Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (1 Условия осуществления предпринимательской деятельности).pdf

Из анализа видно, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы и не имеет положительной динамики развития. Промежуточный коэффициент покрытия имеет положительную динамику развития, с 0,30 на 1.01.14 до 0,48 на 01.01.16. При этом он остаётся значительно ниже норматива. Коэффициент покрытия увеличился за два года на 1,80 и на 01.01.16 составил 2,60 , что на 0,60 выше нормативного показателя. Промежуточный коэффициент покрытия, рассчитанный по методу нормативных скидок, так же имеет положительную динамику. Нормальный уровень платёжеспособности увеличился с 1,50 на 01.01.15 до 3,07 на 01.01.16, при этом на каждую из дат, нормальный уровень платёжеспособности был выше коэффициента покрытия – это, а так же всё вышесказанное свидетельствует о том, что предприятие не ликвидно.

Анализ деловой активности.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности

Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности.

Средний период погашения дебиторской задолженности

Отражает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

В качестве периода возьмём финансовый год (360 дней)

Показатель оборачиваемости запасов

Отражает скорость преобразования материальных ресурсов в реализованную продукцию.

Средний период оборота запасов

Отражает продолжительность одного оборота запасов.

Продолжительность операционного цикла.

Отражает период необходимый для превращения запасов в денежные средства.

Оборачиваемость активов

Характеризует способность предприятия использовать свои активы для производства и реализации продукции. Норматив для машиностроительной отрасли – 1.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности.

Средний период оборота кредиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

Средний период оборота запасов

Оборачиваемость кредиторской задолженности поставщикам.

Выводы об эффективности производственно-хозяйственной деятельности ООО «Кадроур».

Из приведенного анализа видно, что динамика финансовых показателей положительна, что свидетельствует об экономическом приросте на предприятии. Анализ финансовой отчетности также оказал, что предприятие работает эффективно. Это можно проследить по положительной динамике основных экономических категорий. Оборотный капитал вырос в 2014 году по сравнению с 2015 годом, что также свидетельствует об эффективности производственно- хозяйственной предприятия.

В целом, можно сделать вывод, что предприятие работает эффективно.

2.3 Анализ вероятности банкротства предприятия ООО «Кадроур» в ситуации финансовых рисков

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

В развитых странах для оценки риска банкротства кредитоспособности предприятия широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Z- счет Альтмана.

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5,

Где Х1 – собственный оборотный капитал/ сумма активов; Х2 – нераспределенная прибыль / сумма активов; Х3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х4 – ры6ночная стоимость собственного / капитала / заемный капитал; Х5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z< 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 2,7 и более свидетельствуют о малой его вероятности.

Лис разработал следующую формулу:

Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4, где Х1 – оборотный капитал / сумма активов; Х2 – прибыль от реализации / сумма активов; Х3 – нераспределенная прибыль / сумму активов; Х4 – собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037

В 1997 году Таффлер разработал следующую формулу:

Z = 0,53 Х1 + 0,13 Х2 + 0,18 Х3 + 0,16 Х4,

Где Х1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; Х2 – оборотные активы / сумму обязательств; Х3 – краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 – выручка / сумма активов;

Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

На анализируемом предприятии величина Z – счета по модели Альтмана на 2014 год составляет:

Z 2014 = 1.2*(900/1100) + 1.4*(653,6/1100) + 3.3*(653,61100) + 0.6*(900/200) + 1.0*(9000/1100)= 14,7

По модели Лиса:

Z 2014 = 0,063*0,8362 + 0,092*0,3518 + 0,057*0,3518 + 0,001*5,1038 = 0,11

По модели Таффлера:

Z 2014 = 0,53*2,3343 + 0,13*6,1038 + 0,18*0,1570 + 0,16*4,8439 = 2,83

Следовательно, можно сделать заключение, что на предприятии ООО «Кадроур» в 2015 году очень низкая вероятность банкротства.

Однако, необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей.

По модели Альтмана несостоятельности предприятия, имеющий высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/ заемный капитал), получают высокую оценку, что не соответствует действительности.

В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки.

Заключение

Управление риском как система состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска (отношения между: предпринимателями-партнерами, конкурентами; заемщиком и кредиторами; страхователем и страховщиком). Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей (предприниматель, финансовый менеджер, менеджер по риску, специалисты по страхованию и др.), которая посредством различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.

Основным способом минимизации риска в условиях рыночной экономии является диверсификация. Диверсификация – это метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации. Диверсификация применяется, чтобы ослабить негативные финансовые последствия особенных видов рисков.

Получение пассивного дохода, инвестирование всегда предполагает риски. Именно по причине отсутствия диверсификации рисков вообще или недостаточно глубокой диверсификации многие инвесторы теряют свой вложенный капитал.

Процесс управления финансовыми рисками методом диверсификации поможет предприятию достичь целевых показателей прибыльности и рентабельности, а также предотвратить нерациональное использование ресурсов

Библиография

1. Архипов А.П., Гомелля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс: Учебник. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2008.
2. Архипов А.П., Прокопович О.П. О страховании рисков внешнеторговой деятельности // Финансы. 2004. N 2. С. 38 - 43.
3. Ахвледиани Ю.Т. Страхование внешнеэкономической деятельности: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
4. Гусева И. Проблемы становления и развития контроллинга в России // Проблемы теории и практики управления. - 2005. - N 6.
5. Карякин М.Ю. Страхование политических рисков внешнеторговых операций и международных инвестиций (вопросы теории и методологии). М.: Авуар консалтинг, 2002.
6. Малюгина М., Спицын С., Иванов Е. Нормативное регулирование финансовой деятельности // Финансовый директор. - 2007. - N 12(66).
7. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков: Учеб. пособие для вузов. СПб.: Питер, 2002.
8. Поздняева Е.В. Научные концепции бухгалтерской учетно-аналитической системы // Финансовый учет, элементы налогообложения. - 2010. - N 8.
9. Страхование: Учебник / Под ред. Л.А. Орланюк-Малицкой, С.Ю. Яновой. М.: Юрайт; Высшее образование, 2010.
10. Страхование: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой. 3-е изд. М.: Магистр, 2008.
11. Стрижакова Е.Н., Стрижаков Д.В. Внедрение интегрированного управления рисками на промышленном предприятии // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - N 3.

1. Собрание законодательства РФ. 2014. N 31. Ст. 4398. ↑

2. Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. N 32. Ст. 3301.
   ↑

3. Смагина И.А. Предпринимательское право. М.: Омега-Л, 2007. С. 23.
   ↑

4. Предпринимательское право России: Учебник В.С. Белых и др.; Отв. ред. В.С. Белых. М.: Проспект, 2009. С. 13.
   ↑

5. Мелехин А.В. Теория государства и права: Учебник. М.: Маркет ДС, 2007. С. 407.
   ↑

6. Гражданское право: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по направлению 521400 "Юриспруденция" и по специальности 021100 "Юриспруденция": В 4 т. В.С. Ем и др.; Отв. ред. Е.А. Суханов. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2006. Т. 1: Общая часть. С. 592.
   ↑

7. Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. 4-е Изд., перераб. и доп. М.: ИД "Юриспруденция", 2006. С. 229.
   ↑