Файл: Антикризисное финансовое управление.pdf

Введение

Рыночная реформа, кризисное состояние российской экономики и введение процедуры банкротства в практику экономической жизни России сделали актуальной проблему эффективной организации управления деятельностью предприятий, выбор методов антикризисного управления, превращение его в важнейший рычаг предпринимательской активности.

Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Решению этой задачи подчинена система мер, именуемая антикри­зисным управлением. Часто под таким управлением понимают либо управление в условиях кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из кри­зисного состояния, в котором оно находится. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден, и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Антикризисное финансовое управление предприятием представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий. Особенностью этого управления в сравнении с другими функциональными видами управления предприятием является то, что в силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников.

Экономическая значимость и актуальность антикризисного управления, и определили написание настоящей курсовой работы, так как антикризисное финансовое управление предприятием направленно на выявление факторов, влияющих на кризисное развитие, предотвращение банкротства, на выработку механизмов по выводу предприятия из кри­зисного состояния.

Целью курсовой работы является исследовать в теоретическом плане сущность и значение антикризисного финансового управления предприятием, а также провести анализ финансового состояния предприятия.

Исходя из цели работы, были поставлены следующие задачи:

- изучить понятие и виды кризиса предприятия;

- определить сущность и задачи антикризисного управления;

- изучить процедуры банкротства;

- определить показатели оценки финансового состояния предприятия.

Глава 1. Теоретические основы антикризисного финансового управления предприятием

1.1. Понятие и виды кризиса предприятия

Финансовый кризис предприятия представляет собой одну из наиболее серьезных форм нарушения его финансового равновесия, отражающую циклически возникающие на протяжении его жизненного цикла под воздействием разнообразных факторов противоречия между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым объемом финансовых потребностей, несущую наиболее опасные потенциальные угрозы его функционированию.

Финансовые кризисы предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

1. По источникам генерирования финансовый кризис подразделяется на следующие группы:

- финансовый кризис, генерируемый внутренними факторами. Факторами могут являться неэффективный финансовый менеджмент, неправильно выбранная финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности, недооценка отдельных видов финансовых рисков, высокая средневзвешенная стоимость капитала и другие. Как правило, такой финансовый кризис может быть относительно быстро разрешен за счет внутренних механизмов антикризисного финансового управления;

- финансовый кризис, генерируемый внешними факторами. Примером таких факторов могут служить ужесточение налогового регулирования хозяйственной деятельности предприятия, неблагоприятные изменения конъюнктуры финансового рынка;

- финансовый кризис, генерируемый как внутренними, так и внешними факторами. Такой кризис является наиболее сложным по возможностям разрешения и носит более длительный характер.

2. По масштабам охвата финансовый кризис разделяют обычно на две группы:

- структурный финансовый кризис, который вызван постепенным и длительным нарастанием диспропорций в отдельных параметрах финансового потенциала и характеризует несоответствие структурных пропорций этих параметров изменившимся условиям финансовой деятельности и требованиям финансовой безопасности предприятия (этот вид кризиса иногда характеризуется как локальный финансовый кризис);

- системный финансовый кризис, который охватывает все основные направления и формы финансовой деятельности и отражает противоречия всей финансовой системы предприятия [10, с.44].

3. По структурным формам структурный финансовый кризис предприятия может быть подразделен на следующие группы:

- финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой капитала предприятия. Вследствие высокой доли используемого заемного капитала предприятие теряет свою финансовую устойчивость, вынуждено привлекать финансовые ресурсы из внешних источников на менее выгодных условиях, что в конечном итоге ограничивает возможности формирования его чистого денежного потока;

- финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой активов предприятия. Такая не оптимальность определяется, прежде всего, высокой долей внеоборотных активов предприятия, вызывающей замедление оборота всего авансированного капитала. Кроме того, оптимальность структуры активов характеризуется и высокой долей низколиквидных активов в общем составе оборотных средств предприятия;

- финансовый кризис, вызванный несбалансированностью денежных потоков предприятия. Такую форму структурного кризиса порождает несбалансированность объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия, а также несинхронность их формирования во времени. Следствием такой несбалансированности является снижение уровня платежеспособности предприятия;

- финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой инвестиций. Такая не оптимальность вызывается наличием чрезмерно высокообъемных реальных инвестиционных проектов, превалированием инвестиционных проектов с высоким периодом окупаемости, а также реализуемых проектов с преимущественно заемными источниками финансирования;

- финансовый кризис, вызванный не оптимальностью структуры прочих параметров финансовой деятельности предприятия. К числу таких параметров может относиться состав портфеля дебиторской задолженности предприятия, состав его издержек в разрезе постоянных и переменных статей и другие.

4. По степени воздействия на финансовую деятельность различают:

- легкий финансовый кризис. Как правило, к нему относят одну из форм структурного финансового кризиса, который может быть быстро разрешен на основе использования отдельных внутренних механизмов антикризисного финансового управления;

- глубокий финансовый кризис. К нему относят, обычно, комплекс ряда форм структурного финансового кризиса, преодоление которого требует полного использования всех внутренних механизмов финансовой стабилизации, а в ряде случаев и отдельных форм внешней финансовой санации;

- катастрофический финансовый кризис. Это один из наиболее опасных видов системного кризиса, преодоление которого требует активного поиска преимущественно внешних эффективных форм санации.

5. По периоду протекания финансовый кризис предприятия дифференцируют следующим образом:

- краткосрочный финансовый кризис. Такой кризис может быть разрешен в течение нескольких месяцев (до одного квартала);

- среднесрочный финансовый кризис. Продолжительность такого кризиса составляет период до одного года;

- долгосрочный финансовый кризис. Такой кризис может длиться более одного года до полного его разрешения [16, с.24].

6. По возможностям разрешения выделяют:

- финансовый кризис, разрешаемый на основе использования только внутренних механизмов. Состав таких механизмов определяется самим предприятием в процессе осуществления антикризисного финансового управления;

- финансовый кризис, разрешаемый с помощью внешней санации. Такая санация дополняет систему внутренних механизмов разрешения кризиса;

- непреодолимый финансовый кризис. Это крайняя форма проявления финансового кризиса, идентифицируемая по результатам его диагностики, при которой любые формы санации предприятия являются неэффективными в силу необратимых изменений его финансовой структуры.

7. По последствиям выделяют следующие виды финансового кризиса предприятия:

- финансовый кризис, приведший к восстановлению финансовой деятельности в прежних параметрах. Такие последствия характеризуют обычно краткосрочный структурный финансовый кризис в легкой его форме, вызванный краткосрочными изменениями конъюнктуры финансового или товарного рынка;

- финансовый кризис, приведший к обновлению финансовой деятельности на новой качественной основе. Такие последствия характерны преимущественно для системного кризиса, разрешаемого обычно с помощью внешней финансовой санации предприятия;

- финансовый кризис, вызвавший банкротство (ликвидацию) предприятия. Этот вид характеризует последствия непреодолимого финансового кризиса предприятия. Классификация финансового кризиса предприятия по этому признаку используется обычно при оценке результатов антикризисного финансового управления [5, с.413].

1.2. Сущность и задачи антикризисного финансового управления

финансового кризиса , эффективное его и ликвидация его последствий в процессе системы финансового , которая получила антикризисного финансового предприятием.

Антикризисное управление представляет систему принципов методов разработки реализации комплекса управленческих решений, на предупреждение преодоление финансовых предприятия, а минимизацию их финансовых последствий.

целью антикризисного управления является финансового равновесия и минимизация снижения его стоимости, вызываемых кризисами [18, с.202].

процессе реализации главной цели финансовое управление направлено на следующих основных :

1. Своевременное диагностирование финансового состояния и принятие превентивных мер предупреждению финансового . Эта задача путем осуществления мониторинга финансового предприятия и внешней финансовой , оказывающих наиболее влияние на финансовой деятельности. предкризисного финансового предприятия по такого мониторинга многих случаях избежать финансового за счет превентивных защитных или, по мере, существенно характер его протекания. Принятие мер по финансового кризиса является наиболее направлением антикризисного управления, обеспечивающим эффект (в снижения предстоящих ) на единицу в этих финансовых ресурсов.

2. неплатежеспособности предприятия. задача является неотложной в задач антикризисного управления предприятием диагностировании любой его финансового . В ряде реализация только задачи позволяет углубление финансового предприятия, восстановить имидж среди партнеров и необходимый запас для реализации антикризисных мероприятий. с тем помнить, что платежеспособности — это один из симптомов проявления кризисов предприятия, устранение неплатежеспособности осуществляться путем причин ее .

3. Восстановление финансовой предприятия. Это из основных , обеспечивающих реализацию цели антикризисного управления предприятием, небольших усилий затрат финансовых . Реализация этой осуществляется путем структурной перестройки финансовой деятельности . В процессе финансовой реструктуризации в первую должна обеспечиваться структуры капитала, активов и потоков, а отдельных случаях его инвестиционная .

4. Предотвращение банкротства ликвидации предприятия. задача стоит антикризисным финансовым предприятием при глубокого или системного финансового кризиса. Как , внутренние механизмы стабилизации и собственных ресурсов оказываются недостаточными преодоления такого кризиса. Поэтому предотвращения банкротства ликвидации предприятия процессе антикризисного управления должна эффективная внешняя санация (с соответствующего инвестиционного санации).