Файл: Теоретико-правовая характеристика понятия ценной бумаги по законодательству РФ.pdf

Введение

Актуальность темы исследования. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики.

Они служат удобным инструментом при организации и функционировании коммерческих организаций (акций), кредитов (облигации, долговые обязательства и т.д.), а платежи (чеки) используются в товарообороте (коносаменте и т.д.), в отличие от общих норм гражданского права, упрощенная и оперативная передача и реализация прав на материальные и иные блага. Таким образом, ценный документ является документом, который выражает связанное имущественное и неимущественное право, может независимо обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, является источником разового или постоянного дохода.

С их помощью может быть создание предприятий, кредитно-расчетные отношения, передача товаров и другое необходимое в условиях рыночной экономики.

Степень разработки темы исследования. Преобладание ценных бумаг в экономике связано с тем, что, имея определенную стоимость, они вместе с деньгами являются удобным средством обращения и оплаты, выступают в качестве кредитного инструмента и обеспечивают упрощенный переход прав на различные льготы.

Целью данного исследования было выяснение характера и содержания ценных бумаг в российском гражданском праве, рассмотрение возникающих проблем.

Основываясь на цели, выделите следующие основные задачи:

– Рассмотреть понятие и функции ценной бумаги;

– Выявить признаки ценной бумаги;

– Дать классификацию ценных бумаг;

– Исследовать отдельные виды ценных бумаг;

– Выявить проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами;

– Рассмотреть обращение взыскания на ценные бумаги.

Объектом исследования работы являются общественные отношения возникающие в области обращение различных ценных бумаг.

В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования, который составляют: законодательство о ценных бумагах; практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг; тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.

Методы исследования. В работе использованы следующие методы исследования: изучение теоретического материала, комплексный анализ научных трудов и юридической практики, осмысление полученных данных и обобщение, формулирование конкретных выводов.

Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность в целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. В связи с этим, в последние годы появились работы, посвященные ценным бумагам и рынку ценных бумаг. Это, прежде всего работы таких авторов как: Алексеев А.А., Белов В. А., Галанов В.А. Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н., Рузакова О.А., Сергеев А.П., Шевченко Г.Н. и другие.

Структура работы состоит из введения, трех глав, каждая из которых состоит из двух параграфов, заключения и библиографического списка.

1. Теоретико-правовая характеристика понятия ценной бумаги по законодательству РФ

1.1 Понятие и функции ценной бумаги

Ценные бумаги являются специфическим объектом торговли на фондовом рынке. Ценные бумаги характеризуются как движимые вещи. Соответственно они признаются объектами купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, совершаемых с объектами права собственности.

Термин ценные бумаги пришел в Россию из немецкого права в прошлом веке. В 1875 году в своей работе «Торговое право» немецкий правовед Толь дал понятие ценной бумаги «как всякого документа имущественно-правового содержания» [25, c. 90].

По Брукнеру, «ценная бумага является документом, удостоверяющим частное право, реализация которого обусловлена владением этим документом».

В дальнейшем Якоби определил ценную бумагу, как документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права. [21, c. 117]

Ценная бумага – особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или вещей (имущества).

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении [14, c. 130].

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера — имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами — достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь [18, c. 169].

Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита — вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.

Ценной бумагой документ является лишь в случае, если такой статус придается ему законом.

К примеру, не служит ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Ценная бумага – это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в правах, которые она предоставляет своему владельцу.

Ценные бумаги главным образом выпускаются юридическими лицами. В то же время такая бумага как вексель может быть выписана и физическим лицом.

Лицо, выпускающее ценные бумаги, называют эмитентом, а выпуск бумаг — эмиссией.

Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными покупателями бумаг выступают юридические лица, прежде всего банки, страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так как именно они располагают наибольшей суммой средств. [27, c. 42]

Участниками рынка ценных бумаг являются:

-  эмитенты - юридические лица, органы государственной и муниципальной власти, выпускающие ценные бумаги в обращение, посредством процедуры, называемой эмиссией.

-  инвесторы - лица, приобретающие ценные бумаги.

-  посредники: брокеры, дилеры, инвестиционные фонды.

-  институты и инфраструктуры: держатели реестра, депозитарии и клиринговые компании.

Рассмотрим функции ценных бумаг, как денежных документов. Ценные бумаги выполняют несколько функций:

1. Функция передачи. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть передано другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги. Функция передачи состоит в том, что с переходом собственности на ценную бумагу передается право, закрепленное в ней.

Ценные бумаги на предъявителя передаются другому лицу путем их вручения, согласно принципам вещного права (п. 1 ст. 146 ГК РФ). Именные ценные бумаги передаются согласно п. 2 ст. 146 ГК РФ в порядке, установленном для уступки требований цессии. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи-индоссамента. [31, c. 55]

2. Функция гарантии означает, что полученное в связи с приобретением ценной бумаги право имеет такое содержание, которое указано в документе, и что не могут быть выдвинуты претензии, не имеющие отношения к самой ценной бумаге.

3. Функция легитимации. Владелец может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, только после предъявления этой бумаги.

Для ценной бумаги на предъявителя необходимо лишь предъявление этой бумаги. Обладатель именной ценной бумаги должен быть легитимирован в соответствии с формой, устанавливаемой законом для данного вида бумаг, т. е. в документе указывается субъект права, и его имя заносится в специальный реестр акционерного общества. [28, c. 43]

Понятие ценных бумаг заключается в том что, это документы, отражающие свою экономическую и юридическую сущность. Для того что бы познать сущность ценных бумаги необходимо изучить их основные свойства, отражающие характер данных бумаг. Определение согласно ст. 129 гражданского кодекса РA « Ценные бумаги - это совокупность определенных записей и других обозначений удостоверяющий имущественные права. [30, c. 95]

Свойства ценных бумаг:

1. Обращаемость - способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке либо выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, являться объектом залога и т.д.

2. Доступность для гражданского оборота - возможность выполнения всех видов сделок в соответствии со статусом данной ценной бумаги.

3. Стандартность. ЦБ должны иметь стандартное оформление и содержание, операции с ними также имеют стандартную процедуру. Эти нормы чаще всего устанавливаются государством.

4. Серийность

5. Документальность. Факт эмиссии ЦБ обозначает, что эмитент принимает на себя документально оформленные обязательства в соответствии с условиями, содержащимися в информации об эмиссии

6. Регулируемость

7. Рыночность. Отражает их особенности как уникального товара, который имеет свои специализированные рынки с присущей им организацией, правилами работы, инфраструктурой, системами информации и т.д. В результате ЦБ являются определенной формой вложения средств либо объектом краткосрочных спекуляций.

8. Доходность. Одной из основных причин вложения средств ЦБ является возможность получения доходов от владения этими активами.

9. Ликвидность отражает возможность в условиях развитого фондового рынка немедленной их продажи с простыми процедурами оформления.

10. Риск. При операциях обязательно необходимо учитывать присущий им риск, характеризующийся вероятностью частичной или полной потери капитала и ожидаемых доходов.

11. Обязательность исполнения заключается в том, что стороны, участвующие в операциях , заранее берут на себя обязательства выполнять все условия, оговоренные при их эмиссии и размещении. Контроль над исполнением должно обеспечивать государство или другие уполномоченные им организации (например, фондовая биржа).

12. Срок существования - определяется условиями их выпуска и может быть с указанием конкретного срока обращения, после которого они погашаются и теряют свои функции (например, облигации) или без указания конкретного срока обращения (например, акции). В последнем случае ценные бумаги существуют столько, сколько функционирует эмитент. [10, c. 72]

Таким образом, ГК содержит легальное определение ценной бумаги. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами - достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. [16, c. 118]

Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита - вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.

1.2 Признаки ценной бумаги

Признаки - это отличительные свойства ценных бумаг, обязательные условия. В юридической литературе с середины 19 века и до настоящего времени предлагалось различное количество признаков. Таким образом, Г.Ф. Шершеневич в свойстве ключевых выделил следующие признаки ценной бумаги:

– документированная форма;

– данный документ относится к олицетворению права;

– относится к движимому имуществу;

– имущественная ценность;

– определяет главное лицо (субъекта) права. [20, c. 163]

Эмиссионная ценная бумага – каждая ценная бумага, в том числе и в недокументарной форме, характеризующаяся тем, что:

1) такая бумага служит закреплением как имущественных, так и неимущественных прав, которые удостоверяются и приводятся в действие с соблюдением нужного порядка и формы;

2) она имеет одинаковые сроки и величину прав, которые осуществляются в одном и том же выпуске. Также на это не влияет время, когда была приобретена ценная бумага. [22, c. 122]

На данный момент, мы можем выделить признаки ценных бумаг, основываясь на современную литературу в юриспруденции: