Добавлен: 24.04.2023
Просмотров: 122
Скачиваний: 1
Введение
Конверсионные операции относятся к источникам доходов банков. Состояние экономики России на сегодняшний день остается сложным. Кризис на мировых финансовых рынках, снижение мировых цен на нефть, крупный недобор налогов в России, утечка валютных средств за рубеж, падение курсов российских ценных бумаг, значительное снижение золотовалютных резервов страны-все это отрицательно сказалось на российском рубле. Неустойчивость банковской системы является той почвой, которая поддерживает недоверие к национальной валюте, и обуславливают все возрастающий спрос на иностранную валюту. Увеличение контактов России с разными странами ведет к тому, что отечественные предприятия экспортируют свой товар на их рынки, и импортируют их товар на наши рынки. Для осуществления расчетов, предприятия прибегают к услугам банка, который для этого осуществляет безналичную покупку / продажу иностранной валюты.
Мировая торговля и движение денег в международном масштабе является основой сделок в иностранной валюте.
Банк является посредником между спросом и предложением иностранной валюты. Основной задачей валютного отдела банка - это обеспечение его клиентам возможности конвертировать активы и капиталы в одной валюте в другую валюту. Банки осуществляют свою деятельность на валютном рынке путем проведения конверсионных операций.
Мировой торговле необходимо появление и развитие срочных сделок с иностранной валютой в том случае, когда при совершении коммерческой операции возникает необходимость застраховаться от валютного риска (риска изменения курса валюты). Поэтому такие валютные операции как «форвард», «опцион» и «своп» широко используются для целей хеджирования (страхования от валютных рисков).
Определение наличной конверсионной операции
Валютные сделки – это операции по обмену ценных бумаг в одной в одной валюте на ценные бумаги в другой валюте по договорному курсу на определенную дату.
Конверсионные операции - сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты против наличных и безналичных рублей РФ.
Федеральный закон от 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Целью настоящего Федерального закона является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.
Наличная сделка - конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня. Дата валютирования - это дата, определяемая для исполнения условий сделки.
Наличные конверсионные операции подразделяются на :
• сделка TOD - конверсионная операция с датой валютирования в день сделки;
• сделка TOM - конверсионная операция с датой валютирования на следующий за днем заключения сделки рабочий банковский день;
• сделка SPOT - конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.
Спот-рынок - это рынок немедленной поставки валюты. Основными участниками этого рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот-рынке с различными партнерами:
• напрямую с фирмами-клиентами;
• на межбанковском рынке напрямую с другими коммерческими банками;
• через брокеров с банками и клиентами;
• с центральными банками стран.
Спот-рынок обслуживает как частные запросы, так и спекулятивные операции банков и компаний. Обычаи рынка наличных сделок не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако им неукоснительно следуют все участники рынка. К обычаям спот-рынка относятся:
• осуществление платежей в течение двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валюты;
• сделки в основном реализуются на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями (авизо) в течение следующего рабочего дня;
• обязательность курсов: если дилер крупного рынка интересуется котировками другого банка, то объявленные ему котировки являются обязательными для исполнения сделки по купле-продаже валюты.
Основные цели при проведении валютных операций на условиях спот таковы:
– обеспечение потребностей клиентов в иностранной валюте;
– перелив капитала из одной валюты в другую;
– проведение арбитражных сделок и спекулятивных операций.
Банки используют валютные сделки спот для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах ЛОРО и НОСТРО в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой. С помощью этого банки регулируют свою рабочую валютную позицию в целях избежания овердрафта (непокрытых остатков на счетах). Чтобы быстро продать или купить валюту на МБР банки проводят валютные операции спот. Несмотря на короткий срок поставки валюты (до двух рабочих банковских дней) в условиях плавающих валютных курсов контрагенты несут валютный риск по этой сделке.
Когда в операциях спот участвуют клиенты банка (фирмы, частные лица и пр.), то клиент делает заявку с целью купить (продать) определенное количество иностранной валюты в обмен на другую. Цена валюты во многом определяется спредом банка. Как правило, для небольших по объему сделок банк устанавливает небольшой спред, а для крупных клиентов с высоким рейтингом банк устанавливает узкий спред. Такая банковская политика по сделкам спот для клиентов позволяет банкам – участникам МВР получать прибыль от валютных операций спот для клиентов.
Основным инструментом спот-рынка является электронный перевод по каналам системы СВИФТ. (SWIFT - Society For World -Wide Interbank Financial Telecommunications).
Валютные операции спот составляют примерно 40% торгового объема FOREX. Главными целями операций спот являются:
• выполнение конверсионных поручений клиентов банка;
• перевод собственных средств банка из одной валюты в другую с целью поддержания ликвидности;
• проведение спекулятивных конверсионных операций;
• регулирование рабочей валютной позиции в целях избежания непокрытых остатков на счетах;
поддержание минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах НОСТРО в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребностей в другой валюте.
Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск по этой сделке, т.к. в условиях плавающих валютных курсов курс может измениться за два рабочих дня. Проведение валютных сделок и минимизация рисков требуют определенной подготовки. Техника их совершения состоит из нескольких этапов. На подготовительной стадии проводится анализ состояния валютных рынков, выявляются тенденции движения курсов различных валют, изучаются причины их изменения. На основе этой информации дилеры, принимая во внимание имеющуюся у них валютную позицию, с помощью компьютерной техники определяют средний курс национальной валюты по отношению к иностранной валюте.
Для ограничения потенциального кредитного риска банк должен стремиться осуществлять свои операции преимущественно с первоклассными банками-партнерами.
Проведенный анализ дает возможность выработать направление валютных операций, т.е. обеспечить длинную или короткую позицию в конкретной валюте, с которой будут проводить сделки. В крупных банках анализом положения валют на рынках занимаются специальные группы экономистов-аналитиков, а дилеры, опираясь на их информацию, самостоятельно выбирают направления проведения валютных операций. В менее крупных банках функции аналитиков выполняют сами дилеры; они же непосредственно осуществляют валютные операции: с помощью средств
связи ведут переговоры о купле-продаже валют и заключают сделки.
Процедура заключения сделки
Процедура заключения сделки включает:
• выбор обмениваемых валют;
• фиксация курсов;
• установление суммы сделки;
• указание адреса доставки валюты;
• валютирование перечисления средств;
• документальное подтверждение сделки.
Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня обрабатывается необходимая информация, оформляются платежные и иные телексы для выполнения условий сделки.
Подобная система сложилась изначально, т.к. быстрее банки не могли произвести расчет с учетом времени согласования деталей сделки сторонами, разницей между часовыми поясами и т.п. Хотя в настоящее время технологии существенно повысили скорость операции, по большинству сделок спот поставка все равно осуществляется через два рабочих дня от даты торгов. В России сложилась следующая система расчетов по конверсионным операциям: текущие сделки заключаются с датой валютирования сегодня ( today или TOD ), завтра ( tomorrow или TOM ), а также через 2 рабочих дня спот ( spot ).
Сделки с контрагентом, с которым банк не имеет кредитных линий, могут осуществляться на условиях split value - разделенная дата валютирования, что означает поставку одной валюты, например, сроком tod , а другой - tom .
Сделки с датой валютирования today возможно осуществлять в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно проводить расчеты по долларам (в США из-за разницы во времени рабочий день заканчивается значительно позже, чем в России) и по рублям (по причине того, что расчетно-кассовый центр Банка России, РКЦ, принимает платежи к обработке до 21-00 по московскому времени). Но как правило, рынок USD / RUB расчетов сегодня закрывается около 13-00 московского времени. Отдельные сделки происходят и позже, но это обычно вопрос специфических сиюминутных интересов конкретных банков и их договоренностей друг с другом.
Расчеты по конверсионным операциям с ЕВРО должны быть произведены раньше, т.к. временной разрыв с Европой меньше. Согласно директиве Европейской Банковской Федерации ( FBE ) европейские банки устанавливают банкам-респондентам время окончания расчетов ( cut - off time ) в ЕВРО датой валютирования сегодня. Это время может варьироваться в интервале 12-16 часов среднеевропейского времени ( CET ).
При кассовых сделках большую роль играет правильное установление даты окончательного расчета. Термин "кассовый" обычно относится к таким валютным сделкам, по которым расчеты производятся в один день. Изначально этот термин использовался на рынках Северной Америки и в тех странах, которые для проведения валютных операций прибегают к услугам этих рынков в связи с более выгодными для них часовыми поясами. Точная дата спот важна потому, что валютный рынок действует на основе принципа компенсированной стоимости, который гарантирует, что ни одна из участвующих в обменной операции сторон не предоставляет кредит другой. Это означает, что в тот день, когда лондонский банк-корреспондент выплачивает фунты, американский банк-корреспондент должен выплатить долларовый эквивалент. Тем не менее, при всем желании практически невозможно гарантировать, что оба платежа будут получены соответствующими бенефициарами одновременно. Риск, который возникает в результате неодновременного осуществления платежей, называется расчетным.
Учитывая разницу во времени в работе банков, стороны вынуждены прибегать к предоставлению внутридневного овердрафта. На развитых денежных рынках процент начисляется только на суточный овердрафт, а при овердрафте в течение дня процент не начисляется.
Определенная корректировка происходит с датой спот, если она выпадает на выходной день. Допустим, если сделка совершена в пятницу, то день спот выпадает на следующий вторник. Проблема возникает тогда, когда понедельник является выходным днем банка в Нью-Йорке (в том случае, если российский банк контактирует с нью-йорским банком). Если понедельник - праздничный день в Нью-Йорке, а российский банк об этом забыл, тогда нью-йоркский банк назначает день спот по-нью-йоркски, который выпадает на среду, а не на вторник. Российский же дилер может посчитать, что нью-йоркский дилер назначил вторник, поскольку это день спот в России. Во вторник лондонский банк-корреспондент российского контрагента выплатит один миллион фунтов стерлингов, ожидая получить долларовый эквивалент в Нью-Йорке, но при этом выяснит, что нью-йоркский банк выплатит деньги только в среду. Банк корреспондент - это банк в одной стране, который выступает в качестве агента банка из другой страны.
Другое дело, если бы нью-йоркский банк обратился бы за котировкой к российскому банку, поскольку в этом случае день расчета определялся бы с учетом того, что для российского банка и его корреспондента в Лондоне понедельник является рабочим днем. Понедельник мог бы быть выходным днем в Нью-Йорке, но поскольку это - банковский день в Москве и Лондоне, то в качестве дня спот был бы назначен вторник. Таким образом, банковские дни в стране проводящего котировку банка определяют дату спот. Одна из сторон должна убедиться, что ее день спот совпадает с днем спот, назначенным респондентом. Для этого дилеры ведут финансовые календари, где учитывают все нерабочие дни в странах своих контрагентов и банков-корреспондентов.