Файл: Управление рентабельностью на предприятии (ООО «Ледяной дождь»).pdf

Введение

Рыночная экономика устанавливает конкретные требования к системе управления предприятиями. С целью сохранения устойчивого финансового положения и постоянного улучшения производства вместе с изменениями конъюнктуры рынка нужно более быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации.

В соответствии со спросом на производимый товар и неотъемлемым обеспечением производственного и социального развития, предприятие само планирует свою деятельность и определяет перспективы. Наряду с остальными самостоятельно-планируемыми показателями стала прибыль. Но, нельзя утверждать, что планирование и формирование прибыли осталось в сфере интересов исключительно самого предприятия. Государство, коммерческие банки, акционеры заинтересованы не менее.

Создание механизма жесткой конкуренции, непостоянность рыночной ситуации ставят перед предприятиями необходимость эффективного использования имеющихся в его распоряжении внутренних ресурсов с одной стороны, а с другой, вовремя реагировать на изменяющиеся внешние условия, к которым относятся: финансово-кредитная система, налоговая политика государства, механизм ценообразования, конъюнктура рынка, взаимоотношения с поставщиками и потребителями. Как следствие вышеперечисленных факторов меняются и направления аналитической деятельности.

Для того, чтобы обеспечить высокую экономическую эффективность производства нужна государственная экономическая политика, содействующая созданию среды, наиболее благоприятной для хозяйственной деятельности, и которая направляла бы предприятие на максимальное получение доходов.

Результат деятельности предприятия оцениваются следующими показателями: объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Но значений данных показателей мало для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это объясняется тем, что перечисленные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная трактовка по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, которые отражают вложенные в предприятие средства. Поэтому для того, чтобы охарактеризовать эффективность работы предприятия в общем, доходности различных направлений деятельности в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности.

Нельзя не отметить, что показатели рентабельности являются значительными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому, при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия, учитывать данные показатели обязательно.

Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Целью написания данной работы является изучение методов оценки и анализа показателей рентабельности финансово-хозяйственной деятельности.

Глава 1. Теоретические основы анализа и оценки рентабельности

1.1. Показатели оценки рентабельности инвестиций и рентабельности капитала

Главной основополагающей целью любой деятельности в условиях рынка является масштаб величины доходов (прибыли). Абсолютная величина годовой прибыли не слишком убедительна. Только в случае, если прибыль сопоставляется со средним общим вложенным или оборотным капиталом, можно получить сведения о том, окупились ли инвестиции. Рентабельность, т.е. отношение прибыли к собственному, общему или оборотному капиталу, является важ­нейшим критерием оценки величины (силы) доходов предпри­ятия. Следует поэтому различать:

• рентабельность собственного инвестируемого капитала;
• рентабельность общего капитала, т.е. рентабельность всего инвестируемого капитала;
• рентабельность заемного капитала.[^[1]]

Рентабельность и рабочего общего капитала реализации, собственного, по рассчитывается прибыли и валовой от чистой отчетного прибыли года.

Во всех случаях прибыль от реализации продукции (това­ров, работ, услуг) берется за вычетом налогов из реализации. В международной практике различают доход на чистую номи­нальную стоимость активов (ЧНСА), имеющий два альтерна­тивных варианта, основанных на различных интерпретациях но­минальной стоимости активов. Существует чистая номинальная стоимость активов:

ЧНСА = Основной капитал по остаточной стоимости + Текущие активы – Краткосрочные обязательства или Внеоборотные активы + Оборотный капитал (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) (1)

Доход = Реализация /ЧНСА (2)

Доход = Реализация / Осн. капитал по ост. стоимости + Оборотный капитал (Оборотные активы – Текущие обязательства) (3)

Коэффициент ЧНСА определяет темп, с которым номи­нальная стоимость активов превращается в доходы от продаж. Они показывают способность активов создавать прибыль.

Оценить эффективность использования основных и оборотных средств позволяет расчет коэффициента рентабельности активов, который показывает, сколько рублей прибыли приносит рубль всех вложенных в предприятие средств, но этот показатель не может дать ответ, на сколько эффективно предприятие использует собственные и привлеченные источники финансирования.

Рис. 1. Модель формирования рентабельности фирмы

Поэтому для ответа на вопрос эффективно ли предприятие использует свои собственные средства, необходимо ли ей привлекать дополнительные займы и кредиты позволяет расчет коэффициента рентабельности собственных средств.

Таким образом, расчет и сопоставление между собой коэффициентов этих трех групп позволит достаточно полно осветить эффективность основной деятельности предприятия, использования активов и пассивов, выявить сложившиеся тенденции, принять решения о необходимых мероприятиях по повышению рентабельности предприятия.

