Файл: управление финансовыми ресурсами на предприятии (Управление финансовыми ресурсами).pdf

Группировка активов и пассивов предприятия ЗАО "Ремдизель" представлена в таблице 1, по результатам которой можно судить о том, что баланс предприятия ЗАО "Ремдизель" за период 2015-2016 гг., т.е. его финансовое положение, абсолютно ликвидным.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву. Если выполняются условия: А1, П1; А2 , П2; А3, П3, то баланс считается абсолютно ликвидным. Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) имеют знак, противоположный зафиксированному условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютного уровня. Классификация активов: наиболее ликвидные активы (А1), это все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения:

быстро реализуемые активы (А2), это дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы:

медленно реализуемые активы (А3), включает запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты:

трудно реализуемые активы (А4) включают основные средства, незавершенное строительство, НМА, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы.

Таблица 1

Группировка активов и пассивов предприятия ЗАО "Ремдизель" за период 2015-2016 гг., тыс. руб

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса предприятия ЗАО "Ремдизель" за период 2015-2016 гг., тыс. руб.

Классификация пассивов:

наиболее срочные обязательства (П1), включает кредиторскую задолженность, задолженность перед участниками по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства

краткосрочные пассивы (П2), это краткосрочные займы и кредиты

долгосрочные пассивы (П3), включает статьи 4-го раздела пассива баланса

- cобственный акционерный капитал (П4) - собственные акции, выкупленные у акционеров.

Cравнение итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность; текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной способности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток;

Cравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;

Cравнение итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

Уровень ликвидности по группам сопоставляемых активов и пассивов может различаться.

Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

В 2015 гг. (см. табл.2):

наиболее ликвидные активы (А1) меньше, чем наиболее срочные обязательства (П1) на 21 504 тыс. руб.;

быстро реализуемые активы (А2) больше, чем краткосрочные пассивы (П2) на 30 327 тыс. руб.;

медленно реализуемые активы (А3) больше, чем долгосрочные пассивы (П3) на 8 850 тыс. руб.;

По 2015 гг. выполняется только второе и третье неравенство. Это отражает тенденцию увеличения текущей активности в недалеком будущем и отражает положительную перспективную ликвидность, т.е. предприятие ЗАО "Ремдизель" может покрыть долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

В 2016 гг.

наиболее ликвидные активы (А1) меньше, чем наиболее срочные обязательства (П1) на 26 332 тыс. руб.;

быстро реализуемые активы (А2) больше, чем краткосрочные пассивы (П2) на 48 937 тыс. руб.;

медленно реализуемые активы (А3) больше, чем долгосрочные пассивы (П3) на 5 924 тыс. руб.;

В 2015 гг. выполняется так же второе и третье неравенства. Предприятие ЗАО "Ремдизель" в 2016 гг. может покрыть не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства.

Уровень ликвидности определяется путем сопоставления расчетных (на базе данных анализируемого периода) коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.

Существенное отклонение значений коэффициентов ликвидности от рекомендуемых в меньшую сторону свидетельствует об ухудшении финансового состояния, и требует от руководства предприятия принятия срочных мер для нормализации финансового состояния.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. л.)

Кабс. л. = А1/ (П1 + П2)

промежуточный коэффициент быстрого покрытия (Кпр. покр.)

Кпр. покр. = (А1+А2) / (П1+П2)

коэффициент текущей ликвидности (Кт. л.)

Кт. л = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

где (А1+А2+А3) - текущие (оборотные) активы ,

(П1+П2) - текущие обязательства.

Финансовые коэффициенты ликвидности предприятия ЗАО "Ремдизель" приведены в таблице 3.

Таблица 3

Динамика показателя ликвидности предприятия ЗАО "Ремдизель" за период 2015-2016 гг., тыс. руб.

