Файл: Лизинг как форма кредитной сделки.pdf

- возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

- при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.

Глава 2. Перспективы развития лизинга в России

2.1 Рост рыка лизинга в России за 2019 год

Рынок лизинга в России в 2019 году вырос по сравнению с предыдущим годом на 15%, до 1,5 триллиона рублей, следует из исследования аналитического рейтингового агентства «Эксперт РА».

Агентство «Эксперт РА» в сентябре 2019 года сообщало, что сохраняет прогноз роста лизингового рынка в 2019 году на уровне 15%, при этом реализация более позитивного сценария будет зависеть от активности госкомпаний, отмечали тогда аналитики.

"Согласно предварительным данным, объем нового бизнеса по итогам 2019 года вырос на 15% и составил 1,5 триллиона рублей. После слабого третьего квартала вернуться к двузначным темпам прироста удалось за счет корпоративных сделок госкомпаний, у ряда которых объем нового бизнеса в октябре-декабре составил 40% их годовых объемов. В итоге около половины объема нового бизнеса в четвертом квартале сформировали топ-5 лизинговых компаний, без активизации которых рост рынка мог бы составить не более 7%", — говорится в исследовании.

"Объем лизингового портфеля … на 01.01.2020 составил 4,9 триллиона рублей, показав за последние 12 месяцев рост на 14% против 25% годом ранее", — добавляют аналитики. Согласно рейтингу агентства, по объему нового бизнеса в 2019 году лидирует "Сбербанк Лизинг" с ростом показателя на 6%, до 207,4 миллиарда рублей. Новый бизнес ГТЛК снизился на 6%, до 201,7 миллиарда рублей, "ВТБ Лизинга" — сократился на 16%, до 133,3 миллиарда рублей. Новый бизнес "ВЭБ-лизинга" вырос на 56%, до 91,7 миллиарда рублей, "Европлана" — увеличился на 16%, до 85 миллиардов рублей.

"Ключевыми трендами 2019 года стали сжатие ж/д— и авиасегментов, развитие сотрудничества ЛК с агрегаторами такси и каршеринговыми компаниями, а также сделки M&A, влияние которых еще может сказаться на конкуренции в отдельных сегментах рынка. … В целом, в прошлом году появились явные признаки затухания темпов прироста рынка лизинга. Только за счет крупных сделок ряда госкомпаний рынок смог показать двузначные темпы роста, которые трудно было представить после 2%-го прироста за 9 месяцев 2019 года", — сообщил РИА Новости старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Руслан Коршунов.

Он также отметил среди трендов 2019 года растущий интерес инвесторов к облигациям лизинговых компаний вследствие снижения процентных ставок, а также «активное развитие мошенниками схем под видом „возвратного лизинга“, что негативно может отразиться на имидже лизинговой отрасли».

2.2 Проблемы рынка лизинга в РФ и пути их решения

В современных условиях ведения бизнеса на первый план выходит необходимость организаций адаптироваться к изменяющейся внешней среде. Для получения определенной прибыли или обеспечения стратегии долгосрочного выживания перед организациями рано или поздно встает вопрос о расширении, приобретении нового оборудования  или замене старого. При недостатке собственных средств  для решения данной задачи существует два наиболее популярных источника финансирования – финансовый кредит и лизинг.

Определение лизинга дается в Федеральном Законе «О лизинге»: «лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга; договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем». Следует подчеркнуть, что получение средств по лизингу выгодно в основном за счет налоговых преимуществ и возможностью использования коэффициента ускоренной амортизации. При этом оборотный капитал расходуется только на лизинговые платежи, ликвидность оборотных средств и соотношение собственных и оборотных средств не изменяются.

В настоящее время лизинг считается одним из наиболее прогрессивных способов финансирования предпринимательской деятельности, обладающим возможностью предоставить организациям доступ к самым передовым технологиям производства и оборудованию. В ведущих странах мира лизинговые операции составляют до трети совокупного объема инвестиций, а их объем каждый год увеличивается в среднем на 10- 12%. Однако в России данный показатель остается крайне небольшим (менее 6%). При этом определенные виды лизинговых операций находятся на начальном этапе развития, либо не используются в достаточной мере: так, лизинг практически не используется при покупке недвижимости, не применяются возвратный и оперативный виды лизинга.

Длительное время развитие лизинга в России протекало в крайней степени слабо. Данный факт обуславливается тем, что основой лизинга являются крупные капиталовложения и инвестиции, которые могут предоставляться иностранными и очень немногими русскими инвесторами, которые чаще всего неохотно участвуют в лизинговых сделках, считая Россию в целом нестабильной страной, непривлекательной для инвестиционной деятельности. Поэтому сегодняшнее состояние лизинга в России можно назвать начальной стадией развития, что предоставляет лизинговым компаниям, способным обеспечить техническое обслуживание и весь сопутствующий сервис предмета лизинга, неплохие перспективы развития.

На сегодняшний момент ситуация в целом улучшается. Так, темп роста объема сделок по лизингу увеличиваются ежегодно. Среднее значение данного показателя за период 2003-2011 г.г. составил 149,5%, что в значительной мере превышает темп роста ВВП (104,7%) и темп роста инвестиций в основной капитал (122,3%). Данные показатели в полной мере доказывают, что лизинговая отрасль является привлекательной и имеет все перспективы дальнейшего развития.

