Файл: Золото и его роль в современной мировой экономике.pdf

Поэтому сегодня одни скупают золото. Другие же предостерегают от увлечения «золотой лихорадкой». Сюзанне Штайнман (Susanne Steinmann), экономист Berliner Quirin Bank, считает достаточно опасным инвестировать только в золото. «Многие недооценивают риски», - говорит она. Впрочем, у вложений в золото есть и обратная сторона медали: через несколько лет затраты на покупку слитков могут окупиться с лихвой.

. можно сделать вывод о том, что основным лидером по добыче нефти является Китай, кроме того наращивают темпы и развивающиеся страны, такие как ЮАР. Это во многом объясняется дешевой рабочей силой в подобных странах. Например, если в Америке себестоимость добычи доходит до 300 долларов, то в странах Африки всего лишь до 100$. Россия в данном списке стоит лишь на пятом месте.

В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него. Кроме того, стоит отметить, что в 2016 году цена золота достигла своего исторического максимума.

2.2 Факторы, оказывающее влияние на мировой рынок золота

В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, так как золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении.

Когда золотой стандарт был отменен, цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, поскольку с выходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота.

Различают официальную и рыночную цены золота.

Формирование рыночной цены на золото представляет собой многофакторный процесс, поскольку цена колеблется в зависимости от политических, экономических и спекулятивных факторов. Иными словами, на формирование рыночной цены золота оказывают влияние следующие факторы:

экономическая обстановка как внутри страны, так и в мире;

политическая обстановка;

объем промышленного потребления золота;

инфляция,

колебания основных мировых валют

колебания процентных ставок.

Кроме того, большое влияние на мировой рынок золота оказывает психологический фактор. Примером тому может служить ситуация в 2015 году, когда экономика более менее наладилась, однако золото продолжило повышать цены.

По видимому, одной из причин непрекращающегося роста стал как раз таки психологический фактор.

Кроме того, на функционирование мировых рынков золота оказывает влияние двоякий статус золота. Поскольку золото, являясь сырьевым товаром, одновременно является финансовым активом и реальным резервным. Существуют следующие факторы, которые оказывают значительное влияние на мировой рынок золота:

. Спрос и предложение

Одним из наиболее значимых обстоятельств колебания цен на рынке золота является взаимодействие спроса и предложения.

Стоит отметить, что спрос и предложение на данном рынке распределены очень неравномерно. Так основной спрос на золото сосредоточен в государствах Индийского региона и Восточной Азии, США, Италии и Китае. Причем высокий спрос на золото в Индии объясняется не экономическими и мировыми тенденциями, а религиозными убеждениями и культурными традициями.

Спрос на золото составляет 2/3 от спроса на все ювелирные изделия, при этом по спросу на золото, как ювелирное изделие, в мире лидирует США, а по спросу на золото в натуральном выражении - Индия.

Основное предложение на рынке золота поступает от центральных банков стран и от добывающих и перерабатывающих компаний.

Добыча золота осуществляется по всему миру. Причем золото добывают как крупные предприятия, так и мелкие ремесленные компании. На сегодняшний день среднегодовой объём мирового производства составляет около 2,5 тыс. тонн.

На спрос и предложение золота оказывают влияние следующие факторы:

динамика цен золота на мировом рынке;

экономический кризис или бум.

. Сезонность На колебания цен на мировом рынке золота существенной влияние оказывает сезонность. Данный фактор проявляется в том, что цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы , в середине лета осуществляется снижение цен. Во многом это объясняется рождественскими праздниками и распродажами, приходящимися на данный период.

. Государственные запасы золота.

Государственные запасы золота оказывают значительное влияние на колебания на рынке золота, поскольку появление слухов о том, что какой-либо Центральный банк намерен продать большую часть золотовалютных запасов может привести к резкому скачку цен.

Стоит отметить, что по состоянию на 1 июля 2010 года запасы золота в государственных резервах стран мира составляют 25 389 тонн. Причем, Россия в данном списке занимает лишь восьмое место, первое место по объему золота в международных резервах занимает США (8133 тонн), затем идет Германия (3406 тонн), на третьем месте - Италия (2451 тонн).

Стоит отметить, что каждая страна стремится поддержать свои запасы золота на высоком уровне.

. Добыча золота

Как уже было сказано, в последнее время в структуре добычи золота преобладают развивающиеся страны, это приводит к удешевлению себестоимости добычи золота.

. Ослабление курса доллара

Поскольку цена на золото измеряется в долларах, то при ослаблении курса доллара цена на золото увеличивается.

