Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка (на примере ПАО «Сбербанк России») (Теоретические основы деятельности коммерческих банков по формированию портфеля ценных бумаг).pdf

Введение

Актуальность. Формирование нынешней российской экономики сопровождается изменением всех финансовых институтов. Трансформация к двухуровневой банковской системе и образование фондового рынка, тесно переплетающиеся между собой, стали более заметными событиями финансово-кредитных преобразований в стране. Банки теперь выступают не только как профессиональные участники рынка ценных бумаг, а сам рынок ценных бумаг России, в определенной мере, является банковским. Быстрый темп преобразований, которые происходят в экономике страны и ее финансовой сфере, определяет актуальность исследования операций банков с ценными бумагами, являющиеся главным инструментом регулирования мобильности банка.

Воздействие операций с ценными бумагами на деятельность банков и изменения, которые происходят в их структуре, представляют особый интерес. Современный рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, невозможен без активных профессиональных участников. Но следует заметить, что не любое лицо или не любая организация могут выступать в роли данного участника. Для этого необходимо соответствовать требованиям по опыту, знаниям, капиталу, установленных уполномоченными на это организациями или органами.

Цель работы состоит в исследовании деятельности ПАО «Сбербанк России» по формированию портфеля ценных бумаг и разработке мер, которые направлены на повышение эффективности этого процесса.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть виды и особенности банковских операций по инвестированию в ценные бумаги;

2. выявить роль банков на рынке ценных бумаг в качестве инвесторов;

3. представить организационно-экономическую характеристику ПАО «Сбербанк России»;

4. провести анализ деятельности ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг в качестве инвестора;

5. провести анализ рискованности и доходности операций с ценными бумагами ПАО «Сбербанк России»;

6. определить пути решения проблем и перспективы развития инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования выступает ПАО «Сбербанк России». Предметом исследования является деятельность банков по формированию портфеля ценных бумаг.

Теоретическую основу работы составляют законодательные документы и нормативные акты Российской Федерации, Министерства Финансов, Центрального Банка РФ, а также труды по исследуемой теме отечественных и зарубежных ученых, периодические издания, доступные интернет-ресурсы. В работе использовались методы логического, сравнительного, финансового, функционально-структурного, анализа. Также применялись различные приемы и методы статистико-математического анализа: группировка, расчет финансовых коэффициентов, сравнение.

Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение, список литературы и приложения.

Глава 1. Теоретические основы деятельности коммерческих банков по формированию портфеля ценных бумаг

1.1. Виды и особенности банковских инвестиций в ценные бумаги

Банки являются активными участниками финансового рынка Российской Федерации, в частности рынка ценных бумаг по следующим причинам:

1) необходимость размещения денежных средств, предоставляемых клиентами банков во временное пользование;

2) потребность в привлечении ресурсов при формировании и увеличении уставного капитала банков;

3) защита активов банков от инфляции и обесценения;

4) осуществление операций с ценными бумагами от имени и по поручению клиентов банков.

Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг в отличие от других профессиональных участников заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех его участников, но при этом они должны еще соблюдать и дополнительные правила, устанавливаемые для них Банком России^[1]. В частности, для проведения банками операций с ценными бумагами требуется лицензия Банка России^[2].

Деятельность банков как инвесторов - вложения средств в ценные бумаги других эмитентов – является значительным источником получения прибыли банков и позволяют обеспечить устойчивый уровень ликвидности.

Изучение инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг позволило выделить специфические, присущие ей операции и их целевую направленность (табл. 1).

Таблица 1

Инвестиционная деятельность коммерческих банков

на рынке ценных бумаг в РФ

Представленная информация позволяет наглядно, с высокой степенью детализации представить весь спектр операций коммерческих банков в этой области, выработать определенные подходы к формированию стратегии банков на рынке ценных бумаг^[3].

1.2. Роль банков на рынке ценных бумаг в качестве инвесторов

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке ценных бумаг в собственный портфель, привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг, операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами (получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг), участие в управлении акционерным обществом-эмитентом, участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера, получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества^[4].

Коммерческие банки в целях получения выгоды проводят активные операции с ценными бумагами. Активные операции с ценными бумагами - инвестиции свободных ресурсов в ценные бумаги. Эти вложения имеют все шансы обладать инвестиционным и спекулятивным характером^[5]. Под инвестиционным характером предполагаются инвестиции средств на долговременный период с целью контролирования предприятия (при вложении в акции компании) или получения выгоды в виде дивидендов по ценным бумагам, а под спекулятивным - получение выгоды за краткое время от колебания курса на ценные бумаги.

