Файл: Спекуляция и её роль в экономике (Понятие и сущность спекуляции).pdf
Добавлен: 08.07.2023
Просмотров: 106
Скачиваний: 1
Введение.
Спекуляция распространена гораздо шире, чем об этом принято думать. Каждый из нас живет не одним днем. Вольно или невольно мы думаем о будущем и… занимаемся спекуляцией. Высокие темпы инфляции заставляют нас делать некоторые запасы. Мы платим за образование в надежде повысить квалификацию и, следовательно, продать свои трудовые услуги в будущем по более высокой цене.
Любая спекуляция неразрывно связана с риском. Риск – это часть нашей жизни. Неудивительно, что будущее далеко не всегда развивается в соответствии с нашими прогнозами. Принятые решения часто оказываются ошибочными, выгоды – скромнее, а затраты – большими, чем мы ожидали. Конечно, спекулянты рискуют, но они расплачиваются за риск собственным благосостоянием.
Переход экономики к рыночным отношениям потребовал создание многих общественных институтов, без которых рынок не мог функционировать. К числу таких институтов необходимо отнести биржи, государственные и коммерческие банки. С их развитием все сильнее процветают спекуляции.
Так сложилось, что в России сформировалось негативное отношение к спекулятивному капиталу. Однако в последние годы рост спекулятивных операций заметно усилился. Их присутствие стало жизненно важным для всех видов рынков. О спекулянтах и их роли в экономике и пойдет речь в данной работе.
Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам спекуляции. В ней раскрывается смысл спекуляций, а также причины ее возникновения.
Во второй главе подробно описываются основные виды спекуляций – биржевая и валютная.
В заключительной части рассматриваются спекуляции в России в формате истории формирования бирж.
Спекуляция — это деятельность, связанная с покупкой чего-либо по более низкой цене и его перепродажа по более высокой цене. Принимая подобные решения, люди сознательно идут на риск.
Понятие и сущность спекуляции
Общее понятие о спекуляции
Термин “спекуляция” произошел от латинского слова speculatio, что означает выслеживание, высматривание. В современном словаре иностранных слов термин спекуляция определяется как:
1) Скупка и перепродажа различных товаров по повышенным ценам с целью наживы.
2) Купля - продажа биржевых ценностей (акций, облигаций, векселей и т. д.) с целью получения спекулятивной прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом) при перепродаже этих ценностей.
3) Основанный на чем либо расчет, умысел, направленный на использование чего - либо в корыстных целях.
В экономической науке понятие спекуляции определяется как извлечение прибыли путем использования разницы цен во времени.
Купить подешевле, продать подороже – в этом заключается смысл спекуляции. Его открыли еще в XVI-XVII вв. меркантилисты – первая школа в политической экономии. Деньги – товар – деньги с приростом: Д-Т-Д' – такова всеобщая формула капитала. Важно подчеркнуть, что она связана с риском. Спекуляция – это пример осознанного риска.
Спекулянтов можно найти на рынках ценных бумаг, сельскохозяйственных товаров, металлов, иностранной валюты, недвижимого имущества и многих других. В настоящее время основным местом встречи спекулянтов являются биржи.
Родиной биржевого дела можно считать страны Западной Европы. Именно там сформировались условия, необходимые для развития бирж, а именно: значительные масштабы производства массовых заменимых товаров, которые могли бы продаваться по стандартам и образцам, растущая регулярность обмена внутри складывающихся внутренних рынков и в торговле между странами. Все это порождало необходимость создания оптового рынка этих товаров.
Время меняет все местами и смешивает определения. Те действия, которые раньше назывались спекуляцией – в наши дни принято именовать предпринимательскими. То, что в 90-е годы в России считалось противозаконным, сегодня приносит вполне законную прибыль.