Таким образом, на формирование цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.

2.3 Перспективы развития мирового рынка золота

Для исследования основных перспектив развития мирового рынка золота приведем структуру спроса на данный актив

Таким образом, получается, что золото в основном применяется для изготовления ювелирных изделий - около 50% от общего объема потребления, в качестве объекта инвестиций золото занимает 38-39% всего объема.

Во втором квартале 2011 года объем инвестиций, которые связанны с приобретением слитков, увеличился на 88%, что объясняется ростом котировок фьючерсов на золото, а также бегством капитала с рынка ETF-продуктов.

Все более популярным становится покупка медалей и прочих изделий из золота. Стабильный спрос на золото показывают электроника и другие отрасли, устойчивым спросом пользуется продукция, которая применяется в стоматологии.

Применение золота в 2015 году увеличилось на 77%, однако во втором квартале темп его роста немного снизился. Основными странами-потребителями золота по традиции являются Индия (около 36% всего мирового спроса на ювелирные изделия из золота за 2010 год), Китай (20,8%) и США (6,2%). Объем потребления ювелирных изделий в России в прошлом году увеличился на 12% и составил 67,5 тонны.

Рассмотрим объемы золотых запасов в самых обеспеченных ими странах (табл. 2.4)1

<javascript:void(0)>

Рисунок 2.4 - Объемы золотых запасов по странам

В результате самыми крупными в мире обладают США. В данном списке Россия смогла улучшить свои показатели благодаря покупкам Центральным банком золота на внутреннем рынке.

Стоит отметить снижение запасов международного валютного фонда, Франции и Германии. Оно объясняется необходимостью стабилизации в странах ЕС.

Как уже упоминалось, основными странами, добывающими золото выступают Китай ( на первом месте), Австралия и США. Величина добычи в данных странах потребляется не сразу, а добавляется в резервы. Источниками предложения золота служат его продажи со стороны Центральных банков, организаций-экспортеров, а также операции, связанные с переливом капиталов.

Таким образом, анализ динамики и структуры предложения и спроса позволяет сделать вывод о том, что на сегодняшний день золото имеет устойчивый спрос, как со стороны инвесторов, так и со стороны потребителей. В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться преобладающим фактором, который способен привести к падению совокупного спроса на золото за счет снижения объема инвестиций.

Однако, в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и стабильный спрос в области потребления приведут к восстановлению рынка золота. В данном случае наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон $1500-1800.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

Но, с другой стороны, не стабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны может негативно отразится на динамике цен на золото. В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него. Кроме того, стоит отметить, что в 2014 году цена золота достигла своего исторического максимума. На процесс формирования цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными. Но, с другой стороны, не стабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны может негативно отразится на динамике цен на золото.

Российский рынок золота обладает следующими особенностями:

значительный объем государственного заказа, который размещается на приоритетной основе;

неразвитая инфраструктура рынка;

ограниченный внутренний спрос;

низкой степенью экономического стимулирования участников рынка со стороны государства.

Объектом данного рынка является золото в виде наличного и безналичного металла; субъекты - Гохран России, Банк России, коммерческие банки, недропользователи, золотодобывающие предприятия, аффинажные предприятия, промышленные потребители, инвесторы.

Основными источниками предложения на внутреннем рынке золота России являются золотодобывающие компании и аффинажные предприятия.

Краснодарский край занимает первое место по объемам добычи золота в России На втором месте находится Чукотский Автономный округ. Третье место занимает Амурская область.

Заключение

Активизация мирового рынка золота привела к увеличению финансирования геологоразведочных работ и формированию проектов создания новых рудников.

В России наметился резкий рост заинтересованности финансистов и бизнесменов к золотодобывающей отрасли, поскольку золотодобыча стала инвестиционно привлекательной.

Однако, недостаточное финансирование геолого-разведческих работ тормозит развитие данной сферы.

За последнее десятилетие не было открыто ни одного нового месторождения, сейчас в России разрабатываются месторождения обнаруженные еще 10-15 лет назад.

Кроме того, технический уровень золотопромышленности России значительно уступает западным стандартам.

Все это тормозит процесс пополнения золотого запаса страны и приводит к тому, что Россия находится на пятом месте по объемам добычи золота

Помимо всего вышесказанного, российские предприятия сильно ограничены в возможности проведения операций с золотом, как для извлечения высокого инвестиционного дохода, так и для управления рисками в своей производственной деятельности.

Таким образом, я считаю, что российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений.

Все это может привести к еще большим затруднениям пр пополнении золотого запаса страны.