В ка­честве показателей эффективности использования капитала, ак­тивов применяются коэффициенты, которые выражают отноше­ние реализации к общему капиталу, реализации к собственному и рабочему капиталу, прибыли к общему, собственному капита­лу и рабочему капиталу:

1) Показатели эффективности хозяйственной деятельности:

коэффициент рентабельности капитала:

(4)

При этом актив – величина капитала – усредняется за период; коэффициент рентабельности капитала по чистой прибыли:

(5)

Данные показатели отражают, какая прибыль получается с единицы капитала предприятия (общая или чистая);

2) Финансовые коэффициенты рентабельности:

Рентабельность собственного капитала – данный показатель отражает, сколько чистой прибыли приносят вложения в собственный капитал (т.е. доход собственника):

(6)

Похожий показатель – рентабельность акционерного капитала - показывает, сколько чистой прибыли предполагается на рубль акционерных средств (или средств пайщиков):

(7)

Можно также рассчитать коэффициент чистой прибыли на одну акцию:

(8)

Эффективность хозяйственной деятельности в плане использования капитала характеризует, какую отдачу дают активы предприятия (приносят прибавочную стоимость с рубля вложений). Эффективность вложений же обозначает доходность авансированного капитала собственника (уставный или весь собственный капитал).

1.2. Показатели оценки рентабельности продаж

В зависимости целей, которые ставятся при анализе рентабельности реализованной продукции, могут быль использованы различные виды прибыли на основание которых рассчитываются показатели R1 R4.

(9)

(10)

(11)

(12)

В качестве знаменателя формулы также может быть использован показатель всей выпущенной продукции.

Сопоставление показателей рентабельности, рассчитанных по объему реализованной и всей выпущенной продукции позволяет выявить на сколько активно идет процесс реализации продукции на предприятии.

Динамика показателя R1 отражает изменения в политике ценообразования предприятия и способность контролировать себестоимость реализованной продукции. С помощью методов факторного анализа определяется изменение рентабельности продукции за счет изменения цены продукции и ее себестоимости по следующим формулам[^[2]1]:

• общее изменение рентабельности за период

(13)

• изменение рентабельности за счет изменения цен

(14)

• изменение рентабельности за счет изменения себестоимости

(15)

где z0,1 выручка от реализации на начало и на конец года соответственно;

s0,1 себестоимость реализованной продукции на начало и на конец года соответственно.

Различие показателей R3 и R4 выявляет влияние налогообложения на рентабельность реализованной продукции.

Показатели R1 R4 рассчитываются на основание отчета о финансовых результатах (форма №2) и не дают представления о структуре и рентабельности отдельного вида реализованной продукции, т.к. в практике на предприятие обычно производится (реализуется) несколько видов продукции (работ, услуг), при этом уровень рентабельности продукции в целом зависит от уровня рентабельности отдельного вида продукции, по этому целесообразно рассчитывать уровень рентабельности по каждому виду продукции.

Рентабельность отдельного вида продукции определяется отношением прибыли от выпуска (реализации) данной продукции к полной себестоимости данного вида продукции

(16 )

где Rизд рентабельность отдельного изделия;

Пизд прибыль от выпуска (реализации) данного изделия;

Сизд полная себестоимость выпуска данного изделия,

Формула (1.8) часто используется при расчете цены реализации продукции, т.е. предприятие определяет желаемый уровень рентабельности и, исходя из этого формирует цену по формуле:

(17)

где Z цена продукции.

Однако в экономическом анализе рентабельность продукции чаще исчисляют как отношение прибыли по данному виду продукции и выручки от его реализации:

(18)

где Rед. рентабельность единицы отдельного вида продукции;

z цена единицы изделия;

s себестоимость единицы изделия.

Это обусловлено тем, что при анализе рентабельности продукции на основание коэффициента Rизд в следствие обратной зависимости между прибылью и себестоимостью изменение себестоимости изделия отразится на этом показателе дважды, т.е. и через числитель и через знаменатель.

Кроме того, если предприятие имеет длительный производственный цикл или действует в условиях быстро увеличивающейся инфляции, то себестоимость и прибыль продукции могут оказаться выраженными в денежных единицах разной покупательной способности, а рентабельность окажется завышенной.

По этому, в экономическом анализе чаще используют показатель Rед., где в знаменателе формулы вместо себестоимости продукции применяются оптовые (розничные) цены предприятия. В этом случае показатель рентабельности Rед. и абсолютная сумма прибыли будут изменятся равными темпами под влиянием одних и тех же факторов, что устраняет повторный счет^[3]1.

Определить рентабельность каждого вида продукции, выпускаемой (реализуемой) на предприятие, по данным бухгалтерской отчетности невозможно.

Анализ рентабельности отдельных видов продукции необходим при формирование ассортимента выпускаемой (реализуемой) продукции, при изыскание возможностей получения дополнительной прибыли за счет увеличения выпуска более рентабельной продукции.

Важным показателем в процессе анализа рентабельности продукции является её динамика, т.к. формула рентабельности изделия зависит от двух показателей цены и себестоимости изделия, то изменение рентабельности изделия необходимо рассматривать в зависимости от изменения этих двух показателей.