Файл: Риски инвестирования в акции в России и на зарубежных рынках.pdf

В настоящее время имеется широкий спектр возможностей для
инвестирования, начиная с банковских депозитов и заканчивая различными
финансовыми деривативами.

Инвестирование средств в акции выступает одним из привлекательных
способов вложения, который будет приносить дополнительный доход. Хотя,
одним из первоочередных вопросов, который необходимо решить инвестору,
выступает выбор площадки, где он будет покупать акции.
Целью данного исследования является проведение оценки рисков
инвестирования в акции в России и на зарубежных рынках.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

1. Инвестиции. Виды и зачем они нужны.

Инвестиции (от лат. investre — облачать) - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты.

Основной смысл инвестиций: они представляют собой умственные, денежные, материальные вложения, которые в перспективе приведут к получению дохода через короткий или длительный срок

К сожалению, в России, а также странах бывшего СССР уровень финансовой грамотности находится на довольно низком уровне. Результат – отсутствие правильных знаний о перспективах финансовых вложений.

Многие считают, что зарабатывать на вложении средств среди частных лиц могут только весьма богатые люди. На самом же деле заняться инвестициями может абсолютно каждый. Для этого достаточно иметь желание, а также теоретическую и практическую подготовку.

Что такое инвестирование.

Слово иностранного происхождения. Происходит от латинского слова investire - «одевать», «облачать», «покрывать», где vestis — «одеяние», «облачение». Как конкретно слово пришло к современному смыслу, точно не известно.

Инвестирование - это вложение средств в различные материальные, а также нематериальные активы ради их приумножения.

Объекты инвестиций – это всё то, куда вкладываются денежные средства для получения выгоды через определённый промежуток времени.

Объекты инвестиций могут быть абсолютно разными: разные уставные фонды организаций или предприятий, включая разную недвижимость и оборудование, вклады в банке, ценные бумаги, земельные участки и другие виды.

Также объектами инвестирования могут быть недвижимость, как совершенно новая, или только лишь строящаяся, так и уже существующая, которая требует каких-либо реконструкций.

Классифицировать объекты инвестиций можно по своей направленности.

Это направление может быть как коммерческое, государственное, экономическое так и социальное. Среди разных социальных направлений можно привести такой пример, как «инвестиции в человека» - это капиталовложения, которые направлены на повышение его образованности, уровня жизни населения, и их условий проживания.

Все объекты инвестиций различны по показателям таким как уровень риска, рентабельности, чистой прибыли. Только проводя глубокий анализ всех объектов на рынке можно подобрать самые надёжные. Объекты инвестиций могут быть абсолютно разными и каждый из объектов имеет как свои минусы так и свои плюсы.

Инвестиции помогают преодолеть основное экономическое правило. Оно гласит, что у того, кто хранит денежные средства дома, их количество непрерывно уменьшается.

Дело в том, что постоянно и неизбежно снижается покупательная способность имеющихся денег. К этому приводят инфляция, различные экономические кризисы, а также девальвация.

Инфляция (с лат. inflatio — «вздутие») - повышение общего уровня цен на товары и услуги на длительный срок. При инфляции на одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде.

Экономический кризис (др.-греч. κρίσις — поворотный пункт) - серьёзные нарушения в обычной экономической деятельности. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.

Девальвация - уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты.

Отсюда вытекает важнейшая цель любого инвестирования, которая заключается не только в сохранении, но и в постоянном увеличении капитала.

Виды инвестиций.

Существует классификация, согласно которой можно выделить формы инвестиций в зависимости от объекта:

Реальные. Прямые закупки основных фондов, машин, оборудования, земельных участков, помещений для производства, приобретение действующих производств, вложения средств в торговые марки, знаки, в развитие персонала и т.п.

Финансовые. Приобретение акций и ценных бумаг, кредитование, предоставление лизинговых услуг и т.п. Спекулятивные. Цель таких инвестиций – краткосрочное обогащение из-за ожидаемого повышения цены на: валюты, драгметаллы.

Выделяют также типы инвестиций в зависимости от цели вложений:

Прямые – приобретение материалов, средств производства, вложения денежных финансов в бизнес с целью участия в дальнейшей предпринимательской деятельности компании;

Портфельные – вложения в ценные бумаги, которые формируются портфельным способом. Так инвестор сможет оперативно принимать участие в управлении компанией, иметь право голоса на заседаниях учредителей или собрании акционеров, предлагать и утверждать решения о дальнейшей политике компании;

Реальные – вложение средств в материальное производство.

