Файл: Анализ правовой природы ценных бумаг.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рыночных отношений в России тесно связано с развитием института ценных бумаг, увеличением их оборота и надлежащим правовым обеспечением.

Они используются для кредитования, при осуществлении платежа, мобилизации свободных денежных средств и для участия широких слоев граждан в предпринимательской деятельности. Ценная бумага, кроме того, является объектом гражданско-правовых отношений, имуществом, по поводу которого совершаются сделки.

Однако, несмотря на достаточно подробное их регулирование в ГК РФ^[1], других законах^[2], а также посвященную им обширную юридическую литературу все еще не получили должного теоретического осмысления и адекватной правовой регламентации.

В Концепции развития гражданского законодательства^[3] были предусмотрены значительные изменения в правовом регулировании ценных бумаг, многие из которых получили законодательное закрепление в ГК РФ с принятием ФЗ от 2 июля 2013 г. № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»^[4].

Вместе с тем, ускоряющаяся «цифровизация» экономики России, появление законодательной и нормативно-правовой базы электронного документооборота, в том числе на финансовом рынке, взрывной рост электронной торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами и т.п. обострили понятийную противоречивость общих правовых норм о ценных бумагах и с отчетливостью высветили ряд парадоксальных вопросов в теории ценных бумаг, нуждающихся в обстоятельном исследовании.

Весомый вклад в разработку указанной проблематики внесли Абрамова Е., Апандиева Э.Б., Аракелян Л.К., Гудков П.П., Балакина Р.Т., Бурушенкова В.В., Воробьев А., Ихсанова Т.П., Дронова Л.А. и др., что доказывает актуальность исследования.

Объектом исследования являются общественные отношения, связанные с оборотом ценных бумаг в РФ.

Предметом курсовой работы выступают правовые нормы, регулирующие данные отношения, практика их применения, теоретические воззрения.

Цель курсовой работы – изучение понятия и видов ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- дать понятие, охарактеризовав сущность ценных бумаг;

- рассмотреть особенности правового регулирования ценных бумаг как специфических объектов правоотношений, возникающих в гражданском обороте;

- изучить признаки ценных бумаг;

- систематизировать существующие в юридической литературе основные подходы к классификации ценных бумаг;

- проанализировать законодательно установленные требования к документарным и бездокументарным ценным бумагам;

- определить приоритетные направления дальнейшего развития.

Теоретическую основу исследования составляют труды ученых – юристов в области гражданского, предпринимательского права. Работы Воробьева А., Ихсановой Т.П., Дроновой Л.А., Коробейникова К.В., Лубягина Д.В., Никифорова С.Ю., Семякина М.Н., Сивакова Е.И., Сомова Е. Е. и др.

Нормативную базу исследования составили: Конституция РФ^[5]; Гражданский кодекс Российской Федерации^[6] и ряд федеральных законов: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ^[7], Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ^[8] и др.

Методологической основой исследования является диалектический метод познания. Выводы курсовой работы базируются на основных положениях общей теории права, предпринимательского и гражданского права.

В процессе работы использовались методы анализа и синтеза, системно-структурный метод, логический метод, а также частно-научные, формально-юридический, сравнительно-правовой методы и метод толкования норм права.

Структура работы обусловлена объектом, предметом, целью и задачами исследования; обеспечивает логическую последовательность и завершенность в изложении хода и результатов исследования. Работа состоит из введения, двух глав, объединяющих в теме шесть параграфов; заключения; списка использованных источников и литературы.

1. АНАЛИЗ ПРАВОВОЙ ПРИРОДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Правовое регулирование ценных бумаг как специфических объектов правоотношений, возникающих в гражданском обороте

На сегодняшний день основными источниками регулирования ценных бумаг являются ГК РФ, Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и др.

Российское гражданское законодательство о ценных бумагах несколько лет назад претерпело существенные изменения.

Так, с 1 октября 2013 г. глава 7 «Ценные бумаги» Гражданского кодекса РФ^[9] (далее — ГК РФ) была существенно изменена и дополнена Федеральным законом от 2 июля 2013 г. № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»^[10].

Законодатель действовал в русле Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации^[11], которая призывала к «ревизии» норм ГК РФ о ценных бумагах и указывала на необходимость:

«1) устранить имеющиеся в Кодексе внутренние противоречия цивилистической конструкции ценной бумаги;

2) дополнить общие положения ГК о ценных бумагах другими нормами общего характера, которые имеются в нормативных актах, регулирующих отдельные виды бумаг».

Обновленная редакция ст. 128 - 130 и главы 7 Гражданского кодекса РФ устранила многие противоречия и пробелы прежнего ГК РФ. Правовое регулирование ценных бумаг стало более определенным.

В настоящее время нормативные положения, сосредоточенные в гл. 7 Гражданского кодекса РФ, охватывают правовое регулирование отношений, складывающихся по поводу практически всех видов ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, чеков, закладных, инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и иных ценных бумаг.

