Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств ЗАО «ВБК».pdf

Введение

Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в деятельности российских предприятий, и успех предприятия в любой производственно-коммерческой деятельности определяется способностью руководства мобилизовать эти средства и эффективно использовать.

В западных корпорациях управление денежными потоками – один из ключевых моментов деятельности финансового менеджера (директора).

«Денежный поток» - аналог английского Cash Flow (поток наличности) - параметр, отражающий результат движения денежных средств корпорации за определенный период времени. Для стратегического управления корпоративными финансами важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, равномерность его движения в течение года.

Управление денежными потоками предприятия неразрывно связано со стратегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Длительное нарушение взаимосвязей в общественном воспроизводстве (в данном случае – функциональной роли корпоративных финансов в хозяйственной системе) не могло пройти безболезненно. Отток финансовых ресурсов из материального производства препятствует преодолению его спада, сокращает до недопустимых пределов не только инвестиционные ресурсы предприятий, но и их оборотные средства, что в конечном итоге приводит к кризису неплатежей.

Темпы развития предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость определяются достаточностью денежных средств и синхронизацией денежных потоков. Организация денежных потоков связана с операционной деятельностью предприятия и определяет ее эффективность, обеспечивая сокращение производственного и финансового циклов предприятия, а следовательно, получение дополнительной прибыли.

С другой стороны, платежеспособность предприятия сегодня означает гораздо больше, чем своевременное исполнение обязательств. Качество организации денежных потоков во многом определяет деловую репутацию предприятия. Следовательно, возникает необходимость совершенствования организации денежных потоков, способной стать основой не просто улучшения финансовых показателей предприятия, но и высокого рейтинга.

Более того, организация денежных потоков предприятия должна быть адекватна стратегии развития предприятия. От этого зависит реализация целей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Это и определяет актуальность темы данной работы.

Целью настоящей курсовой работы является исследование теоретических и практических аспектов оптимизации денежных потоков в процессе управления денежными средствами предприятий.

Исходя из цели в работе решаются следующие задачи:

• изучить теоретические аспекты формирования денежных потоков организации;
• исследовать состояние формирования денежных потоков предприятия и эффективность их использования;
• рассмотреть основные показатели измерения и эффективности использования денежных потоков;
• исследовать основные методы оптимизации денежных потоков и практические способы ее достижения.

Объектом исследования денежных потоков предприятия в данной работе является ЗАО «ВБК», предприятие строительного профиля в г. Бузулук Оренбургской области.

Предметом исследования являются денежные потоки предприятия. Временные рамки исследования – 2012-2014 гг.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют труды российских и зарубежных ученых в области организации денежных потоков. В работе использованы принципы диалектического, системного и логического подходов, структурно-функциональный анализ, сравнение, ситуационный анализ.

Информационной базой исследования стали законодательные и иные нормативные и правовые акты Российской Федерации, научные труды отечественных и зарубежных ученых, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций, а также интернет-ресурсы, бухгалтерская отчетность предприятий ЗАО «ВБК».

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что теоретические и практические разработки данного исследования могут быть использованы в научно-исследовательских работах по проблемам организации денежных потоков предприятий.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Теоретические аспекты анализа денежных средств предприятия

1.1 Понятие и классификация денежных средств

Денежные средства являются наиболее ликвидной частью активов предприятия. Они представляют собой наличные и безналичные платежные средства в национальной и иностранной валюте, легко реализуемые ценные бумаги, а также платежные и денежные документы [12].

Денежные средства нужны организациям для осуществления расчетов с поставщиками и подрядчиками, для расчетов с бюджетом по налогам, с банками, для выплаты сотрудникам заработной платы и для других видов платежей. Деньги находятся в постоянном движении между государством, субъектами предпринимательства, различными организациями и физическими лицами. Движение денежных средств происходит в двух формах – наличной и безналичной. При выполнении своих функций это движение называется денежным обращением. Денежное обращение представляет собой движение денежных средств в наличной и безналичной формах, обслуживающее продажи товаров, а также нетоварные платежи и расчеты [1].

Налично-денежное обращение есть движение наличных денежных средств, выполняющих две основных функции: средства обращения и средства платежа [39]. Налично-денежное обращение обеспечивается движением банкнот и монет. Наличными деньгами производятся расчеты между предпринимателями с населением; отдельными гражданами на рынках; частично между финансово-кредитными учреждениями и населением.

Безналичное обращение представляет собой движение стоимости без участия наличных денег посредством перечисления денежных средств по счетам и взаимозачетов кредитных учреждений и организаций. Это обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, различного рода кредитных документов. Между наличным и безналичным обращением существует взаимосвязь и взаимозависимость, так как денежные средства постоянно переходят из одной сферы обращения в другую: в банках они принимают безналичную форму, при снятии их со счетов – наличную форму.

В гражданском законодательстве предусмотрены специальные режимы обращения денег и безналичных денежных средств. Согласно Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ) «расчеты с участием граждан, не связанные с осуществлением ими предпринимательской деятельности, могут производиться наличными деньгами без ограничения суммы или в безналичном порядке [3].

Как отмечает Н.П. Кондраков, «в условиях рыночной экономики следует исходить из принципа, что разумное использование денежных средств может приносить предприятию дополнительный доход, и, следовательно, предприятие должно постоянно думать о рациональном вложении временно свободных денежных средств для получения прибыли (депозиты банков, ценные бумаги и др.)» [4].

М.А. Вахрушина и Н.С. Пласкова считают, что «денежные средства включают денежную наличность и вклады до востребования; эквиваленты денежных средств - краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности» [5].

Понятие «денежные средства» как категория рассматривается многими экономистами. В частности, А.Г. Бакаев отмечает, что денежные средства - «важнейший вид активов организации, представляющих собой средства в российской и иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги, платежные и денежные документы. Могут находиться в кассе, на расчетном и валютном счетах в кредитных организациях как на территории страны, так и за ее пределами» [6].

В энциклопедическом словаре экономики и права денежные средства определены как «средства в отечественной и иностранной валютах, находящиеся в кассе, на расчетном, валютном и других счетах в банках на территории страны и за рубежом, в легко реализуемых ценных бумагах, а также в платежных и денежных документах» денежных документах» [7]. По мнению Е.Б. Стародубцевой «денежные средства - это аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги государства, предприятий, населения и другие средства, легко обращаемые в деньги» [8].

Система основных форм денежных отношений предприятия приведена в Приложении 1[11].

Практически все виды финансовых операций предприятия генерируют движение денежных средств в виде их поступления или расходования. Такое движение денежных средств предприятия во времени представляет собой беспрерывный процесс, который характеризуется понятием денежный поток.

Таким образом, денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью [13].

В приложении 2 показана одна их классификаций денежных потоков для обеспечения их эффективного управления [14].

Группировка денежных потоков позволяет выявлять сильные и слабые стороны предприятия, отслеживать влияние действий контрагентов и специфики различных видов деятельности. Представленная классификация может быть использована при разработке управленческого учета и анализа денежных потоков на основе их сегментации.

1.2 Источники формирования денежных потоков предприятия

В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала предприятия. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, предприятие становится неплатежеспособным. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами предприятия), - именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства [34].

Группировка потоков денежных средств по трем направлениям деятельности предприятия – текущей, инвестиционной и финансовой – зафиксирована в качестве обязательных при формировании отчета о движении денежных средств. В Приложении 3 приведена характеристика видов деятельности предприятия с точки зрения притоков и оттоков денежных средств [29].

На рисунке 1 представлена схема формирования совокупного денежного потока в разрезе отмеченных трех видов деятельности предприятия [25].

Сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция

Операционная прибыль

Зарплата, расходы

Амортизация

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Текущая деятельность

Денежные средства

Проценты по кредитам

Налоги

Содержание соцсферы

Приобретение долгосрочных активов

Продажа долгосрочных активов

Инвестиционная деятельность

Капитальное строительство

Выплата кредитов

Выпуск акций

Финансовая

деятельность

Выплата дивидендов

Получение кредитов

Совокупный денежный поток

Рисунок 1- Формирование совокупного денежного потока

Как видно из рисунка 1, чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать их величину за определенный период, основные элементы денежных потоков. виды деятельности, которые генерируют тот или иной поток денежных средств.

1.3 Методы анализа денежных потоков