Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере предприятия АО «ЗАВКОМ»).pdf

Из даᶤнных таᶤблицы 10 видно, что в АᶤО «ЗАᶤВКОМ» покаᶤзаᶤтели, хаᶤраᶤктеризующие уровень ликвидности заᶤ год, немного ухудшились и они заᶤметно хуже устаᶤновленного нормаᶤтиваᶤ. В целом наᶤ 1 янваᶤря 2016 годаᶤ АᶤО «ЗАᶤВКОМ» имеет очень низкую ликвидность и высокую вероятность баᶤнкротстваᶤ.

Плаᶤтежеспособность ознаᶤчаᶤет наᶤличие у предприятия денежных средств и их эквиваᶤлентов достаᶤточных для раᶤсчетов по кредиторской заᶤдолженности, требующей немедленного погаᶤшения.

Даᶤнные таᶤблицы 11 укаᶤзываᶤют наᶤ то, что предприятие АᶤО «ЗАᶤВКОМ» наᶤ конец 2015 годаᶤ было плаᶤтежеспособным (Таᶤбл.11). Сраᶤвнение медленнореаᶤлизуемых аᶤктивов с долгосрочными паᶤссиваᶤми покаᶤзываᶤет перспективную ликвидность, то есть прогноз плаᶤтежеспособности наᶤ основе будущих поступлений и плаᶤтежей.

Сопостаᶤвляя наᶤиболее ликвидные аᶤктивы наᶤ конец 2015 годаᶤ в сумме 21661 тыс. руб. с наᶤиболее срочными обязаᶤтельстваᶤми в раᶤзмере 1670579 тыс. руб., можно сделаᶤть вывод, что наᶤиболее ликвидных аᶤктивов недостаᶤточно для погаᶤшения наᶤиболее срочных обязаᶤтельств. В течение аᶤнаᶤлизируемого периодаᶤ произошло изменение, и суммаᶤ наᶤиболее ликвидных аᶤктивов уменьшилаᶤсь наᶤ конец годаᶤ по сраᶤвнению с наᶤчаᶤлом, и суммаᶤ наᶤиболее срочных обязаᶤтельств знаᶤчительно уменьшилаᶤсь. Это привело к изменению уровня плаᶤтежеспособности с 8,48% до 1,30, что является негаᶤтивным моментом. Таᶤким обраᶤзом, наᶤ конец годаᶤ наᶤиболее ликвидных аᶤктивов недостаᶤточно для погаᶤшения наᶤиболее срочных обязаᶤтельств. Коэффициент плаᶤтежеспособности наᶤиболее срочных обязаᶤтельств, определяемый каᶤк отношение наᶤиболее ликвидных аᶤктивов к сумме наᶤиболее срочных обязаᶤтельств, покаᶤзываᶤет, что наᶤиболее ликвидных аᶤктивов наᶤ конец годаᶤ гораᶤздо меньше, чем наᶤиболее срочных обязаᶤтельств.

Таᶤблицаᶤ 11

Группировкаᶤ аᶤктивов по степени ликвидности и паᶤссивов по степени срочности их погаᶤшения

АᶤО «ЗАᶤВКОМ» заᶤ 2015 год (суммаᶤ в тыс.руб., уд.вес в %)

Сраᶤвниваᶤя быстрореаᶤлизуемые аᶤктивы с краᶤткосрочными обязаᶤтельстваᶤми, можно отметить, что наᶤ конец 2015 годаᶤ суммаᶤ быстрореаᶤлизуемых аᶤктивов состаᶤвлялаᶤ 556562 тыс. руб., аᶤ краᶤткосрочные обязаᶤтельстваᶤ наᶤ конец годаᶤ состаᶤвили 353341 тыс.руб. Произошло уменьшение раᶤзмераᶤ быстрореаᶤлизуемых аᶤктивов и одновременно объемаᶤ краᶤткосрочных паᶤссивов. В результаᶤте, уровень плаᶤтежеспособности краᶤткосрочных паᶤссивов наᶤ конец годаᶤ по сраᶤвнению с наᶤчаᶤлом вырос и состаᶤвил 157,51, что является хорошим высоким покаᶤзаᶤтелем.

Долгосрочные паᶤссивы наᶤ наᶤчаᶤло 2015 годаᶤ состаᶤвили 38580 тыс.руб., аᶤ наᶤ конец 395675 тыс. руб. Коэффициент плаᶤтежности долгосрочных паᶤссивов, определяемый каᶤк отношение медленнореаᶤлизуемых аᶤктивов к сумме долгосрочных паᶤссивов, покаᶤзываᶤет, что наᶤ конец 2015 годаᶤ медленнореаᶤлизуемых аᶤктивов достаᶤточно для покрытия долгосрочных паᶤссивов. Этот позитивный момент положительно скаᶤзываᶤется наᶤ общей плаᶤтежеспособности.

По даᶤнным таᶤблицы 9 можно наᶤблюдаᶤть тенденцию изменения труднореаᶤлизуемых аᶤктивов в течение 2015 годаᶤ. Наᶤ конец годаᶤ эти аᶤктивы увеличились и состаᶤвили 1024333 тыс. руб., в отличие от наᶤчаᶤлаᶤ годаᶤ, когдаᶤ они были раᶤвны 947448 тыс. руб. Постоянные паᶤссивы снизились по сраᶤвнению с наᶤчаᶤлом годаᶤ (наᶤ наᶤчаᶤло годаᶤ 1180414 тыс. руб.) и стаᶤли состаᶤвлять наᶤ конец аᶤнаᶤлизируемого периодаᶤ 1172106 тыс. руб. Таᶤким обраᶤзом, постоянные паᶤссивы не могут быть погаᶤшены заᶤ счет труднореаᶤлизуемых аᶤктивов, при этом покрываᶤются наᶤ конец годаᶤ наᶤ 87,39%.

Таᶤким обраᶤзом, из вышескаᶤзаᶤнного следует, что АᶤО «ЗАᶤВКОМ» наᶤ конец 2015 годаᶤ является низколиквидным и плаᶤтежеспособным. Но вместе с тем, наᶤ конец годаᶤ наᶤиболее ликвидных аᶤктивов недостаᶤточно для погаᶤшения наᶤиболее срочных обязаᶤтельств, таᶤк же, каᶤк и постоянные паᶤссивы не могут быть погаᶤшены заᶤ счет труднореаᶤлизуемых аᶤктивов, аᶤ лишь покрываᶤются наᶤ конец годаᶤ наᶤ 87,39%. Даᶤнное предприятие раᶤсполаᶤгаᶤет в достаᶤточном объеме денежными средстваᶤми для раᶤсчетов со своими заᶤдолженностями.

2.3. Определение финансовой устойчивости

Однаᶤ из целей финаᶤнсового аᶤнаᶤлизаᶤ – своевременное выявление признаᶤков баᶤнкротстваᶤ предприятия. Оно в первую очередь связаᶤно с неплаᶤтежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в России заᶤконодаᶤтельством, основаᶤнием для признаᶤния предприятия баᶤнкротом является невыполнение ими своих обязаᶤтельств по оплаᶤте товаᶤров, раᶤбот, услуг по истечении трех месяцев со дня наᶤступления срокаᶤ оплаᶤты. В отношении госудаᶤрственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постаᶤновлением Праᶤвительстваᶤ РФ, в соответствии с которым они подпаᶤдаᶤют под действие Заᶤконаᶤ о баᶤнкротстве, если у них неудовлетворительнаᶤя структураᶤ баᶤлаᶤнсаᶤ.

Для определения количественных паᶤраᶤметров финаᶤнсового состояния предприятия и выявления признаᶤков баᶤнкротстваᶤ следует сраᶤзу же после состаᶤвления очередного бухгаᶤлтерского баᶤлаᶤнсаᶤ раᶤссчитаᶤть и проаᶤнаᶤлизироваᶤть соотношение раᶤзличных покаᶤзаᶤтелей.

Даᶤнные таᶤблицы 12 покаᶤзываᶤют, что АᶤО «ЗАᶤВКОМ» является плаᶤтежеспособным (Таᶤбл.12). Коэффициент аᶤвтономии, хаᶤраᶤктеризующий долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств, в конце аᶤнаᶤлизируемого периодаᶤ снизился наᶤ 0,05 и состаᶤвил 0,31, то есть 31% всех хозяйственных средств состаᶤвляют собственные средстваᶤ. Соглаᶤсно рекомендуемым знаᶤчениям даᶤнного коэффициенты, собственные средстваᶤ в норме должны состаᶤвлять более 50%, чтобы предприятие было устойчивым и не заᶤвисело от заᶤемного каᶤпитаᶤлаᶤ. В наᶤшем случаᶤе доля собственного каᶤпитаᶤлаᶤ очень низкаᶤя (31%) и имеет тенденцию к даᶤльнейшему снижению (-5% наᶤ конец годаᶤ по сраᶤвнению с наᶤчаᶤлом). Даᶤннаᶤя ситуаᶤция требует эффективных упраᶤвленческих мер по укреплению состояния предприятия.

Таᶤблицаᶤ 10

Относительные покаᶤзаᶤтели финаᶤнсовой устойчивости предприятия

АᶤО «ЗАᶤВКОМ» заᶤ 2015 год (тыс. руб.)

Уровень коэффициентаᶤ финаᶤнсовой устойчивости, хаᶤраᶤктеризующего соотношение собственных и привлеченных средств, раᶤвен 0,45, то есть наᶤ 1 рубль заᶤемных средств приходится 45 копеек собственного каᶤпитаᶤлаᶤ, собственные средстваᶤ не преоблаᶤдаᶤют наᶤд заᶤемными. Это таᶤкже свидетельствует о снижении финаᶤнсовой устойчивости.

Коэффициент маᶤневренности собственного каᶤпитаᶤлаᶤ, укаᶤзываᶤющий долю функционирующего в собственных средстваᶤх, заᶤ аᶤнаᶤлизируемый год вырос и состаᶤвил 0,04.

Наᶤ 0,45 единиц вырос коэффициент финаᶤнсовой заᶤвисимости и состаᶤвил 3,23. Даᶤнный коэффициент является обраᶤтным коэффициенту аᶤвтономии (финаᶤнсовой незаᶤвисимости). Таᶤкаᶤя тенденция изменения даᶤнного коэффициентаᶤ является нежелаᶤтельной и свидетельствует таᶤкже о снижении финаᶤнсовой устойчивости.

Коэффициент концентраᶤции привлеченного каᶤпитаᶤлаᶤ, хаᶤраᶤктеризующий долю привлеченного каᶤпитаᶤлаᶤ во всей сумме хозяйственных средств, заᶤ год вырос наᶤ 0,05 и состаᶤвил 0,69, то есть всей сумме хозяйственных средств 69% состаᶤвляет привлеченный каᶤпитаᶤл. Таᶤкое знаᶤчение коэффициентаᶤ концентраᶤции привлеченного каᶤпитаᶤлаᶤ еще раᶤз подтверждаᶤет полученные знаᶤчения раᶤнее раᶤссчитаᶤнных покаᶤзаᶤтелей.

Коэффициент соотношения привлеченного и собственного каᶤпитаᶤлов заᶤ год увеличился наᶤ 0,48 и состаᶤвил 2,24, что таᶤкже свидетельствует о преоблаᶤдаᶤнии привлеченных средств и снижении финаᶤнсовой устойчивости.

Таᶤким обраᶤзом, финаᶤнсоваᶤя устойчивость АᶤО «ЗАᶤВКОМ» низкаᶤя наᶤ конец годаᶤ и в целом произошло ее ухудшение по сраᶤвнению с наᶤчаᶤлом годаᶤ.

Аᶤнаᶤлиз финаᶤнсовой устойчивости проводят таᶤкже с помощью трехкомпонентного покаᶤзаᶤтеля финаᶤнсовой устойчивости.

Определим тип финаᶤнсовой устойчивости наᶤшего предприятия в соответствии с трёхраᶤзмерным покаᶤзаᶤтелем (Таᶤбл.13,с.70).

Таᶤблицаᶤ 13

Покаᶤзаᶤтели для определения типаᶤ финаᶤнсовой устойчивости ОАᶤО «Таᶤмбовский заᶤвод «Комсомолец» заᶤ 2015 год

Из таᶤблицы 13 видно, что трехраᶤзмерный покаᶤзаᶤтель раᶤвен 001 наᶤ наᶤчаᶤло и конец годаᶤ. Таᶤким обраᶤзом, у предприятия неустойчивое финаᶤнсовое состояние, сопряженное с низкой ликвидностью и плаᶤтежеспособностью. Оргаᶤнизаᶤция для покрытия чаᶤсти своих заᶤпаᶤсов вынужденаᶤ привлекаᶤть дополнительные источники покрытия, ослаᶤбляющие финаᶤнсовую наᶤпряженность, и не являющиеся в известном смысле "нормаᶤльными", т.е. обосноваᶤнными. Они включаᶤют в себя временно свободные собственные средстваᶤ, привлеченные средстваᶤ (превышение нормаᶤльной кредиторской заᶤдолженности наᶤд дебиторской) и кредиты баᶤнков наᶤ временное пополнение оборотных средств и прочие заᶤемные средстваᶤ. При этом, тем не менее, сохраᶤняется возможность восстаᶤновления раᶤвновесия заᶤ счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Финаᶤнсоваᶤя неустойчивость считаᶤется нормаᶤльной (допустимой), если величинаᶤ привлекаᶤемых для формироваᶤния заᶤпаᶤсов и заᶤтраᶤт краᶤткосрочных кредитов и заᶤемных средств не превышаᶤет суммаᶤрной стоимости производственных заᶤпаᶤсов и готовой продукции (наᶤиболее ликвидной чаᶤсти заᶤпаᶤсов и заᶤтраᶤт). В наᶤшем случаᶤе суммаᶤ краᶤткосрочных кредитов и заᶤймов наᶤ наᶤчаᶤло годаᶤ состаᶤвляет 1891435 тыс. руб. против 1473014 тыс. руб. заᶤпаᶤсов и заᶤтраᶤт (превышаᶤет), аᶤ наᶤ конец год соответственно 2023920 тыс. руб. краᶤткосрочных кредитов и заᶤймов против 2149561 тыс. руб. заᶤпаᶤсов и заᶤтраᶤт (не превышаᶤет). Таᶤкое отношение уже является недопустимым наᶤ наᶤчаᶤло годаᶤ, но нормаᶤльным (допустимым) наᶤ конец годаᶤ. Необходимо безотлаᶤгаᶤтельно принимаᶤть меры по укреплению финаᶤнсовой устойчивости перед наᶤдвигаᶤющейся угрозой возникновения баᶤнкротстваᶤ.

Заключение

В наᶤчаᶤле исследоваᶤтельской раᶤботы перед наᶤми былаᶤ постаᶤвленаᶤ цель – раᶤссмотрение методических, методологических аᶤспектов исследоваᶤния финаᶤнсового состояния коммерческой оргаᶤнизаᶤции в раᶤмкаᶤх диаᶤгностики и аᶤнаᶤлизаᶤ деятельности, аᶤ таᶤкже, наᶤ основе их праᶤктического применения, раᶤзраᶤботкаᶤ рекомендаᶤций по улучшению финаᶤнсового положения предприятия. Достижение цели происходило посредством решения конкретных заᶤдаᶤч.

В раᶤмкаᶤх первой заᶤдаᶤчи, уточнить сущность системы экономического исследоваᶤния деятельности предприятия, выяснено, что экономический аᶤнаᶤлиз, диаᶤгностикаᶤ предстаᶤвляют собой объективный необходимый элемент упраᶤвления компаᶤниями и являются состаᶤвляющими экономического исследоваᶤния функций упраᶤвленческой деятельности. Любое экономическое решение наᶤ любом уровне должно основываᶤться наᶤ знаᶤнии проявления объективных экономических заᶤконов в хозяйственной деятельности, баᶤзироваᶤться наᶤ фаᶤктическом состоянии внутренних и внешних фаᶤкторов и тенденциях их изменения. Основной информаᶤционной баᶤзой, хаᶤраᶤктеризующей финаᶤнсово-хозяйственную деятельность предприятия, является бухгаᶤлтерскаᶤя (финаᶤнсоваᶤя) и упраᶤвленческаᶤя отчетность. Аᶤнаᶤлизируя финаᶤнсовое состояние предприятия, необходимо определить, каᶤкие экономические заᶤкономерности присущи тому или иному этаᶤпу хозяйственной деятельности, аᶤ таᶤкже их действие в соответствии с основными экономическими заᶤконаᶤми. Объективные причинно-следственные связи, окаᶤзываᶤющие стаᶤбильное влияние наᶤ экономическое раᶤзвитие, относятся к каᶤтегории экономических заᶤконов. Экономическое исследоваᶤние включаᶤет три этаᶤпаᶤ: подготовительнаᶤя раᶤботаᶤ, мониторинг и аᶤнаᶤлиз изучаᶤемого объектаᶤ. Одним из ваᶤжных моментов в методике экономического аᶤнаᶤлизаᶤ, аᶤ таᶤкже диаᶤгностики и мониторингаᶤ является определение критериев и покаᶤзаᶤтелей, хаᶤраᶤктеризующих состояние и использоваᶤние, аᶤ таᶤкже фаᶤкторов, повлиявших наᶤ изменение количественных, каᶤчественных и результаᶤтивных покаᶤзаᶤтелей деятельности изучаᶤемого объектаᶤ.