Файл: Перспективы развития мировой валютной системы и ее компонентов в начале третьего тысячелетия (Правовые и организационные основы функционирования мировой валютной системы).pdf

Золото не стало кривым зеркалом, а кризис национальных экономик, «кривые» экономики привели к кризису доверия изрядно «окривевшим» национальным валютам, которые оказались неспособными реально отражать действительное падение производства товаров и услуг. В результате кризиса золотодевизный стандарт или Генуэзская валютная система утрачивают свою значимость. В то же время сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании, Франции. На базе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны: стерлинговый (1931 г.), долларовый (1933 г.) и золотой (1936 г.). Во время Второй мировой войны все валютные блоки распались.

В завершающий период Второй мировой войны, когда США стали ведущей державой, их военная, продовольственная и иная помощь приобрели масштабный характер, в международной торговле появилась необходимость в более внятных и надежных общемировых инструментах экономических взаимоотношений. Американский капитал требовал гарантий сохранения эквивалента своего доминирующего участия на расширяющемся международном рынке. В условиях развала предыдущих валютных блоков остро возникла необходимость создания новой, более эффективной валютной системы^[8].

После 77 лет действия предыдущей Парижской валютной системы пришла вторая валютная система - Бреттон-Вудская. Она вступила в силу решением международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Были основаны Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. восстановление обширной свободной торговли;

2. установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

3. передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Были установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты, который, в свою очередь, фиксируется к золоту, изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации. Центральные банки обязывались поддерживать стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/-1%) валюте с помощью валютных интервенций.

Доллар США становится всеобщим представителем золота. Новый долларовый стандарт - МВС основан на долларе США, поскольку эта страна обладала 70% всего мирового запаса золота. Доллар стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США - 35 долл. : 1 тройская унция. Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

Вместе с ростом ряда национальных экономик, увеличением их доли в мировом ВВП в послевоенный период место и господствующая роль США в мировой экономике постепенно снижаются. На арену выходят Япония, страны Европы, Республика Корея, новые индустриальные страны. Это потребовало большего признания национальных валют, расширения их границ. Усилилось давление на доллар США. Золотого запаса США явно не хватило бы для реального обеспечения золотого стандарта растущих масштабов мировой экономики. Необходимы были перемены^[9].

На Ямайских соглашениях 1976-1978 гг. МВФ принял решение о реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы и переходе на новую систему валютных отношений. Отменены золотой стандарт и золотые паритеты - привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций, объявлен переход от фиксированных обменных курсов валют к плавающим, которые устанавливаются не государством, а рынком.

Утвердился новый мир новых товаров и услуг, ореол золота несколько угас. Человеку нужны новые потребности, и их в основном производит та часть мировой экономики, где доминируют страны, которые в жесточайшей конкуренции более полно отвечают вызовам времени. Производимые этими странами товары и услуги становятся всеобщими и по смыслу, а их валюты приобретают характер мировых и, по сути, заменяют золото. При этом особенность Ямайских соглашений заключается в том, что эта всеобщность национальным валютам передается не на постоянное время, а они должны доказывать свою всеобщность ежечасно на конкурентном рынке. Утвердился плавающий курс. Выплывает умеющий плавать. Такое положение более реально отражает постоянные изменения в мировой производительности труда, эффективности капитала, динамичные технологические изменения. При этом золото возвращается в исходное состояние, все чаще выполняет функции сокровища. Центральным банкам разрешено продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам. Рынок золота из основного денежного рынка превращается в разновидность товарного рынка^[10].

Всеобщность обмена, которая принадлежала золоту, теперь перешла к валютам, свойство всеобщности придает им новый обретенный статус - резервных валют. Этими валютами стали в начальный период доллар, швейцарский франк, фунт стерлингов, японская иена, немецкая марка, французский франк, которые и составили так называемую валютную корзину. При этом, как видно из состава валютной корзины, свойство резерва им придает качество национальных экономик, их масштабы, кроме швейцарского франка, где достаточно сильны позиции золота. Мировая экономика не отвернулась от золота, а сохранила его место в валютной системе.

1 января 1981 г. МВФ на основе средневзвешенного курса валютной корзины установил следующее соотношение валют: доллар США - 42%, немецкая марка - 19%, французский франк, английский фунт стерлингов, японская иена - по 13%. Для всех резервных валют установлен режим свободно плавающих курсов, их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения. При этом в соответствии с удельным весом валют в международной торговле они периодически пересматриваются.

Реальные изменения в глобальной экономике потребовали включения в корзину резервных валют евро, а с быстрым ростом и масштабами китайской экономики - включения в нее китайского юаня. Совет директоров МВФ установил с октября 2016 г. новое соотношение валют в корзине: доллар США - 41,73%, евро - 30,93%, юань - 10,92%, иена - 8,33%, фунт стерлингов - 8,09%.

1.2.Сущность, функции и структура мировой валютной системы

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере^[11].

Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы. Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века.

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.).

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Мировая валютная система включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие^[12]:

− мировой денежный товар и международная ликвидность;

− валютный курс;

− валютные рынки;

− международные валютно-финансовые организации;

− межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные). Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и евро).

Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран.

К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям^[13].

Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: − господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; − развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; − либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.

Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации. Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке.

В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия^[14].

Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные, различаются на: − свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава Международного валютного фонда (МВФ) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта».

Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, − в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения; − частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения; − неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют