Файл: Ценные бумаги понятие, виды, общие положения о правовом режиме.pdf

Введение

Основным элементом нормального функционирования рыночных отношений является рынок ссудных капиталов, который осуществляет функции перераспределения потоков денежных средств, стимулируя воспроизводство экономики. Он включает в себя финансово-кредитные учреждения и рынки ценных бумаг.

Последний является важнейшим элементом, обеспечивающим финансирование производства и перераспределение финансовых ресурсов. Рынок ценных бумаг и вопросы его функционирования и регулирования очень важны ввиду его влияния на финансовый рынок и, следовательно, на экономику в целом.

Одновременно в России существует проблема низкой капитализации рынка ценных бумаг по сравнению с развитыми странами. Это обусловлено низким уровнем финансовой грамотности населения. Рынок ценных бумаг для большинства населения страны и даже для некоторых экономистов, знающих теоретические основы функционирования рынка, представляется не досягаемой областью. На этом фоне сам рынок представлен относительно малым числом эмитентов, как правило, только крупнейших российских компаний и нескольких отраслей.

Все это обусловило выбор темы курсовой работы и ее актуальность.

Объектом рассмотрения данной работы являются общественные отношения, связанные с правовым регулированием ценных бумаг, а так же вопросы теоретического и практического порядка в данной области.

Предметом данного исследования являются гражданско - правовые нормы, регулирующие ценные бумаги, взгляды различных авторов данный вид бумаг, а так же материалы судебной практики сложившейся при разрешении юридических споров по поводу правового регулирования ценных бумаг.

Целью курсовой работы является изучение теоретических аспектов о ценных бумагах.

Для достижения поставленной цели, были сформулированы следующие задачи:

– охарактеризовать понятие и сущность ценной бумаги;

– дать характеристику признакам ценных бумаг;

– рассмотреть виды ценных бумаг.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников. Во введении обосновывается актуальность избранной темы, объект и предмет исследования, цель задачи и методы исследования.

В процессе исследования применялись, такие методы исследования как анализ, синтез, моделирование, аналогия, дедукция, и обобщение.

ГЛАВА 1. Понятие и признаки ценной бумаги

1.1. Понятие и сущность ценной бумаги

Настоящее становление ценной бумаги фиксируется только в VIII - XIX вв., а теоретическое обоснование этому понятию дано на рубеже XIX - XX вв. Отсюда трудно говорить о юридической традиции и глубоком укоренении подобного института.

Вначале ценная бумага была представлена юридико-техническим инструментом и вводилась в оборот для облегчения и легализации обращения заключенных в ней прав. «Многочисленные экономические, правовые и не в последнюю очередь технические трудности, с которыми на заре Средневековья столкнулись западноевропейские купцы и банкиры, обращали их активность к поиску и введению в оборот системы ценностей особого рода»^[1].

Как правильно отметил правовед М.М. Агарков, упрощение оборота имущественных прав не основная и не единственная причина возникновения института ценных бумаг. Он полагал, что главная цель, достижению которой предназначается институт ценных бумаг, - это перераспределение рисков, которые возникают при появлении, реализации и прекращении прав, которые удостоверяются ценными бумагами^[2].

Впервые понятие «ценная бумага» был зафиксировано в Общегерманском торговом уложении^[3], являющемся одним из самых передовых правопорядков своего времени. Суть ценной бумаги была установлена посредством обращения внимания на неразделимую связь, которая существует между документом, подтверждающим право, и самим подобным правом. Неразделимость связи состояла в удостоверении факта, что без документа не существует и права^[4].

Во многих чертах природа, характерная для ценных бумаг, была воспринята и современной практикой, а потому весьма легко перекочевала в нормы соответствующих правовых документов, регламентирующих институт ценных бумаг.

К объектам осуществления гражданских прав можно отнести вещи, в том числе деньги и ценные бумаги, другое имущество, в том числе имущественные права, охраняемые итоги интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (интеллектуальная собственность), нематериальные блага^[5].

Ценная бумага, помимо этого, выступает объектом гражданско-правовых отношений, имуществом, по поводу которого осуществляются сделки.

Любая ценная бумага удостоверяет определенное субъектное гражданское право, но не любое субъективное гражданское право может удостоверяться ценной бумагой^[6].

Сущность ценных бумаг заключается в связи, существующей между данным правом и документом.

Теория ценных бумаг формируется вполне динамично, ценная бумага разбирается как документ двойственной вещно-обязательственной природы, которая и образует определенный правовой режим ценной бумаги, чему указывают находящиеся в правовой науке взгляды относительно функциональной составляющей ценной бумаги.

Правовед И.А. Покровский отмечал предназначение ценных бумаг в обеспечении более свободного режима обращения имущественных прав^[7].

Профессор А.Ф. Федоров обозначал, что «под ценными бумагами по преимуществу разумеются такие, которые, так сказать, воплощают в себе имеющее имущественную ценность право - в том смысле, что это право неразрывно соединено с соответственною бумагой и иными средствами доказываемо быть не может»^[8].

