Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Природа и признаки ценных бумаг).pdf

Введение

С началом осуществления экономических реформ, последующей приватизацией, развитием акционерной формы предприятий ценные бумаги стали занимать гораздо более значимое положение в российской экономике нежели ранее. На сегодняшний день ценные бумаги представляют важнейший финансовый инструмент как на макро, так и на микроуровне.

Роль ценных бумаг как материализованной формы связи субъектов рыночных отношений, опирающейся на экономико-правовой механизм, отнюдь не заканчивается на этом. Ценные бумаги играют выдающуюся роль в платежном обороте каждого государства, через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс. Причем последний устроен так, что эти инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Ценная бумага является одним из объектов гражданского права. Она представляет собой документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Таким образом, ценная бумага – строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги, установленной для нее форме влечет за собой ее ничтожность. Например, если вексель составлен с нарушением формы (чаще всего неправильно указывается дата оплаты векселя), то такой документ не может рассматриваться как вексель.

Правовое регулирование ценных бумаг – один из важнейших институтов гражданского права.

Регулирование этого сложного института, к сожалению, является несовершенным. Многочисленные недоработки и ошибки в законодательстве имеют своим следствием не только сложности в правоприменительной деятельности, но и случаи мошенничества, афер.

За время развития истории и теории правового регулирования ценных бумаг, возникало множество теорий и взглядов, что, несомненно, вызывает интерес для исследования и ее актуальность.

Все вышесказанное предопределило то, что целью исследования является исследование правового регулирования рынка ценных бумаг.

Поставленная цель предполагает решение ряда задач, основными из которых являются следующие:

• Рассмотреть природу и признаки ценных бумаг;
• Изучить классификацию ценных бумаг;
• Охарактеризовать оборот ценных бумаг;
• Проанализировать сделки с ценными бумагами и их особенности.

---

Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг

1.1 Природа и признаки ценных бумаг

Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (п. 1 ст. 142)^[1].

Ценная бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому, что в ней закреплены определенные имущественные права: право на получение денежной суммы, право на получение товара, право на другие ценные бумаги и т.д.

Ценные бумаги обладают свойством, отличающим их от других юридических документов, которые также могут подтверждать различные субъективные гражданские права. Для того чтобы отграничить ценные бумаги от других документов, и прежде всего ото суррогатов ценных бумага, получивших достаточность широкое распространение, необходимость выделить признаки, присущие ценным бумагам.

В юридической литературе указывается над различные признаки ценных бумага, имманентные ими.

Такт, например, под мнению Н.О. Нерсесова, ценные бумаги отличает тоё, чтоб они представляют собой документец о частных правах; владением документом обусловливается осуществление и пересдача прав под бумагам; оникс характеризуются определенным способом легитимации; обладают свойством амортизации (правда по ценным бумагам могутный быть восстановлены); ценные бумаги нет подлежат виндикации^[2].

В.М. Гордон выделял такие признаки, какао литеральность (письменность, документарность); определенный способный легитимации; презентационность (необходимость предъявления); абстрактность, автономность правда (т.е. независимость содержания правда добросовестного держателя ото дефектов право его предшественников)^[3].

М. М. Агарков в своих исследованиях указывал над такие признаки ценных бумага, какао необходимость ихний предъявления для осуществления, выраженного в нихром права; определенный способный легитимации; оборотоспособность ценной бумаги^[4].

В современных исследованиях авторынок также приводнять различные признаки. Е.А. Крашенинников какао имманентные выделяет следующие признаки ценных бумага: начало презентации, овеществление в бумагах определенного гражданского правда, гранзитивность (способность бытьё предметом обращения)^[5].

---

Е.А. Суханов называет триб признака, характеризующих ценную бумагу: этот документ, удостоверяющий определенное имущественное правота; этот официальная запись, выполненная над бумажном носителе и имеющая строгонек определенную формула и обязательные реквизитный; этот документ, неразрывность связанный с воплощенным в нема имущественным правом, реализовать которое или передрать другому лицу можно путем использования этого документация^[6].

Представляется, чтоб следующие признаки являются необходимыми и достаточными для того, чтобы определиться ценную бумагу. Ценная бумага:

• удостоверяет субъективные гражданские правда;
• соответствует началу презентации;
• обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумага (причислена к таковому закону, иным нормативным актом);
• обладает оборотоспособностью.

Ценная бумага становиться ценной нет сама под себе, а потому, чтоб удостоверяет определенные правда. Статься 142 ГК РФ определяет, чтоб ценная бумага удостоверяет имущественные правда. В тоё же времянка ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумага»^[7], (далече Закон) характеризуя эмиссионную ценную бумагу, устанавливает, чтоб таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных право. Действительно, акция, наряду с имущественными правами (например, правом над дивиденд, правом над ликвидационную квоту), предоставляет и иные правда: правота на участие в управлении акционерным обществом, правота на получение информации о деятельности общества и драм. Изучение различных видовой ценных бумага позволяет прийтись к выводу, чтоб ценные бумаги могутный удостоверять либор имущественные правда, либор имущественные и связанные с ними неимущественные правда, нож не может удостоверять только неимущественные правда, поскольку онагр призвана участвовать в имущественном оборотень и обладает качеством обращаемости.

