Файл: Понятие и виды эмиссии денег (Понятие и экономическая сущность денежной эмиссии).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Со времени возникновения денег, их эмиссия в экономику любой страны оказывает разнообразное, а, зачастую, весьма противоречивое влияние. Колебание объемов денежной эмиссии способствует укреплению или ослаблению экономики, воздействует на доходы в государственные бюджеты, изменяет покупательскую способность населения и курсы национальных валют. Вот почему грамотное решение проблемы объемов денежной эмиссии так важно на практике. А чтобы научиться отыскивать подобные грамотные эффективные решения, необходимо глубоко изучить теоретические основы осуществления денежной эмиссии. В этом выражается актуальность темы данной работы.

Целью работы является изучение понятия и видов эмиссии денег. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть понятие и экономическую сущность денежной эмиссии;
2. Изучить виды денежной эмиссии.

Объектом исследования в работе выступает денежная эмиссия и ее виды. Предметом изучения являются экономические процессы, возникающие при выпуске и обращении денежной массы в любой ее форме.

В работе применялись методы анализа научной и информационной базы, синтеза полученных данных в теоретические выводы и практические рекомендации, методы группировки, сравнения, а также табличные и графические методы представления данных.

Информационная база исследования включает в себя материалы специальных, периодических и Интернет изданий по данной проблематике. Статистическую базу исследования составила информация, размещенная на сайте федеральной службы государственной статистики.

Структура работы состоит из введения, двух глав с параграфами, заключения и списка задействованных в написании источников.

Глава 1. СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ

1.1 Понятие и экономическая сущность денежной эмиссии

Эмиссия в широком значении термина связана с выпуском в оборот средств, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карт и т. д. Практически валютная эмиссия это выпуск в оборот средств во всех их формах, она имеет возможность быть бюджетной (казначейской) и кредитной (банковской). Бюджетная эмиссия связана с выпуском в оборот (обычно казначейством) казначейских билетов и муниципальных ценных бумаг для финансирования недостатка муниципального бюджета. Казначейские билеты и обязательства страны как правило обычно ничем не обеспечены и являются бумажными денежными средствами. При этом разницу меж номинальной ценой выпущенных картонных средств и расходами на их изготовка оформляет заработок страны, применяемый на покрытие экономных затрат. Экономная эмиссия обоснована не необходимостями реального домашнего оборота, а величиной экономного недостатка. Вследствие этого, возникающие в обороте вспомогательные валютные символы приводят к обесценению всей валютной массы.

---

Денег в экономике должно быть достаточно, чтобы они могли обслуживать создаваемый валовой внутренний продукт (ВВП). Классическая количественная теория денег представлена в виде уравнения обмена (Фишера):

M x V = P x Q, (1)

Где: M – количество денег, находящихся в общении (денежная масса)

V – скорость обращения денег;

P – средний уровень цен;

Q – объем производства в натуральном выражении^[1].

Следовательно, величина спроса на деньги зависит от уровня цен, реального объема производства, скорости обращения.

В основе кредитной эмиссии, производимой банками, лежит связь с введением в оборот новых кредитных денег, которые возникают в ходе кредитных отношений. Возникновение кредитных денег стало возможно благодаря функции денег как платежного средства. При этом один контрагент передает другому товар при условии, что тот оплатит его впоследствии. В прошлом для таких целей писали долговые расписки. Позже долговые расписки эволюционировали в векселя. Фактически, вексель стал первым инструментом кредитного обращения. Гораздо позже вместо коммерческих векселей банки стали выпускать в оборот иные долговые обязательства, названные банкнотами. Ближе к современности были созданы расчетно-платежные документа и электронные деньги.

Главная цель кредитной эмиссии – это снабжение нужным количеством платежных средств нужд денежного оборота. Эти платежные средства принимают вид остатков на банковских счетах. Таким образом, кредитная эмиссия является способом восполнения денежного оборота деньгами в безналичной форме и называется безналичной эмиссией. Если же кредитная эмиссия производится в виде выпуска в оборот дополнительных банкнот, то ее называют эмиссией наличных денег^[2].

Выпуск в оборот дополнительных кредитных денег принято называть «полноценными» в том случае, если при всех равных условиях рост их количества не стимулирует рост инфляции, а стимулирует хозяйственный оборот. То есть, наращивается производство продукции и растут доходы. Однако, если дополнительно выпущенные деньги становятся фактически бумажными, то рост их количества в обороте неизбежно приводит к инфляции. Особенно тесна связь государственных краткосрочных обязательств с формированием ненадежных долгов, пролонгированных и просроченных кредитов. В итоге экономика получает ненужный рост массы денег.

