Файл: Особенности и тенденции развития кредитного рынка России (Понятие, функции, характеристика элементов структуры).pdf
Добавлен: 30.06.2023
Просмотров: 37
Скачиваний: 2
Инвестиционная функция кредитного рынка состоит в обеспечении предприятий, организаций и других хозяйствующих субъектов долгосрочными кредитными вложениями. Кредитный рынок предоставляет заемщикам возможность воспользоваться различными видами долгосрочных кредитов. В частности, инвестиционный кредит выдается на осуществление капитального строительства, реконструкцию и модернизацию производственного цикла, приобретение новой техники и технологии, землеустроительные работы. Заемщики могут получить и долгосрочный ипотечный кредит под залог недвижимости различного рода.
Функция кредитного рынка, состоящая в обеспечении ликвидности инструментов, хорошо иллюстрирует простейшую его структуру - деление на первичный и вторичный кредитные рынки. Первичный рынок кредитных инструментов - это рынок новых кредитов, на котором первичный заемщик выпускает кредитный инструмент (кредитное требование) и обменивает его на деньги у первичного кредитора. На вторичном рынке происходит обращение кредитных требований - их уступка или перепродажа. Кредитные инструменты оборачиваются здесь с невероятной скоростью и эффективностью. Однако выделением первичного и вторичного кредитных рынков анализ структуры рынка не ограничивается. Действительно, современный кредитный рынок представляет собой сложноорганизованную и структурированную систему. В его состав входит ряд специализированных рынков, называемых сегментами, на которых осуществляются краткосрочные и долгосрочные операции с кредитными инструментами. Кредитный рынок сам является важнейшим подразделением финансового рынка, который обслуживает куплю-продажу разнообразных финансовых инструментов долгового и долевого характера, а также других финансовых активов (производных ценных бумаг, валют, золота, серебра и т.п.).
Кредитный рынок аккумулирует свободные денежные средства в целях их эффективного использования в экономике. Кредитные организации концентрируют мелкие накопления в виде вкладов (депозитов), расчетных счетов и т.п. в крупные суммы, которые уже могут быть использованы (при условии взаимной выгоды всех участников сделки) для решения весьма значительных и разнообразных экономических проблем. К ним, в частности, относятся следующие.
1. Денежные потоки в экономике движутся неравномерно, поэтому возникает потребность в расходовании средств для оплаты товаров, работ, услуг в тот момент, когда на счет покупателя еще не поступили денежные средства от его партнеров по деятельности или когда еще не выплачена заработная плата, не получена пенсия. Образуется временной разрыв в движении денежных потоков, заполнить который способен кредитный рынок, перераспределив ресурсы в экономике. Тем самым кредитный рынок способствует ускорению движения средств в экономике, бесперебойному осуществлению производственного цикла, увеличивает покупательную способность производителей и потребителей, что в целом приводит к повышению результативности функционирования экономики.
2. В процессе экономической деятельности формируется необходимость расширения процесса производства и реализации товаров, работ, услуг, проникновения на новые рынки, приобретения товаров длительного пользования, жилья, земельных участков и т.п. В случае недостатка собственных средств на эти цели дополнительные ресурсы способен предоставить кредитный рынок. В результате этого экономика совершает поступательное движение, происходят структурные сдвиги, повышается эффективность производства, растет благосостояние населения и кредит осуществляет свою перераспределительную функцию.
3. В условиях превышения государственных расходов над доходами в государственном бюджете встает задача поиска ресурсов на покрытие дефицита бюджетов различных уровней. Одно из возможных решений этой задачи - привлечение ресурсов внутреннего рынка через государственные займы в денежной форме. Таким образом, кредитный рынок используется государством для финансирования процесса реализации функций государства в рыночной экономике.
Однако следует отметить, что для восполнения дефицита государственных средств в настоящее время чаще используется другой путь - выпуск и реализация на рынке государственных ценных бумаг.
4. Через кредитный рынок денежные капиталы перераспределяются между отраслями экономики и, как правило, направляются в наиболее прогрессивные, высокодоходные: реализуется рыночное регулирование пропорционального развития экономики.
5. По мере развития мирохозяйственных связей формируется мировой кредитный рынок, где используется международный кредит. В качестве кредиторов и заемщиков на мировом кредитном рынке могут выступать банки, предприятия, государства в лице своих правительств, а также международные финансовые организации и фонды. Мировой кредитный рынок способствует перераспределению денежных средств между странами, обеспечивает непрерывность и расширение процессов производства и товарных рынков.
6. Функционирование кредитного рынка приводит к снижению затрат на заключение товарных и финансовых сделок, налаживанию экономических связей. Кредитный рынок активно воздействует на объем и структуру денежной массы в стране, скорость обращения денег. В результате развития кредитного рынка расширяется безналичный оборот, клиринговые отношения, электронный оборот денег, что в целом способствует относительному сокращению издержек обращения, росту эффективности общественного производства.
К числу участников кредитного рынка относятся физические лица, предприятия и организации, посредники в лице кредитных организаций, государство. Каждый из них может выступать в роли кредитора или заемщика, причем в разные периоды времени или одновременно.
Кредитные организации выступают в качестве финансовых посредников, организующих движение денежных потоков на кредитном рынке. Ключевыми посредниками на кредитном рынке являются банки, на которые приходится основная нагрузка по кредитно-кассовому обслуживанию экономики. В условиях, когда одни и те же структуры (коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые учреждения) выступают в качестве производителей и потребителей банковских услуг, покупателей и продавцов, особую значимость приобретает проблема качественной характеристики участников кредитного рынка. При анализе состояния кредитного рынка в целом и положения на нем отдельных коммерческих банков возникает необходимость сравнения и обобщения разнородных показателей, характеризующих те или иные стороны деятельности банков, их надежность и эффективность функционирования.
Такая ситуация приводит к необходимости поиска методики, позволяющей давать обобщенную количественную характеристику деятельности банков, т.е. их рейтинга. Рейтинг представляет собой комплексную оценку деятельности банка, его эффективности и других аспектов функционирования.
Интерес к определению рейтинга коммерческих банков возникает у различных участников кредитного рынка. В частности, Банк России заинтересован в выявлении слабых коммерческих банков и усилении контроля над ними еще до того, как могут возникнуть затруднения в их деятельности. Коммерческие банки, строя межбанковские отношения, нуждаются в выявлении потенциала своих партнеров по сравнению с участниками данного сегмента рынка. Инвесторов привлекает оценка стабильности и надежности конкретных банков, что позволит в определенной степени прогнозировать результаты вложения средств. Клиенты заинтересованы в анализе надежности коммерческого банка, в котором они депонируют свои денежные средства.
Принципы, заложенные в основе различных методик (формирование выборки банков, отбор оценочных показателей, их взвешивание), позволяют составить комплексную характеристику финансового состояния банка, но не дают реальной и достоверной оценки того, что данный банк не может быть подвергнут каким-либо рискам.
Кредитный рынок тесно связан с другими сегментами финансового рынка. В процессе взаимодействия каждый из сегментов финансового рынка выполняет свои функции, формирует ресурсы, участники осуществляют операции в своих интересах, а также в интересах своих клиентов, получают и распределяют доход и тем самым способствуют развитию экономики.
Об уровне развития и состоянии кредитного рынка можно судить по следующим показателям(в том числе по России):
- объемы и динамика кредитных сделок (общая тенденция роста);
- разнообразие предоставляемых кредитов, включая и сроки кредитования (тенденция к развитию разнообразия, но по сравнению с другими странами уровень использования отдельных видов кредита низок, в том числе долгосрочное кредитование на развитие бизнеса, кредитование малого бизнеса, ипотечное кредитование, лизинг, факторинг, форфейтинг);
- структура кредитной деятельности (недостаточно кредитуется реальный сектор экономики, слабо привлекаются во вклады средства населения, в том числе и на длительные сроки);
- уровень процентных ставок (высокий уровень кредитных ставок связан с влиянием инфляции, рискованностью кредитной деятельности, при этом ожидается их последовательное снижение по мере стабилизации экономики страны).
Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:
- денежные активы, составляющие основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком;
- чеки, представляющие денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца текущего счета в банке (или другом кредитно-финансовом институте) о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег. Различают именной чек (без права передачи и индоссамента); чек на предъявителя (который не требует передаточной надписи при его передаче другому владельцу) и ордерный чек (переводной чек, который может быть передан другому владельцу с помощью передаточной надписи-- индоссамента);
- аккредитивы, представляющие собой денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в нем суммы против указанных документов. Различают отзывные и безотзывные аккредитивы, а также аккредитивы простые и переводные;
- векселя, представляющие собой безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить после наступления, обозначенного в нем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). В современной практике используются следующие виды векселей: коммерческий вексель (оформляющий расчетное денежное обязательство покупателя продукции по товарному кредиту); банковский (или финансовый) вексель (оформляющий денежное обязательство коммерческого банка или другого кредитно-финансового института по полученному финансовому кредиту), налоговый вексель (оформляющий денежное обязательство плательщика определенного вида налогового платежа рассчитаться в определенный срок по отсроченной его уплате). При совершении финансовых операций на кредитном рынке могут применяться: процентный вексель (выписанный на номинальную сумму долга и предусматривающий начисление процента на эту сумму в размере, согласованном сторонами вексельной сделки); дисконтный вексель (доход по такому векселю составляет разница между его номинальной стоимостью и ценой его приобретения). Наконец, эмитируемые векселя (они являются одним из видов ценных бумаг) подразделяются на следующие их виды: простой вексель (он предполагает, что эмитент векселя является одновременно и плательщиком по нему конкретному лицу или по его приказу); переводной вексель (он предполагает, что его держатель может отдать приказ векселедателю об уплате суммы долга по нему путем индоссамента). Если вексель хозяйствующего субъекта содержит гарантию банка, он называется "авалированным векселем";
- залоговые документы. Они представляют собой оформленное долговое обязательство, обеспечивающее полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада. В случае нарушения заемщиком условий кредитного соглашения, владелец этого долгового обязательства имеет право продать их в счет погашения его долга или получить оговоренную в нем собственность.
- прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.
Глава 2. Анализ кредитного рынка России
Развитие кредитного рынка России идет в целом в русле мировых тенденций, основными из которых являются: интеграция с мировым кредитным рынком; усиление международной конкуренции; снижение роли посредников при одновременном повышении роли рынка долговых ценных бумаг.
Решающее значение для процесса интеграции российского кредитного рынка в мире имела последовательная либерализации валютного законодательства страны, которая сделала кредитный рынок России частью мирового кредитного рынка, обеспечив свободное трансграничное движение денег и капиталов. А потому запрет на открытие филиалов иностранных банков, который отстояла Россия в ходе процедур вступления в ВТО, не может оказать существенного влияния на состояние ее кредитного рынка, так как фактически иностранные кредиторы уже давно пришли на российский кредитный рынок, а российские банки уже фактически вовлечены в процесс международной конкуренции. В условиях полной либерализации движения капиталов для кредитного рынка неважно, кто является кредитором — сам иностранный банк через свой филиал или его дочерний банк, учрежденный в России. Разница только в регулировании деятельности самих банков, а не в процессе перемещения денежных потоков.
Ввиду ограниченности внутреннего кредитного рынка и его небольшой глубины Россия выступает преимущественно в роли заемщика на международном кредитном рынке.
Иностранные кредиты поступают в Россию по двум каналам — посредством зарубежных заимствований банков, которые таким образом пополняют свои кредитные ресурсы, а также путем прямых заимствований предприятий нефинансового сектора экономики у иностранных банков.
К главным участникам рынка относятся банки, небанковские кредитные организации, факторинговые компании, лизинговые компании, ломбарды, а также автосалоны.