Файл: Финансы акционерных обществ (Понятие акционерного общества).pdf
Добавлен: 30.04.2023
Просмотров: 106
Скачиваний: 1
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства.
Важную роль в деятельности акционерного общества играет акционерный капитал. Это материальная база для производственной и иной деятельности общества.
Имущественная ответственность участников ограничена размером их вкладов в акции. Капитал делится на количество дел, выдающихся в обмен на вклады, которыми владеют его участники, а не на само общество.
Кто может быть учредителем акционерного общества? Ответ: только юридическое лицо или гражданин.
Акционерная компания порой функционирует как юридическое лицо, которое делает выпуски акции, а на полученные средства от них полностью начинают формирование своего капитала. И, в отличие от других, АО не может существовать без выпуска своих деловых бумаг. Потому что стать участником можно и нужно только через путь обмена своего вклада на саму бумагу. Вместе с этим все средства, которые были получены от выпуска этих самых акций, идут и учитываются как капитал. В него не направляются другие средства кроме вырученного капитала от ценных бумаг. При этом превышение заработка от продажи тоже может иметь место, так же как и минимальный или даже более низкий показатель. Это нормально для акционерных обществ.
В случае убытка приходится уменьшать размеры акций и капитала, делать нижний предел, установленный по закону Российской Федерации. Юридическое лицо, если оно выпускает деловые ценные бумаги в РФ, становится акционерным обществом.
Такое право по закону может иметь только один тип коммерческих организаций, а поэтому любые другие компании не могут выпускать их без преступления закона. Это право принадлежит только АО.
Капитал АО образуется, как правило, в денежной форме и разбивается на равные по своей номинальной величине и неделимые паи - акции.
Акция - ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в акционерном капитале и дающая право на получение части дохода от капитала, пропорционально этой доле. Доля акционерного капитала, представляемая акцией, рассчитывается как отношение ее номинальной стоимости к величине уставного капитала АО.
Акционерный капитал способствует перераспределению прав собственности в масштабах всего общества, реальная же власть над капиталом сосредотачивается в руках профессионалов управленцев.
По мере необходимости АО может увеличивать свой уставный фонд, при том условии, что все ранее выпущенные акции оплачены по стоимости не ниже номинальной.
Решение об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций может принимать только общее собрание акционеров.
Уставный фонд гарантирует имущественную ответственность общества перед кредиторами и определяет долю участия каждого акционера в АО. Величина его показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных, которые инвестированы в процесс производства.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции или оказанных услуг, различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений.
Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли от основной и других видов деятельности и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, например, плата за содержание детей в дошкольных учреждениях, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.
Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых АО, кредитные инвестиции.
Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансов, с помощью которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда. Первоначальное формирование основных фондов на вновь создаваемых предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда.
Основные средства - это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов.
В дальнейшем, по мере участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, другая - выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.
Сношенная часть стоимости основных фондов, перенесенная на готовую продукцию, по мере реализации последней постепенно накапливается в денежной форме в специальном амортизационном фонде.
Данный фонд формируется посредством ежегодных амортизационных отчислений и используется для простого и частично - расширенного воспроизводства основных фондов.
Направление амортизации на расширенное воспроизводство основных фондов обусловлено спецификой ее начисления и расходования: начисляется она в течение всего нормативного срока службы основных фондов, а необходимость в ее расходовании наступает лишь после фактического их выбытия. Поэтому до момента замены выбывших из эксплуатации основных фондов начисленная амортизация является временно свободной и может использоваться как дополнительный источник расширенного воспроизводства.
Кроме того, использованию амортизации на расширенное воспроизводство содействует научно-технический прогресс, в результате которого некоторые виды основных фондов могут удешевляться, в действие вводятся более совершенные и более производительные машины и оборудование. Величина амортизационного фонда ежегодно рассчитывается путем умножения балансовой стоимости основных фондов на норму амортизации.
Нормы амортизации периодически пересматриваются, так как изменяются сроки службы основных фондов, ускоряется процесс переноса их стоимости на изготовляемый продукт под воздействием научно-технического прогресса и других факторов. Также периодически производится и переоценка основных фондов; ее цель состоит в том, чтобы привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства.
В практике хозяйствования применяются разные методы исчисления амортизационного фонда: линейный, регрессивный, ускоренной амортизации. Механизм формирования и использования амортизационных отчислений, будучи важным звеном общей системы воспроизводства основных фондов, одновременно является инструментом реализации государственной структурной политики в области производственных инвестиций.
Достижение структурных сдвигов осуществляется прежде всего через нормы амортизации. Начисленные амортизационные отчисления через фонд производственного развития используются на полное восстановление основных фондов. Происходит оно в форме капитальных вложений, с помощью которых не только завершается кругооборот авансированной ранее стоимости, но и осуществляется дополнительное инвестирование средств в связи с расширением производства и совершенствованием его материально-технической базы. Расширенное воспроизводство не может быть обеспечено только за счет амортизационных отчислений, поскольку они предназначены главным образом на простое воспроизводство.
Поэтому в значительной части капитальные вложения обеспечиваются из национального дохода, причем в капитальные затраты реинвестируются прежде всего собственные финансовые ресурсы предприятия; сюда направляется также акционерный и паевой капитал, мобилизуемый на финансовом рынке, привлекаются кредитные ресурсы, а в особых случаях, специально оговоренных в решениях правительства - бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов.
В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений.
Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом строительстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития и жилищного строительства.
Распределение прибыли в акционерном обществе — процедура, полностью зависящая от результатов деятельности компании за отчетный период.
Распределение прибыли в публичном акционерном обществе проводится в соответствии с нормами статей 42 и 43 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. Согласно пункту 3 статьи 42 данного ФЗ правом распределять полученные обществом доходы обладают сами акционеры путем проведения общего собрания.
Источниками распределяемых между акционерами средств служат:
-Прибыль общества, оставшаяся после уплаты всех налогов и иных обязательных платежей и определяемая на основе данных в бухгалтерских документах. Средства при этом распределяются между обычными акционерами.
-Специальные фонды, в которых происходит резервирование средств для платежей по привилегированным акциям. Средства в этом случае распределяются только среди акционеров, имеющих такие акции.
Прибыль акционерного общества распределяется в следующем порядке:
-Принимается решение о распределении прибыли.
-Производится выплата дивидендов акционерам.
-Объявление о выплате дивидендов
Согласно статье 42 ФЗ № 208 общество вправе (но не обязано) распределять прибыль между своими акционерами по всем выпущенным в оборот акциям по результатам своей деятельности за отчетные периоды (3, 6, 9 месяцев или по окончании года). Размер подлежащей распределению прибыли определяется с учетом рекомендации руководства АО.
Круг получателей дивидендов определяется на основе реестра акционеров. Согласно пункту 7 статьи 42 ФЗ № 208 дата, по состоянию на которую принимается во внимание список акционеров, определяется также по рекомендации совета директоров АО. В силу пункта 5 статьи 42 ФЗ № 208 такая дата может быть установлена в пределах временного промежутка между 10 и 20 днями с момента принятия решения о выплате. При этом правом на получение дивиденда обладают все акционеры, которые на момент окончания указанного операционного дня были включены в реестр держателей акций.
Принимаемое акционерами решение об объявлении выплат, таким образом, должно содержать в себе пункты, определяющие:
-размер дивиденда по каждому виду акций;
-форму выплат, а также порядок, если прибыль выплачивается не деньгами;
-дату, по состоянию на которую определяется перечень акционеров, обладающих право на получение дивиденда.
Расчеты с акционерами
Согласно статье 42 ФЗ № 208, доли прибыли перечисляются на банковские счета акционеров либо самим обществом, либо организацией, которой поручено ведение реестра акционеров компании. В том случае, если акционерами являются граждане и реквизиты банковского счета акционера обществу не известны, деньги могут быть отправлены почтой. При этом в силу пункта 8 статьи 42 ФЗ № 208 обязанность по перечислению денег считается выполненной с момента приема банком или почтой поручения на перевод дивидендов акционеру.
Что касается срока расчета, то он закреплен в пункте 6 статьи 42 ФЗ № 208 и составляет 25 суток, исчисляемых с того дня, на который учитывался список акционеров. В случае если управление акциями осуществляет не сам акционер, а доверительный управляющий, срок перечисления средств в адрес данного субъекта является сокращенным и составляет 10 дней.
Статьей 43 ФЗ № 208 установлен ряд обстоятельств, при наличии которых распределение прибыли в публичном акционерном обществе не допускается:
Если уставный капитал компании не оплачен полностью.
Если на момент выплаты часть акций компанией не приобретена (не выкуплена) у акционеров в силу требований статей 75 и 76 ФЗ № 208.
Для справки: согласно статье 75 ФЗ № 208 акционеры, которые голосовали против решения общего собрания о совершении крупной сделки, реорганизации или внесения корректив в устав компании, изменяющих либо уменьшающих права акционеров, вправе требовать от общества выкупа их акций в порядке, регламентированном статьей 76.
Если у общества фиксируются признаки банкротства. Согласно статье 3 закона «О несостоятельности…» от 26.10.2002 № 127-ФЗ, такими признаками являются неспособность компании рассчитаться по своим долгам перед персоналом и контрагентами или по обязательным платежам в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа (подробно о банкротстве — в другом нашем материале).