Данные формы вложений имеют свое денежное выражение и способствуют повышению и эффективности деятельности, в которую происходит инвестирование.

Интеллектуальные – финансовые вложения в продукт интеллектуальной деятельности. Финансирование разработки ноу-хау, технологий, патентов и т.п.

Также, инвестиции различают по формам принадлежности инвестиционных ресурсов.

Частный капитал – вклады физлиц и юридических лиц форм собственности.

Госсобственности – вклады капиталов госпредприятий, госбанка, госфондов, фондов, не относящихся к бюджетным, но являющихся государственными.

Иностранные субъекты – вклады субъектов иностранного капитала.

Смешанные – сочетание вкладов государственного и частного капиталов в инвестиционные объекты компаний и предприятий.

По фактору доходности существуют высоко-, средне-, низко- и бездоходные инвестиции. Если первые три типа определяются уровнем получаемого дохода, в сравнении со среднерыночным, то в бездоходном типе прибыль заменяется эффектом экологического, социального или иного неэкономического вида.

Методы анализа и регулирования инвестиционных рисков.

Инвестиционная деятельность всегда связана с рисками. Ее успешное осуществление во многом зависит от того, насколько удастся выполнить задачу нахождения оптимального соотношения доходности и риска, квалифицированно управлять рисками.

Анализ риска любого инвестиционного проекта должен обеспечивать решение трёх взаимосвязанных задач:

1) вычисление инвестиционных критериев, непосредственно включающих фактор риска, для обоснования принимаемых задач;

2) поиск наиболее критических характеристик рассматриваемого проекта для эффективного управления его осуществлением;

3) поиск способов страхования конкретных рисков с целью снижения возможных потерь в случае неудачи проекта на любой стадии.

Последовательность действий по регулированию риска включает:

• идентификацию рисков, возникающих в связи с инвестиционной деятельностью;

• выявление источников и объемов информации, необходимых для оценки уровня инвестиционных рисков;

• определение критериев и способов анализа рисков;

• разработку мероприятий по снижению рисков и выбор форм их страхования;

• мониторинг рисков с целью осуществления необходимой корректировки их значений;

• ретроспективный анализ регулирования рисков.

Идентификация рисков.

Идентификация рисков предполагает выявление состава и содержания возможных рисков. Общей основой идентификации рисков применительно к конкретному инвестиционному объекту, дающей представление о структуре риска, выступает классификация рисков. В соответствии с ней выявляются состав и содержание рисков по отдельным инвестиционным вложениям, затем по группам вложений и, наконец, по совокупности инвестиционных вложений в целом.

Особенности финансового рынка Российской Федерации.

На современном этапе развития рыночных отношений в России финансовый рынок имеет следующие особенности:

резкая дифференциация степени развитости по регионам;
ограничение по номенклатуре используемых инструментов;
преимущественное положение коммерческих банков на финансовом рынке как основных агентов;
недостаточная готовность по экономическому потенциалу самих коммерческих банков к работе на активном финансовом рынке;
узость финансового рынка, обусловленная его двумя секторами - рынком иностранной валюты (доллары США) и эмиссионных ценных бумаг (государственных краткосрочных и долгосрочных обязательств).

Особенности международного рынка акций:

- широкое использование автоматизированных торговых систем, обеспечивающее создание единой системы торговли акциями в мире в целом;

- наличие множественности котировок акций, что способствует изменению доходности ценных бумаг;

- богатый выбор места вложений средств;

- расширение спектра арбитражных сделок.

Инвестиционные риски. Классификация.

На глобальном уровне все инвестиционные риски подразделяются на системные и частные (несистемные). Два этих крупных раздела состоят из нескольких подразделов:

Системный риск - это инвестиционный риск, распространяющийся полностью на весь рынок. Касаясь рынка, он неизбежно отражается и на всех составляющих его компаниях. Системный риск можно подразделить на несколько составляющих и таким образом говорить о системных рисках. Уменьшить уровень опасности системных рисков можно с помощью диверсификации своих вложений. То есть, необходимо максимально «разнообразить» свои инвестиции различными вариантами:

- вложение в активы разных стран - Японии, США, Австралии, России, Германии, Китая;

- вклады в разнообразных валютах - фунты стерлинги, рубли, франки, доллары, йены, евро.

- инвестирование в разные по классам ценные бумаги и активы — акции, золото, объекты недвижимости, облигации, активы денежного рынка. Например, золото часто растет в кризисы, так что его добавка нередко позволяет сократить убытки при падении акций.