Файл: Управление финансами интегрированных корпоративных структур (холдингов) на примере ПАО «КАМАЗ».pdf

Скачать файл
Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Курсовая работа

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 28.06.2023

Просмотров: 161

Скачиваний: 4

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансами холдинга

Финансы и финансовые потоки холдинга

1.2. Подходы к управлению финансами холдинга

Глава 2. Анализ управления финансами ПАО «КАМАЗ» и рекомендации по его совершенствованию

2.1. Краткая характеристика ПАО «КАМАЗ»

Глава 3. Пути совершенствования управления финансами ПАО «КАМАЗ»

Заключение

Список литературы

Выводы

В современных условиях в России возросшие кредитные риски, дороговизна заемных средств, проблемы с ликвидностью, дефолты партнеров - вот неполный список проблем, которые делают актуальной проблему повышения эффективности управления корпоративными финансовыми потоками. В результате в сферу управления финансовыми потоками крупных компаний топ-менеджеры активно включают задачу создания корпоративного казначейства. Корпоративное казначейство — это подразделение, призванное управлять активами (вложениями, инвестициями) и пассивами (ресурсами, привлеченными средствами) организации. При централизации функций управления финансовыми потоками в корпоративном казначействе появляется возможность достоверно прогнозировать долгосрочные финансовые показатели и поддерживать приемлемый уровень ликвидности на счетах дочерних предприятий. За счет использования «неработающих» денежных средств на счетах «дочек» снижается потребность в краткосрочном кредитовании компании в целом.

Заключение

Под финансовыми потоками организации следует понимать не только ее денежные потоки, но и потоки прочих активов коммерческой организации в стоимостном выражении, потоки источников средств (пассивов) коммерческой организации, а также финансовые результаты деятельности коммерческой организации и определяющие их факторы (доходы, расходы, налоговые платежи).

Финансовые потоки в холдинге представляют собой совокупность всех потоков объединения, потоков отдельных структур, а также финансовых потоков, возникающих между участниками объединения и внешней средой. Движение финансовых потоков в холдинге имеют свою специфику: на фоне юридической и организационной самостоятельности входящих в объединение структур распределение капитала и прибыли может носить централизованный характер.

Управление финансовыми ресурсами корпорации должно осуществляться не только головной компанией, но и подразделениями холдинга. При этом полномочия подотчетных фирм надлежит определять на уровне материнской компании. Денежные потоки должны контролироваться финансовой службой головной компании, так как иначе невозможно эффективно управлять ликвидностью бизнес-единиц. Стратегическое планирование должно осуществляться на основе экономического анализа, при этом необходимо формировать консолидированную отчетность и использовать те финансовые показатели, которые обеспечат эффективность принимаемых решений.

Проведенный анализ управления финансами в ПАО «КАМАЗ» показал, что предприятие имеет достаточные средства, генерируемые в процессе основной деятельности, для погашения процентов по кредитам, о чем свидетельствуют коэффициенты денежного покрытия процентов за кредит. Однако, коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств ниже нормы, привлеченные долгосрочные кредиты и займы не покрываются генерируемым положительным денежным потоком.

Коэффициент денежного покрытия выручки показывает, что поступившая выручка составляет 88 % от начисленной. Коэффициенты денежного покрытия прибыли ПАО «КАМАЗ» ниже нормативного. Сальдо денежного потока по основной деятельности (с учетом выплаченных дивидендов) превышает вложения предприятий в активы других компаний. Коэффициенты инвестиционного и финансового притока ниже нормы, то есть сальдо денежного потока по операционной деятельности (с учетом выплаченных дивидендов) не соответствует сальдо денежных потоков от инвестиционной и финансовой деятельности.

Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку, отражающий величину денежного потока от основной деятельности, в 2015 г. снизился. По коэффициенту рентабельности собственного капитала по денежному потоку тенденция аналогичная».

Проведенный анализ позволил сделать вывод, что финансовые потоки ПАО «КАМАЗ» не сбалансированы.

В условиях финансово-экономического кризиса в России возросшие кредитные риски, дороговизна заемных средств, проблемы с ликвидностью, дефолты партнеров - вот неполный список проблем, которые делают актуальной проблему повышения эффективности управления корпоративными финансовыми потоками. В результате в сферу управления финансовыми потоками крупных компаний топ-менеджеры активно включают задачу создания корпоративного казначейства. Корпоративное казначейство — это подразделение, призванное управлять активами (вложениями, инвестициями) и пассивами (ресурсами, привлеченными средствами) организации. При централизации функций управления финансовыми потоками в корпоративном казначействе появляется возможность достоверно прогнозировать долгосрочные финансовые показатели и поддерживать приемлемый уровень ликвидности на счетах дочерних предприятий. За счет использования «неработающих» денежных средств на счетах «дочек» снижается потребность в краткосрочном кредитовании компании в целом.

Список литературы

  1. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс РФ. Часть первая [Электронный ресурс]: федер. закон № 146-ФЗ: принят ГД ФС РФ 16.07.1998. // СПС «Консультант плюс»
  2. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс РФ. Часть вторая [Электронный ресурс]: федер. закон № 118-ФЗ: принят ГД ФС РФ 19.07.2000. // СПС «Консультант плюс».
  3. Агеева Э.А. Контент в управлении финансовыми потоками корпорации // Экономика. Управление. Право. 2011. № 4. С. 25-27.
  4. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149.
  5. Воронина Л.А., Линкевич Е.Ф., Попов Н.Н. Управление инвестиционными финансовыми потоками промышленного холдинга // Финансы и кредит. 2011. № 29 (461). С. 9-16.
  6. Ильин Н.И. Некоторые аспекты управления финансовыми потоками корпораций // Мир экономики и права. 2011. № 9. С. 34-39.
  7. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25.
  8. Половченко М.А. Роль ТНК в управлении финансовыми потоками // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2012. № 16. С. 197-202.
  9. Яхменев Д.П. Анализ системы управления финансовыми потоками интегрированных структур // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 145-150.

Приложение 1

Классификация финансовых потоков в холдинге

Классификационный признак

Наименование финансового потока

1. Вид хозяйственной деятельности

финансовые потоки от текущей деятельности; финансовые потоки от инвестиционной деятельности; финансовые потоки от финансовой деятельности предприятия

2. Масштаб обслуживания
финансово-хозяйственных
процессов

консолидированные финансовые потоки по корпорации в целом; финансовые потоки по предприятиям; финансовые потоки по структурным подразделениям; финансовые потоки по хозяйственным операциям

3. Направленность движения

входящие финансовые потоки; исходящие финансовые потоки

4. Сфера обращения

внутренние финансовые потоки; внешние финансовые потоки

  1. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  2. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  3. Яхменев Д.П. Анализ системы управления финансовыми потоками интегрированных структур // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 145-150. ↑

  4. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  5. Воронина Л.А., Линкевич Е.Ф., Попов Н.Н. Управление инвестиционными финансовыми потоками промышленного холдинга // Финансы и кредит. 2011. № 29 (461). С. 9-16. ↑

  6. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  7. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  8. Яхменев Д.П. Анализ системы управления финансовыми потоками интегрированных структур // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 145-150. ↑

  9. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  10. Яхменев Д.П. Анализ системы управления финансовыми потоками интегрированных структур // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 145-150. ↑

  11. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  12. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  13. Агеева Э.А. Контент в управлении финансовыми потоками корпорации // Экономика. Управление. Право. 2011. № 4. С. 25-27. ↑

  14. Ильин Н.И. Некоторые аспекты управления финансовыми потоками корпораций // Мир экономики и права. 2011. № 9. С. 34-39. ↑

  15. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  16. Яхменев Д.П. Анализ системы управления финансовыми потоками интегрированных структур // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 145-150. ↑

  17. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  18. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  19. Яхменев Д.П. Анализ системы управления финансовыми потоками интегрированных структур // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 145-150. ↑

  20. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  21. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  22. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

  23. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  24. Половченко М.А. Роль ТНК в управлении финансовыми потоками // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2012. № 16. С. 197-202. ↑

  25. Козенкова Т. Организация логистического управления финансовыми потоками в холдинговых структурах // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2013. № 1. С. 19-25. ↑

  26. Атаян Н.Х., Торосян Э.К. Управление финансовыми потоками вертикально интегрированных структур // Каспийский регион: политика, экономика, культура. 2011. № 1. С. 140-149. ↑

Смотрите также файлы