Файл: Валютные курсы и факторы, влияющие на их формирование (Понятие и роль валютного курса в системе экономических отношений).pdf

Так же, реальный курс прямо влияет на конкурентоспособность отечественных товаров на международном рынке, а так же на благосостояние потребителей. Если рассмотреть на примере, то высокий реальный курс национальной валюты стимулирует импорт, увеличивает благосостояние потребителей и дестимулирует экспорт товаров и услуг из страны [11, с. 91].При определении величины реального валютного курса могут возникнуть проблемы с качеством товаров, входящих в корзины стран, по которым считается индекс цен, так как оно может существенно различаться, так же как и сама корзина может очень сильно варьироваться. Поэтому в России затруднен расчет реального курса рубля[5, с. 80].

Подводя итог, можно сказать, что валютный рынок играет важную роль в современной рыночной экономике, а валютные отношения является одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства, которая фокусирует в себе проблемы национальной и мировой экономики.Правильная валютная политика обеспечивает достижение внутреннего динамического равновесия экономики страны в системе мирового хозяйства. Под валютным курсом понимают тождество двух валют в определенной пропорции по отношению друг к другу, говоря по-другому, это цена одной валюты, выраженная через другую валюту. Валютный курс рубля влияет на все стороны жизни и его роль в значительной мере определяется ситуацией на мировых рынках. Также за счет преобладания экспортной составляющей по нефтепродуктам валютный курс сильно привязан к мировой резервной валюте - доллару.

Глава 2. Современное состояние валютной политики России

2.1. Анализ валютной политики России

Формирование эффективной политики регулирования валютного курса является одной из главных задач Банка России в рамках реализации единой государственной денежно-кредитной политики. Поддержание стабильного курса национальной валюты - необходимое условие сбалансированного и устойчивого экономического роста.

На современном этапе Центральный Банк реализует политику плавающего валютного курса, который подразумевает отказ государственных властей регулировать национальную денежную единицу относительно валют других стран, то есть движение валютного курса определяется исключительно по рыночным законам спроса и предложения. При этом Центральный Банк полностью не покидает внутренний валютный рынок, он следит за ситуацией на рынке и в случае появления угрозы для финансовой стабильности страны, сможет вмешаться и использовать инструменты для стабилизации ситуации [1].

---

Выбор режима регулирования валютного курса зависит от приоритетности решаемых политических и социально-экономических задач. Вместе с тем, высокая степень неопределенности внешней и внутренней среды, обусловленная постоянными изменениями в финансовых и экономических отношениях как внутри страны, так и на общемировом уровне, определяет необходимость постоянной корректировки национальных моделей управления валютными курсами в соответствии с изменяющейся средой.

Рассмотрим изменения (преобразования) в политике регулирования валютного курса Банком России, связанные с особенностями финансово-экономического состояния страны в каждый из временных интервалов.

Из истории экономики России известно, что формирование современного российского валютного рынка происходило в 1989-1992 гг., что было связано с выходом на «международную арену» огромного числа советских предприятий, что, собственно, и привело к появлению у них свободных валютных средств.

Согласно постановлению №2776 от 04.08.1990 г. «О мерах по формированию внутреннего валютного рынка» в стране стали создаваться валютные биржи с участием резидентов, увеличилось число проводимых валютных операций и платежей на российской территории, и установился коммерческий курс рубля.

Режим внутренней конвертируемости рубля берет свое начало с 1992 г., когда был принят Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», послуживший основой создания в нашей стране нормативной правовой базы валютного регулирования и организации системы валютного контроля.

В 2003 г. получил развитие новый этап валютного регулирования в связи с принятием Федерального закона .№173 «О валютном регулировании и валютном контроле», преследовавшим цель - приведение российского валютного законодательства в соответствие с требованиями современных международных экономических отношений. Собственно, поэтому анализ международной экономической ситуации в мире особенно важен для изучения вопроса о валютном курсе [31].

Так, взглянув на современную мировую обстановку, убеждаемся, что введенные санкции против России прямо отражаются на курсе рубля. Маловероятно, что курс рубля может упасть из-за ограничений импорта некоторых видов продукции. Но уже сейчас, по мнению специалистов, следовало бы перенаправить исследования и разработки новых месторождений на импорт. Запрет на ввоз продовольствий из ряда стран вносят основной вклад в инфляцию, которая, как правило, полностью находит свое отражение в потребительских ценах на товары и услуги [29].

---

Активное увеличение собственного производства перекрывает импортные операции. По оценкам статистики Росстата, итоги начала 2015 г. по производству мяса и субпродуктов внутри страны заметно превысили показатели по сравнению с тем же периодом 2014 г., что привело к сокращению доли ввозимых продуктов из зарубежных стран [26].

В данном вопросе принятие ответственных решений выпало на долю Центрального банка России. Ведь исторический опыт подсказывает, что стимулирование валютного рынка в России, а также упорядочение его деятельности, выступает важным направлением в работе Банка России в области валютного законодательства.

В августе 1998 г. курс рубля снизился в силу того, что его формирование происходило в условиях панических настроений. Роль Банка России заключалась в принятии стабилизационных мер, проявившихся в организации валютных торгов отдельно для экспортеров и импортеров, что приводило к введению «двойного курса». Кроме того, Центральный банк повысил норму обязательной продажи валюты экспортерами до 75%.

В настоящее время для укрепления рубля ему понадобилось применить несколько рисковых действий. Первым решением, которое предпринимает Центральный банк, оказалось «отпускание рубля в свободное плавание», выраженное в проведении некой денежной реформы (девальвации). Затем следующим маневром оказалось повышение ключевой ставки до 17%, что, в конечном итоге, нанесло ущерб экономике, однако по данным статистики начала 2015 г., удар оказался вовсе неразрушительным. Свои действия Центральный банк объяснил необходимостью «ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». Эксперты подтверждают, что Центральный банк принял смелое и целесообразное решение, но одного повышения ставки недостаточно для стабилизации рубля и его последующего укрепления [33]. Тогда Центральный банк делает третий шаг, 30 апреля 2015 г. он снижает ставку с 14 до 12,5%. В результате пресс-служба Центробанка России процитировала: «Снижение ставки дает возможность запустить кредитование реального сектора, что является одной из задач антикризисного плана».

Таким образом, методы, применяемые Банком России по управлению курсом на практике, требуют ответственного подхода и экономического анализа, как на микро-, так и на макроуровне.

---

2.2 Факторы, оказывающие влияние на валютный курс России

Однако для воздействия такой политики в отношении экономики нашей страны требуется углубленное исследование влияний различных факторов, выступающими весомыми детерминантами, являющиеся причиной снижения курса национальной валюты. Эксперты выделяют наиболее значимые из них. Не следует забывать и о возможных факторах, значительно влияющих на курсы валют.

В целом, наибольшее влияние на валютный курс в современных условиях оказывают ряд факторов, как на национальном, так и на международном уровне(таблица 2.1) [32].

Таблица 2.1

Факторы, оказывающие влияние на валютный курс

Национальные факторы	Международные факторы
Темп инфляции	Разная процентная ставка в разных странах
Состояние платежного баланса	Ускорение или задержка международных платежей
Спекулятивные валютные процессы на валютных рынках	Спекулятивные валютные процессы на валютных рынках
Валютная политика государства	Степень использования определенной валюты в международных расчетах
Уровень доверия к валюте на национальном рынке	Уровень доверия к валюте на мировом рынке

На первом плане выступает сокращение экспорта нефти, а также падение цен на нефть. Возникает опасение, что США становится крупным добытчиком и в ближайшее время выйдет на международный рынок значительным экспортером, что поведет за собой снижение спроса относительно нефти в России. Об этом так же свидетельствуют данные Федеральной службы государственной статистики [30].

Второе место эксперты присвоили ослаблению позиций макроэкономики в условиях нестабильной ситуации в стране.

Третьим фактором, действующим на понижение курса рубля, выступают санкции и антисанкции, которые нанесли ущерб не только России, но и странам Западной Европы.

Вышеперечисленные факторы, которые помогли сравнительно снизить курс национальной валюты России, сопровождаются так же скачками спекулятивных операций, позволяющими, ускорить сбыт товаров и услуг в пользу курсов доллара и евро. Но спекуляции, скорее всего, не будут иметь долговременный характер и в скорейшем времени их перепады не будут так заметны.

Согласно другим прогнозам, маловероятно снижение цены на нефть, которое, как утверждают специалисты, может оказаться вполне ощутимым, доводяотметку до 60 долларов за баррель. Глава Центрального банка России считает,что цены на нефть в ближайшие 3 года будут в среднем находиться на уровне80 долл. за баррель.Кроме того, многие эксперты склоняются к выдвинутой точке зрения Президента России: «Рубль в ожидании укрепления своей валюты».Во всяком случае, результаты статистики показывают за последнее времятенденцию роста динамики средневзвешенного курса доллара по отношению крублю на 38,96 коп. Это происходит на фоне снижения уровня цен на нефть иторгов на Московской бирже, влияя при этом на курс рубля отрицательно [28].

---

Российская Федерация занимает сегодня первое место в мире по добычи иэкспорту нефти, на прибыль от которой завязана значительная доля бюджета государства. В России открывается возможность пользоваться пока еще неизведанными ресурсами, поднимать собственное производство, сельское хозяйство идругие отрасли экономики, что положит успешному началу развития крепкойстраны.

Итак, оценивая валютный курс РФ, следует отметить, что в настоящее время на рубль значительное влияние также оказывают такие факторы, как:

1. Повышение ставки рефинансирования ЦБ России на 750 базисных пунктов и доведение ее до 17 % привело к резкому спаду валютного курса рубля; сегодня она продолжает оставаться на 300 базисных пунктов выше по сравнению с прошлым аналогичным периодом.
2. Снижение стоимости нефти, на которое, по мнению экспертов, повлияло несколько причин: угроза наполнения рынка Ираном, рост ее запасов в США, ожидание осеннего повышения ставок ФРС США.
3. Плавающий курс рубля. Валютный курс должен определяться рынком, в России данная методика практически не воплощается в жизнь, поскольку на поддержку рубля затрачиваются значительные вливания из валютных резервов. Такая методика определения валютного национального курса применима лишь для тех стран с высоким экономическим уровнем развития.
4. Отсутствие возможности рефинансирования внешних долгов у компаний из-за введенных против России экономических санкций [32].

Таким образом, современные экономические и политические взаимоотношения характеризуются изменением курса валют и не только. Именно кризис является залогом в ускоренной нормализации экономики, что позволяет рассмотреть ситуацию с иной стороны, внести нормативные поправки, а также новые Студенческая наука XXI векаэффективные методы, инструменты, которые в дальнейшем помогут находить выход из непростых ситуаций.

Главные факторы, оказывающие влияние на валютный курс можно условно разделить на национальные и международные. К национальным факторам относят: темп инфляции; состояние платежного баланса; спекулятивные валютные процессы на валютных рынках; валютная политика государства; уровень доверия к валюте на национальном рынке. К международным факторам относят: разная процентная ставка в разных странах; ускорение или задержка международных платежей; спекулятивные валютные процессы на валютных рынках; степень использования определенной валюты в международных расчетах; уровень доверия к валюте на мировом рынке.

---