Файл: Теоретические основы финансов коммерческих организации.pdf

Как видно из данных таблицы 2.2., соотношение основных качественных групп активов организации на 31 декабря 2019 г. характеризуется примерно равным соотношением внеоборотных и текущих активов (48,3% и 51,7% соответственно). Общая стоимость имущества организации за рассматриваемый период (с 31 декабря 2017 г. по 31 декабря 2019 г.) увеличились на 40409 тыс. руб. (на 28,73%). Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился так же существенно – на 25,04%. Вместе с тем, отставание роста величины собственного капитала относительно общего изменения стоимости имущества организации следует рассматривать как негативное явление.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

Рост в динамике величины стоимости имущества организации связан, в первую очередь, с увеличением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указаны темпы прироста статей):

• запасы – 18001 тыс. руб. (26,87%);
• основные средства – 39780 тыс. руб. (83,47%).

Опережение темпов прироста основных средств над темпом прироста запасов следует трактовать как негативный фактор, так как это сигнализирует о некотором замедлении процесса основной (операционной) деятельности организации.

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 31649 тыс. руб. (27,48%);
• кредиторская задолженность – 1894 тыс. руб. (37,07%);
• долгосрочные займы и кредиты - 5466 тыс. руб. (59,67%).

На 31 декабря 2019 г. собственный капитал организации равнялся 158030,0 тыс. руб. За весь анализируемый период имело место весьма значительное, на 31649 тыс. руб., или на 25,04%, повышение собственного капитала. Вместе с тем за анализируемый период удельный вес собственных источников формирования имущества сокращается на 2,57 п.п.

Из всех многочисленных характеристик финансового состояния коммерческих организаций в наибольший зависимости от состава и структуры капитала находится финансовое положение, т.е. системы показателей финансовой устойчивости.

Таблица 2.3. - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «СМПЗ»

В таблице 2.3. представлены относительные показатели финансового положения исследуемой организации. Коэффициент автономии организации к концу анализируемого периода составил 0,87. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ООО "СМПЗ" к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 87,28% в общем объеме финансирования деятельности организации). Однако за три года наблюдается явное снижение коэффициента автономии на 0,03 п.

Наглядно структура капитала организации представлена ниже на диаграмме:

Рис. 2. Структура капитала в ООО «СМПЗ»

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода составил 0,75. За три последних года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился на 0,08 п., снижение в динамике данного относительного показателя говорит об ослаблении способности организации к финансовому обеспечению прироста стоимости своих оборотных активов. Однако несмотря на отрицательную динамику, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами все же укладывался в свое нормативное значение в течение всего анализируемого периода.

За весь рассматриваемый период коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) уменьшился всего на 0,01 п., и его значение к концу 2019 года составило 0,95. Значение коэффициента на протяжении всего анализируемого периода полностью соответствует своему нормативному значению (удельный вес собственного капитала и долгосрочных пассивов в общей сумме капитала организации составляет 95%). Организация в полном объеме обеспечивает финансирование своих основных производственных фондов и других видов внеоборотных активов за счет нормальных источников формирования.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2019 г. составило 0,83; что на 0,23 п. ниже значение данного показателя на 31.12.2017 г. Значения коэффициента в течение всего периода укладывались в установленный норматив. Организация располагает достаточной величиной собственного оборотного капитала, что бы осуществлять заготовление необходимого объема сырья и материалов.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала снижается на 0,12 п. На протяжении всего анализируемого периода данный показатель отвечает своему нормальному ограничению лишь в 2017 году, что свидетельствует о некотором ухудшении финансового положения организации.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на следующем графике:

Таблица 2.4. - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «СПМЗ»

Данные таблицы 2.4. показывают, что исследуемая организация в 2017 году находилась в состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Однако, начиная с 2018 года, в условиях ООО «СМПЗ» наблюдается дефицит собственного оборотного капитала по отношению к запасам. Следовательно, в 2018 и 2019 годах организация оказалась в состоянии нормальной финансовой устойчивости.

Ухудшение финансового положения исследуемой организации вызвано снижение в динамике величины собственного оборотного капитала на фоне роста стоимости запасов.

Важнейшей характеристикой финансового состояния является платежеспособность организации, под которой понимается степень достаточности денежных средств и иных активов для погашения текущих обязательств хозяйствующего субъекта. Платежеспособность исследуется методами финансовых коэффициентов и сравнительного анализа.

Таблица 2.5. - Показатели ликвидности ООО «СМПЗ»

Как видно из данных таблицы 2.4., по состоянию на 31.12.2019 г., при нормативном значении два и более, коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 11,14. Это означает, что исследуемая организация на протяжении всего анализируемого периода располагает достаточным объемом активов, необходимых для погашения текущих обязательств, в случае недостатка величины абсолютно ликвидных активов. Несмотря на это следует отметить, что в течение анализируемого периода коэффициент снизился существенно - на 5,57 п.

Коэффициент быстрой ликвидности в течении всего исследуемого периода также имеет значения, превышающие нормальное ограничение. В 2019 году его величина составила 1,01. Это свидетельствует о достаточности ликвидных активов (т. е. денежных средств и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства, а также дебиторской задолженности, которую можно инкассировать) для погашения краткосрочных долговых обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (0,2). Вместе с тем, за исследуемый период показатель абсолютной ликвидности снизился на 0,15 п.

Таблица 2.6. - Анализ ликвидности баланса ООО «СМПЗ»

В таблице 2.6. путем сравнительного анализа сопоставляются активы организации, сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с пассивами, сгруппированными по срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. Как свидетельствуют данные таблицы, из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется три. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 5348 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше в 4,9 раза). Медленно реализуемые активы организации также превышают существенно ее долгосрочные обязательства, следовательно, в перспективе также имеется резерв для погашения долгосрочных обязательств. Соблюдение четвертого условия сигнализирует об устойчивом финансовом положении исследуемого субъекта хозяйствования.

Таким образом, анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности свидетельствует о том, что исследуемая нами организация является платежеспособной.

Таблица 2.7 - Показатели деловой активности ООО «СМПЗ»