Файл: Понятие и виды ценных бумаг.pdf

Основные типы привилегированных акций.

1. Кумулятивные – позволяют востребовать дивиденды за все предыдущие годы, либо, по желанию вкладчика, потребовать увеличения номинала на сумму этих дивидендов.
2. Конвертируемые – такие акции, по которым вкладчик может обменять их на обыкновенные акции, без всяких условий или при определённых условиях.

Методы оценки стоимости акций

Акции имеют четыре вида стоимости:

1. Номинальная стоимость:

Н = Уставный капитал / Количество акций (1)

1. Эмиссионная стоимость – первичная цена в продаже акции при эмиссии:

Цэ = Н + Пу (2)

где, Пу – прибыль учредительская;

Н – номинальная стоимость;

Прибыль учредительская - учитывается коэффициент рыночной конъюнктуры

:

Крк = Спрос / Предложение (3)

1. Курсовая (рыночная) стоимость – цена купли-продажи на вторичном рынке:

Цр = Дивиденды / Ссудный %, альтернативная доходность

Рыночная стоимость – это сумма денег, которая при размещении на депозит принесет доход, который будет равняться дивиденду.

Ставка дивиденда = Дивиденды / Номинальная стоимость

Курс = это рыночная цена акций на 100 единиц номинала:

Ка = (Цр / Н) * 100% (4)

1. Балансовая стоимость – это учетная цена по данным бухгалтерского учета = чистые активы / количество обращающихся акций:

Цб = Ча / А (5)

Ча = Акции – Долги, Заемные средства.

Доходность акций

Как известно, инвесторы приобретают акции с целью получить доход, и что имеются два пути получения дохода: в зависимости от изменения цены акции (игра на бирже) и в зависимости от получаемых дивидендов. Так как акция является, по сути, беспроцентным займом компании-эмитенту, у акции нет никакой гарантированной стоимости.

Доходность акций - это отношение прибыли, приходящейся на одну акцию, к ее рыночной стоимости. Соответственно, эта величина прямо пропорциональна росту курса акции и размеру дивиденда (практически всегда дивидендный доход для инвестора менее важен, чем изменение стоимости акции). В настоящее время инвесторов больше заботит не доходность одной акции, а совокупная доходность имеющегося у них портфеля.

При прогнозировании доходности акций необходимо учесть, на каком этапе жизненного цикла (развитие, зрелость, спад) находится на данный момент компания-эмитент. Например, при вложении в зрелую компанию в зрелой отрасли инвестор будет рассчитывать на получение стабильных и высоких дивидендов, однако, цена акций вряд ли будет расти на большую величину.

Доход акций состоит из двух частей:

1. дивиденды;
2. прирост курсовой стоимости.

Если акционер – владелец ценной бумаги, то он может получить доход по дивидендам. А прирост курсовой стоимости получают только после продажи акции.

Прирост курсовой стоимости = Цена продажи – Цена покупки

Дх = Ц1 – Ц (6)

Текущая доходность:

Дхт = (Д / Ц) * 100% (7)

Конечная доходность:

Дхк = ((Д + (Ц1 – Ц)) / Ц) * 100% (8)

На доходность акций влияют следующие факторы:

• экономические,
• социальные,
• политические,
• психологические.

Возможность потерь для инвестора от снижения курсовой стоимости Ц1 < Ц создают "дутые" акции, т.е. переоцененные, с искусственно вздутой курсовой стоимостью.

Группу акций, доходность которых труднопрогнозируема, составляют спекулятивные акции, недавно вышедшие на рынок и имеющие крайне короткую историю котировок, выплаты дивидендов.

Заключение Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода – дополнительных денег.

Доходными считаются такие вложения в акции, которые способны обеспечить доход выше среднерыночного.

Получение именно такого дохода и есть цель, которую преследует инвестор, осуществляя инвестиции на фондовом рынке. При этом доход может принести акция, которая, обращаясь на фондовом рынке, интересует в основном портфельного инвестора.

Составляющими этого дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости.

Список использованных источников

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006.
2. Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2008.
3. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
4. Рынок ценных бумаг / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. - М.: «Финансы и статистика», 2008.
5. http://www.sbrf.ru

1) Гражданский кодекс Российской Федерации № 51-ФЗ от 30.11.1994 г. //  СПС «Консультант Плюс». 2) Федеральный закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. (ред. от 29.06.2015 г.) // СПС «Консультант Плюс». 3) Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. (ред. от 30.12.2015 г.)  (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016 г.) // СПС «Консультант Плюс». 4) Федеральный закон № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве» от 02.10.2007 г. (ред. от 01.05.2016 г.) // СПС «Консультант Плюс». 5) Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. – М.: Инфра-М, 2015. – 297 с. 6) Боровкова В.А.Рынок ценных бумаг: учебное пособие – СПб.: Питер, 2016. – 352 с. 7) Горловская И.Г. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: учебное пособие. – Омск: Изд-во Омского гос. университета им. Ф.М. Достоевского, 2015. - 148 с. 8) Грудцын Л.Ю., Спектор А.А. Гражданское право России: учебник. — М.: Юстицинформ, 2016. — 460 с. 9) Дерюгина Т.В., Белова О.А. Гражданское право: учебник. – М.: Зерцало-М, 2015. - 400 с. 10) Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 467 с. 11) Иоффе О.С. Избранные труды по гражданскому праву. Из истории цивилистической мысли. - М.: Статут, 2015. – 776 с. 12) Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Юрайт, 2015. – 857 с. 13) Мальков А.И. Размещение акций. Структурирование и ценообразование. – М.:Манн, Иванов и Фербер, 2015. - 192 с. 14) Мейер Д.И. Русское гражданское право. - М.: Статут, 2015. - 829 с. 15) Николаева И.П. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Дашков и Ко, 2015. - 256 с. 16) Селивановский С.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. – М.: Издательский дом Высшей школы экономики, 2014. - 582 с. 17) Суханов Е.А. Гражданское право. – М.: Волтерс Клувер, 2015. –634 с 18) Чучунова Н.С. Административно-правовой режим оборота ценных бумаг в Российской Федерации. – М.: Юнити-Дана, 2015. - 303 с. 19) Уэзеролл Дж. Физика фондового рынка. – М.:  Манн, Иванов и Фербер, 2015. - 295 с. 20) Шершеневич Г.Ф. Курс гражданского права. - Тула: Автограф, 2016. - 619 с.