Файл: Обзор моделей корпоративного управления за рубежом: сравнительная характеристика, преимущества и недостатки.pdf

Ориентация собственников на долгосрочную перспективу приводит к тому, что основной формой доходов на акционерный капитал выступают дивиденды. Речи о получении дохода за счет курсовой разницы практически не идет. Помимо этого, фондовый рынок Японии долгое время обладал гораздо более низкой ликвидностью в сравнении с фондовыми рынками тех же США и Великобритании.

Основным источником привлечения капитала выступают банки. Наконец, в японской модели слабо развит институт независимых директоров, которые в структуре совета директоров практически не представлены. Практически все его члены представлены бывшими управляющими либо представителями высшего руководства.

Перечень основных участников корпоративных отношений в рамках рассматриваемой модели представлен на рисунке 4.

(Рисунок 4)

Преимущества и недостатки японской модели корпоративного управления В основе японской модели корпоративного управления лежат определенные преимущества и недостатки рассмотрим их более подробно. Основным из них считается легкость и дешевизна привлечения внешнего финансирования, основным источником которого выступает главный банк, входящий в состав корпоративной группы.

Преимущества рассматриваемой модели в общем виде представлены на рисунке 5.

(Рисунок 5)

Помимо прочего существенную роль играет долгосрочная ориентация инвесторов и высокая степень устойчивости, которую корпорациям удается достичь в процессе своего развития. В то же время, данная модель имеет и свои слабые стороны, так называемые недостатки.

В первую очередь к ним относится низкая степень транспарентности и информационной прозрачности бизнеса. Сами же вложения инвесторов характеризуются сложностью «входа» и «выхода». Недостаточно внимания уделяется доходности инвестиций. Все это ограничивает возможности ее использования.

Заключение

Корпоративное управление ориентируется на интересы владельцев капитала: оценка рисков, связанных с капиталом, оценка эффективности инвестирования капитала, мониторинг и управление фондами.

Сравнение систем в данной работе корпоративного управления в Соединенных Штатах, Германии и Японии высвечивает принципиальное отличие моделей в отношении прямого раскрытия информации о действиях руководства и долгосрочного развития отношений между акционерами и другими стейкхолерами.