Рисунок 1. Структура рынка долговых ценных бумаг в разрезе эмитентов в 2016 г. ^[6]

Активные операции коммерческих банков дают возможность успешнее применять собственные способности по получению прибыли, поддерживая показатели ликвидности на нужном уровне. Это сочетание прибыльности и ликвидности оказывает положительное воздействие на общее экономическое положение банка^[7].

Вложения средств в ценные бумаги других эмитентов являются значительным источником получения прибыли банков и позволяют обеспечить устойчивый уровень ликвидности^[8].

Для проведения инвестиционной деятельности и минимизации рисков, которые возникают при покупке ценных бумаг, банками разрабатывается инвестиционная политика и осуществляется выбор инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия зависит от того, какие цели руководство банков хочет достичь при проведении инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг^[9]. Различают активную (агрессивную) стратегию, направленную на максимальное использование возможностей рынка (получение максимальной прибыли за короткие сроки), или пассивную (выжидательную) стратегию, где операции на рынке ценных бумаг рассматриваются в долгосрочном периоде, определяется и устанавливается степень риска на продолжительный срок, используются разные виды ценных бумаг в инвестиционном портфеле (от 10-15 видов). В рамках инвестиционной деятельности банки осуществляют операции с производными финансовыми инструментами (фьючерсными и форвардными контрактами, опционами), которые подразделяются на спекулятивные и хеджинговые.

Анализ объема инвестиционных операций российских коммерческих банков за период 2010-2016 гг. (рис. 2) показал, что их роль в деятельности банков неуклонно возрастает, так как инвестиции банка создают дополнительные источники дохода, когда нет другой возможности увеличить объем капитала за счет пассивных операций.

Рисунок 2. Объем инвестиционных операций, млн. руб.

Инвестиционные операции – это операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также по размещению средств в виде срочных вкладов в других кредитных организациях^[10].

С точки зрения рентабельности, коммерческие банковские инвестиции второй, а иногда и первый, по величине источник прибыли наряду с процентными платежами по предоставленным кредитам и кредитным операциям. По данным ЦБ РФ в 2016 г. кредиты, депозиты и прочие размещенные средства составили 36 078 210 млн. руб., а вложения кредитных организаций в ценные бумаги и производные финансовые инструменты составили 9 600 577 млн. руб.

Одним из основных факторов, которые определяют цель инвестиционной деятельности коммерческих банков, является необходимость получить дополнительный доход, с одной стороны, и ликвидность технического обслуживания - с другой.

В зависимости от размеров финансового учреждения, внимание инвестиционной деятельности может быть сдвинуто в пользу либо ликвидных активов, либо рентабельности прибыли. Рентабельность и ликвидность - это два взаимосвязанных и обратных фактора, имеющих дело с инвестиционной деятельностью коммерческих банков^[11].

На сегодняшний день основным типом инвестиций коммерческих банков выступают инвестиции в краткосрочные государственные ценные бумаги. В то время как они обычно достигают меньшие доходы, данные инвестиции обладают значительно более высоким показателем ликвидности, меньшим воздействием риска, а также они не подвержены волатильным колебаниям цен и процентных ставок. Долгосрочные финансовые инструменты, с другой стороны, обладают большим потенциалом прибыльности, но они гораздо более уязвимы к финансовым рискам.

Объяснение такому явлению можно отнести на счет обратной связи между категориями времени, риска и доходности инвестированного капитала: в среднем, чем дольше срок обращения определенного финансового инструмента, тем выше риск, и наоборот.

Современным коммерческим банкам часто приходится сталкиваться с растущей конкуренцией: не только банки конкурируют между собой, но и с другими участниками финансовых рынков. В ходе ограниченной конкуренции, одно из основных направлений деятельности коммерческих банков связано с потенциальными возможностями инвестиций, в том числе в ценные бумаги, и изучением соответствующих уровней риска.

В настоящее время одной из руководящих целей в управлении портфелем в коммерческой банковской деятельности является повышение рентабельности, а, в конечном счете, увеличение прибыли банка акционера.

Термин «портфель» охватывает весь комплекс банковских активов и обязательств. Основной задачей управления портфелем является удовлетворение всех требований, предъявляемых банковскими операциями.

Тем не менее, банки также должны найти правильный баланс между доходностью и ликвидностью аспектов.

Таким образом, инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги являются важным источником прибыли, а их объемы значительно увеличились за последние годы. Однако, будучи тесно связанными с управлением ликвидностью, коммерческие банковские инвестиции должны быть тщательно изучены, с тем, чтобы помочь банкам достичь лучшего баланса между доходностью и ликвидностью своих инвестиционных портфелей.

Выводы