Файл: Курсовая работа Государственное регулирование рынка ценных бумаг Студента 3 курса специальности (направление) Экономика.rtf
Добавлен: 11.01.2024
Просмотров: 107
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Тюменский государственный университет
Финансово-экономический институт
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Курсовая работа
Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Студента 3 курса
специальности (направление)
Экономика
заочная форма обучения,
группа 26 э 123 з
Затеевой В.М.
Проверил:
Перминова И.А., к. э. н., доцент
Тюмень 2014
Содержание
Введение
Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
.1 Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг
.2 Участники рынка ценных бумаг
Глава 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
.1 Механизм и принципы регулирования рынка ценных бумаг
.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Заключение
Список использованных источников
рынок ценный бумага государственный
Введение
Благодаря глубоким институциональным реформам Россия, на путь формирования экономики рыночного типа, добилась к настоящему времени поразительных результатов. Одним из таких достижений является формирование и быстрое развитие финансового рынка и его составляющей - рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, цель которой состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитента ценных бумаг.
Ценные бумаги и фондовые рынки, исполняющие роль дополнительного или альтернативного источников финансирования экономики на макро- и микроуровне, постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран мира произошли большие эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономик. Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. Тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства.
Цели и задачи исследования. Цель данной работы состоит в систематизации теоретических исследований и обобщении практического опыта функционирования рынка ценных бумаг в России, а также в разработке методических рекомендаций по рационализации его экономических механизмов и финансовых инструментов.
Цель исследования предполагает решение следующих задач: определение места и роли рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе; исследование нормативно-правовой базы российского рынка ценных бумаг; анализ процесса государственного регулирования рынка ценных бумаг, а также способов их размещения; классификацию интересов различных групп эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг в Российской Федерации, его структура, а также деятельность его участников.
Предметом исследования являются экономические и организационно-правовые отношения, связанные с функционированием рынка ценных бумаг.
Методологическую базу исследования составляют труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов. Теоретические и практические аспекты функционирования российского рынка ценных бумаг освещались, В.И. Колесникова, Я.М. Миркина, В.С. Торкановского и др.
Информационную базу исследования составили законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, Министерства финансов, Министерства по антимонопольной политике, Центрального банка, Министерства по налогам и сборам РФ. В процессе исследования использовались также статистические материалы Госкомстата РФ, публикации в средствах экономической, научно-технической и массовой информации, а также информация, предоставляемая в системе Интернет.
Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
.1 Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
· мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
· создание и развитие рыночной инфраструктуры;
· выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
· совершенствование системы ценообразования;
· поддержание баланса спроса и предложения;
· активизация финансового рынка;
· снижение темпов инфляции;
· совершенствование нормативно-правовой базы;
· контроль за соблюдением принятых правил и стандартов;
· обеспечение контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
· усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка;
· разработка портфельных стратегий;
· уменьшение инвестиционного риска;
· проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.
На сегодняшний день имеется около тысячи законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд обще рыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.
К обще-рыночным функциям относят следующие:
-
Аккумулирующая функция, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом. -
Организационная функция, которая заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков). Она проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т.п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги. -
Регулирующая функция, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определение органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка. -
Стимулирующая функция, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации). -
Контрольная функция, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка. -
Ценовая функция - функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними. -
Коммерческая функция, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг. -
Информационная функция, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
-
Перераспределительная функция, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т.п.; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму. -
Учетная функция, которая проявляется в обязательных операций:
· учете различных видов ценных бумаг, обращающихся на рынке в специальных списках (реестрах);
· регистрации профессиональных участников рынка ценных бумаг через лицензирование;
· фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. на бирже.
-
Функция страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов. -
Воздействие на денежное обращение, заключающееся в регулировании объема денежной массы в обращении через своевременные выпуски и погашения государственных ценных бумаг. -
Финансирование дефицита государственного бюджета на без инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращении дополнительных денежных средств. -
Использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении экономики.
В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.
-
Небанковская модель - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США. -
Банковская модель - посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии. -
Смешанная модель - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии и России.
Имеются различные классификационные признаки рынков ценных бумаг. По территориальному признаку рынок ценных бумаг делится на международный, региональный, национальный и местный. Международный рынок охватывает финансовые рынки всех стран мира. Региональный рынок охватывает рынки отдельных регионов мировой торговли. Национальный (внутренний) рынок охватывает рынок одного государства. Местный рынок охватывает часть рынка одного государства.
В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на: организованный и неорганизованный.
Организованный рынок - это рынок, где обращение ценных бумаг осуществляется на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Неорганизованный рынок - это рынок, где обращение ценных бумаг осуществляется без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя.
Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.
В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на: биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок - это рынок, организованный фондовой биржей (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной биржи) и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.
Внебиржевой рынок - это рынок, где осуществляется обращение ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать свои акции (т.е. пройти листинг) на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи; инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами и др.
Внебиржевой рынок способен обеспечить прямое участие миллионов мелких и средних инвесторов в торговле ценными бумагами.
По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный (форвардный).
Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки. Срочный (форвардный) - это рынок, на котором заключаются разнообразные сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.
По способу торговли рынок ценных бумаг делится на компьютеризированный и традиционный.
Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, которые объединяют фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:
· отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
· полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.