Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Современные отношения РФ и МВФ).pdf

В июне 1993 г. МВФ предложил России второй кредит в $3 млрд. в рамках только что созданного направления – «Помощи системным преобразованиям» (System Transformation Facility - STF). В отличие от других кредит STF, сопровождался менее жесткими условиями и требовал, чтобы страна-заемщица не вводила торговых ограничений.

Однако 19 сентября 1993 г. МВФ приостановил передачу денег РФ из-за того, что Правительство не смогло сдержать инфляцию и провести сокращение бюджетных затрат.

В 1994 г. были проведены переговоры с делегацией МВФ, в результате Россия получила второй транш кредита $1,5 млрд. дол. в поддержку системных преобразований.

После валютных потрясений осени 1994 г., кульминацией которых стал «черный вторник» (11 октября 1994 г.), Правительство РФ взяло курс на подавление инфляции в качестве главной макроэкономической цели, что вызвало поддержку со стороны МВФ[6].

Результатом этого стало предоставление в апреле 1995 г. резервного стабилизационного кредита в $6,8 млрд. дол..

Пакет соглашений с МВФ состоял не только из требования снизить инфляцию до 2% в месяц, но и дефицит государственного бюджета до 8% от ВВП. Мониторинг должен был осуществляться каждый месяц (до этого проводился ежеквартально) специальной рабочей группой, состоявшей из представителей Министерства финансов, ЦБ и экспертов МВФ.

С точки зрения внешних экономических показателей России 1997 г. был самым удачным.

В 1998 г. экономическая ситуация в России резко ухудшилась в связи с падением на мировых рынках цен на энергоносители. В результате этого платежный баланс по счету текущих операций превратился в первом полугодии 1998 г. из активного в пассивный с дефицитом в размере $5,1 млрд. дол.. Для того, чтобы добиться сбалансированности государственного бюджета и предотвратить девальвацию рубля, Правительство разработало антикризисную программу и обратилось к МВФ за финансовой помощью. Договоренность с МВФ предусматривала представление кредита четырьмя траншами, однако первый предоставленный кредит уже не смог спасти положение и 17 августа 1998 г. в стране был объявлен дефолт.

После дефолта Россия не получала финансовой помощи от МВФ., кредитование России приостановлено Фондом в 1999 году.

С 2000 года отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая связана со стабилизацией валютно-финансового положения России.

Задолженность России МВФ на 1 января 2018 г. составила 6,5 млрд. долларов. 31 января 2019 года Россия при помощи, накопленной в Стабфонде суммы, полностью погасила долг МВФ в размере 3,3 миллиарда долларов. Досрочное погашение сэкономило 204 миллионов долларов процентных платежей.

Таблица 1

График погашения и обслуживания внешнего долга России

в 1999-2018 гг. (млрд. долл.)

Участие в Фонде способствовало стабилизации денежного обращения России и перестройке ее экономики. Экономические программы правительства в период, когда страна выступала заемщиком Фонда, составлялись с учетом рекомендаций его экспертов. История кредитных отношений России с МВФ показала, что далеко не всегда его рецепты были наилучшим средством для стабилизации экономического и валютно-финансового положения страны-заемщика[4].

Современные отношения РФ и МВФ

Перестав быть заемщиком МВФ, Россия получила возможность продолжать реформы естественных монополий, банковской, пенсионной, налоговой, жилищно-коммунальной систем с большим учетом своих национально-экономических интересов. Это, несомненно, способствует росту доверия народа к политике правительства и повышению стабильности общества в целом.

На протяжении истекшего десятилетия кредиты МВФ выполняли двоякую роль. Они выступали источником пополнения доходной части бюджета и служили для внешних кредиторов гарантией принятия российским правительством мер, согласованных с МВФ и направленных на стабилизацию платежного баланса. Улучшение состояния платежного баланса страны и накопление валютных резервов должны были создать условия для бескризисного обслуживания внешнего долга.

Можно сказать, что в определенной степени МВФ шефствовал над Россией 90-х годов. Россия во время принятия в МВФ находилась в состоянии кризиса, но обладала огромным потенциалом. За период, прошедший с момента принятия в фонд, этот потенциал стало возможным реализовать, и сегодня Россия играет важную роль во многих международных инициативах. Этому в значительной степени способствовали интенсивные отношения между Россией и МВФ. Россия была объектом самых крупных финансовых операций за всю историю МВФ.

Всего за весь период сотрудничества было предложено выделить 25 млрд. СДР, а выделено в итоге 15 млрд. СДР (аббревиатура от Special Drawing Rights, что переводится как "Специальные права заимствования", учетная единица МВФ, 1 СДР равен 1,5 долл.). Отношения между МВФ и Россией определяли отношения: Россия – заемщик, МВФ – кредитор [2].

Сейчас у России нет долгов перед МВФ, они погашены.

Теперь Россия сама участвует в МВФ как кредитор, участвует в финансовой практике, в обсуждении принципов политики, выработки решений, документов. В Минфине продолжают изучать отчеты, доклады и рекомендации МВФ, однако, теперь они – не более чем предположения и рекомендации экспертов.

Положительный опыт отношений с МВФ принес свои результаты: Россия обрела определенный опыт отношений с МВФ, серьезно изменились макроэкономические аспекты России, у населения РФ изменилось отношение к национальной валюте – рублю (сегодня рубль серьезно укрепился, имеет основательные позиции и в будущем имеет все шансы на то, чтобы претендовать на звание еще одной международной резервной валюты), появились новые кадры, которые сегодня стоят у руля российского государства, Россия вышла из кризиса 90-х, и сегодня представляет мощную, в том числе и с экономической точки зрения, державу.

Отрицательный опыт отношений с МВФ: в отношениях России с Международным Валютным Фондом существовали и сложные аспекты, отрицательно повлиявшие на ход экономического развития страны: например, МВФ не рекомендовал использовать средства Стабилизационного фонда на внутренние нужды, а предлагал размещать их в государственных облигациях развитых стран таким образом способствуя развитию конкурентов России на внешнеэкономической арене, помогая им сокращать свои бюджетные расходы. Также, если бы МВФ руководствовался в своих рекомендациях не интересами развитых стран Европы и США, а интересами России, то дал бы в свое время рекомендации не использовать огромными темпами бесценные недра РФ, продавая за бесценно ресурсы на международном рынке, а создавать и развивать собственные производственные ресурсы по обработке этих недр. Причины таких неэффективных рекомендаций ясны: МВФ, действуя в интересах своих наиболее весомых и активных членов, должен был не допустить (или отсрочить) появление в лице России новой конкурентоспособной экономики на мировом рынке.

Сегодня Россия сама стала кредитором развивающихся экономик, в том числе, в рамках многочисленных проектов МВФ:

• в 2015 г. Россия перечислила фонду 135 млн. СДР, что представляет собой более 200 млн. долл.,
• в 2016 г. Россия перечислила в МВФ 51 млн. СДР, что представляет собой около 80 млн. долл. США,
• доля России в плане финансовых операций МВФ на 1 апреля 2017 г. составила 188 млн. СДР, что составило почти 300 млн. долл. США.
• Перечисления России в МВФ в 2018 г. составили в общем объеме около 450 млн. СДР, что в пересчете на доллары США составило 670 млн. долл.
• В первом квартале 2019 г. Россия перечислила в МВФ 310 млн. СДР, что представляет собой 470 млн. долл. США. При этом из них 200 млн. СДР (350 млн. долл.) были выделены для предоставления кредита Румынии, а 110 млн. СДР (165 млн. долл. США) были выделены для предоставления кредита Венгрии.

