Файл: Оборотные активы предприятия.pdf

Из таблицы видно, что остатки дебиторской задолженности и отдельных ее видов в 2013-2015 гг. изменялись неравномерно. Так, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. остаток дебиторской задолженности сократился на 6729 тыс. руб. или 13,52%. Это было вызвано снижением остатков дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на 4243 тыс. руб., по расчетам по социальному страхованию на 185 тыс. руб., по расчетам с подотчетными лицами – на 3897 тыс. руб. В то же время в 2014 г. необходимо отметить рост остатков дебиторской задолженности по расчетам по налогам и сборам на 24 тыс. руб. и по расчетам с разными дебиторами и кредиторами на 1572 тыс. руб.

Остаток дебиторской задолженности на конец 2015 г., напротив, увеличился на 43,49%. Положительная динамика данной составляющей оборотных активов была вызвана ростом остатков задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками на 46,07%, по расчетам по налогам и сборам – на 297,27%, по социальному страхованию – на 57,95%. При этом остаток дебиторской задолженности по расчетам по социальному страхованию сократился на 275 тыс. руб. или 88,71%, а задолженности по расчетам с разными дебиторами и кредиторами уменьшились на 2,92%.

Рассматривая динамику дебиторской задолженности в 2014 - 2015 г. необходимо также отметить, что размер дебиторской задолженности покупателей в 2014 г. на 14% превышал среднемесячный объем продаж, то за 2015 год размер дебиторской задолженности повысился и стал на 76% превышать среднемесячный объем продаж в данном отчетном периоде.

Причину роста дебиторской задолженности покупателей ОАО «Спасский кожевенный завод» можно объяснить следующими причинами. Во-первых, почти все конкуренты -кожевенные заводы предоставляют покупателям длительные (до 3-х и более месяцев) отстрочки оплаты. При такой кредитной политике покупателей остатки дебиторской задолженности на конец отчетного периода неизбежно увеличатся. Во-вторых, в условиях падения курса рубля, действия санкций против РФ, ожиданий высокого уровня инфляции и роста цен – обувные фабрики в конце 2015 г. стали закупать больше кожпродукции, а некоторые обувные фабрики заплатили крупные авансы за кожтовар по фиксированной цене на 2016 год.

Анализ структуры дебиторской задолженности ОАО «Спасский кожевенный завод» по отдельным ее видам выполнен в таблице 6

Таблица 6

Анализ структуры дебиторской задолженности ОАО «Спасский кожевенный завод» по видам

Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в обшей сумме дебиторской задолженности в 2013 – 2015 гг. занимала задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками, при этом в сравнении с 2013 г. ее доля увеличилась на 5,9 процентных пункта. Среди других наиболее существенных изменений в структуре дебиторской задолженности необходимо также отметить снижение доли задолженности по расчетам с подотчетными лицами с 8,45% в 2013 г. до 0,0процентных пункта в 2015 г., а также рост доли задолженности по расчетам с разными дебиторами и кредиторами на 2,29 процентных пункта в сравнении с 2013 г.

Выявленные в процессе анализа изменения в составе и структуре оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод», а также анализ динамики их остатков на конец 2013-2015 гг. позволяет сделать вывод о том, что на предприятии наблюдается тенденция роста абсолютной величины и доли менее ликвидных активов и снижения абсолютной величины и доли наиболее ликвидных активов. Эти изменения могут оказать негативное влияние на уровень платежеспособности предприятия.

2.3. Оценка эффективности использования оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод»

Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия осуществляется по результатам расчета и анализа трех основных показателей: коэффициента оборачиваемости оборотных активов и их отдельных видов, продолжительности одного оборота оборотных активов и их отдельных видов, рентабельности оборотных активов. Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод» выполнен в таблице 7.

Таблица 7

Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод»

Результаты расчетов указывают на рост в динамике коэффициентов оборачиваемости оборотных активов, что свидетельствует о более эффективном их использовании. Так, в течение 2013 г. оборотные активы предприятия прошли 1,24 оборота, в 2014 г. данный показатель увеличился до 1,8 оборота, а в 2015 г. до 1,93 оборота. Благодаря ускорению оборачиваемости оборотных активов, можно отметить сокращение затрат оборотных активов в расчете на 1 рубль продаж, что подтверждается значением коэффициента загрузки оборотных активов. Так, если в 2013 г. на 1 рубль реализованной продукции приходилось 0,8 рублей оборотных активов, то в 2015 г. данный показатель сократился до 0,52 рубля. Ускорение оборачиваемости оборотных активов также положительно повлияло на продолжительность одного оборота, которая из года в год постепенно сокращалась. В результате в 2015 г. в сравнении с 2013 г. продолжительность одного оборота оборотных активов сократилась на 103,79 дней.

Для определения продолжительности периода нахождения оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод» на различных этапах кругооборота был выполнен расчет частных коэффициентов оборачиваемости. Результаты расчетов отражены в таблице 8.

Таблица 8

Частные коэффициенты оборачиваемости оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод»

Из таблицы видно, что в 2014 г. в сравнении с 2013 г. наблюдается ускорение оборачиваемости по всем исследуемым элементам оборотных активов предприятия. Так, оборачиваемость запасов увеличилась в 0,92 раза, в результате чего в течение 2014 г. запасы прошли 3,02 оборота. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в 2,44 раза, в результате чего продолжительность одного оборота дебиторской задолженности на 20,44 дня. Обратная ситуация наблюдается в 2015 г., так как в данном отчетном периоде наблюдается замедление оборачиваемости и запасов и дебиторской задолженности. В результате продолжительность одного оборота запасов в 2015 г. увеличилась на 5,8 дня, а продолжительность одного оборота дебиторской задолженности стала больше на 7,83 дня. При более детальном анализе периода нахождения оборотных активов в отдельных их видах, видно, что замедление оборачиваемости материально – производственных запасов можно объяснить замедлением оборачиваемости запасов сырья и материалов и товаров, предназначенных для перепродажи. В то же время необходимо отметить ускорение оборачиваемости оборотных активов, находящихся в готовой продукции и незавершенном производстве. Благодаря ускорению оборачиваемости незавершенного производства, производственная стадия оборота оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод» сократилась на 8,42 дня, а благодаря ускорению оборачиваемости готовой продукции товарная стадия оборота оборотных активов сократилась на 0,1 дня по сравнению с 2014 г.

Таким образом, ускорение оборачиваемости всех оборотных активов предприятия в 2015 г. было достигнуто преимущественно за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов, находящихся в готовой продукции и незавершенном производстве. В то же время можно снижение эффективности использования активов предприятия, находящихся в материальных запасах, и запасах товаров, предназначенных для последующей продажи. Также руководству предприятия необходимо обратить внимание на замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. В том случае, если тенденция к увеличению продолжительности периода инкассирования дебиторской задолженности увеличится у предприятия могут возникнуть сложности в обеспечения своевременного погашения своей задолженности перед кредиторами.

Изменение продолжительности нахождения оборотных активов способно оказать существенное влияние на продолжительность операционного цикла, что означает сокращение времени прохождения оборотными активами всех стадий оборота. Операционный цикл в свою очередь из производственного и финансового цикла. Продолжительность производственного цикла на анализируемом предприятии составила:

В 2014 году: 119,20 + 98,36 = 217,56 дней

Где 98,36 дней – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности 2014 году

В 2015 году: 125 + 66,79 = 191,79 дней

Где 66,79 дней - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности 2015 году

Продолжительность финансового цикла составила

В 2014 г. 119,20 + 45,98 – 98,36 = 66,82 дня

В 2015 году: 125 + 53,81 – 66,79 = 112,02 дня

Продолжительность операционного цикла составила

В 2014 году 119,20 + 45,98 = 165,18 дней

В 2015 г. 125+53,81 = 178,81 дней

Анализируя результаты выполненных выше расчетов можно сделать следующие выводы. Продолжительность производственного цикла ОАО «Спасский кожевенный завод» в 2015 г. была меньше, чем в 2014 на 25,77 дней. Этому способствовало сокращение продолжительности одного оборота кредиторской задолженности предприятия на 31,57 дней. Что касается продолжительности финансового и операционного цикла, то в 2015 г. она увеличилась на 45,2 дня и на 13,63 дня соответственно. Это объясняется ростом продолжительности одного оборота запасов и дебиторской задолженности. Таким образом, руководству предприятия необходимо обратить особое внимание на управление запасами и дебиторской задолженностью.

Еще одним показателем, характеризующим эффективность использования оборотных активов предприятия, является рентабельность оборотных активов. Данный показатель рассчитывается, как правило, по чистой прибыли, и характеризует величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль оборотных активов предприятия. Значение рентабельности оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод» составило:

В 2013 году: 224/ 181992*100 = 0,12%

В 2014 году: 1159/ 201625,5*100 = 0,57%

В 2015 году: 1347/181292*100 = 0,74%

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что коэффициент рентабельности оборотных активов предприятия ежегодно увеличивался. Так, в сравнении с 2013 г. его значение увеличилось на 0,62 процентных пункта. В то же время из расчетов видно, что на протяжении 3 исследуемых лет значение коэффициента рентабельности оборотных активов оставалось очень низким. Так, судя по значению показателя в 2015 г. на 1 рубль оборотных активов предприятия приходилось 0,0074 рубля чистой прибыли.

Помимо влияния на финансовый результат структура и оборачиваемость оборотных активов предприятия влияет на его платежеспособность. Для оценки такого влияния в таблице 9 был проведен расчет и анализ коэффициентов ликвидности ОАО.

Таблица 9

Коэффициенты ликвидности ОАО «Спасский кожевенный завод»