Биржевые операции, которые сами были результатом развития рынка, в свою очередь, способствовали расширению международной торговли, ускорению первоначального накопления капитала и тем самым переходу к развитому рыночному хозяйству. Поэтому трудно переоценить ту роль, которую играют биржи в современном капиталистическом обществе. Именно на биржах заключаются наиболее крупные сделки. Поэтому неудивительно, что именно биржи привлекают в большей степени спекулянтов, для которых здесь разворачивается обширное поле деятельности в связи с огромным разнообразием биржевых инструментов.
В настоящее время биржа определяется как организованный в определенном месте и действующий по определенным правилам оптовый рынок, на котором покупается и продается стандартизируемая, взаимозаменяемая, свободно реализуемая по желанию владельцев продукция массового спроса по свободным ценам.
Спекулянт - один из специфических субъектов рыночных отношений. Это самая многочисленная группа участников биржевого рынка. Хотя не существует официальной статистики успехов и неудач спекулянтов, однако некоторые экспертные оценки все же производились. По этим оценкам, лишь от 10 до 30% из всего числа спекулянтов имели нетто-прибыль в каждом году своей деятельности. Но это не мешает все новым группам участников рынка пробовать свои силы в спекулятивных операциях.
Спекулянт в цивилизованном рынке и спекулянт "черного рынка" — разные типы. Так же отличны друг от друга спекулянт на этапе становления рынка и спекулянт зрелого рынка.
В первом случае он мало чем отличается от элементарного жулика, во втором — своего рода корректор нормальных рыночных отношений, использующий разницу в ценах, вызванную различиями в издержках производства и обращения в разных районах.
Спекулянты не заинтересованы в осуществлении и приеме поставки конкретного товара.
Успешные операции на рынке требуют разработки стратегии спекуляции, анализа и прогноза цен и умения эффективно управлять выделенным для операции капиталом.
Роль спекуляции в экономике.
Спекуляция выполняет важные функции в экономике, которые раскрывают ее роль.
Во-первых, она выступает своеобразной движущей силой в экономической и хозяйственной деятельности, заставляя посредников доставлять товары и услуги от тех, кто владеет ими в избытке, к тем, кто в них остро нуждается. Это означает, что спекуляция способствует перемещению благ в пространстве.
Во-вторых, спекуляция приводит к эффективному выравниванию цен на товары, путем осуществления сдвига потребления во времени. Например, в урожайные годы спекулянты скупают сельскохозяйственную продукцию длительного хранения, и распродают ее в неурожайные годы. При этом происходит относительное выравнивание цен во времени.
Эффект выравнивания цен в результате деятельности спекулянтов демонстрирует рис.
Влияние спекуляции на выравнивание цен путем сдвига потребления во времени:
а — урожайный год: б — неурожайный год
В урожайный год спекулянты, скупая часть сельхозпродукции, придерживают ее до неурожайного года, сокращая тем самым предложение
на рынке, что приводит к росту цены с Р до Р* (рис. а). В неурожайный год спекулянты, наоборот, распродают заранее сделанные запасы, увеличивая тем самым предложение сельхозпродукции, что толкает цены вниз от уровня Р до Р* (рис. б). Таким образом, происходит выравнивание цен во времени на уровне Р*.
В-третьих, спекулянты способствуют распределению рисков в экономике между теми, кто не склонен к риску, и тем, кто привык рисковать. Это происходит в форме хеджирования.
Хеджирование — это страхование финансовых рисков. Хеджирование осуществляется с помощью гак называемых производных финансовых инструментов (или деривативов) — фьючерсов и опционов.
Фьючерс — это срочный контракт о поставке к определенной в будущем дате некоторого количества товара по заранее оговоренной цене. В данном случае производитель товара, стремящийся застраховать себя от неблагоприятных колебаний рыночных цен, может обратиться к спекулянту с предложением, заключить срочный контракт на поставку товара к определенной дате по заранее оговоренной и зафиксированной в контракте цене. Для производителя товара выгодность такой сделки очевидна — он как бы передаст риск неблагоприятного изменения цен на свой товар спекулянту. Для спекулянта же выгодность сделки заключается в том, что он может получить прибыль, в случае если цена товара в будущем вырастет на большую величину, чем оговорено в контракте. Однако такая сделка таит для него и риск. Если цена товара в будущем упадет ниже контрактной, то спекулянт вынужден будет купить товар у производителя в заранее оговоренную дату по цене контракта, а не по рыночной цене, которая может оказаться ниже контрактной.
