Файл: Методы выбора проектов (Теоретические аспекты выбора проектов).pdf

У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере 11 тыс.руб. (0.03%).

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец 2018 года превышают долгосрочные на 18586 тыс.руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия ООО «Квантум».

К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы ООО «Квантум» превышают краткосрочные обязательства, что указывает на способность погасить задолженность перед кредиторами (рисунок 3).

Рис. 3. Динамика стоимости источников формирования имущества

Рисунок составлен на основании таблицы 2.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (11765 тыс.руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ООО «Квантум».

Собственный капитал вырос на 8639 тыс.руб. или на 192,9%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения ООО «Квантум».

Величина кредиторской задолженности снизилась в 2018 году на 4348 тыс.руб. или на 18.95%. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов снизилась с 83.62% до 58.62%.

Анализируя кредиторскую задолженность, следует отметить, что ООО «Квантум» в 2018 году «имеет пассивное сальдо, что говорит о том, что кредиторская задолженность больше дебиторской» [3, с. 5].

Таким образом, ООО «Квантум» финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составил в 2018 году 14521 тыс.руб.

Рассмотрим показатели ликвидности (таблица 3).

Таблица 3 – Показатели ликвидности ООО «Квантум»

Таблица составлена на основании бухгалтерской отчетности.

Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,6 при норме 0,2). За рассматриваемый 2018 год коэффициент вырос на 0,5.

«Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства» [6, с, 76]. За рассматриваемый период коэффициент снизился на 0,02 (рисунок 4).

Рис. 4. Динамика показателей ликвидности

«Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств» [1, с. 43]. Вместе с тем, показатель все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в течение операционного цикла ООО «Квантум» имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства. За 2018 год коэффициент вырос на 0,5.

Рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Квантум» в 2016-2018 годах (таблица 4).

Таблица 4 – Показатели финансовой устойчивости ООО «Квантум»

Таблица составлена на основании данных бухгалтерской отчетности.

Полученные результаты в таблице 2.4 указывают на то, что исследуемое предприятие ООО «Квантум» характеризуется зависимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на 2018 год составил 0,4 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец 2018 года составляет лишь 41,4%). Полученное значение свидетельствует о неоптимальном балансе собственного и заемного капитала. Но о достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 43,2% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов.

В таблице 5 представлен анализ финансовых результатов предприятия.

Таблица 5 – Анализ финансовых результатов ООО «Квантум»

Таблица составлена на основании данных бухгалтерской отчетности.

Основной доход ООО «Квантум» получает за счет выручки от продаж. В 2018 году она составила 44489 тыс.руб. Валовая прибыль от реализации продукции (услуг) составила 3412 тыс.руб.

Как видно из проведенных расчетов, выручка от реализации продукции в отчетном периоде снизилась на 41388 тыс.руб. или на 48,2%, а себестоимость - на 39947 тыс.руб. или на 49,3%.

«Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что свидетельствует о не рациональном и не эффективном использовании финансовых и трудовых ресурсов» [5, с. 90].

Рассмотрим показатели деловой активности предприятия ООО «Квантум» (таблица 6).

Таблица 6 – Показатели деловой активности предприятия ООО «Квантум»

Таблица составлена на основании данных бухгалтерской отчетности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности выше оборачиваемости кредиторской, что является благоприятным фактором в деятельности ООО «Квантум».

Одновременный рост рентабельности и оборачиваемости активов является показателем эффективной деятельности ООО «Квантум» по реализации продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки ускоряются).

«Коэффициент собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств» [4, с. 69]. В ООО «Квантум» на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 3,4 руб. выручки от продаж.

Исследуем показатели рентабельности предприятия ООО «Квантум» (таблица 7).

Таблица 7 – Показатели рентабельности ООО «Квантум»

Таблица составлена на основании данных бухгалтерской отчетности.

За отчетный период каждый рубль собственного капитала ООО «Квантум» принес 21,6 руб. чистой прибыли. «Эффективность использования имущества в целом была средней» [17, с. 22].

2.3. Характеристика инвестиционного проекта

Инвестиционная деятельность предприятия ООО «Квантум» в настоящее время в основном направлена на увеличение стоимости бизнеса, расширение хозяйственной деятельности. ООО «Квантум» планирует вести кроме основной и дополнительные виды деятельности торговлю итальянской плиткой завода Atlas. Для этого планируется внести в устав изменения.

Финансирование проекта осуществляется за счет средств учредителя в размере 1 500 000 руб.

Обзор рынка керамической плитки. В настоящее время в Российской Федерации работает около 30 заводов, производящих керамическую плитку и керамогранит. Продукция зарубежных производителей представлена достаточно широко, около 130 заводов из Италии, Испании, Германии и Польши, и других стран осуществляют поставки в Россию. Строительная отрасль также проходит сложный период в процессе своего развития, наблюдается тенденция к сокращению объемов строительства, в 2017 объемы строительства сократились на 7%, в то время как в 2016 году сокращение составило 2,3%. В соответствии с данными Института развития строительной отрасли, объемы строительства по стране падают, например в 2016 году было введено в эксплуатацию 50,5 млн. м 2 жилья, в 2017 году – 33 млн. м2 , в 2018 году - 18 млн. м2.