Как правило, центральный банк не имеет никаких прав на монополию на безналичную эмиссию. Эта эмиссия не равна объему денег на счетах коммерческих банков и в центральном банке. Коммерческие банки размещают в центральном банке свои обязательные резервы. Наличие таких резервов обязательно для каждого коммерческого банка, они расходуются в порядке кредитно-денежного регулирования и как средства клиринговых расчетов. Обычно объем таки обязательных депозитов составляет от тридцати до пятидесяти процентов всего баланса центрального банка. Нередко их вес бывает менее тридцати процентов. В таком случае центральный банк производит безналичную эмиссию не только для приобретения ценных бумаг и валюты, необходимых для государственного резерва, но и в качестве средства кредитования коммерческих банков. Это обусловлено такими факторами, как:

---

1. Приобретение ценных бумаг производится не только для проведения безналичной эмиссии, но и для того, чтобы регулировать ликвидность банковской системы и управлять госдолгом;
2. В качестве источника для таких операций служат счета, размещаемые в центральном банке. Они образуются в ходе резервных требований или государственных бюджетных средств;
3. Увеличение банкнотного обращения невозможно за счет активных операций центрального банка, ведь беспроцентное приобретение банкнот сверх потребностей невозможно^[3].

На практике все банки способны создавать депозиты и наращивать массу денег аналогично тому, как это делает центральный банк. Разница между коммерческими банками и центральным заключается в том, что первые проводят такие операции для собственного развития, а центральный банк – в случае недостатка средств для регулирования банковской системы государства. Все это не входит в противоречия с положением о работе банков в пределах собственных финансовых ресурсов. Например, баланс банка – 100 миллионов долларов. 10 миллионов долларов выделяется на приобретение ценных бумаг, при этом актив банка практически не изменился, ведь эти 10 миллионов просто были переведены из одной статьи активов в другую. Однако, счет клиента банка увеличился на эту сумму, а, значит, можно увеличить объем активных операций на те же самые 10 миллионов долларов. Баланс банка же станет не 100 миллионов долларов, а уже 110 миллионов долларов.

Объемы эмиссии наличных денег зависят и от изменений товарооборота в текущих ценах, ведь данные средства обслуживают преимущественно операции на потребительском рынке. Вот почему масштаб выпуска в обращение наличности должен соответствовать и росту номинального товарооборота, и нуждам граждан в наличности. Объем наличных денег увеличивается с ростом цен, но противостоять этому в некотором роде может рост скорости оборота денежных знаков. При наличии инфляции можно наблюдать рост заработных плат и прочих доходов населения. В этом случае полученные гражданами деньги могут задерживаться у них на большее время, чем то, которое составляет промежуток между получением выручки от торговых операций и помещением ее в банк. Вот почему самой главной причиной роста налично-денежной массы можно назвать рост требований граждан государства к сохранению у них необходимых объемов наличности. Причина роста потребительских цен вторична, хотя первая причина и является следствие второй причины^[4].

---

Изучение процесса налично-денежной эмиссии в частности в условиях инфляции демонстрирует, что нет реальных инструментов жесткого контроля над этим процессом. Одной из причин проведения денежной эмиссии может служить и рост заработной платы, и прочие выплаты, проводимые в государственном и негосударственном секторах экономики, а также рост цен, вынужденное регулирование, проводимое центральным банком в ответ на требования населения. Описанный процесс приводит к обесцениванию наличности и раскручиванию спирали «зарплата – деньги», инфляция становится постоянной и ощутимой. Тем не менее, в классических моделях экономики эмиссию наличных денег применяют для покрытия небольшого дефицита бюджета.

Монополия на эмиссию денежных средств закрепляется за центральным банком законодательно. В этом случае центральный банк становится законным представителем государства. Он получает право на эмиссию только банкнот и иногда – монет. Иногда – потому, что чеканку монет обычно производит министерство финансов. В то же время наличие монополии на эмиссию бумажных денег не значит, что центральный банк может жестко контролировать этот процесс или связать его с рядом макроэкономических показателей. Например, обычно эмиссия банкнот возрастает в случае увеличения ВВП государства. Отсутствие жесткого контроля приводит к невозможности всяких планов относительно обращения наличности, ведь деньги автоматически поступают на счета коммерчески банков посредством работы центрального банка. Такое поступление осуществляется по мере увеличения на них спроса. При этом такие деньги уже нельзя использовать для устранения государственного бюджетного дефицита.

Приведем пример политики Центрального Банка Англии. Он эмитирует в экономику уже достаточно подержанные банкноты, чтобы сэкономить на изготовлении новых.

Отличие эмиссии банкнот от долговых обязательств заключается в том, что банкноты можно применять в качестве законного средства платежа, в качестве простых векселей до востребования, и при этом нет необходимости платить по ним проценты. Банкноты продаются банкам согласно их номиналу. Но иногда центральные банки взимают за дополнительные услуги по операциям с банкнотами комиссионные сборы разной величины. Например, норвежский Центральный банк взимает комиссионные сборы за размещение банкнот в банкоматах или за упаковку монет^[5].

Так как для центральных банков бумажные деньги являются своеобразным товаром, то имеется прибыль. Прибыль возникает из разницы между затратами на изготовление банкнот и их номинальной стоимостью, которая числится в банковских пассивах, иногда называемых ресурсами банка.

---

Современные индустриально-развитые государства не указывают на своих бумажных деньгах то, что они обеспечены золотом или прочими активами. Однако, такое обеспечение всегда отражено в размещаемых в открытых источниках балансах центральных банков. Банковские билеты обеспечивает тот актив центрального банка, который содержит в себе государственные и прочие ценные бумаги, золотовалютные резервы и кредиты коммерческим банкам, выданные им под залог ценных бумаг^[6].

Что касается проблем обеспечения эмиссии банкнот в развитых странах, то они решаются разными способами, однако всегда эти решения имеют под собой юридическую основу, косвенно регламентирующую объемы эмиссии.

• 1. Понятие и экономическая сущность термина «денежная масса»

Термин «денежная масса» - это основное понятие в макроэкономическом анализе рыночной экономики. Важность данного понятия заключается в закономерностях, которое оно выражает. Прежде всего, чрезмерно быстрое наращивание денежной массы провоцирует развитие инфляционных процессов, ценовой рост, дефицит в тех или иных отраслях экономики. А быстрое сокращение циркулирующей денежной массы производит безработицу, сокращение производства и спад экономики государства.

Денежная масса – это вся денежная наличность, которая находится в обращении. То есть к денежной массе относятся все бумажные банкноты и металлические монеты, которые имеются у населения страны и в кассах различных учреждений, организаций, предприятий.

Денежная масса не включает в себя наличность, находящуюся в хранилищах и кассах банков, ведь эти деньги еще не участвуют в денежном обороте. Однако к денежной массе относятся все банковские вклады и депозиты населения, организаций, предприятий и учреждений. Эти денежные средства включены в денежную массу благодаря тому, что они ликвидны. Однако, для исключения повторного учета сумм, в объем денежной массы не включают правительственные депозиты, но включаются другие банковские обязательства по ценным бумагам или сертификатам.

Сам термин «денежная масса» связан с системой денежных агрегатов, которые являются совокупностью различных ликвидных активов. Вот почему совокупный денежный оборот в количественном плане, а также все его компоненты находят отражение как в реальных, так и потенциальных денежных средствах, задействованных в хозяйственном обороте предприятий и организаций.

Главная характеристика совокупной денежной массы – это ее ликвидность. Под ликвидностью понимают объем затрат и скорость перевода различных банковских вкладов в наличные деньги, используемые в качестве платежных средств. Банки получают интересную способность к мультипликации денег. То есть банки могут создавать новые деньги, увеличивая их количество в краткосрочном периоде, и обеспечивая их эволюцию в новые формы – в долгосрочной перспективе. Например, в ходе такой банковской работы, монеты из драгоценных металлов с течением времени были заменены на бумажные банкноты. А бумажные банкноты потребовали создания условий для их хранения путем изобретения депозитов и счетов, на которые суммы записывались. На сегодняшний момент можно наблюдать интересное явление, когда в банковских хранилищах нет такого объема наличности, какой числится на депозитах и сберегательных счетах. Как видим, новые формы денег не просто приходят на смену старым формам, но и приумножают их объем, мультиплицируют. Так возник денежный агрегат М1, равный сумме объемов наличных денег в обращении, беспроцентных депозитов и чековых депозитов, которые способны приносить процент.

---