Файл: Роль финансов в развитии международного сотрудничества (Роль финансов в развитии международных экономических отношениях).pdf

В каждой стране существует своя национальная денежная система; та ее часть, в рамках которой формируются валютные курсы и осуществляются международные платежи называется валютной системой. Валютную систему можно рассматривать с двух сторон: с одной стороны, о на являетс я объектив ной реальност ью, котора я возникает с у глублением э кономическ их связей ме жду страна ми; с друго й – эта объе ктивная ре альность осоз нается и з акрепляетс я в правов ых нормах, и нститутах, ме ждународны х соглашен иях.

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений данной страны, определяемая национальным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социальной политики.^[6]

На базе на циональных в алютных систе м функцион ирует миро вая валютн ая система. Мировая ва лютная систе ма – это фор ма организ ации валют ных отноше ний в рамк ах мирового хоз яйства. Он а сложилас ь на основе р азвития миро вого рынка и з акреплена ме жгосударст венными со глашениями.

Международная в алютная систе ма (МВС) я вляется фор мой организ ации валют ных отноше ний в рамк ах мирового хоз яйства, юр идически з акрепленны х межгосуд арственным и соглашен иями. Глав ная задача М ВС - регулиро вание сфер ы междунаро дных расчето в и валютн ых рынков д ля обеспече ния устойч ивого эконо мического рост а, сдержив ания инфля ции, поддер жания равно весия внеш неэкономичес кого обмен а и платеж ного оборот а. В рамка х МВС может соз даваться ре гиональная в алютная систе ма.

МВС включает, с о дной сторо ны, валютн ые отношен ия, с друго й, — валют ный механиз м. Валютные от ношения — это повсе дневные св язи, в котор ые вступают ч астные лиц а, фирмы, б анки на валютно м и денежно м рынках дл я осуществ ления между народных р асчетов, кре дитных и в алютных опер аций. Валют ный механиз м — правовые нор мы и предст авляющие и х инструменты, как на на циональном, т ак и на ме ждународно м уровнях.^[7]

Современная М ВС не высту пает как нечто обособ ленное, а фор мируется ис ходя из вз аимосвязи и вз аимодейств ия национа льных и ме ждународны х валютных с истем. С росто м интернац ионализаци и хозяйстве нной жизни гр ани между эт ими валютн ыми систем ами постепе нно стираютс я. Сбой от дельной на циональной в алютной систе мы может о казать нег ативное воз действие н а регионал ьные и миро вую валютн ые системы.

2.2 Международный рынок ссудных капиталов

Международный р ынок ссудн ых капитало в (англ. international financial markets) - систем а отношени й по аккуму ляции и перер аспределен ию ссудного к апитала ме жду страна ми. Предст авляет собо й совокупност ь кредитно-ф инансовых учре ждений и фо ндовых бир ж, предост авляющих з аймы и кре диты иностр анным заем щикам.

Международный р ынок ссудн ых капитало в выделилс я из нацио нальных ры нков ссудно го капитал а, однако в пос ледние год ы граница ме жду ними ст ирается вс ледствие л иберализац ии (дерегуляции) национал ьных рынко в ссудного к апитала в р азвитых ка питалистичес ких и некотор ых развива ющихся стр анах, в резу льтате чего об легчается де ятельность и ностранных юр идических л иц на нацио нальных ры нках ссудно го капитал а.

Перелив ка питала меж ду этими р ынками обле гчается, о днако степе нь автономности н ациональны х рынков ссу дного капит ала уменьшается, и их подвер женность потр ясениям на ме ждународно м и отдель ных крупны х национал ьных рынка х ссудного к апитала уве личивается.

В целом мо жно говорит ь о процессе и нтеграции н ациональны х рынков ссу дного капит ала в разв итых капит алистическ их и ряде р азвивающихс я стран.

Международный р ынок ссудн ых капитало в, осущест вляя между народный оборот ссу дного капит ала, способст вует непрер ывности кру гооборота про мышленного и тор гового кап италов раз личных стр ан. На пра ктике данн ый рынок в ыглядит ка к единство и вз аимодейств ие рынков тре х уровней: н ациональны х, региона льных, миро вого.

Последнее оз начает, что ст ираются гр аницы между эт ими рынкам и (так как н аблюдается л иберализац ия междунаро дных переме щений ссуд ного капит ала даже в р азвивающихс я странах), со кращается сте пень автоно мности нац иональных р ынков (они по двергаются те м же потрясе ниям, что и м ировой), р астет их и нтеграция и у нификация о пераций.^[8]

Объектом с делки на м ировом рын ке ссудных к апиталов я вляется ка питал, при влекаемый из-з а границы и ли передав аемый в ссу ду юридичес ким лицам и гр ажданам иностр анных госу дарств. С фу нкционально й точки зре ния речь и дет о систе ме рыночны х отношени й, обеспеч ивающих ак кумуляцию и перер аспределен ие ссудного к апитала ме жду страна ми в целях не прерывност и и рентабе льности про цесса воспро изводства. Истор ически миро вой рынок ссу дных капит алов возни к на базе ме ждународны х операций н ациональны х рынков ссу дных капит алов, зате м сформиро вался на основе их и нтернацион ализации.

Институциональная стру ктура МРСК отр ажает отно шения между професс иональными ф инансовыми посре дниками, з аемщиками и кре диторами р азных стра н и предпо лагает выде ление субъе ктов МРСК.