На предприятии ЗАО "Ремдизель"

коэффициент абсолютной ликвидности равный 0,17 уменьшился на 0,04 по сравнению с 2015 г.;

промежуточный коэффициент быстрого покрытия равный 1,34 увеличился на 0,41 по сравнению с 2015 г., т.е. предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет наличных денежных средств, а так же другие обязательства, которые не могла выполнить в предыдущем периоде;

коэффициент текущей ликвидности равный 1,94 увеличился на 0,25 по сравнению с 2015 г., достигая нормативного значения, тем самым, предприятие сможет покрыть краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Другим критерием выделения элементов финансовых ресурсов является право собственности. В этом случае элементами являются: собственные ресурсы, заемные ресурсы, временно привлеченные (используемые) ресурсы. Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому предприятию, и их использование не влечет за собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия.

К числу фондов относится добавочный капитал - создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов, эмиссионного дохода (за счет превышения продажной цены акций над номинальной), безвозмездно полученных ценностей на производственные цели.

В процессе производственной деятельности доходы от реализации произведенной продукции в форме выручки от реализации поступают на расчетный или валютный (если предприятие экспортирует продукцию) счет. Выручка же является источником возмещения затрат на производство, продвижение на продукции на рынок, на реализацию товаров (работ, услуг). Амортизация, таким образом, поступает в составе выручки от реализации в амортизационный фонд, предназначенный для обеспечения воспроизводства основных фондов.

Результатом деятельности предприятия является прибыль. После налоговых выплат образуется чистая прибыль, которая расходуется в соответствии с уставными документами и по усмотрению хозяйствующего субъекта. Из нее формируются: резервный капитал и другие аналогичные резервы, фонд накопления, фонд потребления.

Для оперативного управления финансовыми ресурсами могут создаваться и другие оперативные фонды: для выплаты заработной платы, для платежей в бюджет и др.

ЗАО "Ремдизель" формирует фонд накопления, который составляет порядка 20 %. Остальные средства направляться на фонд потребления.

Свои финансовые ресурсы ЗАО "Ремдизель" распределяет по многим направлениям, главными из которых являются:

платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.;

инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование "ноу-хау" и т.д.;

направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

2.3 Анализ прибыли предприятия ЗАО "Ремдизель"

Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.

Значение прибыли в деятельности хозяйствующего субъекта можно конкретизировать по следующим основным направлениям.

1. Прибыль является универсальным показателем, характеризующим эффективность хозяйственной деятельности. Ее размер и уровень относительного вложенного капитала и производственных затрат отражает успешность бизнеса, возможности его дальнейшего развития и совершенствования.

2. Прибыль является главным источником расширения производства и наращивания производственного потенциала, которые, в свою очередь, обеспечивают дальнейший рост прибыли. Кроме того, часть прибыли может быть инвестирована в ценные бумаги и также приносить их владельцу дополнительную прибыль.

3. Прибыль служит источником повышения уровня оплаты труда работников и его материального стимулирования.

4. Прибыль является источником финансирования расходов предприятия на содержание социальной сферы, находящегося на его балансе (поликлиник, спорткомплексов и другие учреждения).

5. Прибыль является источником выплаты дивидендов акционерам и владельцам предприятий и в этом аспекте служит главной мотивацией развития их предпринимательской инициативы.

6. В росте прибыли предприятий заинтересованно и само государство, так как от этого источника поступают налоговые отчисления в государственный бюджет.

В составе валовой прибыли предприятия учитывается прибыль от всех видов деятельности. Прежде всего валовая прибыль включает прибыль от реализации продукции, исчисленной путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции (работ, услуг), налога на добавленную стоимость, акцизов и затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость. Прибыль от реализации продукции - основная часть валовой прибыли.

Вторая составляющая валовой прибыли предприятия - прибыль от реализации основных средств и иного имущества, а также прибыль от реализации прочей продукции и услуг.

Третья составляющая валовой прибыли - прибыль от внереализационных операций, то есть от операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью предприятия.

В составе этих внереализационных результатов учитываются следующие доходы (расходы):

доходы от долевого участия в деятельности других предприятий; доходы от сдачи имущества в аренду;

дивиденды, проценты по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

суммы полученных и уплаченных экономических санкций (штрафы, пени, неустойки); курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте.

Обобщим влияние факторов, воздействующих на прибыль от реализации и, следовательно, на прибыль отчетного периода (приложение 2)

Влияние фактора определяется по колонке 4 (абсолютное изменение) в таблице (см. приложение 1). Все показатели подразделяются на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор "прямого действия" на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль.