Файл: Финансовая политика и её реализация РФ (Мероприятия денежно- кредитной политики).pdf

Резкий рост налично-денежного оборота приводит к увеличению издержек государства на обращение, перевозку, хранение наличных денег, а также замену ветхих купюр. Выполняя расчетно-кассовые операции, банки Российской Федерации регулируют объем наличной денежной массы и ее обращение.

Одной из проблем является закрытость информации, получаемой от ЦБ РФ. Центральный банк РФ должен в допустимых пределах раскрывать информацию, чтобы общество могло судить об эффективности его работы, иметь достоверное представление о рыночной конъюнктуре, действиях регулятора. Иначе это чревато принятием ошибочных решений о потреблении и инвестициях.

2.4. Мероприятия денежно- кредитной политики

Построим схему мероприятий денежно-кредитной политики

Первое место займёт создание благоприятных условий для поступательного экономического развития России в долгосрочной перспективе. Так же, тужа входит снижение уровня инфляции и повышение темпов экономического роста. Следом отметим укрепление национальной валюты, что позволит продолжить накопление золотовалютных резервов государства в значительных масштабах, затем ослабление зависимости экономики и денежно-кредитной сферы от влияния высоких цен на нефть. Стоит отметить стабилизацию повышения спроса на деньги при помощи ограничений на денежную наличность и стимулирование кредитных операций. В конце стоит отдельно выделить совершенствование межбанковского кредитного рынка и др.

Денежно- кредитную политику ЦБ РФ следует распределить по отдельным направлениям.

-Совершенствование законодательной базы в сфере денежно-кредитной политики.

-Снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен.

-Уменьшение долларизации российского денежного обращения.

-Усиление стимулов инвестиционной активности.

-Усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения развития теневого бизнеса.

-Предоставление государственных гарантий.

-Развитое информационное обеспечение участников денежно- кредитной сферы.

-Реализация эффективных мер по укреплению денежно- кредитной сферы экономики России и создания условий для повышения эффективности его регулирования при помощи политики Центрального Банка будет способствовать оживлению финансовой и социальной жизни страны, ее стабильному экономическому развитию в будущем.

Глава 3. Финансовая политика: тенденции и перспективы оптимизации

3.1. Основные направления политики управления государственным долгом

Под управлением государственным долгом Российской Федерации следует понимать стратегию управления государственными заимствованиями в целях поддержания объема долга на экономически безопасном уровне, своевременного погашения принятых обязательств, минимизации стоимости его обслуживания и оптимального распределения во времени связанных с долгом платежей.

Мировой финансовый кризис, повлекший ухудшение ситуации на фондовом рынке, резкий спад производства в реальном секторе экономики и общее снижение макроэкономических показателей, привели к сокращению доходной части бюджета Российской Федерации.

Во время подсчётов и определения срока и объёма по заимствованию в рамках финансового кризиса на рынке ценных бумаг, необходимо:

-вести беспрерывный мониторинг рынка ценных бумаг;

-проводить размещение ценных бумаг Российской Федерации только при благоприятной конъюнктуре на рынке;

-использовать практику заимствований на рынке ценных бумаг для финансирования дефицита федерального бюджета и погашения долговых обязательств только с приемлемой (не влекущей излишних расходов на обслуживание государственного долга для бюджета области) доходностью;

-отдавать приоритет использованию среднесрочных заимствований на рынке ценных бумаг с целью снижения долговой нагрузки на бюджет Российской Федерации;

-выпускать финансовые инструменты только с постоянной или фиксированной ставкой купонного дохода или дисконта с целью снижения риска непредвиденных расходов на обслуживание государственного долга в будущие периоды.

Основными задачами Российской Федерации по поддержанию надежности и ликвидности ценных бумаг Российской Федерации в условиях финансового кризиса на рынке ценных бумаг определены следующие меры:

-своевременное погашение и обслуживание заимствований с целью недопущения наступления технического дефолта по существующим обязательствам и безусловное исполнение взятых на себя обязательств по ценным бумагам Российской Федерации;

-проведение работы с биржевыми площадками по процедуре листинга.

В целях снижения расходов на обслуживание государственных ценных бумаг Российской Федерации предусматривается:

-выбор контрагентов и заключение договоров на рынке ценных бумаг только через проведение открытых торгов, что позволит снизить выплаты областного бюджета по агентским и прочим договорам;

-проведение процедуры листинга вновь размещаемых ценных бумаг.

В рамках складывающейся ситуации, вызванной мировым финансовым кризисом, необходимо минимизировать риски и избегать дополнительных расходов федерального бюджета, связанных с возможностью наступления гарантийных случаев.

Для качественного и своевременного управления долгом страны существует несколько отдельных направлений экономической деятельности (см. прил. №1).

Это:

1. Формирование бюджетной политики в части планирования объема и структуры государственного долга исходя из постановленных целей перед федеральным бюджетом.

2. Осуществление заимствований с учетом платежеспособности и долговой емкости федерального бюджета, проведение операций с государственным долгом, направленных на оптимизацию его структуры и минимизацию расходов на обслуживание.

3. Организация учета долговых обязательств и операций с государственным долгом.

В основе экономической политики должен быть такой сегмент, который обеспечивает экономическую безопасность и защищает расходы бюджета, от рисков которые связанны с погашением долга.

Главными рисками по части исполнения государственного бюджета, а так же по привлечению заемных средств являются:

-риск процентной ставки, показывающий вероятность неблагоприятного для Российской Федерации изменения стоимости заимствований в зависимости от времени и объема потребности в заемных ресурсах;

-риск ликвидности, связанный с отсутствием у федерального бюджета средств для полного исполнения своих обязательств в срок;

-кредитный риск;

-риск недостаточного спроса на облигации в определенный момент времени, который ведет к невозможности удовлетворения потребностей эмитента.

Источником риска процентной ставки являются изменения условий на рынке заимствований, которые в значительной степени находятся вне контроля исполнительного органа государственной власти Российской Федерации.

Риск по кредитам, в некоторой мере, контролируется органами власти РФ.

Разработка данной стратегии обусловлена изменениями финансово – экономической ситуации в стране. В условиях мирового финансового кризиса и общего ухудшения экономической конъюнктуры заимствований появилась потребность корректировки проводимой политики государственных внутренних заимствований Российской Федерации, обозначить стратегию управления госдолгом, предметно определить направления долговой стратегии.

Управление государственным долгом является частью системы управления финансовыми ресурсами Российской Федерации, поскольку государственный долг при непродуманной долговой политике является потенциальным источником экономических и политических рисков. Данный фактор предопределяет тесную взаимосвязь управления государственным долгом с вопросами экономической безопасности Российской Федерации.

Если речь идет об эффективном и качественном управлении долгом, это означает не только лишь своевременное выполнение долговых обязательств, и оптимизацию расходов на обслуживание государственного долга страны, но и создание прозрачной системы управления долгом с использованием четких процедур и механизмов публичного раскрытия информации о долге.

Российская Федерация будет стремиться к проведению максимально гибкой политики заимствований, позволяющей оперативно заменять одни долговые инструменты другими, в зависимости от изменения условий на внутреннем и внешнем рынках в интересах бюджета Российской Федерации.

3.2. Бюджетная, таможенно- тарифная и налоговая политика. Основные направления

Все направления бюджетной, налоговой и таможенно- тарифной политики, которые мы знаем разработаны на базе цен на нефть.

Рассмотрим основные предпосылки :

Во- первых, это сохранение темпов роста мировой экономики вблизи 3,5%; следующий пример это отток капитала с развивающихся рынков на фоне ужесточения процентной политики крупнейшими центральными банками; и, в заключении, сохранение ограничительных мер, принятых иностранными государствами в отношении Российской Федерации.

Цены на энергоносители. Быстрый рост мирового спроса на нефть, резкий рост геополитической премии в цене на фоне усиления политических и торговых конфликтов поддерживали высокие цены на нефть на протяжении всего 2018 года (цена на нефть в 2018 году составляла 69,3 долл. США за баррель). Однако, начиная с 2019 года, на фоне договоренности ОПЕК+ об увеличении нефтедобычи, ослабления ограничивающих факторов для повышения добычи нефти в США и учитывая «неравновесный» уровень текущих высоких цен, стоимость нефти марки «Юралс» будет постепенно снижаться, опустившись до 57,9 долл. США за баррель к 2021 году.

Влияние повышения НДС на инфляцию оценивается в районе 1,3 процентного пункта уже в 2018 году за счет роста инфляционных ожиданий. Основной вклад изменения ставки налога в рост цен будет зафиксирован в 2019 году, в результате чего по итогам года инфляция составит 4,3%.

По итогам 2019 года темп роста ВВП прогнозируется на уровне 1,4%. Замедление темпов экономического роста по сравнению с 2018 годом будет связано как с замедлением инвестиционной активности, так и со снижением темпов роста потребительского спроса.

Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно- тарифной политики:

Системные меры, а так же:

— предполагается повысить основную ставку НДС с 18 до 20%. При этом льготные ставки НДС на основные социально значимые товары и услуги будут сохранены. В рамках налогового пакета предлагается зафиксировать на постоянной основе ставку страховых взносов, сохранив ее на уровне 22%, а не 26%, как это предусмотрено сегодня по законодательству, с 2021 года.

Налоговые меры, а так же:

— отмена налога на движимое имущество организаций;

— в целях обеспечения благоприятных условий деятельности малого бизнеса будет разработан новый специальный налоговый режим — система налогообложения в виде налога на профессиональный доход, апробацию которого планируется провести с 2019 года в пилотных субъектах Российской Федерации;

— в целях стимулирования экспорта планируется ускорить возмещение НДС экспортерам путем снижения порогового значения суммы уплаченных компанией за три года налогов, дающей право на ускорение возмещения НДС, с 7 до 2 млрд. руб. Это даст дополнительный оборотный капитал предприятиям на сумму более 100 млрд руб. в год.

Отраслевые меры, а так же:

— налог на дополнительный доход в нефтяной отрасли. В целях стимулирования разработки новых месторождений и рационального недропользования предусмотреть введение с 1 января 2019 года нового режима налогообложения для нефтяного сектора — налог на дополнительный доход при добыче углеводородного сырья (НДД), который осуществляется в тестовом режиме на отдельных участках недр, включающих как новые, так и зрелые месторождения. Новая система предполагает снижение суммарной величины налогов, зависящих от валовых показателей (НДПИ и экспортная пошлина на нефть), и введение налогообложения дополнительного дохода от добычи нефти.

Данные изменения позволят перераспределить фискальную нагрузку и перенести основную ее часть на более поздние этапы разработки месторождений, то есть после их выхода на проектную мощность.