Файл: Инвестиционные фонды: типы, классификация.pdf

Введение

Инвестиционные фонды: типы, классификация. Что такое инвестиционный фонд? На какие типы и классификации он подразделяется?

Понятие инвестиционного фонда

Инвестиционный фонд — учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Суть его в аккумулировании сбережений частных и юридических лиц для совместного (в том числе и портфельного) инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов. За счёт того, что приобретение ценных бумаг осуществляет профессиональный участник рынка, риски частных инвесторов минимизируются.

История инвестиционного фонда

Первый инвестиционный фонд в мире был создан в августе 1822 года в Бельгии. Инвестиционные фонды начинают быстро развиваться только после Второй мировой войны, постепенно создавая конкуренцию банкам и другим финансовым институтам. Наибольшего распространения инвестиционные фонды приобрели в Великобритании и США. На сегодняшний день более половины американских домохозяйств являются вкладчиками того или иного инвестиционного фонда.

По состоянию на 2008 год инвестиционная компания Fidelity Investments была самым крупным акционером в 10% американских корпораций. В настоящее время (на 2016-2017 год) выделяется «Большая тройка» американских инвестиционных компаний (Vanguard, BlackRock, State Street Corporation), которые вместе имеют крупнейшие пакеты акций в 40% от всех публичных американских компаний, и в 88% компаний составляющих S&P 500 (500 компаний с наибольшей капитализацией). В результате акции крупнейших американских компаний оказались сосредоточены в руках небольшого количества людей. Представители "большой тройки" декларируют, что они хотят быть активными акционерами и вмешиваться в управление компаниями.

Перекрестное владение институциональными инвесторами акциями компаний в одной отрасли снижает конкуренцию между этими компаниями и коррелирует с неоправданным повышением цен для потребителей. В США рост доли институциональных инвесторов коррелирует с ростом экономического неравенства.

Индустрия коллективные инвестиций в России, как и во всем мире, обладает высокой степенью прозрачности. Эта прозрачность обеспечивается регулярной (для открытых ПИФов ежедневной) отчетностью перед пайщиками и регулирующей организацией о расчетной стоимости пая, о составе портфеля фонда. Из правил управления фондом пайщик может узнать информацию об управляющей компании и агентах по распространению паев, о вознаграждении УК за управление фондом, о максимальном размере расходов, возмещаемых за счет имущества фонда и другую информацию. Эти правила можно получить в управляющей компании, у агента по продаже паев или взять с сайта управляющей компании. Из инвестиционной декларации, являющейся частью правил управления фондом, можно узнать о направленности инвестиций фонда. Также о направленности фонда может сказать его категория. В зависимости от направления инвестирования средств различают несколько категорий фондов:

• фонды денежного рынка,
• фонды облигаций,
• фонды смешанных инвестиций,
• фонды акций,
• фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций,
• фонды недвижимости,
• фонды прямых инвестиций
• фонды фондов.

Типы инвестиционных фондов

• Паевой инвестиционный фонд — форма совместного инвестирования.
• Инвестиционный фонд России — государственный фонд для софинансирования инвестиционных проектов.
• Взаимный фонд — форма совместного инвестирования.
• Хеджевый фонд — частный, не ограниченный нормативным регулированием инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим.
• Торгуемый на бирже фонд (Exchange Traded Fund (ETF)) — открытый индексный фонд, акции которого торгуются на бирже.
• Чековый инвестиционный фонд — специализированный фонд, создаваемый в России периода ваучерной приватизации начала 1990-х, с целью оказания помощи населению в инвестировании приватизационных чеков (ваучеров) и обеспечения профессионального управления активами данного фонда.

Функции инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды выполняют следующие функции:

• аккумуляция сбережений индивидуальных инвесторов;
• более эффективное управление инвестиционными ресурсами, которое не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта;
• диверсификация рисков с помощью вложения средств индивидуальных инвесторов в различные инструменты финансового рынка;
• снижение затрат на проведение операций на рынке ценных бумаг.

Институт совместного инвестирования (ИСИ) — термин, обозначающий в украинском законодательстве инвестиционный фонд, осуществляющий деятельность по совместному инвестированию — объединению (привлечению) денежных средств инвесторов с целью получения прибыли от их вложений в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость.

Активы институтов совместного инвестирования управляются компанией по управлению активами (КУА).

Существует несколько типов Институтов совместного инвестирования, которые определяются по способам и правилам ведения инвестиционной деятельности: