Бессрочными ценными бумагами являются фондовые инструменты, не обладающие конечным сроком погашения (акции или бессрочные облигации).

Именные и ордерные, на предъявителя

По причине различий в правах собственника ценных бумаг при совершении операций непосредственно с ними ценные бумаги делятся на именные, ордерные, а также на предъявителя.

- именной ценной бумагой называется документ, выписанный непосредственно на имя определенного лица, который может лишь исполнить сформулированное в нем право. Подобные ценные бумаги могут передаваться также и другим лицам, но это связано с осуществлением целого ряда формальностей и намеренно усложненных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малодейственным.

- ордерная ценная бумага формируется на имя первого обладателя по его приказу. Следовательно, ордерная бумага представляется другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель и коносамент.

- предъявительской ценной бумагой называется та, в которой не указывается определенное лицо, которому надлежит произвести реализацию. Лицом, уполномоченным на исполнение выраженного в такой ценной бумаге права, является любой обладатель ценной бумаги, которому только необходимо ее предъявить. Данный вид ценной бумаги имеет увеличенную оборотную способность, так как для передачи другому лицу прав, свидетельствуемых ценной бумагой, хватает элементарного ее вручения этому лицу и не требуется выполнения каких-нибудь формальностей. Примерами подобного рода ценных бумаг являются непосредственно государственные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, а также чеки и прочее.

Государственные, корпоративные и частные.

По форме собственности эмитента ценные бумаги делятся непосредственно на государственные, корпоративные, а также частные.

- государственные ценные бумаги, как правило, охватывают фондовые инструменты, изданные или гарантированные правительством от имени самого государства, а также его министерствами, ведомствами и муниципальными органами власти.

Облигации федерального займа являются главным видом среднесрочных бумаг, изданных Правительством РФ для финансирования бюджетного дефицита.

Облигации Государственных Сберегательных Займов издаются Правительством РФ для возмещения дефицита бюджета. Эти облигации дают право на получение дохода больше уровня доходности по другим видам исключительно государственных ценных бумаг.

Золотые сертификаты, изданные Минфином РФ в 1993 году сроком на 1 год, были выпущены в 1994 году. Гарантированная доходность по сертификату начисляется непосредственно ежеквартально. На золотой сертификат распространяются исключительно налоговые льготы.

- ценными бумагами корпораций называются непосредственно обязательства корпораций перед кредиторами о выплате в определённые сроки долга или процентов по приобретенным займам. Как правило, целью издания корпорациями акций и облигаций является привлечение долгосрочного капитала. Некоторые ценные бумаги издаются частными компаниями или физическими лицами и поэтому обрели название частных.

- частными ценными бумагами являются исключительно векселя и чеки.

Векселем называется ценная бумага, составленная в строго поставленной форме, указывающая денежное долговое обязательство должника, внести плату по наступлению, срока указанного векселем конкретную сумму владельцу векселя или кредитору. Вексель может быть простым или переводным. Простым векселем называется непосредственно именная ценная бумага, так как в нем указывается конкретное наименование отправителя и получателя денежных средств. Причем в роли отправителя тут выступает непосредственно сам векселедатель, а получателем средств является определенное лицо, в пользу которого выписан данный вексель.

Чеком называется ценная бумага, включающая в себя ничем не обусловленный письменный приказ чекодателя банку оплатить обладателю чека указанную в нем сумму. Банк выдает чекодателю специальную чековую книжку с конкретным количеством чеков. Чек является особо срочной ценной бумагой, так как срок его действия установлен законодательством и составляет всего 10 дней с момента выписки. Чеки могут быть исключительно именными, ордерными или предъявительскими.

3.2 Основные ценные бумаги

Акцией является ценная бумага без определенного срока действия, являющаяся непосредственно свидетельством о внесении пая и дающая право ее обладателю соответственно на получение части прибыли в виде дивиденда.

Некоторые свойства акций:

- отсутствие конкретного конечного срока погашения;

- узкая ответственность (акционер сам не отвечает ни по каким обязательствам акционерного общества);

- цельность акции;

- обладатель акции является непосредственно совладельцем акционерного общества;

- акции могут делиться и объединяться.

Акция доказывает участие ее собственника в капитале акционерного общества и дает ему право на долю прибыли этой компании.

К изданию акций эмитента прельщают следующие преимущества:

-акционерное общество не должно отдавать инвесторам их собственный капитал, вложенный конкретно в покупку акций;

- выплата дивидендов никем не гарантируется;

- размер дивидендов определяется произвольно и независимо от прибыли.

Акция может быть издана непосредственно в документарной форме или соответственно в бездокументарной форме. Документ, доказывающий об обладании акциями, называется акционерным сертификатом. В нем пишутся данные об эмитенте и данные, о зарегистрированном обладателе, номинал, тип и число акций, находящихся в собственности обладателя сертификата, а также надлежащие права на голосования.

В зависимости от порядка обладания акции могут быть именными, а также на предъявителя.

Именные акции принадлежат непосредственно конкретному юридическому или физическому лицу, фиксируются в книге собственников и издаются в больших купюрах. В уставе акционерного общества должно быть зафиксировано, что семейные акции реализовываются только с согласия большинства других акционеров. Большинство рынков ценных бумаг всяких стран используют исключительно именные акции. В российской практике позволено применение только именных акций. Применение и обращение только лишь именных акций предполагает качественно другую техническую инфраструктуру фондового рынка.

Предъявительскими акциями называются акции без непосредственного указания имени собственника. Издаются в маленьких купюрах для привлечения некоторых средств обширных масс населения. Такие акции могут вольно передаваться из рук в руки без какой-нибудь записи о совершении сделки. Новый собственник акций должен предъявить свои акции непосредственно в день переписи акционеров, чтобы дивиденды были перечислены на его имя.