Несмотря на вышесказанное, лизинговый бизнес осуществляется в сложных условиях. В первую очередь это связано с низкой кредитоспособностью организаций и сложностью получения долгосрочных кредитов, необходимых для открытия лизинговых фирм. К факторам, замедляющим развитие лизинга, также можно отнести нехватку стартового капитала, неразвитость инфраструктуры лизингового рынка (дефицит консультационных и юридических услуг в частности), недостаток высококвалифицированных кадров, неблагоприятный налоговый режим. Говоря в целом, масштаб лизинговых операций не отвечает реальной потребности. Так, лизинг российских воздушных судов мог бы позволить российским компаниям к 2017 году обновить парк самолетов на 95%. В пользу данного аргумента говорит и высокая степень износа основных фондов в России (47,1% на 2011 год), что свидетельствует об огромном потенциале развития отрасли лизинга. Однако доля лизинга в российском ВВП составила всего 0,81%.

К основным объективным проблемам лизинговой деятельности на современном этапе можно отнести:

· недостаточное количество лизинговых компаний, функционирующих на российском рынке;

· высокий процент ставок по кредиту;

· нехватка стартового капитала и финансовая несостоятельность лизинговых компаний, зависящих от банка-учредителя, и по сути использующихся только как форма кредитования;

· непонимание сущности лизинга как потенциальными лизингополучателями, так и лизингодателями;

· неблагоприятные условия таможенного, валютного и налогового законодательства, не дающее возможность в короткие сроки вернуть предмет лизинга обратно при расторжении договора, что заставляет лизингодателя идти на ужесточение требований по обеспечению сделки;

· недостаточность финансовых вложений государства в лизинговый рынок;

· недостаточное развитие инфраструктуры лизингового рынка, включающей в себя лизинговые компании, фирмы, оказывающие консалтинговые услуги, средства информационного обеспечения о предложении лизинговых услуг.

Для решения указанных проблем, как представляется, целесообразно реализовать следующие мероприятия:

1.      Предоставление налоговых льгот создаваемым и функционирующим лизинговым компаниям, работающим в первую  очередь на рынке лизинга высокотехнологического производственного оборудования.

2.      Более широкое использование процедуры создания лизинговых компаний непосредственно при организациях, производящих предметы лизинга. Это позволит лизинговой компании реализовать весь комплекс  услуг  по  доставке,  обслуживанию,  замене  оборудования  и  транспортных  средств, предоставляемых в лизинг.

3.      Создание эффективной информационной среды, способствующей популяризации и распространению сведений о юридических и финансовых основах различных видов лизинга, включающей единую информационную базу данных об отечественных и зарубежных лизингодателях.

4.      Использование указанной информационной системы органами государственного таможенного контроля для повышения прозрачности и оперативности операций, осуществляемых при расторжении договора лизинга.

5.      Формирование государственно-частных партнерств, учредителями которых могут выступать производители оборудования и транспортных средств, крупные лизингополучатели и их ассоциации, что позволит обеспечить более широкое участие средств государственного бюджета и снизить риски невозврата инвестиций.

    Указанные предложения могут быть реализованы в рамках федеральной программы по развитию лизинговых операций в Российской федерации, которая позволила бы в значительной степени активизировать процессы обновления основных фондов промышленности и транспорта.

Заключение

Говоря в целом, на сегодняшний день в России началось формирование некоторых позитивных условий для развития лизинга в области законодательной, правовой и методической базы. Наряду с этим увеличиваются потребности российский организации в скорейшем обновлении технических средств производства для выпуска конкурентоспособной продукции. По прогнозам экспертов масштабы лизинговых операций должны существенно возрасти в ближайшем будущем, что позволит лизингу занять прочные позиции среди источников финансирования.

Проблема обновления основных фондов и развития материально-технической базы стоит перед большинством российских предприятий. Однако часто компании не обладают достаточным объемом собственных средств. Возможность размещения дополнительных эмиссий акций или облигаций доступна лишь крупным компаниям. Банки предпочитают кредитовать предприятия, имеющие хорошую кредитную историю и обладающие высоколиквидными средствами. На российском рынке заёмных средств преобладают краткосрочные кредиты, при этом растёт внутренний спрос на долгосрочное финансиование.

В результате необходимо развитие новых финансовых инструментов реального инвестирования, в частности, лизинга. Сущность лизинга проявляется в экономических отношениях между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом. Для продавца лизинг - это форма сбыта товара, для лизингополучателя - инвестиционная деятельность, для лизингополучателя - форма финансирования капитальных вложений. Предприятие-лизингополучатель получает в эксплуатацию необходимое оборудование без единовременных затрат собственных средств. Ему предоставляются средства производства с определёнными характеристиками и известной ликвидностью. Продавец посредством лизинга диверсифицирует предложение и расширяет платёжеспособный спрос. Лизинг также приносит экономические выгоды банковскому и страховому сектору.

Лизингу присущи свойства кредита. Ряд специалистов определяет лизинг как форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. Лизинг выгоднее банковского кредита по нескольким показателям. Получатель обязан предоставить банку залог на всю сумму кредита, что далеко не всегда возможно и удобно. В случае с лизингом, залогом становится непосредственно приобретаемое имущество. Это в частности удобно для компаний-новичков. Одна из безусловных выгод - нелоговые льготы. Так, покупая представительский автомобиль за 100 тысяч долларов, мы сэкономили на налоге на прибыль и по возмещению НДС практически половину этой суммы. В случае с кредитом, мы не смогли бы возместить НДС. А 18% от суммы сделки это немало.

Минувший кризисный год был одним из самых непростых для новой российской экономики. Девальвация рубля, снижение ликвидности и уменьшение спроса особенно ощещались в первом полугодии. Однако уже к концу года началось оживление и сейчас спрос на инвестиции переживает очередной бум. В нынешнем году объем нового бизнеса “ДельтаЛизинг” по оценкам должен быть в два раза выше, чем в году минувшем.