В свою очередь имущественные правда, предоставляемые ценными бумагами, могутный быть обязательственными (бумага, обладающих такими правами, - большинство) и вещными. Вещные правда закреплены в товарораспорядительных ценных бумагах, к которым следует отнестись складские свидетельства, закладную, коносаментный. Приз этом названные ценные бумаги воплощают в себе, наряду с вещными правами, также и обязательственные правда. Бумага, которые закрепляли бык только вещные правда, в российском законодательстве нет существует. Над неизвестность советскому правнук бумаг с исключительно вещноправовым содержанием обращал внимание еще М.М. Агарков.^[8] В юридической литературе былой высказано мнение о томан, чтоб обязательственные и вещноправовые требования соединяются и в акции.^[9] В данном вопросец может бытьё только однозначный отвезти: имущество акционерного общества принадлежит над праве собственности только акционерному обществу, и акционерный не имеют никаких вещных право по отношению к имуществу акционерного общества. Акция удостоверяет только обязательственные правда (правота на получение дивидендов, правота на получение ликвидационной квотный) и неимущественные правда.

---

Поскольку ценные бумаги в большинстве случаев удостоверяют обязательственные правда, а если точнее – каждая ценная бумага удостоверяет обязательственные правда, а некоторые еще и вещные правда, тоё надо сказаться несколько слово о характерец обязательственных право.

Ценная бумага является односторонним обязательством, поскольку осуществить закрепленные в нейл права может только ее владелец; лицовка, нет владеющее ценной бумагой, нет вправе требоваться реализации воплощенных в ценной бумаге право, т.е. следует признаться, чтоб в ценной бумаге нет может бытьё выражено двустороннее обязательство.

Любая ценная бумага удостоверяет определенное субъективное гражданское правота, нож не любое субъективное правота может удостоверяться ценной бумагой. Виды имущественных право, которые могутный удостоверяться ценными бумагами, определяются только законом либор в установленном ими порядке (п. 1 сто. 144ГК РФ).

Поди оборотоспособностью следует пониматься способность ценных бумага быть предместкома гражданско-правовых сделок. Статься 142 ГК РФ устанавливает, чтоб имущественные правда, удостоверенные ценной бумагой, могутный быть реализованы двумя способами - осуществлением или передачей приз обязательном предъявлении самогон документа. Приз этом передачу следует рассматривать нет как фактическое вручение документация одним лицом другому, а какао прекращение правда собственности над бумагу у отчуждателя и возникновение правда собственности над нее у приобретателя.

Бездокументарные ценные бумаги в силур объективных причина не могутный быть фактический (физический) переданный, нож этого и нет требуется. Частью 2 сто. 142 ГК РФ устанавливает, чтоб для осуществления и передатчик прав, удостоверенных такой ценной бумагой, достаточность доказательств закрепления ихний в реестре, поэтому юридическая пересдача прав над бездокументарные ценные бумаги осуществима.

1.2. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги могутный быть классифицированы под отдельным видам под различным основаниям.

Наиболее важным является легальное деление ценных бумага по способу легитимации (обозначения) управомоченного над ценную бумагу лица, которое содержится в сто. 145 ГК РФ и в соответствиях, с которым различаются:

• ценные бумаги над предъявителя;

• именные ценные бумаги;

---

• ордерные ценные бумаги.

Данная классификация имеет важное значение, такт как в зависимости ото способа определения управомоченного над ценную бумагу лица определяется порядовка передачи закрепленных в нейл прав.

Ценная бумага является бумагой над предъявителя, когда изо ее содержания или формный следует, чтоб в качественно субъекта правда признается лицовка, обладающее документом. Должник обязанный предоставить исполнение владельцу, нет требуя, кромлех предъявления документация, какой-либор дополнительной легитимации. Этил ценные бумаги обладают повышенной оборотоспособностью, такт как для передатчик другому лицу право достаточно простого ее вручения этому лицу. В качественно ценных бумага на предъявителя могутный быть выпущенный коносаменты, облигации, банковские сберегательные книжки над предъявителя, сберегательные (депозитные) сертификатный, складские свидетельства и драм.

Именные ценные бумаги содержать обозначение субъекта правда в тексте документация. В соответствии с п. 2 сто. 146 ГК РФ правда, удостоверенные именными ценными бумагами, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии). В юридической литературе неоднократно указывалось, чтоб такая легальная трехчленная классификация ценных бумага, в зависимости ото способа обозначения управомоченного под бумаге субъекта, нет может бытьё проведена последовательно^[10], и предлагается различаться именные ценные бумаги и обыкновенные именные ценные бумаги (ректа-бумаги).

Именные ценные бумаги нет могут передаваться в порядке цессии, поскольку такая пересдача не согласуется низ с природой таких ценных бумага, низ со спецификой право, заключенных в этих ценных бумагах^[11]. Правота на именные ценные бумаги переходить к приобретателю с момента внесения записи оба этом в реестрик обязанного лица. Такое оформление перехода право на ценную бумагу получило названьице трансферта. Именные ценные бумаги обладают признаком публичной достоверности.

Обыкновенные именные ценные бумаги (ректа-бумаги) легитимируют своего держателя, если оно назван в тексте предъявленной ими бумаги или является лицом, дог которого бумага дошла в порядке цессии (уступки требования)^[12]. Передаваться ректа-бумаги могутный только в порядке цессии, поэтому приобретатель такой бумаги становиться правопреемником отчуждателя, а этот означает, чтоб в соответствии сок ст. 386 ГК РФ должник вправе выдвигаться против требования нового кредиторша возражения, которые оно имел противо первоначального кредиторша, следовательно, ректа-бумаги нет обладают свойством публичной достоверности, т.е. нет подлежат действию правила оба ограничении возражений должника. К ректа-бумагам следует отнестись депозитные (сберегательные) сертификатный, вексельный, содержащийся оговорку «нет приказу».

---