ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 11.01.2024
Просмотров: 46
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Задание для самостоятельного решения
Проведите экономическую оценку каждого проекта и выберите оптимальный.
Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых капиталовложений (25600 тыс. руб.). Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 15% годовых.
Динамика денежных потоков и рассчитанные показатели эффективности приведены в табл.
| Прогнозируемые денежные потоки, тыс. руб. | ||||||
| Год | Проект А | Проект Б | Проект В | Проект Г | Проект Д | Проект Е |
| 0-й | -25600 | -25600 | -25600 | -25600 | -25600 | -25600 |
| 1-й | 0 | 800 | 0 | 0 | 4000 | 2700 |
| 2-й | 2000 | 3000 | 600 | 3200 | 6000 | 3800 |
| 3-й | 5000 | 9000 | 10000 | 9000 | 8000 | 6000 |
| 4-й | 4400 | 12000 | 9000 | 12000 | 10200 | 6000 |
| 5-й | 8500 | 15000 | 7800 | 14000 | 10500 | 6000 |
| Показатели | ||||||
| NPV | -13422,03 | 5306,8 | -8911,0 | -2804,8 | -636,12 | -9383,8 |
| PI | 0,78 | 1,55 | 1,07 | 1,49 | 1,51 | 0,96 |
| IRR | | | | | | |
| PP | | | | | | |
Проект А
NPV15%=(0/1,15^1)+(2000/1,15^2)+(5000/1,15^3)+(4400/1,15^4)+(8500/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-13422,03
PI=(0+2000+5000+4400+8500)/25600=0,78
Срок окупаемости:25600-2000-5000-4400-8500=6200
Стоимость стартовых вложений не окупится в прогнозируемые 5 лет деятельности.
Проект Б
NPV15%=(800/1,15^1)+(3000/1,15^2)+(9000/1,15^3)+(12000/1,15^4)+(15000/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=5306,8
PI=(800+3000+9000+12000+15000)/25600=1,55
Срок окупаемости:25600-800-3000-9000-12000-15000=-14200
15000-14200=800 на 5 год
800/15000=0,053*12=0,64 мес=19,2 дня
Итого срок окупаемости 4 года 0,64 мес(19,2 дня)
Проект В
NPV15%=(0/1,15^1)+(600/1,15^2)+(10000/1,15^3)+(9000/1,15^4)+(7800/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-8911,0
PI=(0+600+10000+9000+7800)/25600=1,07
Срок окупаемости:25600-600-10000-9000=6000 на 4 год
6000/7800=0,77*12=9,2
Итого срок окупаемости 3 года 9,2 мес
Проект Г
NPV15%=(0/1,15^1)+(3200/1,15^2)+(9000/1,15^3)+(12000/1,15^4)+(14000/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-2804,8
PI=(0+3200+9000+12000+14000)/25600=1,49
Срок окупаемости:25600-3200-9000-12000=1400 на 4 год
1400/14000=0,1*12=1,2
Итого срок окупаемости 3 года 1,2 мес
Проект Д
NPV15%=(4000/1,15^1)+(6000/1,15^2)+(8000/1,15^3)+(10200/1,15^4)+(10500/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-636,12
PI=(4000+6000+8000+10200+10500)/25600=1,51
Срок окупаемости:25600-4000-6000-8000=7600 на 4 год
7600/10200=0,745*12=8,9 мес
Итого срок окупаемости 3 года 8,9 мес
Проект Е
NPV15%=(2700/1,15^1)+(3800/1,15^2)+(6000/1,15^3)+(6000/1,15^4)+(6000/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-9383,8
PI=(2700+3800+6000+6000+6000)/25600=0,96
Срок окупаемости:25600-2700-3800-6000-6000-6000=2100
Стоимость стартовых вложений не окупится в прогнозируемые 5 лет деятельности.
Анализ данных, приведенных в таблице, позволяет сделать следующие выводы:
1.
2.
3.
4.
Таким образом, рассмотрев шесть инвестиционных проекта по четырем показателям, можно отдать предпочтение __________________ проекту.
Задание 2.
Проанализируйте четыре альтернативных проекта, которые представлены в таблице, по показателю IRR.
| Проект | Размер инвестиций, тыс. руб. | Денежный поток по годам | IRR, % | NPV при доходности 15%, тыс. руб. | ||
| 1-й | 2-й | 3-й | ||||
| А | 795 | 450 | 570 | 650 | | 498,25 |
| Б | 1949 | 800 | 1100 | 1500 | | 671,5 |
| В | 1200 | 300 | 600 | 1200 | | 369,3 |
| Г | 950 | 300 | 400 | 1100 | | 388,67 |
Если судить о проектах только по показателю IRR, то проект _______ более предпочтителен. Вместе с тем, прирост капитала он обеспечивает в меньшем размере, чем проекты __________.
Если предприятие имеет возможность реализовать проекты __________ без привлечения заемных средств, то они становится более привлекателен.
Проект А
NPV15%=(450/1,15^1)+(570/1,15^2)+(650/1,15^3)-795+(66,25/1,15^3)=498,25 66,25=795*0,25*3
Срок окупаемости: 795-450=345 нужно за второй год
345/570=0,605*12=7,9 мес
Итого срок окупаемости 1 год 7,9 мес
Проект Б
NPV15%=(800/1,15^1)+(1100/1,15^2)+(1500/1,15^3)-1949+(162.4/1,15^3)=671,5
Срок окупаемости:1949-(800+1100)=49 нужно за 3 год
49/1500=0,03*12=0,392*30=11,76
Итого срок окупаемости 2 года и 11,76 дней(0,392 мес)
Проект В
NPV15%=(300/1,15^1)+(600/1,15^2)+(1200/1,15^3)-1200+(100/1,15^3)=369,3
Срок окупаемости:1200-(300+600)=300 нужно за 3 год
300/1200=0,25*12=3 мес
Итого срок окупаемости 2 года 3 месяца
Проект Г
NPV15%=(300/1,15^1)+(400/1,15^2)+(1100/1,15^3)-950+(79,2/1,15^3)=388,67
Срок окупаемости: 950-(300+400)=250 на 3 год
250/1100=0,227*12=2,73 мес
Итого срок окупаемости: 2 года 2,73 мес