Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке.pdf

Российский рынок оказался предпоследним – больше него за год «сжался» только австралийский рынок (-14%), также имеющий сырьевую ориентацию.

Негативное влияние на объем конверсионных операций в России оказало падение нефтяных цен, составившее со второй половины 2014 г. порядка 50%, и внешнеторгового оборота, снизившегося как из-за ценовой составляющей, так и в связи с введением двухсторонних ограничений.

Помимо ухудшения макроэкономических показателей на российский валютный рынок оказывают влияние серьезные изменения финансовых механизмов.

В ноябре–декабре 2014 г. Банк России внес принципиальные изменения в денежно-кредитную политику: был изменен механизм курсовой политики, отменены регулярные интервенции на границах курсового интервала и за его пределами, введены дневные лимиты на предоставление рублевой ликвидности с помощью операций «валютный своп», ключевая ставка повышена до 17% годовых [2].

Растущие риски, связанные с резким падением рубля, понижением российских долговых рейтингов, повлияли на уход нерезидентов с российского рынка. Анализ структуры внебиржевого валютного рынка показал существенное снижение сделок с нерезидентами.

С января 2015 г. доля сделок, где одной стороной выступал контрагент-нерезидент, по операциям USD/RUB снизилась с 51% до 36% всех операций «доллар– рубль» российских банков, по EUR/RUB – с 64% до 54% [11].

Таким образом, на российском валютном рынке в начале 2015 г. наблюдалось кумулятивное влияние негативных факторов, приведших к снижению как инвестиционной (экономической), так в дальнейшем и спекулятивной составляющей валютных операций. Повышение волатильности привело к высоким ставкам обеспечения и снижению интереса участников к спекулятивным операциям, кроме того, наблюдалось снижение арбитражного оборота с Лондоном в связи с сокращением лимитов на ряд российских банков и ограничениями проведения рублевых операций в зарубежных торговых системах [19].

Совокупное влияние перечисленных факторов привело к тому, что со второй половины 2014 г. наблюдается падение ликвидности российского межбанковского рынка. Внебиржевой межбанковский рынок показал еще более резкое снижение на 45% [1, с. 15].

Следует отметить, что столь сложная экономическая обстановка выявила настоятельную необходимость в принятии ряда мер с целью изменения сложившейся ситуации.

Отсутствие валютных ограничений и конвертируемость рубля пока не привели к существенному продвижению российской валюты на международной арене – доля России не превышает 3,5% мирового ВВП и составляет менее 2% мирового FX-рынка.

3.2. Место национальной валюты России на мировом рынке

Значимость и место валюты в мире определяются, во-первых, экономической целесообразностью, связанной с внешнеторговым оборотом, внешнеторговыми платежами и долгосрочными прямыми инвестициями. Вторая группа факторов, влияющих на объемы операций с валютой, связана с возможностями краткосрочного инвестирования, проведения спекулятивных операций, например, по получению прибыли на арбитраже процентных ставок и разнице курсов. При этом обе группы факторов значимости (используемости) валюты зависят от возможностей национального валютного рынка.

Говоря про рублевую валюту, эксперты очень часто сравнивают ее со стоимостью главного «богатства и дохода страны. Сегодня можно наблюдать спад национальной валюты, который происходит по причине роста доллара на мировом рынке и падения цен на нефть.

Причиной колебания долларовой валюты стал финансово-экономический кризис в России и конкуренция, которая появилась на мировом нефтяном рынке. Главный конкурент РФ является Саудовская Аравия, которая в последнее время с успехом наращивает объемы продаж «черного золота (сегодня она продает больше миллиона баррелей), предоставляет покупателям гибкую систему скидок и уверенно снижает цену товара для всех остальных конкурентов.

Бюджет России больше чем на 50% состоит из отчислений по продажам этого продукта, так что уменьшение его стоимости плохо повлияет на всю страну в целом, следовательно, чтобы понять, что ожидает рубль в 2016 году, нужно узнать о том, что будет с ценами на нефть.

Известный русский экономист – Владислав Жуковский, считает, что цены на нефть к концу 2016 года могут снизиться до 20 долларов за баррель, а значит рублевая валюта подскочит до 75 единицы за один доллар, таким образом, экономику рынок национальной валюты может спасти только чудо в виде удорожания нефти хотя-бы до 65 долларов.

Отвечая на вопрос о том, что ждёт российский рубль в 2016 году, точно можно только сказать о том, то его ждет относительно высокая вольтатильность (изменчивость). На него будут оказывать влияние любые изменения, происходящие в стране.

По мнению ряда аналитиков в 2016 году всей финансовой системе придет конец (имеется ввиду не только Россия, а мир в целом). Основной кризис придется на осень, когда произойдет обнуление мирового капитала и крах банковской системы.

На самом деле прогнозы в отношении российской валюты меняются практически ежедневно. Изначально, финансисты говорили о том, что доллар будет стоить около 40 рублей (однако для этого нужно, чтоб нефть стоила около ста долларов за баррель), но потом выяснилось, что это невозможно и специалисты начали говорить, что стоимость доллара с 40-ка поднимется до 80-ти. Сегодня дать точный прогноз не может практически никто, ведь даже несмотря на то, что резкие скачки валюты остались в прошлом, рынок до сих пор находится на «плавающем курсе», показатели которого могут изменяться практически ежедневно.

На прогноз рубля к доллару 2018 влияет снижение внутреннего валового продукта, которое уже на сегодняшний день находится на отметке в 4,8%, а также значительное сокращение инвестиционных вливаний в экономику. Раньше Россия была привлекательна для инвесторов, так как она постоянно развивалась и улучшала внешнеэкономические показатели, но последние события уменьшили ее привлекательность перед любыми инвесторами, которые начали искать более привлекательные проекты для работы.

Мало того, что уменьшение числа инвестиций окажет влияние на прогноз на рубль 2016, это также может привести к значительному снижению внутренних производственных мощностей, потому что недостаток финансирования той же нефтегазовой промышленности приведет к снижению объемов добываемого сырья, а это опять же вызовет колебания валютного рынка.

Выход из рецессии, рост внешнеторгового оборота и доверия международных инвесторов в совокупности с дальнейшим правовым и технологическим развитием российской финансовой инфраструктуры являются необходимыми условиями позитивной динамики российского рынка и усиления международной роли рубля.

До конца 2013 года позиции рубля по отношению к доллару и всем остальным валютам были относительно стабильными. Серьезные проблемы со снижением курса начались практически одновременно с возникновением вопросов, касающихся «Украинского конфликта». В течение нескольких месяцев Россия оказалась в плотной экономической изоляции, а стоимость рубля регулярно била новые антирекорды.

На фоне падения российского рубля позиции китайского юаня стремительно укрепились. Впервые за годы существования валюта КНР обошла по ключевым показателям швейцарский франк и переместилась на седьмое место в списке наиболее востребованных мировых валют.

Начиная с 2012 года, в рейтинге востребованных мировых валют российский рубль резко переместился с 13-го на 18-е место. Доля валюты официальной Москвы в мировой торговле сократилась на 0.2%, хотя до этого также не была слишком большой (0.6%).

На фоне активной территориальной экспансии России рубль продолжает сдавать позиции на международной арене. Курсовые значения отношения доллара к рублю обновляют новые исторические рекорды, естественно, не в пользу РФ. Индекс РТС, деноминированный в долларах, постоянно снижается, доходность по правительственным рублевым бондам снизилась до минимально возможного уровня.

По мнению опытных участников финансового рынка, которые профессионально анализируют котировки основных мировых валют на протяжении десятилетий, Россия и даже Китай с его успехами, вряд ли смогут избавиться от доллара в ближайшие годы.

Заключение

Международный валютный рынок представляет собой важнейшее звено финансовой системы мировых экономических отношений, современное развитие которого характеризуется следующими тенденциями.

Сегодня прослеживается мировая тенденция увеличения валютных операций, проводимых с целью страхования рисков. Мировой рост таких валютных операций происходит в совокупности с глобальными изменениями соотношения торговых и финансовых сделок. На фоне этого наблюдается также тенденция к значительному превышению доли арбитражных операций над валютными, имеющими отношение к коммерческим сделкам.

По-прежнему наиболее торгуемой валютной парой остается евро-доллар. Этот инструмент составляет около 28% всего дневного оборота, приходящегося на финансовый рынок Forex, то есть в день по данной валютной паре проходят сделки в среднем превышающие 1 трлн. долларов США. Наряду с этим удельный вес доллара на мировом валютном рынке в общем объеме транзакций медленно, но стабильно снижается год за годом.

Статус главного международного финансового центра (как минимум, в части валютных операций) по-прежнему удерживает Лондон. На долю столицы Соединенного Королевства приходится 36,7% общего объема торгов на рынке Форекс, что составляет 1 853,6 млрд. долларов США. Великобритания укрепляет свои позиции в данном сегменте финансового рынка из года в год. Следом за ней идут США, далее Япония и Сингапур.

Эксперты отмечают также изменение в структуре участников валютных торгов. В настоящее время самыми активными игроками, входящими на рынок Forex, являются не банки, а фонды — пенсионные, страховые компании, хедж-фонды и другие учреждения. Таким образом, сегодня наблюдается устойчивая тенденция увеличения числа участников рынка за счет появления большого количества небанковских финансовых организаций (брокерских фирм, инвестиционных компаний), а также физических лиц.

С помощью мировых валютных рынков обеспечивается оперативное проведение международных расчетов, а также устанавливается взаимосвязь с кредитными и финансовыми рынками. Валютные рынки используются для пополнения финансовых резервов коммерческих и государственных банков и предприятий. Механизм, по которому работает рынок Форекс, используется для госрегулирования экономик отдельных государств мира и на макроуровне (в том числе для стран ЕС).

Библиография

1. Базовые параметры/ под ред. О.В. Буториной, - М.: Изд-во Весь мир, 2016
2. Банк России [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/hd_base/default.aspx?prtid=sp_fxpm&pid=idkp_br&sid=ITM_46965
3. Валютное законодательство: роль, источники http://www.mycash.su/1_1.php
4. Гершанович Е.А. Конвертируемость рубля базируется на конкурентоспособной экономике // Современные проблемы науки и образования. - 2014. - № 1 - С. 41-41
5. Любецкий В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения. – М.: ИНФРА – М., 2013
6. Международные валютно–кредитные отношения: учебник/ под ред. Краса-виной Л.Н. – 4 – е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014
7. Международные экономические отношения /Под ред. Рыбалкина В.Е., 9-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012
8. Международные экономические отношения. Базовые параметры/ под ред. О.В. Буториной. – М.: Изд-во Весь мир, 2013
9. Пономаренко В.Е. Валютное регулирование и валютный контроль: учеб. пособие. - 2-е изд. - М. : Издательство «Омега-Л», 2013. - 303 с.
10. «Российская газета» [Интернет-портал] Режим доступа: http://www.rg.ru/2014/09/16/valyuty.html
11. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) Пресс-служба [[17] Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=31102014_133027dkp2014–10–31T13_15_16.htm
12. Харченко Л. П., Долженкова В. Г., Ионин В. Г. и др. Статистика: Учебное пособие для вузов / Л. П. Харченко, В. Г. Долженкова, В. Г. Ионин и др.– Изд-е 2-е, перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 384 с.
13. Фурцева С. А. Статистика финансов / С. А. Фурцева. – М.: Министерство образования; Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова, 2013. – 387 с.
14. Финансовая статистика: Учебник / Под ред. В. Н. Салина. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 562 с.
15. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. А. С. Комарова. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 501 с.
16. BIS» Triennial Central Bank Survey. Foreign Exchange Turnover in April 2013. Preliminary Global Results»
17. The Economist. August 10 th 2013 , p. 56
18. UNCTAD Handbook of Statistics 2012, United Nations, New York and Gene-va, p. 2, 274, 344
19. FxPro [Электронный портал] Режим доступа: http://www.fxteam.ru/forex/fundamental/?action=show&id=9016