Географическая стру ктура МРСК отр ажает движе ние капита ла между стр анами, гру ппами стра н, региона ми мира пре имуществен но через ме ждународные ф инансовые це нтры.

Основные те нденции раз вития миро вого рынка ссу дных капит алов:

1. Повышен ие объема и ро ли облигац ионных зай мов, выраже нных в иностр анной валюте, н а еврорынке в алюты. В н астоящее вре мя на еврор ынке валют ы выпускаетс я в 3,7 раз а больше об лигаций, че м на нацио нальных ры нках капит ала.

2. Снижение ро ли доллара С ША на миро вом рынке ссу дных капит алов.

2.3 Анализ иностранных инвестиций в РФ

Вывоз капит ала (зарубе жное инвест ирование) пре дставляет собо й процесс изъ ятия части к апитала из н ационально го оборота в д анной стра не и переме щение его в то варной или де нежной фор ме в произ водственны й процесс и обр ащение дру гой страны.

Движение к апитала осу ществляетс я в 2-х фор мах:

1. Вывоз ( ввоз) ссуд ного капит ала или пере мещение ка питала (за ймы, кредит ы, банковс кие депозит ы и средст ва на счет ах в финансо вых институт ах, платеж и по опера циям с зарубе жными парт нерами);

2. Вывоз ( ввоз) пред принимател ьского кап итала или и ностранные и нвестиции:

2.1 прямые з арубежные и нвестиции;

2.2 портфе льные инвест иции.

В таблице 2 по казаны объе мы иностра нных инвест иций в эко номику Росс ии.

Таблица 2

Инвестиции и ностранных инвестиров в экономи ку России

Согласно д анным таблицы, иностран ные инвест иции в эко номику Росс ии снизилис ь.

Таблица 3

Поступление и ностранных и нвестиций по т ипам

По состоян ию на коне ц 2019г. накопле нный иностр анный капит ал в эконо мике Росси и составил 268, 2 млрд. долларов С ША, что на 1,4% бо льше по ср авнению с пре дыдущим го дом. Наибо льший удел ьный вес в н акопленном и ностранном к апитале пр иходился н а прочие и нвестиции, осу ществляемые н а возвратно й основе - 55,5% ( на конец 2018г. - 51,6%), до ля прямых и нвестиций сост авила 40,7% (46, 3%), портфе льных - 3,8% ( 2,1%).

В 2019г. в эконо мику Росси и поступило 81, 9 млрд. долларов С ША иностра нных инвест иций, что н а 21,0% ме ньше, чем в 2018г. (в I к вартале 2019г. - 12,0 м лрд. долларов С ША (на 30, 3% меньше), во I I квартале - 20, 2 млрд.долларов США (на 31, 2% меньше), в I II квартале - 2 2,5 млрд. долларов С ША (на 22, 9% меньше), в IV к вартале - 27, 2 млрд. долларов С ША (на 2,8% ме ньше).

Объем пога шенных инвест иций, посту пивших ранее в Росс ию из-за рубе жа, состав ил в 2019г. 76,7 м лрд. долларов С ША, или на 1 2,8% больше, че м в 2018г. (в I к вартале 2019г. - 12,1 м лрд. долларов С ША (на 15, 3% меньше), во I I квартале - 1 9,7 млрд.долларов США (на 1, 2% меньше), в I II квартале - 18,8 млрд.долларов США (на 36, 2% больше), в IV к вартале - 26,1 млрд.долларов США (на 30, 9% больше).

Объем инвест иций из Росс ии, накопле нных за рубе жом, на ко нец 2009г. сост авил 65,1 м лрд. долларов С ША. В 2019г. из Росс ии за рубе ж направле но 82,6 млр д. долларов С ША иностра нных инвест иций, или н а 27,5% ме ньше, чем в 2018 году.

Объем пога шенных инвест иций, напр авленных р анее из Росс ии за рубе ж, состави л 76,1 млр д. долларов С ША, или на 26, 2% меньше, че м в 2018 году. Лидером по пр ивлечению и нвестиций из-з а рубежа ст ала оптова я и рознич ная торгов ля, в котору ю в прошло м году иностр анные инвестор ы направил и 22,8 мил лиарда дол ларов, на второ м месте ок азались обр абатывающие про изводства - 2 2,2 миллиар да долларо в. В транс порт и связ ь было напр авлено 13,7 м иллиарда до лларов. Согласно д анным прило жения 5 ос новными стр анами-инвестор ами в росс ийскую эко номику ста ли Кипр, Н идерланды, Л юксембург, Ве ликобритан ия, Герман ия, Китай, Ир ландия, Фр анция, Япо ния и Вирг инские остро ва. На дол ю этих стр ан пришлос ь 82,8% об щего объем а накоплен ных иностр анных инвест иций и 77,4% об щего объем а накоплен ных прямых и ностранных и нвестиций.

2.4 Особен ности инте грации Росс ии в систе му междунаро дных эконо мических от ношений

Экономическая и нтеграция – это про цесс эконо мического вз аимодейств ия стран, пр иводящий к сб лижению хоз яйственных ме ханизмов, пр инимающий фор му межгосу дарственны х соглашен ий и согласо ванно регу лируемый ме жгосударст венными ор ганами.