Такие представления правоведов можно обозначить логичными и отвечающими непосредственно природе ценной бумаги. Однако в правоведении есть два подхода к обстоятельствам законодательного закрепления документа ценной бумагой.

Первый подход (обширный) состоит в том, что для признания того, что документ является ценной бумагой, он не может быть запрещен государством к обращению в качестве таковой. Отсюда, круг документов, которые будут признаны ценными бумагами, увеличивается до огромных пределов.

Другой подход (узкий) заключается в необходимости ясного установления в нормативном порядке, какие документы можно отнести к ценным бумагам. Недостаток подобного подхода состоит в том, что он предполагает присутствие полного перечня ценных бумаг в определенном законе. Тогда при возникновении всякого нового вида ценных бумаг потребуется новое внесение изменений в данный акт. Из-за этого, правовед В.А. Белов верно считает, что задача законодателя заключается лишь в том, чтобы установить систему критериев, корреспонденция которых будет означать признание того либо другого определенного документа ценной бумагой, и подчеркнуть юридические последствия, которые вытекают из наделения подобного документа этим статусом^[9].

С этим нужно согласиться, так как появление подобных критериев и их легализация помогли бы исключить на практике суррогаты ценных бумаг и защитить участников гражданского оборота от незаконных сделок с использованием весьма сомнительных экономических инструментов.

1.2. Признаки ценной бумаги

Идентификация ценной бумаги строится на системе конкретных признаков (элементов). Их наличие (отсутствие) позволяет в каждом конкретном случае решить вопрос о принадлежности соответствующего документа к ценным бумагам. В связи с этим интересны предложенные в литературе признаки ценных бумаг, которые, по мнению ряда авторов, и характеризуют ценную бумагу как таковую.

Как считает Н.О. Нерсесов, ценные бумаги отличает то, что они представляют собой документ о частных правах; владением документом обусловливаются осуществление и передача прав по бумагам; они характеризуются определенным способом легитимации; обладают свойством амортизации (права по ценным бумагам могут быть остановлены); ценные бумаги не подлежат виндикации^[10]. В свою очередь, Е.А. Крашенинников как имманентные выделяет следующие признаки ценных бумаг: начало презентации, осуществление в ценных бумагах определенного гражданского права, транзитивность (способность быть предметом обращения)^[11]. В то же время, по мнению Г.Н. Шевченко, к признакам ценной бумаги следует отнести то, что «ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права; соответствует началу презентации; обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена к таковым законом, иным нормативным актом); обладает оборотоспособностью»^[12].

На наш взгляд, более логичную и удобную в практическом смысле классификацию признаков (элементов) ценной бумаги предложила Г.Н. Шевченко.

Как известно, ГК РФ определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Таким образом, следуя нормативному определению ценной бумаги, можно выделить ее основные характеристики:

- ценная бумага - это документ;

- ценная бумага удостоверяет субъективные права, которые по своей природе являются имущественными;

- права из ценной бумаги могут быть осуществлены только при условии предъявления такого документа;

- указанные права могут быть переданы только при условии предъявления такого документа.

Ценные бумаги дают их владельцу также личные неимущественные права. К примеру, право на информацию либо право на участие в управлении обществом.

Ценная бумага обязательно должна иметь реквизиты, которые установлены законом для этого вида ценных бумаг. В п. 1 ст. 143.1 ГК РФ отмечается, что обязательные реквизиты, требования к форме ценной бумаги и иные требования к бумаге устанавливаются законом либо в определенном им порядке^[13].

Как уже было указано, за каждой ценной бумагой, как правило, стоит обязательственное право. Поэтому под исполнением по ценной бумаге следует понимать исполнение обязательства, которое вытекает из ценной бумаги. Следовательно, в этом случае будут использоваться принципы исполнения обязательств и в первую очередь принцип надлежащего исполнения.

Таким образом, термин «ценная бумага» выражается как совокупность правомочий ее владельца, который отвечает установленным законодательством требованиям и удостоверяет обязательственные и другие правомочия, реализация либо передача которых возможны лишь при предъявлении таких документов^[14].

Общим для обоих видов ценных бумаг является то, что за ними всегда стоят определенные права, и то, что их выпуск осуществляется в случаях, предусмотренных законом. Выпускать ценные бумаги, не предусмотренные законодательством, как это происходило во времена печально известного АО «МММ», в настоящее время нельзя.

ГЛАВА 2. Документарные и бездокументарные ценные бумаги

2.1. Документарные ценные бумаги

Необходимо указать, что ценные бумаги классифицируются по отдельным видам по разнообразным основаниям.

Согласно Федеральному закону от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»^[15], с 1 октября 2013 г. в ГК РФ закреплены два самостоятельных института - документарных и бездокументарных ценных бумаг.