Исходя из указанных выше задач, обозначенных в Концепции, структура гл. 7 Гражданского кодекса РФ построена таким образом, что сначала в ней изложены общие нормативные положения, охватывающие в целом правовое регулирование как документарных ценных бумаг, так и ценных бумаг, выраженных в бездокументарной форме (§ 1 гл. 7 ГК РФ), а затем расположены специальные нормы, регулирующие отношения, касающиеся соответственно документарных и бездокументарных ценных бумаг (§§ 2 и 3 гл. 7 ГК РФ).

При этом к отношениям, возникающим по поводу бездокументарных ценных бумаг, по общему правилу подлежат применению нормативные установления, относящиеся к именным документарным ценным бумагам, правообладатель которых определяется в соответствии с учетными записями (п. 6 ст. 143 ГК РФ)^[12].

Примечательно, что в контексте унификации законодательства о ценных бумагах в настоящее время установлен другой критерий классификации ценных бумаг — способ легитимации лица, имеющего возможность требовать исполнения по ценной бумаге (ст. 143 ГК РФ).

Таким образом, мы приходим к выводу о том, что унификация общих положений о ценных бумагах, а также обстоятельное специальное правовое регулирование документарных и бездокументарных ценных бумаг в Гражданском кодексе РФ имеет очень важное значение.

Это позволит в дальнейшем избежать случаев дублирования ряда положений о ценных бумагах в Гражданском кодексе РФ и других законодательных актах, многих противоречий в правовом регулировании соответствующих отношений, связанных с ценными бумагами и т. д.

1.2. Понятие и сущность ценных бумаг

Определение понятия «ценная бумага» имеет большое значение, поскольку не отвечающие этому понятию «документы» не должны признаваться ценными бумагами и, следовательно, права их владельцев теряют ту надежную защиту, которую дает только ценная бумага^[13].

Понятие «ценной бумаги» важно также и для способа и порядка заключения сделок с ценными бумагами.

В части 1 и 2 статьи 142 ГК РФ сегодня присутствуют два определения — понятий документарных и бездокументарных ценных бумаг:

1) документарные ценные бумаги — это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов. Обновленное определение не сильно расходится со старым определением ценной бумаги, но есть важная деталь, теперь законодатель расширяет перечень прав, которые могут удостоверяться ценной бумагой;

2) бездокументарные ценные бумаги — это обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК РФ.

Таким образом, был решен вопрос, относительно правовой природы бездокументарных ценных бумаг.

Так, по мнению Е.А. Суханова, « «бездокументарные ценные бумаги» не являются ценными бумагами в прямом смысле слова, а представляют собой лишь способ фиксации имущественных прав»^[14].

В статье 128 ГК РФ в редакции, действовавшей до 2013 г., ценные бумаги рассматривались в качестве разновидности вещей, что, впрочем, уже давно не воспринималось в качестве аксиомы.

В актуальной редакции данной статьи Гражданского кодекса РФ законодатель не включил в группу вещей бездокументарные ценные бумаги, а отнес их к более широкой категории — «иное имущество».

Таким образом, автор настоящего исследования приходит к выводу о том, что на сегодняшний день документарные и бездокументарные ценные бумаги предстают перед нами в качестве двух относительно самостоятельных правовых институтов; законодатель существенно дифференцировал правовой режим документарных и бездокументарных ценных бумаг.

Однако, нам представляется неправильным относить ценные бумаги к вещам лишь на том основании, что они выполнены на бумажном носителе, при том что этот «материальный» носитель с легкостью может быть заменен на безбумажный (электронный).

В условиях бурного развития обязательственного права в последнее время вещный режим обращения ценных бумаг начинает неоправданно тормозить развитие фондового рынка своей дороговизной, медлительностью, низкой оборотоспособностью и т.п.

На наш взгляд, также является неправильным отказывать так называемым бездокументарным ценным бумагам в документарности, в особенности в условиях последних дополнений в ст. 434 ГК РФ, содержащих определение понятия «электронный документ».

Данное определение полностью применимо и к ценным бумагам. Любая ценная бумага является документом.

Бездокументарная ценная бумага тоже не что иное, как документ, только электронный - выраженный в виде корпоративного решения о выпуске или иных эквивалентных решениях, в виде учетных записей лицевого счета регистратора или счета депо депозитария.

В связи с этим разумно вернуться к единому определению понятия «ценные бумаги», объединяющему их документарную и бездокументарную форму.

1.3. Признаки ценных бумаг

Несмотря на то, что в Гражданском кодексе Российской Федерации закреплено понятие ценной бумаги, в юридической науке нет однозначного мнения относительно признаков данного института.

Обобщив различные воззрения ученых на обозначенную проблему^[15], выделим следующие признаки ценных бумаг:

1. Возможность гражданского оборота. Ценные бумаги должны иметь статус доступных для приобретения, ровно как и быть объектом иных гражданских отношений. В них входят любые разновидности совершаемых сделок, включая займ, дарение, сбережение и так далее.