Теперь Россия и МВФ поменялись ролями - денег просят уже у нас. Дело в том, что в конце прошлого года из-за нестабильной ситуации в Еврозоне фонд решил увеличить свои ресурсы примерно на 500 миллиардов долларов, примерно до одного триллиона, дабы помочь стабилизации мировой экономики. Вот только собрать необходимую сумму быстро вряд ли удастся, те же Штаты фактически самоустранились от процесса - им своих проблем хватает, поэтому Лагард и ее сподвижники основные надежды возлагают на страны БРИК - Бразилию, Россию, Индию и Китай. В МВФ аргументируют свои просьбы тем, что если Еврозона вдруг развалится, мало не покажется никому, в том числе и России.

Россия может пересмотреть свою долю в Международном валютном фонде (МФВ), если будет принято решение о наполнении фонда ресурсами. Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов на саммите «большой двадцатки» в феврале в Мехико. Сдержанная позиция РФ связана с тем, что реформы по реорганизации фонда, после которых доля развивающихся экономик увеличится, до сих пор не проведены.

Сейчас доля России в капитале МВФ составляет 2,8%, или около 11 млрд. долларов. РФ находится на девятом месте по размеру квот. Для сравнения: у США – 17%, а на долю Евросоюза приходится 30% [22].

Дискуссии по поводу увеличения ресурсной базы МВФ начались на фоне усугубления экономических проблем в Испании и Италии. По мнению европейских политиков, если такие крупные страны обратятся за помощью к международным кредиторам, у МВФ и Евросоюза может просто не хватить средств на их спасение.

Ранее Россия заявляла о готовности выделить еще 10 млрд. долларов для увеличения капитализации МВФ. В Мехико Силуанов эту сумму подтвердил, объяснив, что страна заинтересована в стабилизации обстановки в Европе, так как 40% всех золотовалютных резервов страны размещено в евроактивах. «Это будут деньги Банка России, это не бюджетные деньги. Банк России за счет своих международных резервов будет в этом участвовать», – отметил глава Минфина. Назвать это большим сдвигом нельзя. Все это лежит в русле некоей общей позиции других развивающихся экономик, которые не отказывают в помощи МВФ, но выдвигают определенные требования.

Россия, как и Бразилия, не спешит увеличивать свою долю в фонде и ждет реформ. Когда доля развивающихся экономик будет увеличена пропорционально их помощи в рамках МВФ, тогда ряд стран начнут активно финансировать международный фонд. Поэтому группа БРИКС должна консолидировать свою политику в этом вопросе и продавливать ее до тех пор, пока им не будет передана часть полномочий в фонде.

Заключение

Институциональную структуру международного валютно-кредитного рынка составляет совокупность международных банков, денежных бирж, денежных фондов, муниципальных учреждений и межгосударственных компаний, средством которых производится движение капитала в сфере международных валютно-кредитных отношений. Международные финансовые институты являются элементами системы валютно-кредитных отношений. Одной из таковых межгосударственных компаний является МВФ.

МВФ – межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, который разрабатывает принципы деятельности мировой денежной системы, осуществляющий межгосударственное регулирование межгосударственных валютно-кредитных и денежных отношений.

По данным, которые приведены в курсовой работе, можно сделать последующие заключения:

– применение главных функций МВФ (кредитация, нормализация валютных денежных курсов и т.д.) при критичном положении той либо другой государства призваны укрепить доверие к интернациональной денежной системе и приостановить распространение «заболевания» в числе остальных стран-членов.

– МВФ также призывает страны-члены публиковать принципиальные денежные данные, с тем, чтоб сделать финансовую политику более прозрачной для участвующих рынка и остальных сторон, что дозволяет соблюдать баланс финансовых и денежных отношений государств-участвующих.

– из более принципиальных изменений в МВФ касаются функции финансового наблюдения, либо контроля, гибко реагируя на изменение задач и критерий, МВФ не прекращает оставаться только действенным орудием для выработки согласованных подходов к общим трудностям.

МВФ, все же, играет главную роль в развитии международной валютной системы, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-денежных институтов. Предоставляемые МВФ кредиты употребляются государствами-заёмщиками для преодоления собственных финансовых трудностей, что играет немаловажную роль в развитии как внутренней экономики таковых государств, так и мировой экономики в общем.