Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Этапы развития мировой валютной системы ).pdf

Глава 1 Теоретические аспекты международной валютной системы

1.1. Международная валютная система (МВС): сущность, состав и ключевые элементы

Международная валютная структура (МВС) характеризуется исторически сложившейся структурой корпорации межгосударственных финансовых взаимоотношений, закрепленной межгосударственными сделками. МВС представляет собой множественность вариантов, инструментариев и межгосударственных органов, с помощью которых совершается платежно-расчетный оборот в рамках всемирного хозяйства. Ее зарождение и последующая эволюция отображают достоверное структурирование механизмов интернационализации капитала, требующих адекватных требований в международной финансово - экономической области^[1].

МВС включает в себя ряд конструктивных компонентов:

1) международный финансовый товар и международная доходность;

2) валютный курс;

3) валютные рынки;

4) международные валютно-финансовые корпорации;

5) межгосударственные договоренности.

Следовательно, международная валютная структура (МВС) определяется как множественность межгосударственных норм и соглашений, учрежденных государствами и международными корпорациями с целью предупреждения валютных кризисов и оказания поддержки в моменте их наступления.

Основная цель МВС - нормирование межгосударственных платежей и валютных рынков для поддержания устойчивого экономического дохода, поддержание равновесия внешнеторгового обмена и банковского оборота разных стран. При выполнении данных задач МВС позволяет заметно нивелировать трудности зарубежных инвесторов на территории принимающего инвестиции государства в связи с переводом доходов за пределы данного государства.

Пользуясь недочетами глобализации и значимостью американской экономики, в США изобрели довольно - таки новаторский метод решать сложности за счет печатного станка. Зарубежные государства, на территории которых популярен доллар, с большой вероятностью подвержены эмиссионному налогу со стороны США. Проще говоря, они особенным образом участвуют в структуре финансирования недостатка бюджета США.

---

Переиграть реальную ситуацию возможно, если только отказаться от употребления доллара в межгосударственных расчетах. Но сделать это без единой концепции стран Евросоюза сегодня нереально^[2].

Определенный дискомфорт формирует существенный госдолг в сочетании с негативным сальдо торгового баланса, что в последние 3 года было основополагающей первопричиной уменьшения курса доллара к евро и прочим мировым валютам. Администрация Белого дома усиленно пытается решить проблему торгового недостатка. США усиленно ведут торговые переговоры с КНР, убеждая китайское правительство в необходимости ревальвации юаня, используют ВТО для мониторинга за протекционистской политикой Поднебесной в отношении производителей, поставляющих продукцию на экспорт. Также используются нетаможенные и неценовые механизмы возрастания экспорта (в частности, экспортно – импортное кредитование), различное нарастание экспортеров через государственное агентство, банк США^[3].

Дефицит банковского баланса США не наносил серьезного воздействия на экономику в целом. По результатам 2018 г. он составил 813 млрд. долл., но за тот же год доля экспорта в ВВП была всего около 10%, тогда как в Германии - 50, во Франции - 30, в КНР около 20%. Очевидно, что финансовая политика США чересчур неоднородна от наружных рынков.

Также следует обозначить, что одна из важнейших черт американского экспорта - его прогнозируемость.

Сегодня мировые правительства усиленно поддерживают экономику путем беспрецедентного возрастания спроса. Однако финальный доход 2019 - 2020 гг. будет ослаблен из - за низкого спроса со стороны потребителей и бизнеса. Доход всемирного ВВП в 2 - 3% довольно незначителен для первоначальной фазы совершенствования по сравнению с докризисным параметром в 4, 7% в год, который международная финансовая политика демонстрировала на протяжении 5 лет. Более того, развитым странам преодоление последствий кризиса будет даваться существенно сложнее, так как они больше пострадали от кризиса и их госбюджеты весьма заметно отягощены расходами. А раннее начало процесса ужесточения монетарной политики еще более усугубит глобальное восстановление^[4].

Следовательно, 2020 г. может стать годом совершенствования валюты США. Собственно, доход американской валюты может начаться и раньше, если ФРС повысит ставки уже в 2019 г/

Изменения в валютном законодательстве с 2018 года, введенные законом «О внесении изменений...» от 14.11.2017 № 325-ФЗ (далее - закон № 325-ФЗ), в отношении закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ (далее - закон № 173-ФЗ) таковы^[5]:

---

- Для целей исполнения требования о репатриации иностранной и национальной валюты в договорах между резидентами и нерезидентами при ведении внешнеторговой деятельности должны будут указываться сроки выполнения сторонами обязательств, ранее речь шла о «максимальных сроках».

- Перечень оснований для отказа банками в осуществлении валютных операций расширен, в т. ч. банки уполномочены отказать в осуществлении валютных операций, если такие операции нарушают положения ст. 9, 12, 14 закона № 173-ФЗ и прочих актов в указанной сфере. При этом банк должен будет выдать клиенту письменное решение об отказе не позднее 1 рабочего дня с момента принятия решения с указанием ссылки на конкретное положение соответствующего закона или акта.

- Закон «О внесении изменений» от 28.12.2017 № 427-ФЗ уточнил понятие «резидент» в понимании закона № 173-ФЗ в отношении физлиц (с 01.01.2018 все граждане РФ без исключения попадают под данное определение, см. также статью Резиденты и нерезиденты в валютных правоотношениях), и предусмотрел упрощение некоторых операций в процессе валютного регулирования.

Кроме упомянутых выше нововведений, законом № 325-ФЗ внесены некоторые новшества и в содержание Кодекса РФ об административных правонарушениях (далее - КоАП РФ). К ним относятся в т. ч. Следующие изменения в ст. 15.25 КоАП РФ^[6]:

- скорректированы суммы штрафа за различные виды административных нарушений в рассматриваемой сфере;

- размер административного штрафа для определенных видов правонарушений в указанной сфере выражается в сумме, кратной величине ключевой ставки, а не ставки рефинансирования Банка России, как было ранее;

- введена дисквалификация от 6 месяцев до 3 лет для должностных лиц, которые ранее уже привлекались к административной ответственности за аналогичные нарушения в рассматриваемой сфере законодательства^[7].

С 01.03.2018 (см. указание Банка России от 29.11.2017 № 4629) обрела силу новая инструкция Банка России «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов...» от 16.08.2017 № 181-И.

Данный документ регламентирует в числе прочих изменений:

- упрощенную схему учета контрактов для резидентов-экспортеров;

- отмену требования об оформлении резидентами паспорта сделки;

- введение регламента учета контрактов в банках с присвоением им уникальных номеров;

- определение справки о подтверждающих документах, как единой формы отчетности и учета по валютным операциям резидентов^[8].

---

Итак, в валютном законодательстве постоянно происходят изменения. В частности, касающиеся обязанностей резидентов и нерезидентов в части информирования уполномоченных банков о сроках исполнения сторонами обязательств в рамках контрактов (внешнеторговой деятельности). Дополнен перечень оснований, по которым уполномоченные банки должны отказать в проведении валютной операции (установлен и порядок оформления такого отказа)^[9].

Вступили в силу изменения положений ст. 15.25 КоАП РФ, в т. ч. в части изменения порядка исчисления и размеров штрафов за административные правонарушения в рассматриваемой сфере законодательства, введение такого вида наказания, как дисквалификация, за определенные виды нарушений.

1.2. Этапы развития мировой валютной системы

На заре истории человечества для опосредования товарного обмена использовались драгоценные металлы - золото и серебро в первую очередь. Их использование осуществлялось в форме слитков, а также монет различных эмитентов, таких как королевства и империи. Самые ранние известные записи об использовании драгоценных металлов до чеканки монет в денежном обмене относятся к Месопотамии и Египту, начиная с третьего тысячелетия до нашей эры. Иногда формальные денежные системы были навязаны региональными правителями. Например, ученые предположили, что римский король Сервий Туллий создал примитивную денежную систему в ранней истории Рима. Туллий правил в шестом веке до нашей эры - за несколько веков до того, как Рим, как полагают, разработал формальную систему чеканки.

Как и в случае слитков, раннее использование чеканки считалось прерогативой элиты. Но к 4 веку до нашей эры монеты широко использовались в греческих городах. Город, как правило, поддерживал их номинальную стоимость, чтобы она сохранялась независимо от качества материалов для их изготовления. Из Греции использование монет медленно распространяется на запад по всей Европе и на восток до Индии. Монеты использовались в Индии примерно с 400 г. до н.э. Вначале они использовались в основном в религиозных обрядах, а не в торговле, но позднее стали основой для коммерческих сделок^[10].

Доминирующая валюта может прямо или косвенно использоваться другими нациями: например, английские короли чеканили золотой манкус, предположительно, для того, чтобы использовать для обмена с исламской Испанией; колониальные державы иногда чеканили монеты, похожие на монеты, которые уже использовались на далекой территории. В наше время некоторые страны используют доллары США как официальное средство платежа (т.н. пользовательская долларизация).

---

До 19-го века мировая валютная система была слабо интегрирована между центрами экономической активности. Соответственно, денежные системы были региональными. Европейская колонизация Северной и Южной Америки, начиная с испанской империи, и европейская колонизация Азии привела к доминированию сначала британского фунта стерлингов в 19 веке, а затем доллара США в 20-м веке. Это стимулировало образование единой международной валютной системы.

Рассмотрим этапы эволюции международной валютной системы^[11].

а) Классический золотой стандарт (1870-1914)

До 1870-х годов большинство денежных систем основывалось на биметаллическом стандарте. Только Британия придерживалась золотого стандарта, после того как сэр Исаак Ньютон в качестве Мастера монетного двора установил неправильное соотношение цены золота и серебра в 1717 году и устранил серебро из обращения. Но к 1870 году Британия стала ведущей мировой державой, создав для своих торговых партнеров стимул принять свой монометаллический стандарт. После того, как Германия в 1871 году перешла на золото, а США - в 1873 году, большинство индустриальных стран мира последовало их примеру, так что к 1900 году на серебре оставались только Китай и несколько стран Центральной Америки.

Золотой стандарт, широко распространенный в эту эпоху, основывался на конвертации бумажных купюр в заранее установленные количества золота. С 1816 года до начала Первой мировой войны в 1914 году мир извлекал выгоду из хорошо интегрированного финансового порядка, иногда известного как «первый век глобализации». Существовали валютные союзы, которые позволяли странам-членам принимать валюты друг друга в качестве законного платежного средства. В число таких союзов входили Латинский валютный союз (Бельгия, Италия, Швейцария, Франция) и Скандинавский валютный союз (Дания, Норвегия и Швеция). В отсутствие единого союза сделкам способствовало широкое участие в системе золотого стандарта как независимых государств, так и их колоний. В то время Великобритания была ведущей финансовой и промышленной державой в мире, правившей большей частью мира и экспортирующей больше капитала в процентах от своего национального дохода, чем любая другая страна-кредитор с тех пор. Надёжность английской валюты, золотое содержание которой оставалось неизменным в течение 100 лет (с 1815 по 1914 г.), высокий авторитет британских банкирских домов, ведавших финансированием большей части международных торговых и инвестиционных сделок, обеспечивали фунту главенствующие позиции в валютной сфере вплоть до начала Первой мировой войны. Соответственно, именно эта страна выполняла роль якоря, базиса всей мировой валютно-финансовой системы. По оценкам историков, например, 60-90% мировой торговли осуществлялось в фунтах стерлингов в 19 веке. В 1899 году доля фунта в резервах государственных учреждений была более чем вдвое больше, чем у ближайших конкурентов, франка и марки, и намного превышала долю доллара8 9. В итоге на международной конференции в Париже в 1865 г. были определены основные параметры МВС^[12].

---