Опцион — это срочный контракт, согласно которому одна сторона приобретает право купить или продать какой-либо актив в будущем но заранее оговоренной цене. За это право покупатель опциона платит продавцу контракта премию. Опционы похожи на фьючерсные контракты, однако они не обязывают держателя опциона исполнять его. Если, например, цена товара изменилась не в пользу спекулянта, купившего опцион, то он может не исполнять его, рискуя только потерей премии, которую он уплатил продавцу контракта.
В-четвертых, спекуляция способствует передаче экономической информации от тех, кто ею обладает, тем, кто в ней нуждается. Это происходит путем публикации спекулятивных ожиданий изменений на различных рынках.
В-пятых, спекуляция стимулирует к более экономному использованию ресурсов и их консервации. Предвидя рост цен на ресурсы, спекулянты активно их скупают и консервируют в целях продажи в будущем по более высоким ценам. Такое поведение спекулянтов сокращает предложение ресурсов на рынке, толкает цены вверх и, тем самым, стимулирует более рациональное их использование собственниками.
Спекуляции в России
Создание и развитие бирж в России стимулировало развитие биржевых спекуляций. Поэтому необходимо рассмотреть историю возникновения бирж и их современное состояние.
Первая Российская биржа была учреждена Петром I в 1703 г. в Петербурге после посещения им Амстердама. Но введенная принудительно по команде сверху при господстве феодальной системы в промышленности и торговле, биржа практически бездействовала в течение 100 лет. Оживление ее работы наступило лишь с 20-х гг. XIX века, когда в обращение поступили облигации Государственных займов, а с 1827 г. - акций.
В 90-е гг. развитие бирж получает дополнительный импульс в связи со строительством железных дорог, элеваторов и т.д., появляются коммерческие банки, развиваются кредитные отношения.
В целом к началу первой мировой войны в России насчитывалось 115 бирж.
Последние биржи эпохи НЭПа были закрыты в 1930 году, когда Советская власть объявила о монополизации торговли государством. Почти 60 лет для советских людей биржа была одним из институтов “безнравственного буржуазного мира чистогана” и служила прекрасной иллюстрацией его “несправедливой и антигуманной сущности”.
Но к началу 1990-ых годов в России назрела необходимость возрождения бирж. Централизованная экономика СССР уже болела многими проблемами: острый товарный дефицит, скрытая инфляция, и как следствие, бартеризация экономики, развал хозяйственных связей и спад промышленного производства. Начался переход к рыночным отношениям, в рамках которого были воссозданы биржи.
Очень скоро Москва стала биржевой столицей мира по количеству фондовых бирж, число которых во всей России составляло 40% от их общемирового количества. Фондовые биржи в действительности, представляли собой закрытые клубы профессиональных участников финансового рынка, среди которых выделялись и спекулянты.
Такое обилие бирж обнаруживало их спекулятивный характер и долго существовать не могло. В 1993 году количество бирж сократилось на треть, а к концу 1996 года более чем на 60% по сравнению с 1992 годом. На рубеже веков многие из этих выживших бирж уже были закрытыми площадками, на которых действовали профессиональные биржевые спекулянты и хеджеры.
Главным итогом бурных 1990-ых годов стало образование современных общенациональных площадок для торговли ценными бумагами и срочными контрактами, необходимых для слаженного и стабильного функционирования российского финансового рынка
В настоящее время преобладают фьючерсные биржи, на которых процветает спекуляция. Биржи реального товара имеют незначительные обороты.
Сейчас в России функционирует порядка десятка фондовых бирж. Только 5 бирж фигурируют в качестве основных торговых площадок, на которых брокеры предлагают свои посреднические услуги - 3 московских и 2 петербургских биржи: