Файл: Национальная, мировая и региональная валютные системы (Валютная система и валютные отношения).pdf

Цель стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна отвечать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой -структурным принципам международной валютной системы, зафиксированной в уставе МВФ.^[16]

Это предполагает:

1) создание полномасштабного внутреннего валютного рынка;

2) преодоление долларизации экономики;

3) установление свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям;

4) принятие единого курса рубля по отношению к иностранным валютам;

5) формирование рынка золота и других драгоценных металлов;

6) интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых финансовых организаций[3].

Текущая валютная политика оказывает влияние на объем, характер и структуру рыночных операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными направлениями (формами, видами) этой политики России являются:

1. Регулирование степени конвертируемости рубля, понижение или усиление валютных ограничений;

2. Реализация повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия бегству капитала за границу;

3. Вовлечение иностранного капитала в российскую экономику;

4. Управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами;

5. Введение и изменение режима валютного курса рубля;

6. Стабилизация валютного курса.

2.2 Этапы формирования валютного курса и его установление на современном этапе

Стоимость основного валютного курса является покупательная способность валют, которая выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Т.к. стоимость является выражением условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основан на стоимостном соотношении, которое складывается в процессе товарного производства и обмена; производительности товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальную цену с ценами других стран.^[17]

Порядок установления валовых курсов восходит к золотому стандарту, когда основой вал. паритета был монетный (золотой) паритет, который прямо определял соотношение золота в любой из денежных единиц. Вал. курс стихийно колебался вокруг монетного паритета в пределах "золотых точек".

---

Классический механизм "золотых точек" действовал при наличии 2-х условий:

а) свободная купля/продажа;

б) неограниченный вывоз золота.

Пределы отклонения вал. курса определялись расходами на транспортировку золота за границу с целью обмена на необходимую валюту и составляли ± 1%. При превышении этих границ становилось выгодно расплачиваться золотом по рын., а не офиц. цене, что вызывало приток/отток золота в/из страны и, соответственно, стабилизацию курса.

Т.о., в условиях золотых паритетов колебания вал. курса вокруг паритета были незначительны, имели определенные пределы, и поэтому вал. курс был достаточно устойчив.

В связи с демонетизацией золота и отменой обмена доллара на золото в 1971г. золотое содержание и золотые паритеты стали номинальным понятием. МВФ перестал их публиковать с июля 1975г. После этого проблема соизмерения валют чрезвычайно усложнилась, и поиски наиболее подходящего для этого критерия вошли в число постоянных и трудно разрешимых элементов валютной политики.

Основу валового курса как цены денежной единицы в иностранных платежных средствах образует целый комплекс курсо-образующих факторов, проявившихся через спрос и предложение данной валюты на рынке. Многофакторность вал. курса отражает его связи с другими эк-ми категориями ( цена, деньги, платежный баланс, масштабы миграции капитала и т.д.). Выделяют следующие основные факторы курсообразования:^[18]

1. Темп инфляции: чем выше темп инфляции, тем ниже курс национальной валюты, если этому не противодействуют другие факторы. Данная тенденция прослеживается обычно в средне- и долгосрочном периоде, и выравнивание вал. курса, т.е. приведение его в соответствии с паритетом покупательной способности, происходит в среднем в течение 2-х лет. Это объясняется отсутствием ежедневной корректировки курсов валют по их покупательной способности. Зависимость вал. курса от темпов инфляции особенно велика в странах с большими объемами международного обмена товарами, услугами, капиталами, что объясняется тем, что наиболее тесная связь между изменениями вал. курса и относительными темпами инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.

2. Состояние платежного баланса: активный платежный баланс способствует росту вал. курса, т.к. на валюту растет спрос со стороны иностранных должников; пассивный платежный баланс ведет к понижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее за иностранную валюту с целью погашения задолженности. Нестабильность плат. баланса, влияние движения мировых капиталов на плат. баланс приводит к изменению спроса и предложения на валюту.

---

3. Разница процентных ставок в разных странах, что объясняется 2 причинами:

• изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на движение капиталов , т.е. повышение процетных ставок стимулирует прилив капиталов и наоборот. Движение капиталов, особенно "горячих денег", усиливает нестабильность платежного баланса.
• процентные ставки влияют на операции вал. рынков и РСК.

4. Деятельность валовых рынков и спекулятивные валовых операции: если курс валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее за более устойчивые валюты, что еще более ухудшает позицию ослабленной валюты.

Т.о., формирование валового курса – многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики.

2.3 Проблемы укрепления валютной системы и совершенствование валютной политики РФ

В течение нескольких лет подряд правительство РФ прописывает в основных направлениях денежно-кредитной политики на очередной год переход к плавающему валютному курсу рубля.^[19]

Насколько надежно для экономики страны данный шаг - не цель данной статьи, но что необходимо для того, чтобы в условиях существующей непростой экономической ситуации разработать фактический план по достижению данной цели - вот достойная задача.

Чем должно руководствоваться правительство страны в повышении эффективности функционирования валютной системы, с одной стороны, и сохранении и укреплении стабильности оной, с другой, в условиях экономической непостоянности и поможет исследование устойчивости валютной системы.

Наиболее важным на нынешний день является проблема о том, как сделать валютную систему устойчивой, не подверженной необоснованным колебаниям, от решения данной задачи зависит эффективность функционирования валютной системы в частности и экономики в общем. Следует заметить, что затронутый вопрос беспокоит на сегодняшний день не только правительства отдельных стран, но и мировую общественность в целом.

В ходе развития мировых валютных систем и в процессе формирования валютной системы страны мы можем наблюдать ее усовершенствование в части изменения структуры и природы функционирования. Уменьшается потребность в государственном воздействии, меняются индикаторы, указывающие на необходимость вмешательства извне и т.д. Чем динамичнее развивается валютная система, тем сложнее государству координировать ее. Изменение самой системы улавливается органами управления с опозданием, что затягивает трансформацию инструментов, способных эффективно регулировать возникающие дисбалансы.

---

Нередко недостаток механизмов оперативного реагирования на изменения валютной системы, а также соответствующих происходящим изменениям актуальных инструментов регулирования ведет к уходу государства из сферы валютного регулирования. Отмеченный процесс носит название либерализация, безусловно, причин ее может быть как минимум две: развитость валютной системы и снижающаяся необходимость в государственном вмешательстве, что ведет к положительным результатам, и отсталость, что может повлечь за собой отрицательные процессы для экономики страны.^[20]

Сфера валютного регулирования без государственного вмешательства и нуждается в нем, в современных условиях немыслима. Но нужно понимать, что государственное вторжение приводит к дополнительным нагрузкам на экономику (рост государственных расходов, к примеру) и отрицательным итогам в виде неэффективного (уже ненужного вмешательства со стороны государства) регулирования в случае излишнего воздействия со стороны государства.

Отрицательные последствия могут проявляться, как например, в необоснованно заниженном или завышенном валютном курсе, что в свою очередь приводит к искажению международных и внутренних экономических пропорций и сказывается на эффективности экономики страны в целом.

Несоответствия, связанные с государственным вмешательством, вызваны, прежде всего, недостаточностью и несвоевременностью получения государством сигналов из валютной системы о необходимости вмешательства, а, значит, и некорректностью валютной политики. Любая система, и валютная в том числе - система динамичная, она безостановочно развивается, а, следовательно, меняются ее элементы, ее устройство и состав. Эти изменения ведут к изменениям функциональных связей, реакции системы на влияние со стороны государства. То есть динамичная система в процессе активного развития, в валютной сфере это было связано с либерализацией валютных отношений в конце ХХ века, перестает реагировать на инструменты воздействия так же, как реагировала ранее, до изменений. Отчего важно отыскать такие индикаторы, которые бы позволяли учитывать изменения, происходящие в структуре валютной системы.^[21]

Говоря о корректности государственного вмешательства в валютную сферу, подразумевается точность оценки ситуации властями и выбор инструментов воздействия в соответствии с серьезностью последствий невмешательства. Поэтому нужно производить оценку макроэкономические факторы, на основе которых анализируется равновесие валютной системы, и корреляцию существующих экономических факторов с изменением главной сигнальной величины равновесия валютного рынка - валютного курса.

---

Равным образом важно оценивать изменения соотношения форм валютного регулирования, что связано с использованием государством определенного набора инструментов воздействия. Но в условиях изменения элементов валютной системы данные инструменты также меняются и государство должно брать в расчет эти перемены. Вследствие этого имеет значение решить вопрос о воздействии инструментов на валютную систему посредством исследования этих инструментов, направленности их воздействия (как правило, в результате использования отдельного инструмента должны измениться макроэкономические показатели либо валютный курс) и последующее влияние на валютную систему и, в результате, выявление параметров устойчивости.

Одним из параметров устойчивости автор выделяет соответствие уровней добавленной стоимости товарного экспорта и импорта страны. И вот почему.

Целью функционирования валютной системы, как и каждый структуры, стремящейся к долгосрочному эффективному функционированию и развитию, должно быть обеспечение нормальной деятельности элементов валютной системы и поддержание связей между ними. Основой реализации данной цели может выступать валютное регулирование, обеспечивающее действенную деятельность денежной организации.

Повышения эффективности функционирования валютной системы напрямую связано с обоснованностью вмешательства в систему на предмет актуальности инструментов и направлений воздействия, что в свою очередь может быть обеспечено индикаторами, факторами устойчивости.^[22]

Важной составляющей государственной внешнеэкономической политики страны является валютная политика страны, регулирующая валютные и экономические отношения в стране.

От эффективности валютной политики зависит экономическое положение страны в целом, следовательно, и социально-экономического развития Российской Федерации в частности.

Одной из основных задач финансовой и валютной политики России на нынешний момент является поддержание стабильности российской экономики.

Российская экономика, становясь неотъемлемой частью интернационального рынка товаров, услуг, технологий и капиталов, переживает период формирования и совершенствования системы государственного регулирования внешнеторговой деятельности. Государство должно создавать валютную стратегию, учитывающую все трудности переходного периода к рыночной экономике.

Осуществление успешной политики в валютной сфере как одной из важнейших составляющих экономической системы носит принципиально важное значение в условиях глобализации, главным условием которой является организация глобальных финансовых рынков. Вызовы глобализации стремительно увеличивают слабость национальной экономики в отношении к внешним шокам и требуют соответствующих механизмов, обеспечивающих адаптацию финансовой системы, прежде всего к изменениям в трансграничном движении денежных средств. Соответственно эластичная валютная политика является важным условием повышения конкурентоспособности страны, ее активного участия в глобальной экономике.^[23]

---