Файл: Финансовая устойчивость организации: методы и способы оценки.pdf

Коэффициент текущей ликвидности рассчитан как отношение оборотных активов (статья 290 Бухгалтерского баланса) к сумме краткосрочных обязательств (статьи 610 и 620 Бухгалтерского баланса).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитан как отношение величины собственных оборотных средств (статья 490 Бухгалтерского баланса за минусом статьи 190 Бухгалтерского баланса) к общей величине оборотных активов (статья 290 Бухгалтерского баланса).

Рентабельность продаж рассчитана как отношение прибыли от продаж (статья 050 Отчета о прибылях и убытках) к выручке от продаж (Статья 010 Отчета о прибылях и убытках).

Таблица 4 Динамика прибыли Тыс. руб.

По итогам 2018 года наблюдается рост прибыли от реализации, связанный с ростом доходов от оказания прочих услуг. Рост прибыли от оказания прочих услуг связан, прежде всего, с выводом неэффективных активов, включая объекты жилищно-коммунальной сферы.

2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» по методике законодательства

В теоретический главе рассмотрена методика определения финансовой устойчивости на основе методических указаний, проанализируем какова финансовая устойчивость ОАО «Ростелеком».

Прежде чем перейти к анализу необходимо рассчитать общие показатели (среднемесячную выручку, долю денежных средств в выручке и среднесписочную численность работников), рассчитаем только среднемесячную выручку, т.к. остальные два для расчетов не понадобятся.

Таблица 5 Показатели финансовой устойчивости в соответствии с методическими указаниями ОАО «Ростелеком» 1.01.2017-31.12.2018

Рассчитанные показатели свидетельствуют о достаточно высокой финансовой устойчивости. Степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. В рассматриваемом периоде на ОАО структура долгов снижается за последние два года. Значительное снижение задолженности произошло за счет уменьшения обязательств перед другими организациями – это объясняется уменьшением в бухгалтерском балансе обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы».

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. В течении 2005-2007гг. платежеспособность возросла. Снижения объема краткосрочных заемных средств произошло за счет снижения задолженности по: займам и кредитам, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходам будущих периодов, резервов предстоящих платежей.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации. Из таблицы видно, что на ОАО этот показатель растет, следовательно, увеличивается ликвидность и снижаются убытки организации.

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента - нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. ОАО имеет более высокий показатель (в 2016 – 0,12; в 2017 – 0,31; в 2018 – 0,39), это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику.

Собственный капитал в обороте (К11)) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников). Из таблицы видно, что оборотные и внеоборотные активы сформированы за счет собственных средств, это положительно характеризует финансовую устойчивость организации.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) этот показатель показывает, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 60%. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. В Японии, например, доля собственного капитала в среднем на 50% ниже, чем в США (доля заемного капитала около 80%). Причина этого различия в источниках заемного капитала. В Японии это банковский капитал, в США – средства населения. Высокая доля заемного капитала японской фирмы свидетельствует о доверии банков, а значит о её надежности. Для населения, наоборот, снижение доли собственного капитала – фактор риска.

На долю собственного капитала в активах влияет также характер реализуемой фирмой финансовой политики. Фирма с агрессивной политикой всегда увеличивают долю заемного капитала. Солидные компании снижают риск, увеличивают долю собственных средств в активах.

В практике российских и зарубежных фирм используется несколько разновидностей этого показателя (доля заемных средств в активах, отношение собственных средств к заёмным и другие). Каждый из них в той или иной форме отражает структуру капитала фирмы по источникам его формирования. Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. Из таблицы мы наблюдаем рост этого показателя, следовательно, за последние три года на ОАО «Ростелеком» наблюдается увеличение финансовой устойчивости.

Мы оценили финансовую устойчивость ОАО «Ростелеком» на основе методических указаний ФСФО и выяснили, что все показатели характеризуют деятельность организации как финансово устойчивую.

2.3 Применение методики оценки финансовой устойчивости на примере ОАО «Ростелеком»

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

По данным финансовой отчетности ОАО «Ростелеком» определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат.

Для построения трехкомпонентной модели произведем расчет показателей:

1. Наличие собственных средств в обороте;
2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Рассчитаем показатели и сведем результаты расчетов в таблицу и рассчитаем ± Ф^с, ± Ф^т и ± Ф^о для составления вектора. Причем, если ± Ф < 0, то координата вектора = 0, а если ± Ф > 0, то 1.

Таблица 6 Тип финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком»

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (1; 1; 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовая устойчивость ОАО «Ростелеком» в 2017-2018гг. имеет абсолютную финансовую устойчивость (лишь в 2016 финансовая устойчивость была нормальной). Таким образом исследуемое предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Выше выявлен тип финансовой устойчивости, для оценки финансовой устойчивости очень важно оценить коэффициенты.

По данным финансовой отчетности ОАО «Ростелеком» определим относительную финансовую устойчивость за 2017-2018гг.

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» в 2018г.

Таблица 8 Показатели финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» в 2018г.